5月硬线市场走势先扬后抑
概述：回顾4月份国内硬线价格走势，整体震荡小幅上行为主，涨幅皆在百元以内。作为传统需求旺季，4月份相比前期硬线市场略有恢复，但终端采购释放力度较小，抑制了价格的上行空间。主导钢厂沙钢4月份价格政策整体下行50元/吨，河钢结算价仅上调20元/吨，也说明了价格缺乏推涨因素。另外，央行4月份分别上调存款准备金率0.5个百分点、加息0.25个百分点，进一步收紧市场资金，导致4月份硬线行情尚欠火候。
图1：2011年4月份国内硬线价格走势
一、4月市场走势回顾
1、产量统计
|
指标名称 |
单位 |
本月 |
累计 |
比去年同期增长 % |
|
|
本月 |
累计 |
||||
|
万吨 |
5474.7 |
15866.0 |
5.6 |
7.0 |
|
|
万吨 |
5941.8 |
16991.0 |
9.0 |
8.7 |
|
|
钢材 |
万吨 |
7602.2 |
20803.8 |
13.7 |
13.7 |
表1：2011年3月全国主要冶金产品产量统计
图2：2008年-2011年3月份国内线材产量走势对比图
3月份国内线材产量653.8万吨，本年累计1951万吨；其中，3月制品用高碳钢线材产量96.4万吨。
2、市场库存
图3：全国线材库存趋势
3、钢厂价格变化
据不完全统计，4月国内钢厂价格调整情况如下：
表2：4月份各钢厂调价信息汇总
图4：2010年1月-2011年4月份首钢、沙钢45#硬线价格对比图
4、硬线市场表现
南方市场：4月南通市场硬线整体呈现小幅拉涨之势，由于本地库存偏低加之主导钢厂出厂价格的强力支撑，商家报价相对坚挺，终端用户需求有所释放，成交情况不错。截至月底，沙钢材料主流报价在5200元/吨左右，永钢材料在5150元/吨左右，目前当地市场上还有少量的日照和潍坊钢厂的材料，成交基本在5060元/吨。就当地市场而言，近期的一些利空消息多少影响着大多数商家的销售心态，稍稍减缓了现货价格拉涨的速度及幅度，但是对于后期走势，商家仍持乐观态度。
北方市场：4月天津市场硬线价格走势小幅上涨，市场成交情况表现一般。截止月底，当地市场硬线整体报价4880-4930元/吨。首钢由于搬迁，暂无排产硬线，近期市场首钢资源缺货。河钢资源各商家库存也不多，每户普遍一两千吨。由于硬线下游订单情况不好，市场出货量不大，商家每日出货量一两百吨左右。由于库存不大，商家暂无压力，报价稳中小幅拉涨。另，河钢已经开始轧制硬线，预计近期会到货。前期较为畅销的潍坊钢厂资源随着钢厂涨价价格优势不在，销量较少，北台资源报价4930元/吨。
图5：2011年1月至2011年4南通、天津45#硬线走势图
二、市场走势的影响因素
1、原材料价格
图6：2011年4月原料价格走势
图7：2011年4月进口矿价格走势
2、相关品种
图8：2011年4月高线价格走势
3、国际市场
（1）国际市场价格走势
4月国际市场长材价格整体上涨，个别回落。具体表现如下：美国市场价格平稳，德国市场价格上涨10欧元，法国市场价格上涨17欧元，西班牙市场价格上涨9欧元，意大利市场上调23欧元，英国市场价格下降14欧元，欧洲出口价格上涨20欧元。
图9：2011年3、4月份国际市场高碳线材走势图
图10：2011年4月份国际市场线材走势对比
三、后期市场展望
1、国内经济指数
3月工业增加值增长速度
|
指标名称 |
比去年同期增长 % |
|
|
本月 |
累计 |
|
|
工业增加值 |
14.8 |
14.4 |
|
其中：轻工业 |
12.8 |
13.1 |
|
重工业 |
15.6 |
14.9 |
|
其中：国有及国有控股企业 |
12.9 |
11.4 |
|
其中：私营企业 |
19.2 |
19.8 |
|
其中：集体企业 |
8.9 |
10.2 |
|
股份合作企业 |
17.3 |
16 |
|
股份制企业 |
16.5 |
15.9 |
|
外商及港澳台投资 |
11.6 |
11.9 |
表3：国内3月份工业增加值增长速度
图11：金属制品业增加值增长速度
2、PMI指数http://data.eastmoney.com/cjsj/pmi.html
采购经理人指数(PurchasingManagersIndex,简称PMI)是衡量制造业活动的一个重要指标，PMI高于50表示经济扩张，低于50则反映经济萎缩。
月份制造业较上月增长非制造业较上月增长
|
月 份 |
制造业 |
较上月增长 |
非制造业 |
较上月增长 |
|
2011年4月份 |
52.9 |
-0.50% |
- |
- |
|
2011年3月份 |
53.4 |
1.20% |
60.2 |
16.10% |
|
2011年2月份 |
52.2 |
-0.70% |
44.1 |
-12.30% |
|
2011年1月份 |
52.9 |
-1.00% |
56.4 |
-0.10% |
|
2010年12月份 |
53.9 |
-1.30% |
56.5 |
3.30% |
|
2010年11月份 |
55.2 |
0.50% |
53.2 |
-7.30% |
|
2010年10月份 |
54.7 |
0.90% |
0 |
0.00% |
|
2010年09月份 |
53.8 |
2.10% |
61.7 |
1.60% |
|
2010年08月份 |
51.7 |
0.50% |
60.1 |
0.00% |
|
2010年07月份 |
51.2 |
-0.90% |
60.1 |
2.70% |
|
2010年06月份 |
52.1 |
-1.80% |
57.4 |
-5.30% |
|
2010年05月份 |
53.9 |
-1.80% |
62.7 |
-0.30% |
|
2010年04月份 |
55.7 |
0.60% |
63 |
4.60% |
|
2010年03月份 |
55.1 |
3.10% |
58.4 |
12.00% |
|
2010年02月份 |
52 |
-3.80% |
46.4 |
-8.70% |
|
2010年01月份 |
55.8 |
-0.80% |
55.1 |
-2.40% |
|
2009年12月份 |
56.6 |
1.40% |
57.5 |
5.20% |
|
2009年11月份 |
55.2 |
0.00% |
52.3 |
-9.80% |
|
2009年10月份 |
55.2 |
0.90% |
62.1 |
3.20% |
|
2009年09月份 |
54.3 |
0.30% |
58.9 |
-1.00% |
|
2009年08月份 |
54 |
0.70% |
59.9 |
1.00% |
|
2009年07月份 |
53.3 |
0.10% |
58.9 |
3.50% |
|
2009年06月份 |
53.2 |
0.10% |
55.4 |
-5.50% |
|
2009年05月份 |
53.1 |
-0.40% |
60.9 |
-1.90% |
|
2009年04月份 |
53.5 |
1.10% |
59 |
3.30% |
|
2009年03月份 |
52.4 |
3.40% |
55.7 |
13.80% |
|
2009年02月份 |
49 |
3.70% |
41.9 |
-9.10% |
|
2009年01月份 |
45.3 |
4.10% |
55.7 |
13.80% |
|
2008年12月份 |
41.2 |
2.40% |
48.9 |
3.50% |
|
2008年11月份 |
38.8 |
-5.80% |
45.4 |
-11.30% |
|
2008年10月份 |
44.6 |
-6.60% |
56.7 |
-1.40% |
|
2008年09月份 |
51.2 |
2.80% |
58.1 |
4.30% |
|
2008年08月份 |
48.4 |
0.00% |
53.8 |
-4.30% |
|
2008年07月份 |
48.4 |
-3.60% |
58.1 |
1.20% |
|
2008年06月份 |
52 |
-1.30% |
56.9 |
-3.60% |
|
2008年05月份 |
53.3 |
-5.90% |
60.5 |
-2.40% |
|
2008年04月份 |
59.2 |
0.80% |
62.9 |
2.60% |
|
2008年03月份 |
58.4 |
5.00% |
60.3 |
13.40% |
|
2008年02月份 |
53.4 |
0.40% |
46.9 |
-10.20% |
|
2008年01月份 |
53 |
-2.30% |
57.1 |
0.00% |
表4：2008年以来月度采购经理人指数
3、汇率市场
人民币继续升值，29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.4990元，该价格首度突破了6.50元的关口，再度刷新了汇改以来的记录。
4、存款准备金率
中国人民银行决定，自2011年4月21日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，大型金融机构的存准率由20.00%提高至20.5%，中小金融机构由16.5%提高至17.00%。
5、央行加息
中国人民银行决定，自2011年4月16日起上调金融机构人民币一年期存贷款基准利率0.25个百分点。现一年期存款基准利率提高至3.25%，一年期贷款基准利率提高至6.31%，其他各档次存贷款基准利率据此相应调整：
金融机构人民币存贷款基准利率调整表单位：%
|
|
调整前利率 |
调整后利率 |
|
一、城乡居民和单位存款 |
||
|
（一）活期存款 |
0.25 |
0.5 |
|
（二）整存整取定期存款 |
|
|
|
三个月 |
2.60 |
2.85 |
|
半年 |
2.80 |
3.05 |
|
一年 |
3.00 |
3.25 |
|
二年 |
3.90 |
4.15 |
|
三年 |
4.50 |
4.75 |
|
五年 |
5.00 |
5.25 |
|
二、各项贷款 |
||
|
六个月 |
5.60 |
5.85 |
|
一年 |
6.06 |
6.31 |
|
一至三年 |
6.15 |
6.40 |
|
三至五年 |
6.40 |
6.65 |
|
五年以上 |
6.55 |
6.80 |
表5：存贷款基准利率表
综上所述：对于国内硬线市场，目前整体库存下降是价格保持高位震荡的因素之一。同时，今年节能减排形势严峻，将提升钢价上涨预期，加之受现货出货情况转好的影响，短期内投资者对钢价看涨者居多。预计后期国内硬线市场将保持震荡盘升态势，但是存在较大的回调风险，建议商家注意防范风险。
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