3月无缝钢管市场震荡调整

概述：2月份，市场由于节假日因素的影响，市场价格基本没有什么变化，但原材料价格的高企使得管厂的出厂价格在高位运行，市场风险的累积，加之下游需求的观望，使得目前市场价格上涨乏力，而宏观经济政策对经济运行的抑制影响正在逐步显现，市场风险后期加大，3月无缝钢管市场走势可能在震荡中，面临着持续回调的压力。

一、国际市场

原料成本的上升终于推动了无缝管市场价格的上涨，由于原材料价格的高涨，美国的生产制造商将出厂价格进行了上提，与此同时，欧盟和中国的工厂也相应地提高了出口报价。而美国和欧盟对机械用管的需求也使得近期市场处于稳步上升期。但我们也可以看到的是库存量也在上升，使得商家对价格在二季度回调起到了一定的影响。

图1：J\K55套管价格走势图

北美地区

在过去的一个月中，市场价格受到原材料价格上涨的影响，而出现明显的上行，油井管市场的恢复也带动了机械加工用管的市场，市场价格在近期内也有明显地提高。而目前油井管价格的高企在短期内还将继续，但是不得不让人考虑到后期市场运行的风险因素。

欧洲地区

虽然目前原材料的价格上涨，使得整体市场无缝管的价格高位运行，但是我们可以看到，需求并没有像预想中的持续很长时间，德国方面的订单虽然仍处于相对较为理想的状态但目前在长时间的价格高位运行后，市场后期整体调整的风险在加大，从目前情况来看，价格的下调很可能发生在二季度。

亚洲地区

中国出口价格的提高，主要原因是由于原材料的成本推动上涨所致。铁矿石、焦煤使得钢坯的成本也在不断增高，进而使得无缝管的生产成本加高。虽然目前价格高位运行，市场风险在逐步加大，我们希望在二季度的时候，原材料成本价格能有所下调，进而使得成本价格有所下调。

二、国内市场

（一）生产情况

2010年12月份钢材产量为6784.3万吨。12月份钢管产量为555.7万吨，占钢材总产量的8.19%。本月钢管产量仅次于6月份561.5万吨的月产量，全年排名第二。延续11月份钢管价格的上涨势头，12月份的产量也继续攀升。

（二）单月产量

统计数据显示，12月份无缝管产量小幅增长，达231.6万吨，较11月份增加2.5%。11月份无缝管价格开始全面上涨，12月份价格继续走高。在分析各方面形式之后，市场方面备货积极性较高。

图2：2004-2010年无缝管分月产量统计图

(三)日均产量

2010年12月份全国无缝管产量为231.6万吨。日均产量7.47万吨。较11月份略有小幅上涨。

图3：2004-2010年无缝管日均产量统计图

（四）管材比

2010年12月份钢材产量为6784.3万吨，相比去年同比增长4.96%。2010年12月份全国无缝管产量231.6万吨。较上月增加2.5%。管材比达到8.19%。随着价格的走高，管厂生产积极性得到了带动，管材比也随之逐月攀升。

图4：管材比统计图

（五）库存情况

由库存曲线可以看出，2010年11月份的国内重点大中型企业无缝管库存总量呈小幅下降的趋势，若没有其他特殊原因，基本可以确定2010年无缝管最高库存35.43万吨，其中热轧无缝管是26.49万吨；比较2009年无缝管最高库存是34.21万吨，热轧无缝管是27.57万吨，两年来的库存总量的高位和低位差别不大。2009年库存走势基本上是前高后低，2010年库存变化正好相反。

2010年原料管坯成本推动型国内无缝管市场价格上涨，下游需求基本上是被成本推动，艰难消化价格上涨带来的成本压力。另外，国内钢材市场价格波动加快，金融危机后的下游需求消化能力不足，终端需求基本上处于“即用即购”的状态，尽可能把价格下跌的风险转嫁给市场贸易商和无缝管生产企业。经历了2009年的市场价格大涨大跌的大多数无缝管贸易商心态谨慎，下游和市场的蓄水池功能消失，国内重点大中型企业无缝管产能释放量远远大于下游需求的采购量。

仔细对比两年两个波段的库存大幅变化的原因：国内无缝管市场价格下跌，下游需求萎缩，但是无缝管生产企业的产能继续释放，无缝管产量迅速增加导致库存快速增加。待钢材市场价格下跌到一定幅度，市场贸易商备货积极性增加，则国内重点大中型企业无缝管库存总量会有一个较大幅度的下降，如2010年5月-6月份；2010年的8月-9月份。国内无缝管贸易商备货完毕，国内重点大中型企业无缝管库存总量将有一个比2009年的相似阶段有个较为明显的上升。

2010年的库存较2009年库存的变化特点，估计与国内钢材市场价格波动频率加快有直接关系。

图5：2009年1月-2010年10月各月重点大中型企业无缝管库存统计情况（月末）

三、进出口情况

一、12月份我国无缝管出口量小幅增加

12月份我国共出口钢管71.05万吨，较11月的钢管出口量64.30万吨，增加了6.75万吨左右，12月我国钢管出口量占钢材出口总量的25.02%。12月份我国无缝管出口量在35.47万吨，出口环比增加了0.49%，同比增加了23.17%。

图6：2002年到2010年12月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）

图7：2006年到2010年12月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从出口品种来看，12月份石油天然气道无缝管出口数量在14.97万吨，占据本月无缝管出口的42.19%；其次为石油天然气钻探无缝管出口数量为11.70万吨，占无缝管出口量的32.99%；其他无缝管出口数量为6.83万吨，占出口量的19.24%；锅炉管出口量为1.93万吨，占出口总量的5.44%；地质钻套无缝管出口总量为0.0486万吨，占出口总量的0.14%。

图8：2010年12月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）

从出口地区来看，我国12月份无缝管出口地区主要集中在印度、阿拉伯联合酋长国、韩国、印度尼西亚和新加坡等地，其中本月出口量占据首位的依旧是印度，其中出口量达到5.03万吨，占到本月出口量比重的14.19%；阿拉伯联合酋长国出口量在3.26万吨，占本月出口比重的9.18%，韩国出口量在2.49万吨，占当月出口比重的7.02%；印度尼西亚出口量在1.82万吨，占当月出口比重的5.13%，出口新加坡的量在1.55万吨，占当月出口比重的4.34%。

从输出地区来看，12月我国无缝管出口比重较大的地区分别是江苏、天津、湖南、山东和四川，12月份无缝管出口量最多的地区是江苏，达到8.95万吨，占出口总量的25.23%；其次是天津本月出口量达7.34万吨，计占出口总量的20.69%；湖南本月出口量到4.14万吨，占出口总量的比重11.67%；山东出口量在2.74万吨，占出口总量7.71%；四川出口量在2.54万吨，占出口总量的比重7.15%。

二、12月份无缝管进口量小幅减少

12月我国共进口钢管4.39万吨，较11月份钢管进口量4.68万吨相比小幅减少了0.29万吨，12月的钢管进口量占钢材进口总量的3.11%。12月无缝管进口量为2.29万吨，环比减少了2.33%，同比减少了5.89%。

图9：2002年到2010年12月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）

图10：2006年到2010年12月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：万吨）

从进口品种来看，12月份我国其他无缝管出口数量在0.90万吨，占据本月无缝管出口的39.21%；其次为石油天然气钻探无缝管的出口数量为0.83万吨，占无缝管出口量的36.46%；锅炉管的出口数量为0.52万吨，占出口量的22.59%；石油天然气道无缝管出口量为0.032万吨，占出口总量的1.40%；地质钻套无缝管出口总量为0.0076万吨，占出口总量的0.34%。

图11：2010年12月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）

从进口国别来看，12月我们国家无缝管的进口国主要来自于日本、德国、美国、意大利和韩国；其中本月进口日本的量在0.92万吨，占无缝管进口比重的40.23%；德国进口量为0.36万吨，占进口量的15.95%，美国进口量为0.28万吨，占进口量的12.11%；意大利进口量达到0.22万吨，占进口量的9.64%；韩国本月的进口量分别为0.099万吨，占进口量的4.37%。

从输入地区来看，12月我国无缝管进口比重较大的地区分别是河北、天津、上海、山东和广东，12月份无缝管进口量河北地区的达到0.47万吨，占进口比重20.39%；天津进口无缝管在0.45万吨，占进口比重19.68%；上海进口无缝管的量达0.26万吨，并计占本月进口比重的11.25%；山东和广东在0.23万吨、0.18万吨，分别占进口比重的10.12%、7.77%。

三、11月份我国无缝管净出口数量有所增加

12月份我国无缝管出口量在35.47万吨，出口环比增加了0.49%，同比增加了23.17%。本月无缝管进口量为2.29万吨，环比减少了2.33%，同比减少了5.89%。本月无缝管净出口数量为33.18万吨，较上月净出口数量相比增加了0.23万吨，并计环比增加了0.69%，同比增加了25.85%。

图12:2006年1月到2010年12月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）

四、国内需求

2010年12月份钢材产量为6784.3万吨，相比去年同期增长4.96%。2010年12月份全国无缝管产量231.6万吨，较上月增加2.5%。

12月份无缝管市场行情继续走高。受原材料成本上涨和对后市看涨的影响，价格继续回调。

图13：2005-2010年生产与表观消费比较（单位：万吨）

五、市场表现

（一）国内无缝管市场运行情况

2月的无缝管市场价格稳中小涨，从价格走势来看，全国无缝管在本月处于整体上扬的过程中，一方面，由于受到节假日的影响，市场在开市后，经销商将市场报价进行了适当的调整，加之年前价格基本没有太大变化，而管厂却在上调出厂价格，所以在年后的第一个月里面，商户多将市场价格进行了修正。本月的市场整体成交量较为清淡，除了开年，市场面临调整的原因外，市场在目前高价位运行的情况下，下游需求暂时选择观望状态也是主要的原因。由于本月是2010年春节后的第一个月，大多数商家都在进行调整，预计，3月份的市场走势仍会处于震荡调整状态，价格可能会有所波动。本月无缝管主要市场价格请详见下图：

图14：2010年12月份无缝管市场价格走势（单位：元/吨）

（1）价格方面：

本月全国无缝管市场整体以小幅上涨为主。从上游原材料看，江苏地区管坯价格本月上旬继续以上调为主基调。目前20#热轧管坯出厂挂牌承兑价为5480元/吨，承兑加价更是达到了260元。从管厂近期的表现来看，由于订单合同较满，管厂出厂价格在本月有大幅提高。从市场的整体表现来看，全国无缝管市场在月初价格上涨后，维持平稳运行，但市场的整体成交情况处于相对的弱势低位，市场经销商一方面在根据管厂的出厂价格控制资源的成本，另一方面，商家也发现在目前管坯高价位的运行情况下，无缝管价格风险越来越大，市场后期发展情况不会太过乐观。

（2）市场成交方面：

本月全国市场总体成交量不高，由于月初，市场基本处于休市状态，市场价格并未有实际参考意义。由于经销商在年前进行了一定量的批量订货，对于管厂在过年期间提高出厂价格的行为，商家并未出现明显反应，而在年后开市的这段时间内，市场库存量仍然处于高位，在价格稳步上涨的同时，市场风险也在逐步地累积，管坯价格在月末时候的调整也预示着市场即将迎来价格调整期，经销商面临着降低库存的需要。

（二）钢厂价格调整

一、原料情况

从今年的管坯市场走势来看，年前的市场完全是呈现出一种直线拉涨态势，无论是厂家、还是市场贸易商似乎都无意在节前对市场做一次调整。而尽管从年前开始，市场成交已有所减弱，但各路人士都表示成本压力的推动基本无人愿意做调整。节后重新开市的市场也依然延续了年前的连续拉涨态势，大家并没有因为成交不佳、以及市场并没有完全恢复而对上涨幅度做一定控制，而是持续的尽可能推高报价。不过随着二月下旬开始，各个主要品种，如建材、热轧报价相继回调，似乎坯料价格也已来到了调整节点，从全国各主流市场开始，各地陆续出现了弱势回调的报价走势。下图为1~2月全国主要城市管坯具体价格详见下表：

资料来源：我的钢铁网--管材部

上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向：

资料来源：我的钢铁网--管材部

随着市场逐步恢复理性，大家对于从去年开始的连续走高行情已经有所警惕，悲观看跌心态正在一步步的影响着目前坯料市场的走势。此外，建材价格的连续下跌，也对坯料厂后期生产计划中品种的比例进行了一定的调整。此前依靠资源不足的原因进行连续上涨的管坯市场，终于开始呈现出高价位后的疲软态势，不仅成交量有所减弱，报价方面更是在全国各地开始出现下滑。因此对于下月走势，市场多数人士表示尽管不一定会出现大跌，但弱势调整的局面已经形成，年后部分商家坚决不拿货就是表明了当前大家看跌的信号，不过管坯市场相对滞后的客观因素，也决定了在大品种没有出现大跌前，市场或许暂时只会出现一波震荡调整，待后市给与明显信号后再做正式的调整。

二、管厂情况

2月，钢材市场价格行情自春节假期结束以后，价格一直高企，无缝管价格也是如此。市场上面，最先开市的商家在观望当中等待下游需求的增加。本月10日以后，各个钢厂价格开始调整，普遍以出厂价格上涨为主。上涨幅度视各个钢厂年前调整的价格不同而定。国有大钢厂基本在200-350元/吨；价格调整频繁的中小钢厂价格在100-200元/吨。从上表全国无缝管厂出厂价格调整来看，综合各大钢厂无缝管价格调整情况：可以看出，历来引领价格调整最为迅速的山东临沂地区，在各个商家价格上涨的时候，却下调了价格，累计下调幅度在100元/吨，据调查，主要跟年后钢厂促销有关系，在开年的一段时间里，需求一直得不到满足，钢厂对后市心态犹豫，为了多出货，价格做小幅度的微调来促销。从表中可以看出，目前价格最低的地区仍然集中在山东，目前冷拔管57*3.5mm价格在6150元/吨；热轧管108*4.5mm价格在5950元/吨。从行情上来看，目前管坯价格较高，管厂的成本支撑仍然有力；另外，部分管厂还因为工人较少的关系，管厂开工不足，也是间接支撑无缝管价格的因素。总体来看，2月份，无缝管市场以上行为主，钢厂出厂价格以上调为主，决定成交量最大的因素是需求。对后市，从钢厂的价格调整信息来看，钢厂价格上涨趋稳，短期内不会再有大幅的涨跌，小幅度调整存在可能。3月，对钢市来说，是进入转折的准备时间，需求会在这个月有明显的变化，各个品种之间会有价格层次之间的合理分化，特别是在原材料价格上面，会呈现较为清晰的思路，价格会做相应的震荡调整。钢厂方面，预计价格仍然会随着钢材大势，呈现小幅调整的趋势。

六、市场展望

本月全国无缝管市场价格延续了此前近两个月的价格走势，市场价格受到管厂出厂价格的影响，整体价格上行幅度近500元/吨，但我们可以发现，市场价格在一味地追高后，市场成交始终处于低谷，纵然有过年节假日因素的影响，但市场下游不接受也是不争的事实。目前市场观望情绪加重，考虑到价格一路上涨后，市场整体成交量的低迷，以及管坯价格的高价位长时间运行，后期市场价格有面临调整的需要。原材料管坯钢方面，年前的资源紧张局面随着时间的推移，在未来可能有所缓解，而这也会使得管坯价格逐渐进入到合理价位。

宏观方面，央行加息、提高存款准备金率等一系列政策措施，一方面限制了商家的资金流，而另一方面也使商家形成了一定的远期看空气氛。临近月末，管坯价格的高位松动，使得管厂的出厂价格纷纷下调，在一定程度上影响了市场贸易商的预期，在下个月的市场运行中，市场价格势必有所调整，但考虑到市场需求可能的有效释放，市场波动幅度可能不会有预想中的那么大，经销商还需在未来可能的调整中进行针对性的布局，以适应后期价格变动带来的风险。（Mysteel.com肖勇编辑）