一周政经纵横（1月3日-1月7日）
☆一周聚焦☆
官方声音:
温家宝:把稳定物价摆在更为重要位置 元月1日至2日,国务院总理温家宝到内蒙古自治区锡林郭勒盟牧区走访牧民家庭,到超市了解商品供应和物价情况,到社区看望慰问困难群众｡一些顾客告诉总理,去年10月份物价涨得比较快,最近一两个月比较稳定,但物价还是较高｡温家宝听后说,中央已经采取一系列措施稳定物价,将把稳定物价摆在更为重要的位置｡
李克强:中国将继续购买西班牙公债 国务院副总理李克强在西班牙报纸ElPais撰文称,中国官员对西班牙财政体系抱有信心,将继续参与该国未来的公债标售｡这篇文章于周一发表｡李克强写道:“在欧洲金融市场,尤其是西班牙市场上,中国是一个负责任的长期投资者｡我们对西班牙金融市场抱有信心,也就是说今后我们将继续购买其公债｡”
李克强:中国将帮助欧洲应对债务危机 在2011年1月5日,德国《南德意志报》刊发了李克强的题为《以更加开放的姿态面向世界》的文章｡在其中,李克强表示,中国支持欧盟采取一揽子金融稳定措施､帮助一些国家应对主权债务危机,促进经济全面复苏和稳定增长｡
今年高铁初步成网总里程将超1.3万公里 铁道部部长刘志军昨日在全国铁路工作会议上表示,2011年,全国铁路安排基本建设投资将达到7000亿元,新线铺轨7935公里,复线铺轨6211公里,新线投产7901公里,复线投产6861公里,电气化投产8800公里｡此外,高铁投产4715公里,总里程突破1.3万公里,初步形成覆盖面更广､效应更大的高铁网络｡
周小川:2010年中国GDP增长将在10%左右 中国央行行长周小川表示,2010年中国的国内生产总值(GDP)增长将在10%左右｡在周二发布于中国央行网站的一篇讲话稿中周小川表示,由于发达国家需求不景气,他并不是特别有把握中国经济是否已经走上了常态｡周小川是在2010年12月15日首次发表的上述讲话｡
我国将出台政策促加工贸易转型 商务部副部长蒋耀平5日指出,我国贸易顺差主要来自于加工贸易,而加工贸易顺差主要产生于外资企业｡人民币汇率调整对减少贸易顺差的作用十分有限｡为了改善贸易平衡问题,蒋耀平指出,在今后一个时期内,一方面要保持政策的稳定性和预见性,避免大的波动,另外,要积极推动加工贸易的转型升级,出台促进加工贸易转型升级指导意见｡
发改委主任张平:多数省份经济增长目标定得过高 国家发改委主任张平6日表示,全国多数省份经济增长目标定得过高,没有充分考虑相关环保､能源､资源的承载能力等问题｡张平同时宣布,中国基本实现“十一五”规划确定的单位GDP能耗下降目标｡张平透露,最终统计数据还未出来,但接近20%｡
政策发布:
优惠取消补贴跟进国家政策力挺新能源车 财政部以会同有关部委日前先后下发两个通知,明确汽车下乡和以旧换新政策在2010年12月31日到期后不再执行｡但为了加快汽车产业结构调整升级,促进节能减排和资源循环利用,2011年国家仍将继续采取财政补贴政策,支持节能汽车和加大新能源汽车示范推广力度,继续实施老旧汽车报废更新补贴政策｡
《反价格垄断规定》公布八种价格垄断协议被禁 国家发改委4日发布《反价格垄断规定》和《反价格垄断行政执法程序规定》,并宣布新规定从2011年2月1日起实施,以加强反价格垄断执法,培育市场竞争文化,促使相关企业和市场主体自觉规范经营行为,维护社会主义市场经济秩序｡
国务院启动新一轮农村电网改造升级 国务院总理温家宝5日主持召开国务院常务会议,决定实施新一轮农村电网改造升级工程｡会议提出,在“十二五”期间,使全国农村电网普遍得到改造,农村居民生活用电得到较好保障,农业生产用电问题基本解决,基本建成安全可靠､节能环保､技术先进､管理规范的新型农村电网｡
央行:将扩大人民币在跨境贸易中的使用 央行周四表示,将扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用,稳步拓宽人民币流出和回流渠道,推动汇率风险管理工具创新｡中国央行还表示,将切实防范系统性金融风险,研究制定降低国内系统重要性金融机构风险的政策措施｡央行称,将实施稳健的货币政策,保持价格总水平基本稳定,控制物价过快上涨的货币条件｡央行重申,将增强人民币汇率弹性｡
数据统计:
我国制造业PMI指数4个月来首度回落 中国物流与采购联合会1月1日公布数据显示,2010年12月我国PMI为53.9%,比上月回落1.3个百分点｡与此同时,汇丰PMI也表现出同样的趋势｡2010年12月汇丰中国制造业PMI为54.4%,在连续4个月上升后,略有回调｡作为经济的先行指标,PMI回落预示着未来一段时间经济增速或许会有所下滑｡
非制造业商务活动指数环比回升3.3% 中国物流与采购联合会日前发布数据,2010年12月中国非制造业商务活动指数(PMI)为56.5%,环比回升3.3%｡专家指出,中国非制造业经济活动呈现稳中有升的发展趋势,高端服务业和建筑业持续高位扩张｡目前该指数已连续10个月保持在50%以上｡
统计局数据显示超7成食品价格出现反弹 国家统计局4日公布数据显示,2010年12月下旬国内50个城市29种主要食品平均价格,与12月上旬相比,超过7成价格出现上涨｡分析人士指出,导致食品价格反弹的主要原因是“两节”的到来及低温雨雪气候因素｡
12个城市去年房价涨幅超过20% 中国指数研究院日前发布的数据显示,2010全国不少城市商品房价格涨幅仍较高｡在被监测的15个主要城市中,8个城市成交均价上涨幅度超过或接近30%,12个城市涨幅超过20%｡其中,涨幅最大的杭州,商品房成交均价同比上涨接近50%｡
☆一周简析☆
年初可能启动密集紧缩政策
由于短期内物价上升的压力还没有减缓,市场普遍预期2011年上半年物价上涨的压力比较大｡故此,2011年初启动密集紧缩政策可能性较大,一季度可能上调三率,以缓解物价压力｡
首先,2011年4%的CPI既定目标意味着2011年一季度的调整压力会非常大,这种压力可能会持续到二季度,原因在于2011年上半年的翘尾因素明显大于下半年,特别是1月和6月份会超过3%,适当增加一个新涨价因素,上半年的部分月份CPI就很容易超过已经明确年度物价目标是4%,这种明显超过物价目标的物价走势就可能会形成较强的政策调整压力｡
其次,基于2011年物价“前高后低”的基本判断,2011年一季度很可能会是政策调整与出台的密集时期｡政策出台节奏会呈现我们称之为“三率齐发”的标准程序:法定存款准备金率､利率与汇率｡同时对部分投机性较强产品物价的行政管制以及适度的资本管制也将成为辅助性工具｡而且,从2010年底的各方面情况来看,实际紧缩力度是偏松的,市场猜测,宏观紧缩力度会滞后于实体经济的波动以及物价的走势,那么,今年上半年开始全面启动严厉的紧缩政策也是有可能的｡
再者,如果进一步考虑到政策实施的节奏与政策工具的谨慎选择,低利率水平也将成为一个重要的参考指标｡由于整体上外部的低利率水平一直是制约国内政策工具选择的核心因素之一,即使考虑到2011年下半年美国刺激政策可能会选择退出与加息,低利率水平也会有所改善,但是与历史高位相比,依然是处于极低的水平｡
警惕量化宽松转向防范欧元危机
2010年全球金融危机缓解并不意味全球已经度过危机,欧元区经济的不景气有可能在2011年影响全球经济｡理由在于三点:
理由一:欧元价格泡沫在积聚｡一方面是市场价格因素,另一方面是货币制度因素｡价格因素在于美元贬值带来其他货币,尤其是欧元货币升值明显,欧元实际价值超标已经十分严重｡制度因素在于欧元合作至今一直没有财政政策的合力,经济制度和政治制度更没有模式,更缺少对问题的有效解决和合理处置｡尤其是欧债危机的处置停留在数字和资金层面,并没有制度和结构的修补或改进｡
理由二:欧元区国家向心力不足｡目前欧元区国家的向心力明显不足,尤其是主要成员国的民众60%以上不愿意持有欧元的态度,这将使欧元面临崩溃的风险｡一方面是德国作用突出｡德国经济已经明显率先优于欧元区经济复苏,尤其是德国出口增长局面｡当前欧元区的合作态势十分严重,3年多新型金融危机使得英国彻底不加入欧元区,德国出现退出欧元区的意识,以及更多欧元区国家意见对立和矛盾分歧扩大｡
理由三:时间已经临近危机的边缘｡虽然至今美联储一直在量化宽松舆论中调整,但是美元利率的快速反转,甚至快速上升将难以抵挡,高利率时代的快速来临必将导致金融市场措手不及｡另一个时间点是欧洲自身原因｡欧元区面对问题的政策协调将由僵局变为僵持,最终可能适得其反,所有国家将不得已开动各自印钞机发行原来的货币,进而导致欧元消失和崩溃的时间临近,双币并行的欧元区将必然导致欧元瓦解｡
☆国际快讯☆
美国:
美国的负债率并不比希腊､爱尔兰好多少｡据美国债务钟网站,美国目前债务规模已超过13.9万亿美元,债务占GDP比重已超过94.9%｡IMF总裁卡恩相信,2011年投资美元依然安全｡而且,他不认为美国会落到向IMF借钱的地步｡其判断的依据是美元在国际货币体系中无可挑战的主导地位｡
一项全国性调查显示,美国投资银行业管理人士认为,2011年在美国证券交易所进行的首次公开募股(IPO)有望进一步增加｡大多数受访者都预计,2011年技术､能源､生物科技和医疗保健行业的IPO交易将增加｡他们还预计,与2010年一样,风险资本和私募股权公司支持的IPO交易还将是市场主流｡
美国银行朝解决与房利美和房地美的争端迈出了一大步,同意向这两家举步维艰的住房抵押贷款公司支付26亿美元｡两房声称,美银旗下子公司Country wide Financial基于虚假信息出售贷款｡房地产泡沫破裂之后,这两家政府资助实体在2008年得到美国财政部救助,迄今已接受超过1500亿美元的纳税人资金｡
美国商务部周二最终裁决,中国以不公平的低价向美国市场倾销钢质钻杆｡商务部表示,国际贸易委员会按计划将在2月17日发布倾销对美国公司造成的损失程度的最终决定,商务部将据此决定反补贴关税税率以弥补倾销造成的影响｡
4日发布的美联储会议纪要显示,决策者认为,美国经济目前出现的改善尚不足以让该央行放弃6000亿美元国债购买计划,即二次量化宽松(QE2)｡与近期发布的一些经济数据论调一致,美联储的会议纪要称,美国经济复苏步伐加快,但面临的下行风险依然令人不容乐观｡有分析认为,美国经济复苏仍需要面对负债高､就业差及楼市低迷的三大隐忧｡
美国供应管理学会(ISM)周三公布,2010年12月份美国非制造业加速扩张,以强劲态势结束2010年,不过非制造业就业增速有所放缓,且价格压力加剧｡报告显示,去年12月份ISM非制造业就业增速放缓,当月就业指数从52.7下滑至50｡5｡新订单指数则从57.7上升至63.0｡而通货膨胀有所加剧,当月价格指数从前月的63.2上升至70.0｡
美国研究机构自动数据处理公司(ADP)5日公布的数据显示,去年12月份美国私营部门增加29.7万个就业机会,几乎是市场预期的3倍,这一数据让投资者对即将公布的去年12月份非农就业报告信心增强｡受此鼓舞,当天美元兑日元创下近3个月以来的最大单日涨幅,美元兑欧元也涨至近3周以来的新高,美元指数更一举突破80大关｡
欧盟:
英国市场研究机构Markit Economics与英国皇家采购与供应学会(CIPS)1月4日联合宣布,英国2010年12月制造业采购经理人指数(PMI)由2010年11月的57.5上升至58.3,达1994年9月以来最高水平｡数据显示,英国制造业活动正以16年以来的最快速度扩张｡
5日,葡萄牙､德国同日发行半年期国债,欧盟金融稳定机制也发行了50亿欧元债券,作为救助爱尔兰的首批款项｡5日葡萄牙以3.68%的利率售出5亿欧元债券,较去年9月的半年期国债2.04%的利率上升近80%;而在一年前,该国同类国债利率只有0.59%｡高企的利率背后是市场对葡萄牙将成为继希腊､爱尔兰之后下一个接受欧盟救助的国家的担忧｡
欧洲央行2011年1月5日公布的综合财务报表显示，受欧债危机影响，截至2010年年底，由欧洲央行及欧元区16国（不包括爱沙尼亚）央行组成的欧元体系资产负债表较上年扩大5.2%，达到2.004万亿欧元。此外，为配合7500亿欧元临时性欧洲稳定机制，2010年欧洲央行还购买了近740亿欧元的成员国国债。
欧盟委员会5日表示，当天为爱尔兰救助计划集资而发行的首批欧元债券受到热捧，一个小时之内销售一空。欧盟委员会一位发言人对记者说，当天的认购数量是总共发行50亿欧元债券的三倍，可以预见将来的债券发行也不会遇到困难。据悉，这笔资金将在5个工作日内提供给爱尔兰政府。
其他:
日本媒体3日发布的调查结果显示,大多数日本主要企业认为景气处于“停滞”状态,而影响景气的主要因素是日元汇率和美国经济前景｡共同社2010年12月针对110家日本主要企业的调查结果显示,认为景气现状处于“停滞”的企业多达84家,比去年8月实施前一次调查时增加55家;认为景气在逐渐恢复的只有12家,比上次调查减少62家｡
日本内阁官房长官仙谷由人2011年1月6日表示,日本的财政状况正在“临近悬崖”据经合组织的预测,日本2011年政府债务将达到其国内生产总值的两倍,2012年将达到210%,政府债务负担居OECD成员国之首｡对此,东京大和资产管理经济学家松冈纪彰认为,“对于日本财政危机的担忧还不至于很快发酵,它将是未来5年的持续讨论话题｡
世界银行周二表示,将发行首批以人民币计价的债券｡此次发行规模为人民币5亿元,合7,600万美元,发行时间为2011年1月14日,到期时间为2013年1月14日｡这批债券的票面利率为固定的半年率95个基点｡这是世界银行的首批人民币债券,并获得了Aaa/AAA评级｡中国即将成为世界银行的第三大股东｡
国际资本不断流入新兴经济体,谈“热钱”色变的各个国家纷纷采取各种措施予以应对｡国际货币基金组织也终于对此不再保持沉默｡IMF5日公布的一份草案显示,该机构正在考虑增强其作为全球资本账户和资本控制监督者的角色｡IMF称,全球危机爆发后,尤其是在资本流动复苏的当前,有必要作出政策反应｡
联合国粮农组织警告,世界面临“粮食价格冲击”｡该组织的农产品价格基准指数上个月大幅上涨,创下名义新高,超过了2007—08年粮食危机时的水平｡粮农组织发布警告之时,通货膨胀正在成为中印等发展中国面临的一个日益严峻的经济与政治挑战,而且就连在英国和欧元区国家等发达国家,通胀也逐渐开始成为一个潜在问题｡
新加坡贸工部昨日公布的数据显示,去年第四季度该国国内生产总值增幅为12.5%,全年经济增长14.7%,再创历史新高｡此前,新加坡政府预测2010年国内经济增长率将介于13%到15%之间｡制造业强劲增长是推动新加坡经济去年第四季度加速增长的重要原因,该季度制造业同比增长28.2%,同比增幅远高于前一季度的13.8%｡
巴西发展､工业和对外贸易部3日宣布,由于美元贬值和巴西本币雷亚尔升值的共同影响,该国2010年的进出口额均创历史最高纪录,但外贸顺差大幅减少｡虽然美元贬值无形中提高了巴西出口额,但实际上却抑制了巴西产品在国际市场上的销售,而雷亚尔升值则激发了进口的大幅度增长｡
自2010年年底以来，澳大利亚东北部的昆士兰州和新南威尔士州连降暴雨，并引发了近几十年来少见的特大洪涝灾害。洪灾重创澳大利亚矿业和农业，给当地经济造成的直接经济损失已达60亿澳元。部分分析机构2011年1月5日预计，洪灾将使该国2010年第四季度国内生产总值削减0.1%，可能还将为澳大利亚央行的加息行动踩下“刹车”。
