11月建筑钢材价格继续盘整
概述：9月钢价走势可谓跌宕起伏，10月份建筑钢材则平淡如水，虽然国内外金融市场涨声一片，货币超发、大宗商品牛气冲天、通胀压力再度显现，全月整体来看，就拿上海市场来说，振幅50元/吨也不足，从本月来看，利空因素和利多因素齐头并进，什么银行加息、房地产调控等因素、国五条的出台、上海、北京等14个城市限购、利空消息不尽，然限电减产、美元贬值、大宗商品通胀压力再现，政策形势不是很明朗，市场价格更加不明朗；再从原材料来看，这段时间，原料价格整体走稳，虽然铁矿石价格已经出现了上涨后小幅回落的局面，但是其他品种生铁、废钢、钢坯、煤焦、合金等等也都出现了一定的上涨，但是幅度相对较小；在“金九”不金，“银十”不银，世博后的11月是否能够给人期待？现在随着北方的需求逐步减弱，市场商家心态出现分歧之下，市场价格将会如何演变，在此，笔者认为11月份建筑钢材价格继续盘整。
一、11月份国际长材平稳为主
10月份国际钢市疲软运行。市场整体表现较弱，目前全球整体金融市场不稳定。CRU国际钢价综合指数为177.7，比上周下滑0.6%，比上月下滑1.5%，比去年同期上涨14.8%。本周CRU扁平材指数为168.7，与上周持平；CRU长材指数为195.8，与上周持平。如下图1所示：
数据来源：CRU
分地区看：
欧洲地区：欧洲长材市场保持平稳。10月份南欧螺纹钢和线材价格下滑40欧元/吨，目前螺纹钢的交货价为430-490欧元/吨，线材为430-500欧元/吨，还未见出现明显企稳迹象。由于价格大幅下滑，钢厂普遍进入亏损，一些意大利钢厂已经暂停销售，而一些西班牙钢厂则选择减产。11月份市场走势仍然不确定，部分贸易商认为价格已经触底，短期内市场将保持现状。部分钢厂认为由于库存较低以及废钢价格反弹，后期螺纹钢和线材价格会小幅上涨。型材方面，由于需求疲软，10月份北欧型材市场一直保持下跌趋势，最近出现触底迹象。目前一家较大的钢厂的大型材售价为540-550欧元/吨，较月初下跌20欧元/吨。市场人士表示，无论贸易商还是钢厂，目前的利润都很低。钢厂反映贸易商和用户的库存较低，最近订单开始增加，后期有望进一步增加，并且近期废钢价格也反弹，这给型材市场带来较大支撑，后期将逐步走稳，明年一季度有望反弹。
北美地区：美国长材市场保持疲软。中西部钢厂螺纹钢的出厂价为635美元/短吨；线材出厂价为680美元/短吨；小型材出厂价为760美元/短吨。随着美国废钢价格反弹，长材市场有望止跌走稳。本周美国1号重废综合价略涨2美元/长吨至320美元/长吨。一些地区废钢价格较月初上涨了约25美元/长吨，目前碎废钢价格为345美元/长吨，边角废钢价格为385美元/长吨。市场人士表示，废钢价格上涨给长材市场带来成本支撑，但鉴于需求仍然疲软，钢厂很难借此上调长材价格。为了应对疲软的需求，近期美国钢厂逐步开始减产，产能利用率连续5周下滑，预计后期供需将趋于平衡。10月初美国废钢价格下跌，但钢厂并未下调长材价格，市场人士分析认为钢厂也不会借本次废钢价格上涨上调长材价格，维持稳定的可能性较大。
亚洲地区：亚洲长材市场保持平稳。由于废钢价格上涨以及用户库存较低，最近一周国外供应商出口到东南亚的方坯报价上涨10美元/吨，目前中国台湾和韩国的报价为575-580美元/吨（CFR），上周的成交价为560美元/吨（CFR）。独联体方坯的报价为570-575美元/吨（CFR），上周的成交价为555-560美元/吨（CFR）。螺纹钢方面，最近东南亚螺纹钢进口市场出现反弹迹象，土耳其钢厂的报价上调至600-610美元/吨（CFR，理重），目前还未听到韩国和台湾地区的报价，而两周前土耳其螺纹钢出口到新加坡的成交价为575-585美元/吨（CFR），中国含硼螺纹钢出口到香港的成交价为585美元/吨（CFR）。贸易商表示，螺纹钢价格上涨的主要原因是废钢价格反弹，而实际需求仍然疲软。
二、9月份建材产量螺线皆增
截至9月末，国内粗钢、钢材产量分别在4794.5万吨和6542.6万吨，分别较去年同期减少了5.90%和增加了4.5%；其中钢筋、线材产量分别1119.3万吨和838.2万吨，较去年同期分别增长了6.00%和增长了0.30%。如下图3、图4、图5、图6所示：
数据来源：Mysteel、钢协
图3：钢筋分月产量对比图
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图4：钢筋分月日均产量对比图
数据来源：Mysteel、钢协
图5：线材分月产量对比图
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图6：线材分月日均产量对比
三、9月份建材表观消费量环比皆下跌、同比螺增线减
1、建材进口环比、同比螺增线减
据海关统计数据显示，截至9月末，钢筋进口量在0.53万吨，环比增加96.30%，同比增加194.44%；线材进口4.77万吨，环比减少12.64%、同比减少23.31%；由此来看，钢筋进口增加明显，线材小幅减少。
2、建材出口数量环比、同比皆是螺减线增
据海关统计数据显示，截至9月末，钢筋出口量在1.52万吨，环比减少8.98%，较去年同期减少40.86%；线材出口17.62万吨，环比增加15.54%，较去年同期增加146.78%；由此可见，9月份线材出口较好。
3、国内表观消费环比都减、同比螺增线减
据海关统计数据显示，截至9月末，从表观消费来看：9月份螺纹表观消费量为1118.31
万吨，较去年同期上涨6.10%，比上月减少0.73%；9月份线材表观消费量为825.35万吨，较去年同期减少1.15%，比上月减少8.66%；由此而看，9月的表观消费相对较差。具体如下图7、图8、
数据来源：Mysteel、钢协
图7、钢筋表观消费图
数据来源：Mysteel、钢协
图8、线材表观消费变化图
四、10月份全国建筑钢材市场回顾
（一）、市场表现
十月的建材市场呈现先扬后抑的态势，月初随着十一假期的结束，下游需求出现一定的放量，市场成交较为活跃，再加上金融市场的走强，商家的信心受到鼓舞，价格也随之推升；后随着主导钢厂出台的价格政策较为保守，市场成交也不甚理想，商家开始逐渐降低报价。月中，市场成交有所好转，商家开始试探性小幅提高报价，价格上涨后终端观望心态增强，成交未能及时跟进；后受加息影响，市场信心不足，整体走势趋弱。本月下旬，市场整体需求依然清淡，成交不佳导致市场价格小幅下滑，多数商家选择主动让价销售以求出货；同时由于上海受冷空气来袭，温度逐渐降低，下游施工缓慢进一步阻碍了市场的成交情况——下游采购需求较弱，终端和中间商观望心态依然很浓，备货积极性较差，成交情况不佳。随着气温逐步降低，北方资源将大量南下，将会对上海本地资源造成一定冲击，而终端采购的需求有限。“银十月”已经收尾，钢贸商仍感到美中不足，不过后期国家对节能减排政策的执行，将对钢材市场走势有较大影响。目前在周末外围钢材市场基本走稳的带动下，本地市场也涨跌两难，而且资本市场继续波动，方向选择也不明朗，致使现货市场上钢贸商操作谨慎。
截至10月末，国内MyspiC国内钢材价格综合指数156.7点，与上月持平，比去年同期上涨19.7%；长材指数为174.2点，相对上月上涨0.8%，比去年同期上涨22.3%，其中：螺纹钢指数为170.3点，相对上月上涨0.9%，相对去年同期上涨20.2%；线材指数为178.9点，相对上月上涨0.7%，比去年同期上涨25.2%。如下图10：
数据来源：Mysteel
图10、2006-2010年Myspic指数走势图
就10月份建筑钢材具体走势看，截至10月末，全国24个主要城市20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在4282元/吨，较9月末下跌33元/吨；6.5mm高线平均市场价格在4383元/吨，较9月末下跌65元/吨。具体如下图11、12：
全国大部分主要城市螺纹钢价格相对上月末增减互现，其中济南的涨幅达到了180元/吨，而昆明的跌幅则为310元/吨。
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图11、螺纹钢各大城市价格变化对比图
和螺纹钢情况基本相似，全国大部分主要城市线材价格相对上月末也是增减互现，从城市的表现来看，昆明的的跌幅达到了330元/吨，而合肥的涨幅则为50元/吨。
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图12、线材各大城市价格变化对比图
（二）、国内主要市场库存变化情况：
10月末的全国主要市场建筑钢材库存总量相对9月末逐渐降低，随着国家节能减排计划的推进，各大钢厂停产减产的力度有所增强，产量的释放得到一定程度的抑制，再加上下游的采购基本正常，因此，建材库存逐渐下降。
本月全国主要城市建筑钢材的库存量相对上月继续降低,截至10月29日，全国主要城市建筑钢材（螺纹钢、线材）库存量较上月末（2010-9-25）减少了42.783万吨，减幅为6.33%。其中螺纹钢库存量相对上月末（2010-9-25）减少了41.346万吨，减幅7.55%，线材库存量相对上月末减少了1.437万吨，减幅1.12%；再与去年同期（2009-10-30）相比，全国主要城市建筑钢材库存量同比增加116.25万吨，增幅为22.5%，其中螺纹钢相对去年同期增加了110.34万吨，同比增幅27.87%，线材相对去年同期增加了5.91万吨，同比增幅4.9%。全国建筑钢材市场库存矛盾仍然较突出。如图13
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图13：国内主要市场建筑钢材库存变化
（三）、上海市场库存变化情况：
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图14：上海市场建筑钢材库存变化
本月上海建材呈现先涨后跌的态势，月初随着十一假期的结束，下游需求出现一定的放量，市场成交较为活跃，再加上金融市场的走强，商家的信心受到鼓舞，价格也随之推升；后随着主导钢厂出台的价格政策较为保守，市场成交也不甚理想，商家开始逐渐降低报价。后受加息影响，市场对后市信心有所不足，终端和中间商观望气氛开始趋浓，成交量有所回落。受此影响，本月上海建材库存有所减少，但库存水平依然居高不下，仍旧处于较高的水平。
（四）、钢厂生产末端库存
数据来源：Mysteel
图15：螺纹钢钢厂生产末端库库存趋势图
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图16：线材钢厂生产末端库库存趋势图
图上可见，截止到2010年8月，螺纹钢钢厂生产末端库存为1823745吨，相对上月（2010年7月）增加了78592吨，比去年同期（2009年8月）增加了389699吨；线材钢厂生产末端库存为886834吨，相对上月（2010年7月）减少了54741吨，比去年同期（2009年8月）减少了81840吨。
五、国内宏观的影响
一）、我国固定资产投资乐观增长
根据国家统计局21日发布宏观经济指标数据显示，前三季度，全社会固定资产投资192228亿元，同比增长24.0%。其中，城镇固定资产投资165870亿元，增长24.5%；农村固定资产投资26358亿元，增长20.5%，房地产开发投资33511亿元，增长36.4%。专家们乐观表示，持续多时的调控已经产生了效果，工业生产再次大幅回落的可能性不大。工业增长的环比动量继续从第二季度末的谷底逐渐回升，月度同比增速也已经稳定下来，这可能反映了内需的持续恢复。
二）、新开工投资小幅上扬
从施工和新开工项目情况看，1-9月份，累计施工项目389487个，同比增长12961个；施工项目计划总投资458142亿元，同比增长26.2%；新开工项目256798个，同比减少12465个；新开工项目计划总投资139678亿元，同比增长24.5%。
从到位资金情况看，1-9月份，到位资金192428亿元，同比增长26%。其中，国家预算内资金9056亿元，增长12.3%，国内贷款31629亿元，增长23%，自筹资金119295亿元，增长30.3%，利用外资3085亿元，增长5.2%。
图17：固定资产投资各项趋势图
固定资产投资在预期内稳步回落，但幅度不会大，下半年的固定资产投资领域存在多重两难问题。其中，房地产行业作为拉动投资增长的主要力量与抑制资产价格泡沫，完成“十一五”节能减排目标与实现投资平稳增长，控制地方政府融资平台风险与保障地方政府投资平稳运行，以及地方政府“大干快上”与中央政府“调整投资结构”，都是面临的“两难选择”。注重政策的灵活性和针对性，有益于促进投资和国民经济平稳较快发展。
三）、10月通胀可能创新高
国家统计局10月21日发布了9月份居民消费价格指数，前三季度，居民消费价格同比上涨2.9%。其中，城市上涨2.8%，农村上涨3.1%。9月份居民消费价格同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。前三季度，工业品出厂价格同比上涨5.5%。9月份工业品出厂价格同比上涨4.3%，环比上涨0.6%。前三季度，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨9.8%。
9月份CPI同比上涨3.6%，创下20多个月以来的新高。目前看来，10月CPI仍然上涨压力较大。9月CPI新涨价因素主要来源于食品价格的上涨，食品类价格拉动CPI同比上涨2.62个百分点。随后10月26日零时起，国内油品调价，本轮通胀在资产价格和资源价格上涨的同时，开始全面涉及百姓的基本生活用品，甚至服装的涨价幅度也颇高。尽管央行通过上调存款准备金率和基准利率来暗示收紧货币政策，但由于上调幅度非常小，货币调控可能仍将依赖于定量工具。
四）、PMI继续提高
国家统计局10月8日公布，2010年9月，中国制造业采购经理指数（PMI）为53.8%，高于上月2.1个百分点。自2009年3月以来，该指数已连续十九个月位于临界点——50%以上的扩张区间，表明中国制造业经济总体呈现平稳上升态势，增速有所加快。
2010年9月，构成制造业PMI的5个分类指数中，除供应商配送时间指数外，均有不同程度的提升。生产指数为56.4%，比上月提高3.3个百分点，连续二十个月位于临界点以上，表明制造业企业生产量继续保持增长态势，增幅明显扩大。订单指数为56.3%，高于上月3.2个百分点，继续位于临界点以上，表明制造业市场需求明显回升，企业新订单数量继续保持稳步增长，且增幅进一步加大。调查显示，出口订单指数为52.7%，比上月提高0.5个百分点。主要原材料库存指数为49.1%，比上月提高1.8个百分点，但仍置于临界点之下，表明制造业主要原材料库存继续减少，但降幅收窄。从业人员指数为52.4%，高于上月0.7个百分点，连续七个月置于临界点以上，表明在制造业生产和新订单明显增长的带动下，企业用工量有所增长。调查显示，主要原材料购进价格指数为65.3%，比上月提高4.8个百分点，该指数已连续两个月大幅提升。本月有企业反映，受节能减排、限电限产等影响，企业无法按时完成客户订单；部分生产用原材料紧缺的情况有所显现，推动价格进一步上涨。
六、11月份国内建筑钢材价格继续盘整
9月钢价走势可谓跌宕起伏，10月份建筑钢材则平淡如水，虽然国内外金融市场涨声一片，货币超发、大宗商品牛气冲天、通胀压力再度显现，全月整体来看，就拿上海市场来说，振幅50元/吨也不足，从本月来看，利空因素和利多因素齐头并进，什么银行加息、房地产调控等因素、国五条的出台、上海、北京等14个城市限购、利空消息不尽，然限电减产、美元贬值、大宗商品通胀压力再现，政策形势不是很明朗，市场价格更加不明朗；再从原材料来看，这段时间，原料价格整体走稳，虽然铁矿石价格已经出现了上涨后小幅回落的局面，但是其他品种生铁、废钢、钢坯、煤焦、合金等等也都出现了一定的上涨，但是幅度相对较小；在“金九”不金，“银十”不银，世博后的11月是否能够给人期待？现在随着北方的需求逐步减弱，市场商家心态出现分歧之下，市场价格将会如何演变，在此，笔者认为11月份建筑钢材价格继续盘整。具体体现在：
第一、原材料涨跌互现，整体上涨
铁矿石市场，出现了冲高以后的小幅调整，但是整体依然较好，现在唐山市场66%精粉钢企主流报价在1270元/吨左右，相对上月上涨70元/吨；进口铁矿石也开始走高盘整，目前港口63.5%印度矿到岸价格为156-158美元/吨，虽然相对上周下降2-3美元，相对上月上涨10美元/吨，钢坯保持平稳，其中：上海地区20MnSi钢坯价格为4100元/吨；本月原料价格走强，对目前的市场起到一定的支撑。
第二、钢厂和流通商的博弈再度展现
目前市场价格进入涨跌两难的行情，这是贸易商和钢厂博弈的所造成的结果，目前的南北的价格差异、以及现在钢厂出厂价格的不同，造成现在的资源流通不畅，势必会对现在的市场造成一定的影响。
第三、节后全国库存出现连续的下降
本月国内建筑钢材库存经过国庆节后的大幅增仓之后，随后又出现持续减仓趋势，单月减仓力度为3.43%，减仓速度明显弱于上月的7%，这无疑给现在的市场起到了一定的利好。
笔者认为，综上所述，预期11月份建筑钢材价格继续盘整。（肖军）
