10月建筑钢材价格弱势盘整
概述：本月钢价走势可谓跌宕起伏，月初在节能减排超预期发展之下，沪上钢价一举从4000元/吨上冲到4400元/吨，短短几天时间涨幅便达到惊人的10%，创下年内新高水平，然由于缺乏持续利好支撑，加之需求跟进不力，此价位仅维持两天便掉头向下，几天时间内又跌回4200元/吨左右的价位，然现在虽然国际市场来看，虽然所有的有色金属以及农产品价格出现大幅的上涨，全球性通胀再度显现，但是国内政策利空消息不尽，什么贯彻落实“国10号文”、暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款、什么限电减产减弱钢厂纷纷复产、什么资源南下市场冲击等等利空消息不尽；在目前国际经济复苏中问题不断，金融市场动荡，大宗商品通胀压力再现，然国内股市在等待消化CPI、房地产调控等因素，政策形势不是很明朗，市场价格更加不明朗；再从原材料来看，这段时间，原料价格整体走稳，虽然铁矿石价格已经出现了滞涨局面，但是其他品种生铁、废钢、钢坯、煤焦、合金等等也都出现了一定的滞涨，甚至出现一定的回落；在“金九”不金，“银十”是否能够变好？现在随着北方的需求逐步减弱，市场商家心态出现分歧之下，市场价格将会如何演变，在此笔者认为10月份建筑钢材价格弱势盘整。
一、10月份国际长材平稳为主
9月份国际钢价平稳上扬，市场整体表现较好。但是受4季度国际矿商下调季度价影响，9月份国际铁矿石现货价格纷纷下滑，加之目前需求恢复不及预期，价格一直处于动荡状态。短期内，国际钢市将保持平稳运行。截至9月24日CRU国际钢价综合指数为180.5，与上周持平，比上月上涨3.6%，比去年同期上涨13.3。本周CRU扁平材指数为173.4，与上周持平；CRU长材指数为194.9，与上周持平。如下图1所示：
数据来源：CRU
分地区看：
欧洲地区：欧洲长材市场保持平稳。欧洲网用线材市场上涨乏力，不过特殊线材市场前景依然看好。来自汽车和机械行业的冷镦拉丝、弹簧钢用线材和优焊线需求旺盛，尤其来自卡车行业的需求增长明显。市场人士表示，各个行业的特殊线材需求旺盛，同时进口资源不多，流通库存较低，市场基本面很健康。并且，预计四季度的需求将好于三季度。基于此，安赛乐米塔尔等欧洲钢厂准备将四季度特殊线材价格上调15-30欧元/吨。预计在良好基本面和钢厂提价的支撑下，四季度欧洲特殊线材市场将保持强势。
北美地区：美国长材市场保持平稳。中西部钢厂螺纹钢的出厂价为600美元/短吨；线材出厂价为680美元/短吨；小型材出厂价为750美元/短吨。9月份美国碎废钢价格上涨28美元/长吨，相应10月份发货的螺纹钢的废钢附加费将上涨28美元/短吨，纽柯将螺纹钢基价下调8美元/短吨，实际发货价上涨20美元/短吨。由于实际需求仍然较差，目前美国现货市场的螺纹钢价格比钢厂挂牌价低10-20美元/短吨，因此钢厂不能将增加的成本全部转嫁给用户。线材方面，目前美国钢厂还没有公布10月份线材价格政策，普遍认为钢厂提价幅度在30美元/短吨。大多数贸易商表示，在需求低迷的情况下，钢厂提价被用户接受的可能性很小。
亚洲地区：亚洲长材市场保持平稳。虽然东南亚方坯进口价格走低，但越南国内钢厂仍然上调了钢材价格。目前建筑钢材出厂价为1550-1560万盾/吨（不含增值税），而胡志明市零售价格突破1570万盾/吨，较上周提高50万盾/吨。市场人士表示，随着需求回升，后期市场有可能持续上涨。在韩国，现代制铁上调长材出口价格30-40美元/吨，螺纹钢出口价格涨至630-640美元/吨(FOB)，H型钢涨至710-720美元/吨，提价的原因是国际市场需求复苏以及成本增加。在日本，新日铁宣布将H型钢现货价格下调1万日元/吨（119美元），调整后，该公司大规格H型钢的出厂价为75000日元/吨（893美元）。尽管如此大幅降价，新日铁的H型钢价格仍然比东京制钢等其他钢厂要高。该公司表示，降价主要是为了促进销售。
二、8月份建材产量螺线皆增
截至8月末，国内粗钢、钢材产量分别在5163.6万吨和6968.3万吨，分别较去年同期减少了1.10%和增加了11.5%；其中钢筋、线材产量分别1127.90万吨和913.40万吨，较去年同期分别增长了4.10%和增长了7.30%。如下图3、图4、图5、图6所示：
图3：钢筋分月产量对比图
数据来源：Mysteel、钢协
图4：钢筋分月日均产量对比图
数据来源：Mysteel、钢协
图5：线材分月产量对比图
数据来源：Mysteel、钢协
图6：线材分月日均产量对比
数据来源：Mysteel、钢协
三、8月份建材表观消费量同比、环比皆上涨
1、建材进口环比螺跌线增、同比都增
据海关统计数据显示，截至8月末，钢筋进口量在0.27万吨，环比增加减少59.70%，同比增加42.11%；线材进口5.46万吨，环比增加14.47%、同比增加16.92%；由此来看，钢筋进口减少明显，线材小幅增加。
2、建材出口数量环比螺线都跌、同比皆增
据海关统计数据显示，截至8月末，钢筋出口量在1.67万吨，环比减少29.83%，较去年同期增81.52%；线材出口15.25万吨，环比减少38.23%，较去年同期增加28.04%；由此可见，8月份建材出口都较差。
3、国内表观消费环比、同比都增
据海关统计数据显示，截至8月末，从表观消费来看：7月份螺纹表观消费量为1126.50万吨，较去年同期上涨4.04%，比上月上涨5.54%；8月份线材表观消费量为903.61万吨，较去年同期上涨7.08%，比上月上涨3.41%；由此而看，8月的表观消费相对去年有所增加。具体如下图7、图8、
图7：钢筋表观消费图
数据来源：Mysteel、钢协
图8、线材表观消费变化图
数据来源：Mysteel、钢协
四、9月份全国建筑钢材市场回顾
（一）、市场表现
九月的建材市场呈现出先扬后抑的态势，借助“节能减排”之风，月初的建材行情着实火了一把，全国主要城市的建材价格都出现明显的上涨，期钢也上演了喜人的涨势。但由于价格快速上涨，需求并未如期跟进：整体来看，成交表现相对前期确有好转，终端和中间商在月初的采购积极性较高，但随着价格的趋于高位，市场对后市信心有所不足的影响下，终端和贸易商的观望气氛开始趋浓，采购量有所回落，整体成交水平比较正常，并未达到对“金九”的销售预期。当限产消息逐步被消化，加上部分商家的获利出货，月中的市场价格随着需求的反复呈现出弱势盘整的态势，而9月下旬在接连的中秋节和国庆长假的效应带动下，终端备货量出现一定的放大，需求好转，不过中间商此时的操作却相对谨慎，入市热情不高，市场价格有所企稳。再从市场反馈来看，随着天气的逐步转冷，北方资源将大量南下，届时对上海建材的库存形成一定的冲击，而“银十”的销售预期如何仍是未知之数，商家对节后市场的心态不一。综上所述，估计十月的建材市场走势谨慎乐观。
本月全国主要城市建筑钢材的库存量相对上月继续降低,截至9月25日，全国主要城市建筑钢材（螺纹钢、线材）库存量较上月末（2010-8-27）减少了28.375万吨，减幅为4.03%。其中螺纹钢库存量相对上月末（2010-8-27）减少了19.527万吨，减幅3.44%，线材库存量相对上月末减少了8.848万吨，减幅6.46%；再与去年同期（2009-9-28）相比，全国主要城市建筑钢材库存量同比增加167.20万吨，增幅为32.88%，其中螺纹钢相对去年同期增加了160.50万吨，同比增幅41.46%，线材相对去年同期增加了6.70万吨，同比增幅5.52%。全国建筑钢材市场库存矛盾仍然较突出。截至9月末，国内MyspiC国内钢材价格综合指数158.9点，相对上月上涨3.3%，比去年同期上涨18.8%；长材指数为176.4点，相对上月上涨4.9%，比去年同期上涨21.5%，其中：螺纹钢指数为172.2点，相对上月上涨4.9%，相对去年同期上涨19.4%；线材指数为181.3点，相对上月上涨4.8%，比去年同期上涨24.3%。如下图10：
图10、2006-2010年Myspic指数走势图
数据来源：Mysteel
就9月份建筑钢材具体走势看，截至9月末，全国24个主要城市20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在4315元/吨，较8月末上涨201元/吨；6.5mm高线平均市场价格在4448元/吨，较8月末上涨219元/吨。具体如下图11、12：
全国大部分主要城市螺纹钢价格相对上月末大幅上涨，其中南昌、杭州、上海三个城市的涨幅达到了360元/吨、350元/吨和310元/吨，平均涨幅为201元/吨。
图11、螺纹钢各大城市价格变化对比图
数据来源：Mysteel
和螺纹钢情况基本相似，全国大部分主要城市线材价格相对上月末大幅上涨，从城市的表现来看，西安、武汉、重庆的涨幅分别达到了380元/吨、310元/吨、310元/吨，平均涨幅为219元/吨。
图12、线材各大城市价格变化对比图
数据来源：Mysteel
（二）、国内主要市场库存变化情况：
9月末的全国主要市场建筑钢材库存总量相对8月末逐渐降低，随着国家节能减排计划的推进，各大钢厂停产减产的力度有所增强，产量的释放得到一定程度的抑制；全国主要城市的建材价格也都出现了明显的上涨，成交表现较前期也有所好转，终端和中间商采购的积极性较高，因此，建材库存逐渐下降。如图13
图13：国内主要市场建筑钢材库存变化
数据来源：Mysteel
（三）、上海市场库存变化情况：
图14：上海市场建筑钢材库存变化
数据来源：Mysteel
本月上海建材呈现先涨后跌的态势，月初受节能减排的的影响，建材的价格强劲反弹，整体看来，成交较前期出现明显好转，终端和中间商的采购积极性较高，但随着价格趋于高位，市场对后市信心有所不足，终端和中间商观望气氛开始趋浓，采购量有所回落。受此影响，本月上海建材库存有所减少，但库存水平依然居高不下，仍旧处于较高的水平。
（四）、钢厂生产末端库存
图15：螺纹钢钢厂生产末端库库存趋势图
数据来源：Mysteel
图16：线材钢厂生产末端库库存趋势图
数据来源：Mysteel
图上可见，截止到2010年7月，螺纹钢钢厂生产末端库存为1745153吨，相对上月（2010年6月）增加了301924吨，比去年同期（2009年7月）增加了831574吨；线材钢厂生产末端库存为941575吨，相对上月（2010年6月）减少了167194吨，比去年同期（2009年7月）增加了378923吨。
五、国内宏观的影响
一）、我国固定资产投资有所回落
根据国家统计局11日发布宏观经济指标数据显示，1-7月份全社会固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，增速比上半年回落0.6个百分点。其中，城镇固定资产投资119866亿元，同比增长24.9%，比上半年回落0.6个百分点；国有及国有控股投资49490亿元，增长20.1%；房地产开发投资23865亿元，增长37.2%。尽管同比出现增幅，但在国家宏观调控措施出台后，增速较之上半年有所放缓。
二）、新开工投资继续放缓
从施工和新开工项目情况看，1-8月份，累计施工项目362650个，同比增加22882个；施工项目计划总投资435944亿元，同比增长27.3%；新开工项目232269个，同比减少2637个；新开工项目计划总投资122138亿元，同比增长26.3%。
从到位资金情况看，1-8月份，到位资金167040亿元，同比增长26.5%。其中，国家预算内资金增长11.5%，国内贷款增长22.6%，自筹资金增长30.5%，利用外资增长3.9%。
图17：固定资产投资各项趋势图
固定资产投资在预期内稳步回落，但幅度不会大，下半年的固定资产投资领域存在多重两难问题。其中，房地产行业
作为拉动投资增长的主要力量与抑制资产价格泡沫，完成“十一五”节能减排目标与实现投资平稳增长，控制地方政府融资平台风险与保障地方政府投资平稳运行，以及地方政府“大干快上”与中央政府“调整投资结构”，都是面临的“两难选择”。注重政策的灵活性和针对性，有益于促进投资和国民经济平稳较快发展。
三）、8月CPI创新高
国家统计局9月11日发布了8月份居民消费价格指数，8月份居民消费价格居民消费价格同比上涨3.5%，涨幅比7月份扩大0.2个百分点；居民消费价格环比上涨0.6%。数据显示，工业品出厂价格同比上涨4.3%，涨幅比7月份回落0.5个百分点；生产资料出厂价格上涨5.0%；8月份，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨7.5%。
8月CPI同比上涨3.5%，创22个月以来的新高。首先是翘尾因素，去年同期CPI处于相对低点，对今年产生一定滞后影响，不过，未来几个月内，该因素对物价的影响将逐渐回落。食品价格仍然是推动物价上涨的主要因素，数据显示，8月食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.5%。分类别看，八大类商品价格六涨二降。另一方面，8月部分农产品价格出现明显上涨。其中蔬菜价格同比上涨15.2%，在所有商品类别中涨幅居首。不过，盛来运表示，目前农产品（以粮食为主）总体供大于求，不具备长期上涨的可能性。
四）、PMI有所提高
国家统计局9月1日公布，8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，高于上月0.5个百分点。该指数连续三个月回落后，本月有所回升，并持续位于临界点——50%以上，表明中国制造业经济总体仍呈现增长态势。目前PMI开始反弹，势头良好。
8月，构成制造业PMI的5个分类指数中，除主要原材料和从业人员指数回落外，均有不同幅度的提高。其中生产指数为53.1%，比上月提高0.4个百分点，连续十九个月位于临界点以上，表明制造业企业生产量保持平稳增长。从行业情况看，饮料制造业、金属制品业、石油加工及炼焦业、农副食品加工及食品制造业等行业生产量比上月明显增长；黑色金属冶炼及压延加工业和有色金属冶炼及压延加工业生产量在连续两个月下降后，本月有所回升；化学纤维制造及橡胶塑料制品业、医药制造业、交通运输设备制造业等行业生产指数连续两个月置于临界点以下，企业生产量连续下滑。分规模看，大型、中型企业生产指数环比回升，保持在临界点以上；小型企业生产指数环比下降，位于临界点以下。
新订单指数为53.1%，高于上月2.2个百分点，继续置于临界点以上，表明制造业市场需求比上月增长。分行业看，农副食品加工及食品制造业、石油加工及炼焦业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业等行业新订单呈上升态势；黑色金属冶炼及压延加工业和有色金属冶炼及压延加工业新订单指数本月升至临界点以上；木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业新订单指数连续四个月位于临界点以下，纺织业和化学纤维制造及橡胶塑料制品业新订单指数连续两个月位于临界点以下，表明市场需求持续走低。调查显示，出口订单指数为52.2%，高于上月1.0个百分点。
主要原材料库存指数为47.3%，比上月回落0.5个百分点，连续三个月位于临界点之下，表明主要原材料库存呈下降态势。调查显示受原材料价格上涨影响，部分企业减少采购量，主要以消耗前期库存满足生产活动。从行业情况看，非金属矿物制品业、化学纤维制造及橡胶塑料制品业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业、金属制品业、电气机械及器材制造业等行业主要原材料库存比上月明显回落。
六、10月份国内建筑钢材价格弱势盘整
9月钢价走势可谓跌宕起伏，月初在节能减排超预期发展之下，沪上钢价一举从4000元/吨上冲到4400元/吨，短短几天时间涨幅便达到惊人的10%，创下年内新高水平，然由于缺乏持续利好支撑，加之需求跟进不力，此价位仅维持两天便掉头向下，几天时间内又跌回4200元/吨左右的价位，然现在虽然国际市场来看，虽然所有的有色金属以及农产品价格出现大幅的上涨，全球性通胀再度显现，但是国内政策利空消息不尽，什么贯彻落实“国10号文”、暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款、什么限电减产减弱钢厂纷纷复产、什么资源南下市场冲击等等利空消息不尽；在目前国际经济复苏中问题不断，金融市场动荡，大宗商品通胀压力再现，然国内股市在等待消化CPI、房地产调控等因素，政策形势不是很明朗，市场价格更加不明朗；再从原材料来看，这段时间，原料价格整体走稳，虽然铁矿石价格已经出现了滞涨局面，但是其他品种生铁、废钢、钢坯、煤焦、合金等等也都出现了一定的滞涨，甚至出现一定的回落；在“金九”不金，“银十”是否能够变好？现在随着北方的需求逐步减弱，市场商家心态出现分歧之下，市场价格将会如何演变，在此笔者认为10月份建筑钢材价格弱势盘整。具体体现在：
第一、原材料涨跌互现，趋势走弱
铁矿石市场，本月虽然钢材出现暴涨，但是铁矿石依然持稳，唐山市场66%精粉钢企主流报价依然保持在1200元/吨左右，进口铁矿石也开始走高盘整，目前港口63.5%印度矿到岸价格保持在到147美元/吨，钢坯随钢材出现明显的上涨，但是迅速出现回落，其中：上海地区20MnSi钢坯价格为4100元/吨；本月原料价格盘整，以及趋势偏弱，对目前的市场无疑是一个极大的利空。
第二、钢厂价格再次进入下跌通道，但倒挂局面存在
本月主导钢厂的轮番推涨配合实际供货量的减少，对现货价格的推动作用极为明显。但价格暴涨之后贸易商的集中出货兑现以及部分钢厂的复产行为无疑对价格形成了一定制约，导致中旬一线钢厂的集体提价对市场难以起到利好，加之后期市场价格回落的压力加之倒挂空间的不断扩大迫使钢厂此前连续两个月的涨势无奈终结，南北钢厂出现全面跌价趋势，但跌幅和补差相对有限。市场倒挂的局面逐步加大。
第三、十九周后库存再次上升
从全国库存来看：本月末全国钢材库存在连续十九周下降后，首次出现上升。全国主要城市螺纹钢库存总量相对上周呈现略增的态势，上周末，全国螺纹钢库存547.576万吨，与上周末（2010-9-17）相比，增加了0.88万吨，增幅0.16%；与去年同期（2009-9-17）相比，增加了160.50万吨，同比增幅为41.46%。线材全国主要城市的库存总量为128.102万吨，比上周增加5.628万吨，环比增加4.59%；比去年同期增加6.698万吨，同比增加5.52%。库存已改前期连续几个月的下降的趋势，在节前出现一定的上涨，这无疑给现在的市场造成了一定的压力。
第四、房地产二次调控风险加剧
国家有关部委近日为进一步贯彻落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。各地要加大贯彻落实房地产市场宏观调控政策措施的力度。完善差别化的住房信贷政策。调整住房交易环节的契税和个人所得税优惠政策。切实增加住房有效供给。加大住房交易市场检查力度，依法查处经纪机构炒买炒卖、哄抬房价、怂恿客户签订“阴阳合同”等行为，分别出台措施。要求各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1.1倍的规定。房地产市场的动向势必会对钢材价格产生重要的影响，对钢材价格形成重压。
国土资源部、住房和城乡建设部再度出拳，联合下发《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》，要求贯彻落实“国10号文”确定的工作任务，进一步加强房地产用地和建设的管理调控，积极促进房地产市场继续向好发展，这无疑针对目前的房地产行业是一个极大的利空，势必会对现在的市场产生一定的影响。
笔者认为，综上所述，预期10月份建筑钢材价格弱势盘整。（肖军）
