7月份建筑钢材价格弱势盘整

概述：取消出口退税的利空突然而至，国家再度重拳出击，原本企稳的钢材市场价格再度下跌。进而带动了期货价格的跳水，螺纹钢期货价格重新步入“3”字时代，商家心态完全被摧毁，尤其是钢坯价格的率先回落，原材料价格的再度预期下跌，流通商的心态再度完全被摧毁，然从现在市场上来看，钢厂减产力度不大，销售压力加大，市场出现了钢厂大幅降价的现象，从现在的环境面来看，目前的钢厂的成本还是相对甚高，价格是否再度下跌？国际形势是否能够再度恶化，尤其是流通商豪赌的库存如何消化，在出口低迷，需求恢复进程相对缓慢，产能高度扩张和成本逐渐抬升的情况下，钢厂价格将如何变化？在流通商心态出现分歧之下，市场价格将会如何演变，在此笔者认为，7月份建筑钢材价格弱势盘整，短期内难以有任何作为。

一、7月份国际长材价格弱势调整

6月份国际金融市场继续保持疲软低迷，当前库存高位，需求不足，加上国际宏观利空面的煽风点火，使得国际钢市连续数周萎靡不振。国际主流钢厂均下调了出厂价格，丹尽管如此还是出现了市场倒挂现象。虽然欧盟债务危机有所缓解，但是供需矛盾、资本管制等不稳定因素仍会刺激到短期钢价，预计仍将低位盘整，弱势运行。截至6月末，CRU国际钢价综合指数为194.8，与上周持平，比上月下滑4.9%，比去年同期上涨45%。本周CRU扁平材指数为187.2，与上周持平；CRU长材指数为209.9，与上周持平。如下图1所示：

数据来源：CRU

分地区看：

欧洲地区：欧洲国内长材市场保持疲软，整体开始下滑。由于需求和废钢价格双双下降，北欧贸易商正在下调型材售价，目前1类型材的主流市场价格为620-630欧元/吨。钢厂对目前市场情况反映不一，部分钢厂已经将出厂价格下调至600-610欧元/吨，部分钢厂仍然保持640-650欧元/吨的挂牌价格。虽然国外资源的报价具有较大竞争力，但因四季度市场前景不明，欧洲买家对交货期较长的海外资源并不感兴趣。多数钢厂的贸易商都认为7月份市场需求将持续疲软，并且废钢价格也难以反弹。

美国长材市场保持疲软。中西部钢厂螺纹钢的出厂价为610美元/短吨；线材出厂价为690美元/短吨，较上周下跌30美元/短吨；小型材出厂价为770美元/短吨，下跌10美元/短吨。由于预计7月份美国废钢价格将继续下滑，市场认为国内钢厂将下调线材价格，幅度暂时还难以确定。贸易商表示，其实部分钢厂已经开始降价，由于订单下降，为了争取买家，一些钢厂给较大的买家一定的折扣。不仅废钢价格下跌推动钢厂降价，后期美国国内的线材需求还存在很大不确定性。市场人士表示，钢厂不仅需要降价促销，还可能要减产以应对需求下降。

亚洲地区：亚洲长材市场需求下降，疲软继续。最近韩国钢厂的螺纹钢库存大幅增加，目前七家钢厂的总库存已经超过40万吨。6月份原本是韩国螺纹钢的需求旺季，但实际需求却很清淡，导致钢厂库存持续增长，按照目前形势，6月底增加到50万吨的可能性非常大。为了应对不利局面，韩国钢厂开始加大减产力度，现代制铁决定将仁川小型棒材生产线的停产时期从3天扩大到6天，而且浦项厂和唐津厂也将分别停产8天和5天。上周东国制钢停产了两天，韩国铁钢从上周开始下调设备开工时间。业内人士认为韩国的螺纹钢库存到8月份才能降至正常水平。在日本，本周共英制钢宣布保持7月份螺纹钢出厂价格平稳。共英制钢表示，目前日本废钢价格出现触底迹象并且海外的螺纹钢需求开始回升，为了阻止国内市场价格继续下滑，因此保持螺纹钢价格平稳。

二、5月份建材产量螺线皆增

截至5月末，国内粗钢、钢材产量分别在5614.30万吨和7121.80万吨，分别较去年同期增长了20.70%和23.6%；其中钢筋、线材产量分别1166.20万吨和935.40万吨，较去年同期分别增长了17.6%和增长了18.10%。如下图3、图4、图5、图6所示：

图3：钢筋分月产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图4：钢筋分月日均产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图5：线材分月产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图6：线材分月日均产量对比

数据来源：Mysteel、钢协

三、5月份建材表观消费量同比皆上涨，环比皆上涨

1、建材进口同比都上涨

据海关统计数据显示，截至5月末，钢筋进口量在0.41万吨，同比增加156.25%；线材进口5.83万吨，同比增加37.18%；由此来看，钢筋、线材的进口增幅都很大，特别是线材。

2、建材出口数量同比、环比都是螺跌线增

据海关统计数据显示，截至5月末，钢筋出口量在0.20万吨，较去年同期下降92.48%；线材出口32.2万吨，较去年同期增加495.19%；由此可见，5月份建材同比螺跌线增。

3、国内表观消费同比、环比螺线都增加

据海关统计数据显示，截至5月末，从表观消费来看：5月份螺纹表观消费量为1166.41万吨，较去年同期上涨17.94%，比上月增加2.92%；5月份线材表观消费量为909.03万吨，较去年同期上14.93%，比上月增加3.53%；由此而看，5月的表观消费相对去年有所增加。具体如下图7、图8、

图7：钢筋表观消费图

数据来源：Mysteel、钢协

图8、线材表观消费变化图

数据来源：Mysteel、钢协

四、6月份全国建筑钢材市场回顾

（一）、市场表现

六月市场将近盘整了一个月之后，在月底，市场进一步出现下跌情况。从目前看来，各大钢厂价格已在成本线附近，而市场价早已跌破成本。整个六月成交均不怎么理想，加之南方水灾等等的情况均限制了下游的需求，市场如有起色，仍比较困难。而从宏观方面考虑，六月份LME金属期货等虽然有了不小的反弹，但是对于国内螺纹钢期货的支撑非常有限也可以看出，市场资金并不看好后期市场，并对于银行面的政策和后期资金面情况保持观望的态势，因此目前建材市场仍处在下降趋势之中，但是下跌幅度已经非常有限，下月会在进一步探低后在低位振荡。再看库存方面，由于国家节能减排政策的大力实施，钢厂产能释放上有一定限制，但目前力度并不大，下游需求在价格持续弱势震荡之下相对疲软，市场整体成交呈现正常偏弱之势，本月全国主要城市建筑钢材的库存量相对上月继续有小幅降低。截至6月25日，全国主要城市建筑钢材（螺纹钢、线材）库存量较上月末（2010-5-28）减少了10.26万吨，减幅1.22%。其中螺纹钢库存量相对上月末（2010-5-28）减少而来6.07万吨，减幅0.9%，线材库存量相对上月末减少了4.19万吨，减幅2.3%；再与去年同期（2010-6-25）相比，全国主要城市建筑钢材库存量同比增加425.13万吨，增幅为105.67%，其中螺纹钢相对去年同期增加了332.49万吨，同比增幅104.22%，线材相对去年同期增加了92.65万吨，同比增幅111.23%。全国建筑钢材市场库存矛盾仍然较突出。截至6月末，国内MyspiC国内钢材价格综合指数151.1点，相对上月下跌3.6%，比去年同期上涨8.6%；长材指数为162.4点，相对上月下跌2.5%，比去年同期上涨4.8%，其中：螺纹钢指数为158.9点，相对上月下跌2.9%，相对去年同期上涨4.1%；线材指数为166.5点，相对上月下跌2.1%，比去年同期上涨5.5%。如下图10：

图10、2006-2010年Myspic指数走势图

数据来源：Mysteel

就6月份建筑钢材具体走势看，截至6月末，全国24个主要城市20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在3955元/吨，较5月末下降190元/吨；6.5mm高线平均市场价格在4021元/吨，较5月末下跌158元/吨。具体如下图11、12：

全国大部分主要城市螺纹钢价格相对上月末延续下跌趋势，在上月同比大幅下跌之后，本月跌幅有所减缓，其中太原、重庆、昆明三个城市的跌幅超过了300元/吨，济南、广州、北京、成都、贵阳、西安以及乌鲁木齐跌幅超过200元/吨，其他城市跌幅均在90-190元/吨不等。

图11、螺纹钢各大城市价格变化对比图

数据来源：Mysteel

线材表现形式与螺纹钢基本相似，仍旧延续下跌态势，从城市的表现来看，贵阳、昆明、西安跌幅超过300元/吨，福州、广州、重庆以及乌鲁木齐跌幅超过200元/吨，其余城市跌幅在80-160元/吨不等。

图12、线材各大城市价格变化对比图

数据来源：Mysteel

（二）、国内主要市场库存变化情况：

6月末的全国主要市场建筑钢材库存总量相对5月末小幅降低，由于6月整个市场仍然偏空，终端和中间商的观望心态依旧，整体成交不容乐观，不过在国家节能减排大力实施之下，钢厂产能释放上有小幅缓解，但目前库存水平继续居于高位。如图13：

图13：国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源：Mysteel

（三）、上海市场库存变化情况：

数据来源：Mysteel

本月上海建材呈现弱势震荡的态势，经过连续下跌之后，底部价格开始显现，但由于国际经济的不利好，国内政策面信息的继续偏空影响之下，整体需求持续疲软，市场观望气氛浓厚，但由于上海市场价格的相对较低，钢厂新到资源相对较少，本月上海建材库存变化幅度相对不大，相对上月末有小幅降低，但库存水平仍居高不下。

（四）、钢厂生产末端库存

图15：螺纹钢钢厂生产末端库库存趋势图

数据来源：Mysteel

图16：线材钢厂生产末端库库存趋势图

数据来源：Mysteel

图上可见，截止到2010年4月，螺纹钢钢厂生产末端库存为1114109吨，相对上月（2010年3月）减少了23799吨，比去年同期（2009年4月）增加了83856吨；线材钢厂生产末端库存为846750吨，相对上月（2010年3月）增加了119390吨，比去年同期（2009年4月）减少了86091吨。

五、国内宏观的影响

一）、我国房地产投资保持增速

根据国家统计局11日公布5月宏观经济指标数据显示，1-5月份，城镇固定资产投资67358亿元，同比增长25.9%，比1-4月份回落0.2个百分点。其中，国有及国有控股投资28064亿元，增长21.7%；房地产开发投资13917亿元，增长38.2%。受益于房地产及控股投资的稳步增速，固定资产投资继续向好，增长明显。

二）、新开工投资维持增长

从施工和新开工项目情况看，1-5月份，累计施工项目234805个，同比增加18385个；施工项目计划总投资355133亿元，同比增长28.7%；新开工项目118090个，同比减少5788个；新开工项目计划总投资67419亿元，同比增长26.5%。1-5月，全国房地产开发企业房屋施工面积28.51亿平方米，同比增长30.5%；房屋新开工面积6.15亿平方米，同比增长72.4%。

从到位资金情况看，1-5月份，到位资金91349亿元，同比增长33.8%。其中，国家预算内资金增长10.1%，国内贷款增长33.1%，自筹资金增长32.3%，利用外资下降6.8%。

图17：固定资产投资各项趋势图

固定资产投资增长很大部分是受政府建设项目推动.房地产部门支出大幅下挫,显示民间投资部门投资不振,人们开始担忧下半年的投资动力。受近期出台的房贷调控政策和银行间市场流动性趋紧影响，5月新增贷款规模将较4月出现回落。5、6月份的月均新增信贷将维持在6000亿元左右，保持二季度新增贷款在2万亿元左右的均衡、平稳投放。

三）、5月CPI惯性上涨

国家统计局6月11日发布了一季度我国CPI与PPI数据：5月份，居民消费价格同比上涨3.1%。涨幅比上月增长0.3个百分点，环比下降0.1%。数据显示，今年１至5月，我国居民消费价格同比上涨２．5％。5月工业品出厂价格同比上涨7.1%，生产资料出厂价格同比上涨8.8%；1-5月份，工业品出厂价格同比上涨5.9%。5月份，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨12.2%，1-5月份，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨10.8%。

5月CPI同比增速继续上升是由于食品价格相较去年同期仍处高位和正翘尾因素所致，而大宗商品价格传导至国内的滞后影响以及去年低基数因素也导致了5月PPI仍然惯性上扬。数据显示，5月份食品价格同比上涨6.1%，拉动CPI上涨2个百分点，居住类价格上涨5%，拉动CPI上涨0.7个百分点。在新涨价因素中间，食品及其居住类价格上涨的贡献率达到90%左右，而其他一些构成因素如衣着类和家庭设备用品类价格则是下降的。预计，未来一段时期CPI、PPI将继续回升。在渐达峰值的正翘尾效应推动下，CPI将继续惯性上涨，并于6月、7月达到年内高点，此后CPI同比增速将缓慢回落；而随着国际大宗商品价格持续下跌，输入性通胀压力将逐步缓解，PPI或先于CPI见顶。

四）、PMI呈回落态势

国家统计局和中国物流与采购联合会（CFLP）联合公布，5月份，CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为53.9%，比上月回落1.8个百分点。该指数已持续15个月保持在50%以上，虽有所回落，但依然保持较高水平，反映出当前中国经济发展势头趋于平稳。

从11个分项指数来看，同上月相比，只有产成品库存指数上升，升幅为3.6个百分点；其余各指数均不同程度回落。其中，购进价格指数回落幅度最大，达到13.7个百分点；新订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数回落也较为明显，幅度达到2个百分点以上；其余指数回落不大，幅度多在1个百分点以内。新订单指数为54.8%，比上月回落4.5个百分点。从对820家制造业企业调查来看，反映新订单比上月减少的企业比重，本月为17.6%，较上月提升7.1个百分点。新订单指数虽然回落，但仍然保持在较高水平，说明当前社会需求总体来看依然较为旺盛。2010年5月购进价格指数为58.9%，比上月回落13.7个百分点。这是自去年11月份以来，该指数首次回落到60%以内。可以看出，能源与大宗商品价格涨势趋缓，在上游领域降低了我国PPI向CPI传递的外部压力。总体上来看，当前我国经济势头依然良好，但也存在一些新的不确定性因素，要引起密切关注。从国际上看，欧洲主权债务危机袭击全球金融市场，世界经济复苏面临危险，我国出口回升阻力增加；从国内来看，三季度进入消费淡季，库存压力可能还会加大，有可能使价格走势出现波动，甚至震荡。本月中国制造业PMI指数有所回落，可能是对这种不确定性因素影响所做出的超前反映。当然，对此结论尚不能断言，尚需要结合后期数据进一步判断。一是因为从历史数据来看，往年同期数据也多是下降；二是最近一段时期南方一些省市暴雨成灾，也可能对当前的产需形势产生了一定的负面影响。

六、7月份国内建筑钢材价格弱势盘整

取消出口退税的利空突然而至，国家再度重拳出击，原本企稳的钢材市场价格再度下跌。进而带动了期货价格的跳水，螺纹钢期货价格重新步入“3”字时代，商家心态完全被摧毁，尤其是钢坯价格的率先回落，原材料价格的再度预期下跌，流通商的心态再度完全被摧毁，然从现在市场上来看，钢厂减产力度不大，销售压力加大，市场出现了钢厂大幅降价的现象，从现在的环境面来看，目前的钢厂的成本还是相对甚高，价格是否再度下跌？国际形势是否能够再度恶化，尤其是流通商豪赌的库存如何消化，在出口低迷，需求恢复进程相对缓慢，产能高度扩张和成本逐渐抬升的情况下，钢厂价格将如何变化？在流通商心态出现分歧之下，市场价格将会如何演变，在此笔者认为，7月份建筑钢材价格弱势盘整，短期内难以有任何作为。具体体现在：

第一、原材料价格下跌空间再度展开遐想

现货价格的持续下挫，对原料市场的冲击也极为明显，前期价格相对坚挺的焦炭价格受也出现了一定幅度的回落，现在市场价格钢厂的采购价格仅有1700-1750元/吨，相对上月价格回落50-100元/吨。国内铁精粉市场弱势运行，北方地区小幅下跌，南方地区小幅下滑，整体成交情况不是很理想，供需双方观望情绪加重，钢厂采购不积极，贸易商几乎停止操作，目前唐山地区钢厂采购价格干基含税到厂1050元/吨。进口矿市场出现一定幅度的下跌，主要港口63%印粉山东港口1060-1090元/吨，相对前期跌60元/吨，目前63.5/63印度粉矿主流成交CFR144相对前期下跌7个美金。废钢市场山东地区重废价格在2800-2880元/吨，江西地区重废价格在2830-2970元/吨左右。国内方坯市场弱势盘整运行，现在江苏地区低合金坯主流价格3750元/吨；淄博地区低合金坯价格为3700元/吨；山东聊城地区低合金坯价格为3600元/吨，河北唐山地区低合金坯3570元/吨，山西地区低合金坯3750元/吨，河南地区低合金坯3820元/吨。从现在的市场来看，市场成交难以跟进，

第二、钢厂价格虽然个别但依然倒挂

整个6月期间，市场上利空因素以因素层出不穷，首先从现在的钢厂出厂价格，钢厂出厂价格出现下跌，纷纷跟进目前的市场，但是下跌通道中，跟进速度永远落后于市场价格的变化，现在大部分的钢厂出厂价格依然倒挂于目前的市场，其对目前的市场依然相对比较滞后。

第三、高位库存的消化速度缓慢

从全国库存来看：全国钢材库存已经连续六周下降。但是下降速度相对比较缓慢，尤其是重点城市的库存还继续维持在高位，然现在大部分城市的库存锈蚀问题相对比较严重，是否进入新一轮的“去库存化”，还是值得期待。其高位库存以及锈蚀问题必将阻碍目前市场价格的继续上涨。

第四、终端需求受到天气限制

从国家固定资产投资和房地产投资数据来看，其数据虽然继续增加，表明目前的市场需求逐步释放，但是从现在各个市场的需求来看，进入7月份华东地区的梅雨天气，加之现在的温度逐步回升，终端施工又进入一个低谷，加之现在“买涨不买跌”的心态影响，后期的市场需求难以好转。

笔者认为，综上所述，预期7月份建筑钢材价格弱势盘整，短期内难以有任何作为。（肖军，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）