7月中厚板市场弱势运行

概述：6月份，在国家对钢铁等产业的系列调控政策打压下，钢厂价格及市场价格继续下滑。展望7月份，因宏观面利空影响犹在，预计市场将维持弱势运行的格局，不够由于一定时间里有来自成本的支撑和钢厂减量的预期，市场大跌的可能性不大，不仅如此，甚至还不排除短期的反弹可能。但到7月底，可能受原材料下跌及采购商观望的影响，市场可能会有进一步下探筑底的表现。

一、2010年6月份全球中厚板价格普遍下跌

图1：CRU价格指数走势图（1994年4月-2010年6月）

来源：CRU网站

图2：部分国际市场中厚板价格变化情况图（2009年1月-2010年6月）

数据来源：MYSTEEL.COM

2010年5月份，各主要国际市场中厚板价格表现再度分化，其中欧洲价格继续强势，北美已出现调整征兆，亚洲市场表现最弱，估计是受中国市场下跌的影响。具体到各区域来看——

欧洲中厚板市场稳中下滑。目前S235主流市场价格为700欧元/吨，来自波兰的商品中厚板售价650欧元/吨，大部分买家保持谨慎，按需采购，没人补充库存，贸易商预计7月份市场将全面走弱。

美国中厚板板市场稳中趋弱。最近纽柯宣布保持7月份中厚板出厂价格平稳，但目前美国现货市场上中厚板的价格为770-810美元/短吨，比钢厂出厂价低50-60美元/短吨。显然，尽管钢厂有意维持市场价格平稳，但因需求减弱以及成本下降，短期内美国中厚板市场仍将保持疲软。

亚洲中厚板市场仍然低迷。东南亚板坯进口市场持续低迷，目前独联体板坯出口到东南亚报价为560-570美元/吨（CFR），较两周前下跌30-40美元/吨。韩国浦项最近宣布上调三季度内销价格，其中热卷和厚板上调5万韩元/吨（43美元），调整后厚板为95万韩元/吨（809美元）。日本钢厂也饿计划提价1万日元/吨，但近期日本厚板市场价格仍然保持平稳，对钢厂涨价的似乎无动于衷。参见图1、图2。

二、5月份国内中厚板产量环比再创新高

据统计，今年5月份中板产量378.7万吨，较去年同期增长17.4%，1-5月份累计增长26.2%；厚板产量202.3万吨，较去年同期增长36.4%，1-5月份累计增长25.5%；特厚板产量46.4万吨，同比增长24.1%，1-5月份同比增长8.2%。。

从日均产量水平来看，5月份国内中厚板日均产量达20.24万吨，再创历史新高，同比增长24.2%。参见表1、图3。

从库存来看，根据本网对全国城市的不完全统计，6月份库存继续略有增加，到6月下旬库存增到142万吨出头，增加了4.38万吨。其中各地库存变化情况详见下表2和图4、图5。

表1：2010年1-5月份钢材及中厚板产量统计表

产品名称5月上年同月增减本月比去年同月增长%1-5月止累计上年同期止累计增减累计比同期增长%

粗钢5614.34652.8961.520.726890.321714.95175.423.8

钢材7121.85761.8136023.632628.525599.67028.927.5

特厚板46.437.4924.1204.518915.58.2

厚钢板202.3148.35436.4880701.2178.825.5

中板378.7322.656.117.417261367.3358.726.2

数据来源：MYSTEEL.COM

图3：中厚板日均产量对比图（2004年1月-2010年5月）

数据来源：MYSTEEL.COM

图4：部分主要市场中厚板库存统计比较图（2008年1月-2010年6月）

数据来源：MYSTEEL.COM

图5：国内中厚板库存量走势变化（2007年8月-2010年6月）

数据来源：MYSTEEL.COM

表2：国内主要市场中厚板库存量增减（2009年5月21日-2010年6月25日）

时间上海杭州北京天津西安重庆沈阳济南乐从全国库存合计

2010-5-2135.937.862.818.671.502.932.5010.5011.80137.65

2010-6-2538.0198.043.159.331.83.1631111.5142.034

库存增减2.0890.180.340.660.30.230.50.5-0.34.388

数据来源：MYSTEEL.COM

三、2010年5月份中厚板出口环比、同比继续增长。

（一）5月份进口中厚板环比略减、同比继续增长。

图6：中厚板进口数量变化图（2004年1月-2010年5月）

数据来源：MYSTEEL.COM

表3：2010年5月中厚板进口数量统计

品种本月数量（吨）本月金额（美元）累计数量（吨）累计金额（美元）

特厚板2,612.773,200,67316,645.6623,336,856

厚钢板23,199.2617,944,74898,816.7275,030,361

中板83,031.41104,534,238354,574.52459,250,266

数据来源：MYSTEEL.COM

如上表所示，5月份国内进口中厚板总量为10.9万吨，与上月环比减少0.3万吨，与去年同期相比增长13.7%，参见图6。

（二）5月份中厚板出口环比、同比继续增长。

据统计，5月份出口中厚板总量在45.4万吨，与上月环比增加0.7万吨，与去年同期相比增长219.3%。参见表4、图7。

表4：2010年5月中厚板出口数量统计

品种本月数量（吨）本月金额（美元）累计数量（吨）累计金额（美元）

特厚板50,081.9831,604,970192,385.56119,424,065

厚钢板101,825.1961,770,029407,279.26232,491,194

中板302,292.22205,093,8661,225,515.36762,568,703

数据来源：MYSTEEL.COM

图7：中厚板出口数量变化图（2004年1月-2010年5月）

数据来源：MYSTEEL.COM

（三）5月份国内中厚板净出口环比、同比继续大幅增加。

根据测算，5月份中厚板净出口34.5万吨，与上月环比增加1万吨，与去年同期相比增长645%。参见图8。

图8：国内中厚板净进口比较图（2004年1月-2010年5月）

数据来源：MYSTEEL.COM

（四）新增资源出口依存度指标

图9：中厚板新增资源出口依存度（2007年1月-2010年5月）

数据来源：MYSTEEL.COM

5月份出口同比增幅继续高于产量的同比增幅，因此5月份新增资源出口依存度继续趋升。参见图9。

四、5月份国内中厚板表观消费量同比、环比继续大增。

5月份表观消费量592.9万吨，比上月增加了36万多吨，比上年同期增加了130万吨，增长30.4%。参见图10、图11。

图10：国内中厚板表观消费量比较图（2004年1月-2010年5月）

数据来源：MYSTEEL.COM

图11：中厚板当月表观消费量比较图（2004年1月-2010年5月）

数据来源：MYSTEEL.COM

五、6月份国内中厚板价格继续下滑

（一）6月份MyspiC中厚板指数较上月下跌5.1%

图12：MYSpic最新指数情况（2010年6月25日）

数据来源：MYSTEEL.COM

图13：上海、广州、天津中厚板价格走势图（2008年6月-2010年6月）

数据来源：MYSTEEL.COM

最新MySpic指数显示，中板价格指数为158.9点，比上月降了5.1%，比去年同期上涨18.3%。参见图12

（二）6月份国内中厚板价格继续下跌

图14：2004-2010年各月中厚板平均价格走势比较图

数据来源：MYSTEEL.COM

截止6月25日，就国内23个主要监测市场20mm中板平均价位在4361元/吨，与上月底平均价格4566相比，下跌205元/吨，跌幅为4.5%。参见图14、图15。

图15：国内主要市场中厚板价格走势图（2007年12月-2010年6月）

数据来源：MYSTEEL.COM

六、6月份市场在相关政策的影响下继续下滑。进入7月份，我们认为这些带动市场下跌的宏观环境并没有改变，市场心态当前也就仍然无从获得支持。与此同时，钢铁企业生产减少会一并减少对原材料的需求，尤其是铁矿石，因此当前赖以支撑市场的成本底线很有可能继续下移……现在具体分析如下——

首先，我们扫描一下宏观政策面最新的一些动态。清查近五年新上钢铁项目，清查土地违法，重启汇改，取消部分钢铁产品出口退税，发力淘汰落后产能等等，无不表明决策者推动经济结构调整的战略思路并没有改变，钢铁等产业被调控的命运并没有改变。虽然G20会议重申了“保复苏”的基调，但就国内来说，当前GDP等增速完全在掌控之中，只要普遍性的紧缩政策不出，保增长基本不是问题。因此，接下来一段时期里，钢材市场所赖以存在的外部环境基本不会有改变，我们对外部环境要素对钢市的影响维持原有的判断不变，即继续以利空为主。

第二，仍然回到原材料上面来。有观点认为，下跌通道中成本要素是最不重要的，对此笔者并不认同。恰恰相反，由于整个市场都处于利空状态下，那么成本要素就可能成为唯一个支持市场的要素，理应被放在最重要的位置来关注和评估。纵使这个要素是如何脆弱和不确定，事实上也正因为这个要素的不确定性，我们才更有必要去密切关注它，因为很简单——它直接左右着市场的心态和下跌的节凑。

那么，进入7月份后，原材料及成本可能会出现哪些变化呢？或者说近期成本要素的变化市场预期如何？我们认为应当关注两个情况：一是三季度合约矿价的执行情况，从当前所有信息来看，三季度合约矿上涨已成定局，按照最新的说法，应该是到148美元，加上运费到岸基本在160美元，按现有汇率测算7月份粗钢成本，应该到4200元。考虑到钢厂7月份生产可能还有二季度矿，那么在7月底，钢厂必将面临这个成本的压力。可能有人会说，这时钢厂可通过采购价格偏低的现货矿来生产，但是如果都采购现货矿，现货矿价格难道就不会涨么？因此，届时应将出现大面积的减产。这时，市场会出现两种不同的看法，一是有商家认为产量供给减少，生产成本抬高，开始建仓，从而导致市场踏底甚至出现反弹。另一个看法刚刚相反，即笔者要说值得关注的第二个情况：由于钢厂减产，导致原材料需求减少，这样7月底原材料价格就有可能出现进一步下滑，与此同时由于有效需求不足（包括信贷不会松、下游行业开工淡季、出口减少等因素影响），这样一来市场心态的支撑点位就会同步下移，从而导致市场进一步下探。

从当前掌握的情况来看，少数中厚板生产企业已开始安排停产检修。例如韶钢于6月25日-7月15日期间对宽厚板生产线进行为期20天左右的检修，影响产量6-7万吨左右；首钢中厚板北京生产线于6月28日正式停产，准备搬迁，预计影响产量3-4万吨每月。南钢已于6月21日起对中板线进行检修，为期11天，影响产量约5万吨。另外春冶于6月29开始检修，预计到8日结束，影响产量不到2万吨。不过有的钢厂虽说检修，但并不影响经销商的订货量，也就是说跟6月份相比，7月份订货量并无实际性减少。

第三，不得不提到当前中厚板的产量及库存压力。5月份产量再创历史新高，虽然出口继续大增，但相对于产量来说比例还是不大的，这样5月份国内表观消费量也出现了明显增长。与此同时，6月份国内市场库存继续增加，当然相对于表观消费量来说，这个库存增加是十分有限的。那么这里有两种可能，一是资源更多流向了下游，二是资源更多留在了钢厂里面，显然后者是无法让市场乐观的，而前者同样也无法支持市场得信心，因为7月份将是高温季节，象造船等中厚板消费大户的作业将受到影响，实际需求会减少。

第四，6月份来国际市场也出现了下跌。这表明国际国内两个市场的影响不是单向的，而是相互的。国内价格的下跌必然会拖累国际市场价格行情，加上出口退税政策的作用，我们判断7月份钢厂出口情况将出现明显的下降。显然这是不利于国内市场的。

总体判断，7月份市场将维持一个弱势运行的格局，由于一定时间里有来自成本的支撑和钢厂减量的预期，市场大跌的可能性不大，不仅如此，甚至还不排除短期的反弹可能。但到7月底，受原材料下跌及采购商观望的影响，市场有可能会进一步下探筑底。（红林，Mysteel.com资讯部组稿，请勿转载）