6月份焊管市场颓势难改

概述：5月份，与钢市的整体走势相若，经过前期近连续两个月的快速攀升，价格探顶乏力，焊管市场资源吸纳能力极度低迷，在政策挤压及外围利空因素打击之下，脆弱的供需链条崩断，焊管价格失去平衡，随主流钢种价格一路下挫。

进入6月份，下游市场对焊管价格理性回归的接受程度或有提高，但伴随着5月份带钢结算价格出台，焊管生产企业多面临成本倒挂，亏损局面难以扭转；部分带钢协议量尚未完成的生产厂家，后期将面临巨大的原料库存压力，厂家库存资源量居高不下；但在原料价格及中长期需求的强势支撑下，价格底部区间仍然牢固，价格底线被进一步击穿的可能性极低。

另外，需要警惕的是，随着夏季的来临，各地降雨量将逐渐增加，室外施工可能受到一定的影响，且新开工数量在雨季大幅增加的可能性不大；部分厂家库存资源较高，小口径焊管耐锈蚀能力普遍较差，出于对产品质量的担忧，资源周转亟待改善。

一   4月份焊管产量再创新高

4月份全国生产焊管293.40万吨，较上年同月增加27.76万吨，同比增10.45%，较上月增加6万吨，环比增2.09%；需值得注意的是，焊管产量已连续数月保持较高增速，产能释放居高不下，下游市场消化能力或难以抵挡，低附加值产品所面临的竞争压力越发激烈。

图1：2006-2010年焊管月产量对比图

图2：2006-2010年焊管月累计产量对比图

自2月份起，国内焊管产量连续放大，继3月份创历史新高后，4月份焊管产量再次探顶新高，日产量达到9.78万吨,10万大关已经近在咫尺。

图3：2006-2010年焊管日均产量分月走势图

图4：2010年3/4月份全国焊管累计产量区域分布图

从产量的区域分布上来看，焊管产能区域集中态势愈发明显，华北产区已牢牢占据焊管产区主导地位，其他产区产能均有下滑。从数据表现来看，4月份华北地区焊管产能大幅扩张，与上月数据相比，产量权重由54.74%提升至77.54%，不难看出，4月份的焊管产量新高，定当归功于华北产区。

二  4月份焊管进出口量均呈缓慢回升态势

（一）4月份焊管出口量呈现回升态势

4月份，全国出口焊管22.54万吨，同比增加10.51%，环比增加24.91%。

1-4月份，焊管出口量走势呈现筑底回升态势。与09年的同期数据相比，其表现略显逊色，但差距并不明显。分析认为，09年国际经济环境仍较差，国际市场对焊管的需求程度降低，但量能的底部形态已经形成，后期焊管出口继续萎缩的可能性已大大降低；但2010年欧洲债务危机爆发，该利空因素对于我国焊管出口产生的影响，相对高于去年的危机事件。

图5：2006-2010年度全国焊管出口分月统计

图6：2007-2010年度焊管月累计出口量同比增长率变化图

从出口焊管的品种上来看，4月份石油天然气道焊管出口8.19万吨，同比下降59.80%，环比增加21.39%；石油天然气钻探套导管出口0.016万吨，同比减少99.92%，环比减少83.17%；其他焊管出口14.32万吨，同比减少29.77%，环比增加27.99%。从上面的数据可以看出，因国内外需求均不理想，管线管的出口情况连续下滑；相对之下，国际石油价格表现平平；另外，近期墨西哥湾原油泄漏事件，另石油巨头—英国石油公司焦头烂额，对业界亦产生明显震慑作用，国内外石油公司的打井数量明显下降，油井管的出口更是一落千丈；其他焊管在出口方面表现却令人惊喜，出口量攀升迅速，其出口单价亦呈现上涨态势。

图7：焊管出口各品种比例变化

    从各品种所占比例的变化来看，管线管在焊管出口量中所占比例连续降低，2010年累计出口量占焊管总出口量的36.38%；其他焊管所占比重明显增加，权重达到63.55%；油井管所占比重几乎为零，可见国内焊管在石油钻探领域尚存较大的缺口。

（二）4月份焊管进口量缓慢回升

4月份全国进口焊管2.29万吨，同比降低55.23%，环比增加18.13%，自年初以来已连续3月呈回升态势，但因变化幅度并不明显，市场表现无明显可圈可点之处。

图8：2006-2010年度全国焊管进口分月统计

图9：2007-2010年度焊管月累计进口量同比增长率变化图

从各品种进口量的变化情况来看，本月其他焊管的进口量小幅攀升。4月份其他焊管进口1.92万吨，较上月增加0.04万吨；而另外两者均呈大幅下降趋势，管线管进口量0.37万吨，油井管进口量仅为15吨。

三   4月份焊管表观消费量惯性增加

4月份，全国焊管表观消费量273.16万吨，同比增长9.10%，综合市场表现来看，产量居高不下，进出口表现低迷，下游资源吸纳程度降低，4月份焊管消费水平或可定义为惯性上升，多半是对3月份消费热情高涨的短暂延续。

表1：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表     

                                                 单位：万吨

图10：2007-2010年度国内焊管月表观消费量对比图

4月份全国焊管自给率107.41%，较上月105.93%及去年同期106.10%的水平略高，但低于去年全年107.84%的平均水平。从自给率的表现来看，相对于当前国内的产量来说，出口形势仍不理想，导致大量的资源依靠国内市场消化，但国内市场资源吸纳能力亦逐步逼近极限，市场份额难觅拓宽渠道，这种严峻的形式，单凭深度发掘国内的潜在需求，终究不是解决办法，从下游反馈的情况来看，市场资源的消化速度在前期已经逼近极限，后期回落可能性居高。

图11：2010年国内焊管产量与表观消费量对比图

四  5月份国内焊管市场回顾

受欧洲债务危机影响，国际市场再度遭遇挫折，消化能力减弱，对市场形成外围利空；从原燃料价格运行来看，矿石、焦煤等原料价格的上涨预期落空，成本支撑力度削弱；在焊管需求难觅拓张渠道。与钢市整体走势相若，在国内宏观政策调控影响下，脆弱的供需链条崩断，焊管价格失去平衡，随主流钢种价格一路下挫回归至成本底线附近。

（一）    国内焊管价格走势

4月末，焊管市场出现冲高回落现象，原料带钢价格上行乏力，焊管生产企业嗅出一丝味道。5月初，焊管市场成交逐步走软，加之天公不作美，连续数日降雨，致使下游需求驻足观望，流通环节亦对后市价格走势产生质疑，市场观望气氛渐浓，上游厂家尚未作出及时应对，日均9.78万吨的生产能力，致使库存资源量迅速增加，市场压力进一步加剧，下行通道至此筑成。

图12：京津沪焊管价格走势图（2009.03.01-2010.05.31）

（二）    国内主要城市焊管价格变动

5月份，各地焊管价格均出现较明明显回落，多数城市价格跌幅超过200元/吨。

图13：2009年4月份全国主要城市焊管价格变化

五   6月份焊管市场颓势难改

尽管经历了5月份的艰难调整，价格高位实现理性回归，但在短期内，崩断的供需链条难以重新铸就，焊管价格惯性下跌在所难免，仅凭成本底线的支撑，恐难抵御利空因素对市场造成的打击。

（一）    国际市场消化能力减弱，出口步伐依然艰难

回顾09年5月份，美国对产自中国的OCTG做出了肯定性伤害初裁，同时也拉开了国外对产自中国的钢管提起反倾销、反补贴诉讼的序幕。截至目前，几乎所有产自中国的焊管、无缝管都遭到了美国的双反起诉，管材类产品命途多舛、出口无门；加之国际环境仍处于恢复阶段，国际钢管市场消化能力较弱，未来一段时间，焊管出口步履维艰。

（二）    原材料市场硝烟弥漫，成本支撑力度依然坚挺

铁矿石谈判的战场上硝烟弥漫，多数钢铁联合企业最终仍选择接受矿业巨头提出的季度定价方案，矿价主动权依然牢牢把握在垄断一方；针对焊管生产企业来讲，带钢价格决定了多数焊管厂家的命运。尽管受到钢价连续下行调整牵制，目前原料市场表现相对疲软，但由需求决定的价格水平是毋庸置疑的，矿石价格从中长期来讲依然坚挺，这也决定了焊管产品价格底部区间清晰可见，价格大幅下挫的可能性较低。

（三）    宏观经济政策将对钢市的走势产生巨大影响，利空消息频现

自4月下旬起，在宏观政策调控影响下，前期连续爬升的钢材价格嘎然止步，随后到来的是欧洲债务危机爆发，股市期市连续下挫，国内钢材现货市场至此步入下行通道。经过近一个月的艰难调整，焊管价格水平逐步回归理性。但受损的市场心态短期内难以修整，出于对市场的观望，在政策利空恐慌情绪的影响下，焊管价格短期内难有转机。

（四）    需求恢复难寄希望，资源流通及资金周转形势紧迫

6月份，国内大部分地区降雨量将逐渐增加，室外施工受其影响，进度将有所放缓，或将对价格和成交产生一定的压力。另外，连续数月焊管产能居高不下，而价格的下行调整引发下游需求观望，流通环节备货意向低迷，焊管厂家库存加剧，对后期市场进一步造成压力。出于对资金链条顺畅周转的考虑，不排除厂家采取降价促销等手段刺激成交并回笼资金，低附加值产品的价格劣势在这一特定时期越发明显。

综上，6月份国内焊管市场主流仍将以弱势运行为主，在钢价调整过程中，焊管价格运行难以摆脱颓势。

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