5月份焊管市场保持低位箱体震荡

概述：4月份，期货市场剧烈震荡，炒家对螺纹钢、高线远期价格并不乐观；国内现货市场上，热卷、螺线等主流品种价格冲高回落，钢价整体显露出箱体震荡态势，但在原料价格及中长期需求的强势支撑下，箱体底部较为牢固，价格底线被进一步击穿的可能性极低。与钢市的整体走势相若，经过连续两个月的快速攀升，焊管市场资源吸纳能力极度低迷，在政策挤压之下，脆弱的供需链条崩断，焊管价格失去平衡，随主流钢种价格一路下挫。进入5月份，随着夏季的来临，各地降雨量将逐渐增加，室外施工可能受到一定的影响，且新开工数量在雨季大幅增加的可能性不大。经过政策施压，可以预见，当前需求低迷的情况仍将持续，市场的弱势形态短期内仍难以扭转。

一、3月份焊管产量创新高

3月份全国生产焊管287.4万吨，创历史新高，较上年同月增加26.18万吨，同比增10.02%，较上月增加126万吨，环比增78.07%；在焊管月产量创历史新高的影响下，焊管钢材比达到4.2%水平。1-3月份全国累计生产焊管645.6万吨，同比增7.27%。

图1：2006-2010年焊管月产量对比图

图2：2006-2010年焊管月累计产量对比图

进入3月份，焊管生产企业产能释放力度持续提高，日均产量也迅猛提升，日均产量突破惊人水平，达到9.27万吨，已基本恢复至09年9月旺季水平。

图3：2006-2010年焊管日均产量分月走势\

图4：2010年3月全国焊管产量区域分布图

从产量的区域分布上来看，华北地区仍牢固占据焊管第一大生产区域，其区域产能已连续数月超出其他六大区域产能总合，焊管产业区域集中模式已基本确立。

二、3月份焊管出口量有所回升，进口量大幅下降

（一）3月份焊管出口量仍处历史低位

3月份，全国出口焊管18.04万吨，同比降26.53%，环比仅增加0.05%。

进入3月份，虽然国际经济环境处于恢复过程当中，但需求释放水平较前期仍无明显改善，管线管等高附加值品种出口情况毫无起色，可以预见，近一阶段国内焊管生产企业难以谋求出口贸易利润，但从另一角度考虑，日后焊管出口回升空间却较为充裕。

图5：2006-2010年度全国焊管出口分月统计

图6：2007-2010年度焊管月累计出口量同比增长率变化图

从出口焊管的品种上来看，3月份石油天然气道焊管出口6.75万吨，同比减少72.50%环比增长14.05%；3月份石油天然气钻探套导管出口0.97万吨，同比减少99.60%，环比减少32.18%；3月份其他焊管出口11.18万吨，同比减少54.43%，环比减少6.63%。

从上面的数据可以看出，3月份各品种焊管出口量仍处于下行通道。国产焊管尽管具备价格优势，在需求仍无显著改善的情况下，焊管出口走势难有喜人表现，但在外围环境逐步恢复的过程中，国际市场持续低迷的运行态势或将得到改善。

图7：焊管出口各品种比例变化

从各品种所占比例的变化来看，尽管出口量有所下降，但其他焊管在出口量中所占比例仍继续增加，达到66%以上，稳居焊管出口的第一主力品种之位；管线管所占比重继续下降，仅占3成左右。

（二）3月份焊管进口量回升

3月份全国进口焊管1.94万吨，同比增长14.03%，环比增长46.34%。

从数据表现来看，国内市场对于焊管资源进口需求恢复相对迅速，焊管资源进口量已接近09年5月份水平，再外围经济环境复苏过程当中，未来焊管进口量的持续稳定回升不难预见。

图8：2006-2010年度全国焊管进口分月统计

图9：2007-2010年度焊管月累计进口量同比增长率变化图

从各品种进口量的变化情况来看，3月份焊管进口量上升的主要推动着力点作用于其他焊管品种上，其他焊管进口数量达到1.87万吨，占据进口总量96.77%，资源品种进口集中度已连续三个月持续上升。

三、3月份焊管表观消费量呈现回升态势

3月份，全国焊管表观消费量271.30万吨，同比回落13.82%，纵观往期数据，产量持续高位运行和出口的萎缩产生的影响较为深远，一季度需求低迷已成为一种惯例，但3月份数据的回升表现，一定程度上体现出二季度良好的焊管需求恢复预期。

表1：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表

图10：2007-2010年度国内焊管月表观消费量对比图

自给率方面，2009年全年全国焊管自给率为107.84%，2010年2月份提升至111.56%，3月份回落至105.93%：首先，我国焊管产能仍处于过剩状态是一个客观事实，自给率冲高回落，这说明我国焊管多余产量对于国际市场消化的依赖程度逐步降低；但从另一角度分析，焊管价格持续上涨，国内市场的消化能力削弱，进口资源存在冲击隐患。

图11：2010年国内焊管产量与表观消费量对比图

四、4月份国内焊管市场回顾

4月份国内钢材现货市场涨声一片，积极因素作用明显，但需求释放缓慢，价格迅速上涨严重抑制了下游资源吸纳能力，钢价呈现冲高回落态势。

（一）国内焊管价格一路攀升

经过3月份上半月的低位盘整之后，国内焊管价格在积极因素刺激下一路攀升，累计涨幅最高超过700元/吨，其上行幅度超出以往同期水平，并且出乎绝大多数从业者意料。因原材料价格涨声四起，在需求释放力度仍然较为薄弱的情况下，各地市场经销商备货积极，在流通环节刺激之下，市场表现明显活跃；步入中下旬，终端需求部分释放，市场心态的好转迅速蔓延，价格由此步入上行通道。在此一轮上涨途中，脚手架仍是牵头品种，活跃的成交情况甚至导致了脚手架管售价一度高于同规格水管；另一方面，热镀锌管因受到季节因素影响，市场成交始终疲软，主流价格较节前仍无显著改善，上涨幅度不及焊管产品；步入4月下旬，在政策压力作用下，钢价泡沫趋于破裂，市场心态由此发生转变，价格走势急转直下，部分入市较晚商家深陷价格牢笼。

图12：京津沪焊管价格走势图（2009.01.01～2010.04.30）

（二）国内主要城市焊管价格变动

4月份上半月，在钢市整体热情高涨的推动下，全国主要城市焊管价格迅猛攀升，各地市场节后均交出一份令厂商颇为欣喜的成绩；但自下旬伊始，焊管价格开始回落，前期利润空间多被蚕食。

图13：4月份全国主要城市焊管价格变化

五、5月份焊管市场保持低位箱体震荡

经过3月份短暂的低位盘整之后，市场底部空间基本确定，而紧随其后的市场表现则明显给出信号，市场顶部并不遥远，且短期内难以突破。

进入5月份，影响焊管市场的主要因素有：

（一）国际市场消化能力减弱，出口前景难料

自去年北美地区对中国焊管的全面禁入、欧洲、大洋洲地区对中国焊管提起双反调查，加之金融危机蔓延至今，实体产业仍处于恢复过程当中……面对着低端焊管产品内需供应严重过剩的局面，社会消费能力难有突出表现，我国焊管的出口前景难以预料，整体形势不容乐观。

（二）原材料价格预期回落，成本支撑力度削弱

硝烟弥漫了数年之久的矿石谈判战场上，胜利放佛始终属于资源垄断一方。4月份国内现货矿石价格冲高回落。多数专家认为，即便谈判桌上仍无定论，只是在上涨的幅度上各方尚未达成统一，但现货矿石价格难以跌破170美元价格水平，较之195美元水平相对回落，成本下轨支撑依然强势。

（三）宏观经济政策将对钢市的走势产生巨大影响

走过08年危机到来的年头，历经09年艰难的恢复过程，经济危机对我国社会经济的冲击逐渐削弱，2010年以来，在前期一系列政策措施拉动下，国内现存企业多数已渡过难关，国家有计划有步骤的扩大内需与刺激出口的措施，将在很大程度上缓解国内市场的压力。

不过从2010年一季度的市场反应来看，政策实际成效依然达成，业内人士普遍认为，未来国家政策或逐步退出，国内经济或将在2010年下半年出现扭转，为预防经济过热，短期内政策利空预期或对钢市的走势产生影响。

（四）需求恢复速度略有加快，但仍不理想

4月份，国内主要地区气温逐渐回升，也基本适宜室外施工，同时螺纹钢的成交量较前期有所放大，脚手架3-4月份也异常紧俏，可以预见，随着工程进度的延伸，后期水煤气输送焊管的需求也将有所恢复。不过价格持续攀升使得市场下游接盘能力降低，并且管厂产能仍有较大的释放空间，一但资源供应严重过剩，尽管需求开始恢复，也并不足以消化国内庞大的焊管产能，商家对后市普遍持谨慎态度。

（五）库存向下游逐步分流，但消化的速度仍较为缓慢

一季度，焊管企业开工率较去年年底大幅回升，但市场成交的低迷程度并无太大转变，在有限的需求消化背后，隐藏的是市场资源存续量的持续增加，管厂、代理商频频为出货而头痛。进入3月中旬以后，厂家和代理商的库存开始逐渐下降，市场在上游企业对资源的有意控制之下，逐渐恢复了供求平衡。不过需求的相对低迷使得这种平衡形态较弱，储备的产能一但释放，市场风险将会大幅上升。

综上，5月份焊管市场仍需调整，但价格波动空间将进一步收窄，箱体震荡的格局仍将延续一段时期。

(馒头，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载)