3月份国际钢市缓慢攀升

概述：2月份国际市场震荡运行，部分地区上涨。美国经济继续复苏，汽车行业表现较好，房地产行业尽管有复苏苗头，但前景仍然不乐观。2月初美国薄板价格出现回调，随后在成本增加和钢厂提价的带动下恢复上涨。受恶劣天气影响，2月份美国长材需求清淡，价格保持稳定。3月份美国废钢价格仍有上涨空间，并且需求会开始复苏，钢材市场有望小幅上涨。欧洲经济持续温和增长，希腊、葡萄牙和西班牙的主权债务危机给复苏带来阴影。欧洲房地产行业依然黯淡，2月份螺线价格受此影响小幅下跌。汽车行业表现较好，薄板价格持续上涨。中厚板需求略有恢复，钢厂提价推动市场上涨。3月份欧洲废钢等成本将继续上涨，需求也会持续恢复，钢材市场有望温和上涨。亚洲经济持续良好形势，受春节假期影响，2月份亚洲钢材需求清淡，成本增加推动市场温和上涨。3月份亚洲终端需求将开始恢复，成本也将继续增加，宝钢、新日铁和中钢等亚洲主要钢厂纷纷提价，因此3月份亚洲市场有望小幅上涨。总体上判断，在成本增加和需求恢复的支撑下，3月份国际钢材市场将缓慢攀升。

一、1月全球粗钢产量同比增长25.9%

表1、2010年1月全球粗钢生产统计（千吨）

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，1月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.0924亿吨，同比增长25.9%，环比增长2.1%。

1月份欧盟27国粗钢产量为1348万吨，同比增长33.7％，环比增长12.1％；独联体粗钢产量为855万吨，同比增长46.2%，环比下降3.8%；北美粗钢产量为859万吨，同比增长46.2％，环比增长3.2％；亚洲粗钢产量为6906万吨，同比增长21.8%，环比增长1.2％。

1月份中国大陆粗钢产量为4869万吨，同比增长18.2％，环比增长2.2％。扣除中国后，1月份全球粗钢产量为6054万吨，同比增长32.8%，环比增长2.1％。1月份欧洲钢厂的开工率较去年12月份明显增长，亚洲和北美地区也略有提高，全球钢厂的整体开工率为72.9%，较去年12月份增长约1个百分点。

1月份全球粗钢日均产量为352.4万吨，同比增长25.9%，环比增长2.1％。2月份全球钢材市场基本保持稳定，大多数国家的钢厂开工率继续提高，预计2月份全球粗钢日均产量将继续增长。

图1：08年1月-10年1月全球粗钢日均产量

二、2月份国际钢市运行情况及3月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，2月份全球长材需求略有恢复，同时废钢等原材料价格继续上涨，全球长材价格基本保持平稳运行态势。欧洲螺线需求疲软，库存比较充足，2月份价格小幅下滑，型材供应紧张，价格略涨。美国长材需求清淡，但废钢价格支撑了长材价格，2月份基本保持平稳。2月份亚洲长材市场相对比较坚挺，供需平衡，成本支撑了部分地区价格小幅上涨。

2月份国际扁平材市场保持坚挺。欧洲扁平材需求略有恢复，钢厂上调价格推动市场小幅上涨。2月份美国薄板价格先抑后扬，月初价格小幅下跌，随后钢厂再次大幅提价推动现货价格恢复上涨。2月份亚洲扁平材价格也继续上涨，由于成本增加，亚洲各大钢厂上调扁平材价格，推动市场价格继续上涨。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）2月份欧洲市场震荡运行，3月份小幅上涨

数据显示,欧元区2009年第四季度GDP预估值环比仅增长了0.1%,低于预期的0.3%。作为最重要的几个经济体,法国增长了0.6%,而德国零增长和意大利下滑0.2%比较令人失望。外围几国,西班牙经济仍然收缩0.1%,葡萄牙增长率放缓至零,希腊经济增长率更是大幅下滑0.8%。

欧洲央行认为，目前欧洲经济温和成长趋势预计会一直持续下去，或许会有一些不平衡的现象，且同时仍将存在巨大的不确定性。

虽然近期希腊问题令投资者纷纷担忧欧元区或出现系统性的金融风险，但在欧盟27国财长会议上，希腊问题可以说初步得到缓解，相信在多方监督与援助下，希腊问题进一步扩散至欧元区其他国家的可能性将会越来越小。

投资者需警惕，欧洲金融业仍面临巨额坏账的威胁。信贷紧缩的局面没有得到完全改善，这无法有效支撑欧洲国家实体经济的复苏。

欧元区经济复苏更多的是一种局部复苏，各成员国家经济恢复十分不平衡，并面临严峻的财政赤字问题。2010年欧洲各国推动经济复苏的同时，必须妥善处理公共债务和财政赤字问题，避免威胁到目前较为脆弱的经济复苏。预计2010年欧洲经济将呈现小幅增长态势，欧元区16国GDP增速约为0.5%。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

1月份，欧洲粗钢日均产量为51.3万吨，同比增长29%，环比增长10%。2月份欧洲钢材市场整体稳定，由于后期需求看好，一些钢厂计划继续恢复已经停产的高炉，预计2月份欧洲粗钢日均产量将继续环比增长。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，09年12月份欧盟出口钢材211.5万吨，同比增长26.2％，环比增长7％。12月份欧盟进口钢材86.5万吨，同比下降30.7％，环比下降27％。12月份欧盟净出口钢材125万吨，08年12月份为净出口42.8万吨。按照目前欧盟的钢材市场情况，后期欧盟仍将钢材净出口，并且进口量继续下降。

图6：欧洲钢材库存走势图

库存方面，12月份欧洲钢材库存出校了较为明显的增长，这主要与12月份的假期有关，从历年的数据可以看出，12月份欧洲的钢材库存都会显著增长。与历年相比，目前欧洲的钢材库存仍然相对较低，由于资金紧张以及市场心态谨慎，终端用户和贸易商只能少量存货。

2月份欧洲市场基本维持稳定。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，2月份欧洲长材涨跌互现，3月份小幅上涨。2月份南欧螺纹钢和线材没有延续1月份的上涨趋势，市场价格小幅下跌。螺纹钢价格下滑了约25欧元/吨，线材下滑了约10欧元/吨，目前螺纹钢主流市场价格为360-390欧元/吨，线材为370-400欧元/吨。与其他钢材相比，目前南欧的螺纹钢库存较高，面临的下跌压力较大。不过，废钢价格上涨也导致钢厂的成本增加，2月份废钢上涨了20-25欧元/吨，目前还未有下跌迹象，因此后期南欧螺纹钢和线材价格有较大的成本支撑。3月份，南欧建筑行业的需求将有一定程度的恢复，市场价格有望走稳，不排除小幅上涨的可能。型材方面，尽管需求并没有出现改善迹象，但由于废钢价格上涨，几家意大利钢厂将部分型材价格上调了30欧元/吨，其他欧洲钢厂也准备提价，推动了市场上涨，目前1类型材市场价格为420-465欧元/吨，小型材市场价格为400-430欧元/吨。钢厂表示，提价并不代表需求增长，而是为了抵消成本增加。部分贸易商表示，市场价格最近一直保持不变，主要是需求疲软，成交寥寥无几。3月份来自建筑行业的需求将会有所恢复，考虑到成本支撑，型材价格有望继续上涨。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，2月份欧洲扁平材价格温和上涨，3月份有望小涨。由于终端用户和中间商采购谨慎，2月份北欧薄板市场的成交并不理想。需求仍然疲软，库存保持在相对较高水平，用户似乎并未开始为即将到来的上涨做好准备。市场人士表示，终端需求将在3月中旬开始复苏。钢厂的交货期不断延长，大部分钢厂4月或5月产品已经售罄，为了保证稳定的供应，一些较大买家将被迫重返市场进行采购，这将推动市场价格再次上涨，3月份的热卷价格有望涨至450-480欧元/吨，冷卷有望涨至520-540欧元/吨。中厚板方面，2月份欧洲中厚板价格终于上涨。欧洲钢厂将的中厚板价格上调了40欧元/吨，本次提价在市场得到体现，目前s235中厚板的市场价格在450-480欧元/吨，s355中厚板的市场价格为490-520欧元/吨。钢厂表示，由于需求略有恢复以及钢厂开工率较低，欧洲中厚板的交货期开始延长。由于成本看涨，大部分市场人士认为钢厂将上调二季度中厚板价格，幅度在30-40欧元/吨，3月份欧洲中厚板市场价格有望突破500欧元/吨。

（二）2月份美国市场震荡运行，3月份小幅上涨

近期公布的一系列经济数据显示，美国经济复苏仍然稳健,通胀也仍然温和。在12月数据小幅受挫后，美国1月份核心零售销售增长了0.8%，商品的销售情况好于预期。

同时，美国1月份的工业产值也超出了预期,环比增长了0.9%。与12月份矿业和公用事业主导增长不同，1月份制造业增长占据了主要部分,耐用品和非耐用品产量分别增长了1.4%和0.7%，而且增长在各细分行业是普遍的。对比ISM制造业指数来看，新订单指数仍在扩张区域增长，意味着工业生产在未来几个月可以继续增长。

房地产市场方面，新屋开工小幅环比增长了2.8%。但从绝对水平看，独栋住宅开工已经在一个狭窄区间内波动了相当一段时间,上升势头并不明显。而多单元住宅开工量在触底后已经连续第二个月大幅反弹，只是由于商业地产市场的低迷，这种反弹的可持续性令人怀疑。

图9:美国粗钢周产量走势图

2月份美国钢厂的开工率继续提高。2月20日止的当周，美国国内粗钢产量为166万短吨，产能利用率为68.6%，同比增长56%，周环比增长0.9％，连续8周环比增长。3月份需求将继续恢复，预计钢厂开工率将继续提高。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，1月份美国钢材的进口量为148.2万吨，同比下降31%，环比增长15.9%，符合预期。1月份进口量环比增长比较明显的品种是半成品、钢管、镀锌板、螺纹钢和镀锌板。螺纹钢和钢管进口量连续两个月环比增长。与去年同期比，半成品、线材和热轧板卷的进口量同比增长，其他品种大幅下降。最新的进口许可证显示，截至到2月24日，2月份美国钢材进口许可证数为110万吨，略低于1月份的同期数值，预计2月份美国钢材进口量将低于1月份水平。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，1月末美国金属服务中心的钢材库存达到626万短吨，环比09年12月末增长2%，比09年同期下降26.2%，库存量连续两个月环比增长。2010年1月份美国服务中心的发货量为258万短吨，比09年同期下降0.9%，环比09年12月份增长15.2%。按照供应天数计算，2010年1月末的钢材库存为2.4个月供应量，09年1月末为3.3个月供应量，09年12月末为2.7个月供应量。

2月份美国市场震荡运行。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，2月美国长材市场保持平稳，3月份持续平稳。2月份美国螺纹钢市场价格一直保持稳定，如果恶劣天气依然压制螺纹钢需求，那么螺纹钢价格可能继续维持稳中走低的态势。废钢价格依然维持坚挺，在短期内不会对螺纹钢价格造成负面影响。而最近几个月，虽然螺纹钢价格表现稳定，但恶劣的天气压制了价格上涨动力。只要美国依然是积雪未融，那么在分销商获得较多订单之前，螺纹钢价格就可能会再次走低。线材方面，近一个月以来，美国线材市场一直停滞不前，线材价格起伏不大。住房和非住房建筑市场整体来看依然疲软，在国内建筑市场形势未扭转前，美国市场线材价格预计将继续保持平稳或向下的态势。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，2月分美国扁平材小幅上涨，3月份保持坚挺。春节前美国薄板价格小幅回调，春节期间美国钢厂再度提价，其中AK钢公司涨价幅度在50美元/短吨，其他钢厂上调30-40美元/短吨。经过美国钢厂新的一轮提价后，薄板现货价格恢复上涨，热卷现货价格涨至610-640美元/短吨，冷卷涨至710-750美元/短吨。市场人士表示，需求并不旺盛，薄板现货价格持续上涨令贸易商和用户感到吃惊，如果需求持续保持疲软，后期市场可能面临回调。

（三）2月份亚洲市场小幅上涨，3月份持续坚挺

亚洲部分经济体最近公布的经济数据显示，亚洲地区经济增长强劲。其中，马来西亚公布的2009年第四季度经济数据显示，该国第四季度国内生产总值(GDP)较上年同期增长4.5%，香港的表现也超出预期，上季度GDP环比增长2.3%，台湾地区上季度GDP同比增长9.2%，泰国GDP也同比增长5.8%。专家认为，在发达经济体缓慢复苏的同时，亚洲经济体显现出的强劲经济增长势头十分可喜。

日本经济增长则面临较大考验。日本的商品贸易余额在2009年1月份触底后迅速回升，但进入下半年后，增速已经放缓。内需方面，虽然家庭支出在2009年下半年恢复了同比增长，但这可能更多是政策刺激的效果，实际上日本仍然深陷在通缩的泥沼之中，CPI在2009年第四季度连续三个月环比下降，这意味着未来的消费支出增长可能也难以为继。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

1月份亚洲粗钢日均产量222.8万吨，环比增长1.2％。2月份中国市场小幅上扬，但大部分钢厂处于亏损边缘，2月份产量增长空间有限。2月份亚洲其他国家钢材价格持续上涨，大部分钢厂的开工率均有所提高。总体上判断，2月份亚洲粗钢日均产量高于1月份。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，1月份亚洲钢材出口较去年12月份有所回落。1月份中国出口钢材289万吨，同比增长51.3%，环比下降13.3%。1月份日本共出口钢材341.5万吨，同比增71.9%，环比降11.3%。根据目前的情况判断，2月份中国钢材出口可能将继续环比回落，3月份以后恢复增长。2月份日本出口将继续保持在较高水平，二季度还会提高。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，亚洲库存继续增长。2月份中国市场大部分时间处于假期，需求仍然疲软，库存出现季节性大幅增长，3月下旬需求有望恢复，库存将开始下降。1月份韩日库存继续小幅增长，韩国螺纹钢库存增长明显，钢厂被迫开始减产。随着产量持续恢复，日本库存也持续缓慢增长，但仍然处于在低水平。

2月份亚洲市场温和上涨。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，2月份亚洲长材市场小幅上涨，3月份仍然坚挺。鉴于越南盾贬值导致原料进口成本相对增加，2月中旬越南最大的钢厂越南钢铁公司上调其螺纹钢及线材价格。螺纹钢报价为1210万越南盾/吨（650美元/吨），比月初上涨20万越南盾/吨；线材为1235万越南盾/吨，上涨25万越南盾/吨。在新加坡，目前螺纹钢买家的出价和国外出口商的报价仍然存在很大价差，市场成交持续冷清。现在土耳其螺纹钢的报价为535-560美元/吨（CFR），而买家的出价仅520美元/吨（CFR）。新加坡螺纹钢需求依然不旺，国内现货价格约548-555美元/吨，由于库存较高，短期面临下跌压力。在马来西亚，螺纹钢市场保持上涨趋势，本周国内钢厂将出厂价格上调29美元/吨至600-630美元/吨。H型钢方面，由于成本增加，亚洲钢厂继续上调出口到东南亚的H型钢报价，目前4/5月份发货的英标H型钢报价为680美元/吨（CFR），最新的成交价格为650美元/吨（CFR）。尽管东南亚H型钢需求一般，但由于废钢等原材料价格持续上涨，钢厂不得不上调H型钢报价，大部分买家保持观望，等待市场进一步明朗。整体上判断，2月份亚洲废钢和方坯进口价格再次上扬，3月份建筑行业的需求也将恢复，不过恢复力度有限，在钢厂提价的带动下，3月份亚洲长材价格有望小幅上涨。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，2月份亚洲扁平材市场小幅上涨，3月份仍然坚挺。春节过后，随着国际热卷价格的上扬，越南热卷进口报价也看涨。中国、日本和韩国供应商均提高出口报价，从节前的580-590美元/吨（CFR）涨至600美元/吨（CFR）。由于越南经销商和终端用户都在建立库存，越南贸易商可能接受新的报价，但买主的采购量比前期有所减少。东南亚冷卷和热镀锌板的进口价格也在上涨，台湾再轧钢厂将出口到东南亚的冷卷报价上调20美元/吨至740-750美元/吨（FOB），热镀锌板报价上调25-30美元/吨至820-830美元/吨（FOB）。东南亚贸易商表示，目前当地冷卷和镀锌板需求较好，在宝钢和中钢上调内销盘价后，市场信心增强，当地钢厂也计划将价格上调20-30美元/吨。在韩国市场，由于成本预增，韩国冷轧厂开始上调内销和出口价格。春节过后，中国冷轧基料出口韩国报价上涨，日本钢厂拟将二季度出口韩国的冷轧基料价格上调至700美元/吨（FOB），尽管韩国还未接受，但上涨难以避免，并且韩国现代钢铁和浦项也有提价计划。种种现象表明，韩国冷轧厂的成本将大幅增加，在这种情况下，韩国冷轧厂将4月发货的冷轧板卷及涂镀板出口报价上调70-100美元/吨，冷轧板卷报价涨至770-800美元/吨（FOB），热镀锌板报价涨至800-840美元/吨（FOB），彩涂板950-1000美元/吨（FOB）。韩国冷轧厂还上调了彩涂板内销价格，涨幅是10万韩元/吨，出厂价格从120万韩元/吨上调至130万韩元/吨。在日本，新日铁赢得对亚洲2季度发货的镀锡基板（TMBP）出口价格涨200美元/吨，新达成的价格约为1020-1050美元/吨（FOB）。与此同时，预计JFE公司将在3月初对亚洲就其2季度发货的镀锡基板进行报价，涨幅也在200美元/吨左右。整体上判断，随着需求恢复和成本增长，钢厂纷纷提价将推动3月份亚洲扁平材市场继续上涨。（魏增敏，Mysteel.com国际部）