上海证券：铁矿石涨价推动资产增值
2009-12-11 08:52 来源： 我的钢铁
主要观点：
2009年1-11月份钢铁行业动态概述
美元贬值致使以美元计价的钢铁原材料价格上涨；钢材期货推出对钢铁行业运行产生重大影响；钢材远期合约巨大升水带来套利空间；产品库存居高位，企业效益随钢材价格坐过山车。
2010年钢铁行业运行趋势展望
全球经济显示回升迹象，刺激政策退出费思量；国内钢铁行业陷入保八增产与限产保价的两难选择；铁矿石定价机制仍在博弈，原有机制或彻底崩溃；淘汰落后产能有利于长材类上市公司市场扩张。
投资建议：
行业评级：未来十二个月内，中性。
预期2010年上半年铁矿石涨价将使企业铁矿石库存资产升值，并推动上半年业绩上升；而产能过剩和钢材库存压力让下半年业绩回归平淡。继续维持钢铁行业的“中性”评级。
可持续关注企业股票
铁矿石涨价受益企业：1）上市公司拥有铁矿山，如凌钢股份（600231）、西宁特钢（600117）、酒钢宏兴（600307）等。2）大股东拥有国内外矿山股权、有资产注入预期的企业，如宝钢股份（600019）、武钢股份（600005）、太钢不锈（000825）等。螺纹钢、线材占比大的企业：如新兴铸管（000778）、八一钢铁（600581）、凌钢股份（600231）等。受益于落后产能清理。期货远月合约巨大价格升水给企业带来套期保值空间。
重点上市公司
宝钢股份（600019）、凌钢股份（600231）、新兴铸管（000778）。
