11月焊管市场窄幅震荡

概述：10月份，国内钢市继续震荡探底。上旬阶段，国庆长假归来，假期累计的需求集中释放，市场迎来了短暂的旺盛期，但随后成交量开始锐减，市场价格在失去成交的支撑下，也开始震荡下行。下半月，在各品种价格均接近前期低点的位置，大量的投机资金开始涌入钢材现货和期货市场，买盘的强劲市场市场价格开始反弹。受主流品种的带动和原料价格上涨的推动，焊管市场也迅速回升，价格基本回到月初水平，甚至犹有过之。不过，现阶段的终端需求处于萎缩阶段，有效成交量的下降使得这一轮上涨并无牢固的基础。随着价格的上涨，市场渐无成交，价格也面临再度回落的危险。由于游资炒作的持续性较差，当前主导市场大方向的仍是季侯性因素，随着冬季的来临，11月份国内焊管市场的活跃度将继续下降，在成本支撑和需求下降的双重作用下，焊管市场将保持窄幅震荡的格局。

一、9月份焊管产量继续大幅增长

9月份全国生产焊管275.77万吨，较上月有所回落，环比下降7.33万吨或2.59%；但较去年同月继续大幅增长，且增幅创本年度新高，9月份焊管产量较上年同月增加85.75万吨，同比增45.13%（详见表1）；9月份焊管钢材比4.51%，明显高于去年全年4.12%的比值，但较上月相比略有回落，这说明焊管产量的大幅增长并非特例，钢材整体产量均呈同比大幅增长状态。

表1：2009年焊管月度产量及增减变化情况

图1：2006-2009年焊管月产量对比图

图2：2006-2009年焊管月累计产量对比图

1-9月份全国累计生产焊管2246.61万吨，同比增19.59%，远远高于去年全年的增速，08年全年全国累计生产焊管2308万吨，同比仅增3.93%。

据数据统计，7月份焊管产量环比出现回落，同比增幅也远远低于热轧窄带钢，可见焊管产量增长速度已远远超出终端需求增长的速度，需求的相对滞后在7月份已经产生了明显的反制效应，制约了焊管产量的增长。从当时的情况预计，三季度国内焊管产量的增长势头将趋于平缓。然而，实际情况的发展完全背离了市场规律，在需求并无明显增长的情况下，焊管产量增幅连续三个月加大，七、八、九三个月国内焊管产量同比增幅分别为25.87%、34.76%、45.13%。显然，市场的消费能力并不足以消化如此大的产量，供应量过大给市场带来了明显的压力，价格上涨愈发困难，这也是造成“金九银十”焊管市场旺季不旺的主要原因之一。

图3：2006-2009年焊管日均产量分月走势图

从图3可以看到，尽管9月份全国焊管产量较上月有所回落，但由于较8月份少一天的缘故，日均产量再度回升，与6月份市场最旺时几乎持平，达到9.19万吨。截至9月份，今年全年日均生产焊管8.03万吨。

图4：2008/2009年9月份全国焊管累计产量区域分布图

从产量的区域分布上来看，与去年同期相比，华北、东北、西北、华中等地区产量比重略有增加，华东、华南等地区产量比重略有下降。整体来看，华北、华东两地产量依然占据7成以上的比重，整体格局与去年同期相比没有明显变化。

二、9月份焊管进出口环比双双反弹同比仍大幅下降

（一）9月份焊管出口量略有反弹

9月份，全国出口焊管22.24万吨，同比减少38.97%，环比增加25.48%。1-9月份，全国累计出口焊管191.28万吨，同比减27.70%。

从单月同比降幅上来看，9月份数值较7、8月份有所回落（7月份出口同比降50.06%，8月份同比降49.37%），且9月份环比出现回升，说明焊管出口形势较夏季有所好转。不过与07、08年相比，下降仍是十分明显的，整体出口形势依然严峻。

图5：2006-2009年度全国焊管出口分月统计

图6：2007-2009年度焊管月累计出口量同比增长率变化图

从出口焊管的品种上来看，9月份管线管的出口仍无起色，仅为9.66万吨，本年度连续第二个月低于10万吨大关，同比降幅达48.09%；石油天然气钻探套导焊管的出口也继续低迷，9月份出口量仅为0.59万吨，较去年同期回落92.03%；其他焊管表现则较为突出，出口11.99万吨，本年度首次突破10万吨大关，并实现同比环比双双增长，同比增14.72%，环比增23.93%，明显好于石油天然气行业专用管。

出口单价方面，9月份全国焊管平均出口价格为896美元/吨，较上月下跌3美元/吨。其中石油天然气道焊管994美元/吨，较上月上涨1美元/吨；石油天然气钻探套导焊管877美元/吨，较上月上涨81美元/吨；其他焊管818美元/吨，较上月下降11美元/吨。

从出口价格的变化也可以看出，进入8月份以后，国内国际钢材市场基本触底，价格也开始在底部震荡，因而9月份焊管出口单价较8月份并无明显变化。

图7：焊管出口各品种比例变化

从各品种出口所占比例来看，继8月份让出焊管出口老大的地位之后，9月份石油天然气道焊管并无抬头的趋势，本月比例仅占43.45%，较8月份比重仅增0.06%，其他焊管所占比例53.49%，以过半的比重继续巩固焊管出口第一大品种的地位。而累计统计数字上，石油天然气道焊管依然以将近6成的比重牢牢占据的第一的位置。不过9月份各品种所占比重显示，8月份其他焊管对管线管地位的颠覆并不是偶然现象，在后面的时间里，随着国际市场对产自中国的管线管、油套管的继续围剿，其他焊管或将重新成为中国焊管出口的主力。

（二）9月份焊管进口量环比回升

9月份全国进口焊管1.75万吨，同比减76.99%，环比增17.98%，继8月份同比、环比双降之后，环比数字重新反正，但同比降幅之大，令人触目惊心。在内需不旺、出口受阻的情况下，大量资源滞销国内，焊管进口市场的低迷仍将延续。

1-9月份，全国累计进口焊管22.08万吨，同比减少35.59%。与之相对应的是，去年同期焊管进口总量同比增长105.20%，去年全年增长112.83%。

图8：2006-2009年度全国焊管进口分月统计

图9：2007-2009年度焊管月累计进口量同比增长率变化图

从柱状图可以看出，去年焊管进口量在后四个月出现飙升形态，说明内需的拉动使得高端焊管的供应出现了一定的缺口，而该状况在今年上半年个别月份也得到了体现。而进入5月份以来，国内焊管市场价格连续三个月上涨，而后进入接近两个月的盘整下跌期，在此期间，焊管进口持续低迷，并无明显变化。这说明当前国内市场对焊管的需求主要集中于中低端焊管，而高端领域也是以消化国内资源为主，辅以少量的进口资源。可以预期，在内需没有新的增长点、出口形势亦无明显好转的情况下，焊管的进口也难有起色。

三、9月份国内焊管表观消费量增速加快

9月份，全国焊管表观消费量255.27万吨，同比增长58.39%。1-9月份累计消费2077.41万吨，同比增长32.63%，超过去年全年9.69%的增长率。

表2：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表

图10：2007-2009年度国内焊管月表观消费量对比图

9月份全国焊管自给率108.03%，较上月上升2个百分点，仍低于去年全年115.95%的平均水平。自给率继续向100%的数值靠拢，说明国内的资源需求和存续能力得到了进一步的开发，但结合国内市场不景气的现状也能看出，出口不畅使得大量资源囤积国内，给内贸市场带来了巨大的压力。

图11：2008-2009年国内焊管产量与表观消费量对比图

四、10月份国内焊管市场回顾

10月份国内焊管市场整体呈现触底反弹的走势，市场价格在上半月连续阴跌之后，下旬出现迅速拉高的现象，但价格的上涨并未得到成交量的支撑，后市仍有回落、二次探底的危险。

（一）国内焊管价格走势

10月初，经历国庆长假之后，国内焊管需求在假期后半段得到集中释放，市场价格也出现了短期的上涨。但好景不长，随着假期累积的需求释放完毕，市场成交再度陷入低迷，价格也持续阴跌。贸易商在出货不畅的情况下，多采取稳健的操作，甩卖库存的同时进货的积极性并不高，这也使管厂的压力倍增，库存量直线上升。

进入下半月后，随着管厂出厂价格逼近前期低点，钢材市场整体价格也接近成本线，贸易商开始陆续提货补库。同时，大量游资进入钢材现货和期货市场，10月下旬，国内钢市出现了异常的上涨局面。据了解，仅唐山一地，自10月份起就出现许多企业和个人囤积矿石、钢坯等上游产品的现象。

主流品种和原材料价格的快速上涨，促使管厂不断上调价格，在不到十天的时间内，津塘一带主流厂家出厂价格上调接近150元/吨。对于管厂价格的迅速拉高，贸易商方面显得顾虑重重，由于当前终端需求处于萎缩阶段，市场价格的上涨并未得到成交量的有力支撑，一但炒作的资金后继无力，市场有重新落回到先前水平的风险。

图12：京津沪焊管价格走势图（2008.10.01～2009.10.31）

（二）国内主要城市焊管价格变动

10月份，各地焊管价格涨跌互现，波动幅度继续收窄。哈尔滨较上月底价格持平，沪宁津唐等地略有上涨，其余城市小幅下跌，仅北京、兰州两地跌幅超过100元吨。其中，北京市场由于国庆因素的影响，9月份价格虚高，本月的下跌属于理性回落。而兰州市场也是由于外地资源的流入使得市场价格向理性回归，与周边城市的价差回到合理水平。

图13：2009年10月份全国主要城市焊管价格变化

五、11月份焊管市场窄幅震荡

8月份，国内焊管市场经历了一波高台跳水式的快速下跌，受之前5、6、7三个月供需两旺哄抬起来的价格逐步回到合理水平。随着销售价格逐渐靠近生产成本，市场已临近跌无可跌的程度，9、10月份国内焊管市场始终处于震荡筑底的过程中。进入11月份，随着需求的萎缩，焊管市场的活跃程度将进一步下降。

预计，11月份影响焊管市场的主要因素有：

（一）国际市场需求低迷，出口难有起色

由于多数中国钢管产品已列入西方国家的双反名单，从8、9月份连续两个月管线管出口量低于其他焊管的形势来看，后期国内石油天然气用管的出口难度不会下降，焊管出口有可能建立新的格局。总体来看，近两年来支撑焊管出口的管线管短期内难有起色，焊管整体的出口量继续下滑的可能较大。

（二）季候性需求萎缩

进入11月份，随着气温的逐渐下降，北方地区的室外工程量大幅减少。月初华北地区一场罕见的大雪，也使得今年市场关闭的日期进一步提前。随着需求的萎缩，后期焊管市场的上涨更加困难，且活跃程度将继续下降，震荡的幅度进一步收窄。

（三）新一轮铁矿石谈判在即，成本支撑力度增强

近日来，关于新一轮铁矿石谈判的传闻甚嚣尘上，由于当前国内铁精粉价格和港口的贸易矿价格明显高于长协矿价格，给新一轮的铁矿石谈判带来价格的压力，业内商家普遍担心明年的矿石价格又将上涨。出于对矿石价格上涨预期，国内各钢材品种市场的下行通道基本封闭。

综上，在出口不畅、需求萎缩的情况下，后市焊管价格的上涨压力明显增大，但成本的支撑力度有所增强，市场底部空间基本明朗，在各方面因素的作用下，11月份焊管市场保持窄幅震荡的可能居多。

(肖锋，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载)