9月份国际钢市涨跌互现

概述：8月份全球主要地区的钢材价格继续上涨，亚洲和美国市场涨幅较大。美国经济继续恢复，7月份工业、房地产和汽车行业的降幅都有所收窄，来自终端行业的需求略有起色。目前美国库存、产量和进口量都保持低位，资源供应紧张，但废钢涨势已经放缓，进口量也出现恢复迹象，加上本轮反弹的幅度已经很大，9月份继续上涨的难度很大。欧洲经济也在缓慢恢复，汽车行业表现抢眼，但房地产行业仍没有任何起色。8月份欧洲市场处于夏休，市场需求清淡，受贸易商和终端用户补充库存影响，市场价格继续上涨。9月份欧洲结束夏休，市场需求趋于活跃，钢材价格有望继续上涨。8月份亚洲大部分地区处于雨季，市场需求略有下降，但由于废钢等生产成本上涨，大部分地区钢材价格继续上涨。7、8月份中国钢材产量大幅增长，市场库存也连续增加，供应压力导致8月份市场大幅回调，目前中国市场的回调已经影响到韩国和东南亚等亚洲周边地区，加上8月末亚洲废钢价格出现回调迹象，预计9月份亚洲市场可能出现整体性的回调。总体上判断，9月份国际钢材市场将出现涨跌互现的局面。

一、7月份全球粗钢产量回到一亿吨水平

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2009年7月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.0386亿吨，同比下降11.1%，环比增长4.2％，自从去年9月份以来，粗钢产量首次突破一亿吨。今年7月份，欧盟27国粗钢产量为1124万吨，同比下降35.6％，环比增长0.2％；独联体粗钢产量为834万吨，同比下降21.3%，环比增长7％；北美粗钢产量为693万吨，同比下降40.4％，环比增长11.7％；亚洲粗钢产量为6834万吨，同比增长3.4%，环比增长3.4％。

该统计数据还显示，1-7月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢累计产量为6.53亿吨，同比下降19.9%。1-7月份欧盟27国粗钢产量为7350万吨，同比下降42.1%；独联体粗钢产量为5247万吨，同比下降30.7%；北美粗钢产量为4207万吨，同比下降48.2%；亚洲粗钢产量为4.29亿吨，同比下降6.1%。

7月份中国大陆粗钢产量为5068万吨，同比增长12.6％，环比增长2.5％。扣除中国后，7月份全球粗钢产量为5319万吨，同比下降25.9%，环比增长5.9％，国外钢厂的复产速度明显加快，尤其是北美和南美的钢厂。

7月份全球粗钢日均产量为335万吨，同比下降11%，环比增长0.8％，日均产量创最近10个月来的最高水平，符合预期。除中国外，8月份国际市场继续上涨，各国钢厂的开工率继续提高。因市场调整，中国部分钢厂可能会减产，预计8月份国际粗钢日均产量将基本保持在7月份水平。

图1：07年7月-09年7月全球粗钢日均产量

二、8月份国际钢市运行情况及9月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，8月份全球长材市场继续上涨。虽然8月份欧洲和美国市场处于夏休，亚洲市场遭受雨季，全球长材实际需求整体疲软。不过，贸易商和终端用户的补充库存行为还是带动市场需求恢复，各国钢厂通过继续复产来满足持续增加的订单，这也推高了废钢等原料价格。补充库存和成本增加支撑了8月份全球长材价格继续上涨。

8月份国际扁平材市场继续上涨。8月份欧洲市场处于夏休，扁平材需求疲软，不过较低的库存以及成本增加支撑了钢厂提价，市场价格小幅上涨。8月份美国钢厂继续提价，由于供应量、库存和进口量都保持在较低水平，钢厂提价得到市场认可。8月份亚洲扁平材市场也继续上涨，东南亚地区热卷进口价格接近600美元/吨（CFR），随着中国市场开始调整，8月末亚洲扁平材市场上涨趋势放缓。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）8月份欧洲市场小幅上涨，9月份有望持续上涨

欧洲经济继续缓慢恢复，最新的数据显示，二季度欧元区GDP同比下降4.7%，降幅比一季度略有收窄。欧元区8月综合PMI攀升至50，创15个月新高，表明多数受访者认为经济活动正在扩张。在欧元区8月综合PMI回升至50之前，该指数已经连续14个月低于50分水岭。

从欧盟实体经济的主要数据看，经济继续好转，6月份的轿车注册量同比增长2.4%，从去年4月份以来，首次实现增长。工业生产指数降幅也在收窄。不过6月份欧洲建筑业产量降幅仍在不断扩大，失业率也在不断提高，表明经济恢复之路依然崎岖。

另外，欧盟经济信心指数继续回升，7月份欧盟经济信心指数为75点，较6月份上升3.9点。这是经济信心指数连续第四个月回升。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

受夏休影响，7月份欧洲钢厂开工率较6月份略有下降。国际钢协公布的数据显示，7月份欧洲粗钢日均产量为44.39万吨，同比下降32.5％，环比下降2.4％。8月份欧洲市场仍然处于夏休，虽然市场价格小幅上涨，但钢厂开工率不会提高，预计8月份欧洲粗钢产量将基本维持在7月份水平，9月份的产量可能会明显提高，安赛乐米塔尔已经决定重启欧洲多座高炉。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，5月份欧盟进出口都环比下降，进口下降更明显。5月份欧盟出口钢材189万吨，同比下降12％，环比下降1.6％。其中长材出口88.4万吨，同比增长5.4％，环比下降1.4％。扁平材出口100.5万吨，同比下降23.1％，环比下降1.7％。3月份欧盟进口钢材87.9万吨，同比下降58.4％，环比下降20.5％。其中长材进口19.4万吨，同比下降66.4％，环比下降7.2％。扁平材进口157.8万吨，同比下降55.7％，环比下降23.2％。按照目前欧盟的钢材市场价格，未来两三个月欧盟的钢材出口仍将大于进口。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，欧洲钢材库存仍然保持下降趋势，最近一个月的市场信息反映，部分贸易商和终端用户开始补充库存，从8月份开始，欧洲库存调整将结束。

8月份欧洲市场小幅上涨，扁平材的涨幅较大。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，8月份欧洲长材市场保持坚挺，9月份继续上涨。8月份欧洲处于夏休，建筑行业的需求很差，但长材市场却小幅上涨。8月份北欧钢厂将螺纹钢的尺寸加价上调了25欧元/吨，已经被用户接受。同样，由于废钢价格上涨，钢厂还上调了螺纹钢和线材基价，也得到了市场认可。目前螺纹钢的主流市场价格为360-410欧元/吨，线材为350-380欧元/吨。随着夏休结束，预计9月份中旬市场需求将开始活跃，大多是市场人士认为9月份北欧螺纹钢和线材还有上涨空间。型材方面，由于废钢价格上涨以及需求增长，最近一个月北欧中型材价格上涨了大约20-25欧元/吨，目前1类型材的主流市场价格为440-470欧元/吨，2类型材为460-490欧元/吨。当地贸易商反应，最近市场成交开始活跃，需求有恢复迹象。北欧钢厂三季度的订单已经排满，目前正在销售四季度产品，钢厂信心很足，计划上调四季度型材价格。总体上看，后期北欧型材市场有望继续上涨，上涨空间主要取决于废钢涨幅以及需求的恢复程度。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，8月份欧洲薄板市场继续上涨，9月份保持坚挺。尽管处于夏休期间，终端用户实际需求下降，但8月份南欧薄板市场仍然保持稳定，目前热轧板卷主流出厂价格为380-400欧元/吨，冷卷和镀锌板为440-460欧元/吨。在意大利，最近两个月的市场信心开始恢复，一些钢厂已经暗示9月份薄板出厂价格将上调30欧元/吨，由于担心9月份市场价格上涨，一些用户和贸易商补充库存带动市场需求增加。在西班牙，8月份市场需求明显下降，但大部分钢厂也没有恢复生产，市场供需基本平衡，价格保持平稳。大部分市场人士认为，虽然9月份市场需求能否恢复还不确定，但鉴于国外市场价格大幅上涨，9月份南欧薄板价格也会适度上涨。中厚板方面，夏休期间，北欧中厚板市场整体保持稳定，目前S235中厚板的主流出厂价为450-470欧元/吨，S355中厚板为500-520欧元/吨。8月份北欧个别地区中厚板出现上涨迹象，钢厂准备上调9月份产品价格，据说一家德国钢厂的代理商已经接受了钢厂15欧元/吨的提价。大部分市场人士认为中厚板市场已经触底，9月份有望开始反弹。

（二）8月份美国市场继续上涨，9月份涨势放缓

美国商务部的修正后数据显示，今年第二季度美国国内生产总值（ＧＤＰ）以年率计算下降1％，好于经济学家预期。企业削减支出的力度减弱、联邦和地方政府开支增加以及贸易状况改善是二季度美国经济情况出现好转的主要原因。

7月份美国实体经济继续恢复，7月份美国工业产量同比下降13.1％，降幅开始收窄。7月份新房开工量同比下降37.7%，降幅也收窄。7月份美国汽车产量同比下降38.5％，降幅较6月份明显收窄。美国汽车和房地产行业开始复苏有望带动钢材需求增长。

图9:美国粗钢周产量走势图

8月份美国钢厂的开工率继续提高，符合预期。8月22日截至的当周，美国国内粗钢产量为130.4万短吨，产能利用率为54.7%，周环比增长1.5％，连续9周环比增长。由于进口和库存保持在较低水平，需求开始恢复，越来越多的钢厂开始复产，预计9月份钢厂的开工率将继续提高。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，2009年7月份美国钢材的进口量为89.3万吨，同比下降66.2%，环比增长14.2%，最近6个月首次出现环比增长，符合之前的预期。1－7月份美国累计进口钢材871.7万吨，同比下降49％。7月份进口量环比增长比较明显的品种是半成品、螺纹钢、镀锌板和中厚板，线材和冷轧板卷进口量环比略有下降。与去年同期比，所有品种的进口量均大幅下降。最新的进口许可证显示，截至到8月26日，2009年8月份美国钢材进口量为72.5万吨，与7月份进口量相比，降幅不大，8月份美国钢材进口量可能与7月份差不多。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，7月末美国金属服务中心的钢材库存达到570万短吨，环比6月末下降4.7%，同比下降47.7%，连续12个月环比下降，自5月份和6月份后，再次创造有数据记录以来的最低水平。7月份美国服务中心的发货量为250万短吨，比去年同期下降39.4%，环比6月份增长1.6%。按照供应天数计算，7月末的钢材库存为2.3个月供应量，去年7月末为2.7个月供应量，今年6月末为2.5个月供应量，库存的可供月数为去年6月份以来的最低水平。

8月份美国市场继续上涨。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，8月美国长材市场小幅上涨，9月份稳定运行。8月份美国碎废钢价格仅仅上涨了3美元/长吨，在需求未见好转的情况下，美国钢厂没有任何提价动力。对于螺纹钢、小型材和H型钢，主导钢厂纽柯钢公司宣布保持9月份价格平稳。虽然美国房地产行业有企稳回升迹象，但来自建筑行业的需求并未见明显恢复，本轮美国长材价格大幅上涨主要受成本增加以及进口下降支撑。进入8月份以后，废钢上涨趋势放缓，螺纹钢进口量也有回升势头，钢厂提价动力正在消失，预计9月份美国螺纹钢、小型材和H型钢市场将平稳运行。对于线材，美国主流钢厂宣布9月份价格上调10美元/短吨，提价幅度较前期明显缩小。由于库存大幅下降，最近美国线材需求略有好转，钢厂持续减产且进口量持续下降，市场供应开始趋于紧张，钢厂提价顺理成章，预计9月份美国市场的线材价格有望小幅上涨。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，8月分美国扁平材继续上涨，9月份保持平稳。8月初AK钢公司和美国钢公司宣布第四次上调薄板价格30-40美元/短吨，8月中旬纽柯钢公司和钢动力公司也宣布各自的提价政策，其中纽柯上调30-40美元/短吨，钢动力公司的提价幅度为40美元/短吨。调整后，美国主要钢厂热卷出厂价格为540美元/短吨，冷卷为640美元/短吨，热镀锌板为660美元/短吨。钢厂的订单在不断增加，表明需求正在持续恢复，加上进口量和服务中心库存持续下降，市场资源供应有限，钢厂的第四次提价也基本被市场消化。不过，最近三个月，美国薄板出厂价较最低点已经上涨了近40%，加上钢厂开工率不断提高以及进口有复苏迹象，美国薄板市场的风险也在不断积累，如果钢厂大面积复产，市场上涨势头也将终止。

（三）8份亚洲市场继续上涨，9月份面临回调

今年二季度，亚洲经济普遍反弹，主要经济体的GDP均较一季度大幅增长。

日本内阁府公布的数据显示，经物价因素调整后，日本第二季度GDP较前一季度增长0.9%，实现五个季度以来的首次环比增长，但与去年同期比仍然下降6.4%。

韩国第二季度GDP较第一季度增长2.3%。这是自2003年第四季度GDP较前一季度增长2.6%以来的最快增幅。第二季度韩国GDP较上年同期下降2.5%，第一季度较上年同期下降4.2%。

经季节性因素调整后，新加坡二季度GDP较第一季度的增幅折合成年率为20.7%。制造业及服务业都有好转，再一证据显示新加坡正走出建国44年最惨的经济衰退。新加坡第二季度GDP较上年同期萎缩3.5%。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

7月份亚洲粗钢日均产量220.4万吨，环比增长0.1％，连续7个月环比增长。8月份中国钢材市场大幅调整，部分钢厂开始减产，不过亚洲其他国家钢厂的产能利用率仍在逐步提高，预计8月份亚洲粗钢日均产量将与7月份基本持平。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，7月份亚洲钢材出口继续恢复。7月份中国出口钢材181万吨，连续两个月环比增长。日本出口316.7万吨，连续三个月环比增长。随着全球经济不断复苏，后期中国和日本钢材出口将继续恢复。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，亚洲钢材库存涨跌不一。由于钢厂盲目复产，7、8月份中国社会库存连续两个月大幅增长，而在过去三年中，每年7、8月份库存都是略跌或平稳。韩国和日本钢厂的开工率也在不断提高，但库存仍在继续下降，表明需求恢复的比较好。

8月份亚洲市场继续上涨，只有中国市场大幅下跌。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，8月份亚洲长材市场继续上涨，9月份震荡回调。8月份国外钢厂出口到东南亚的方坯报价超过500美元/吨（CFR），目前独联体方坯的报价为510-520美元/吨（CFR），马来西亚方坯的报价为510美元/吨（FOB），中国台湾资源出口到越南和菲律宾的成交价格为500美元/吨（CFR）。供应紧张、需求恢复以及废钢价格上涨是推动方坯价格上涨的主要原因。在废钢和方坯价格不断上涨的情况下，东南亚螺纹钢价格也继续上扬。马来西亚螺纹钢市场价格从8月初的1900-1950林吉特/吨涨至2200林吉特/吨（621美元/吨）。新加坡螺纹钢出厂价从7月末的760新加坡元/吨涨至820新加坡元/吨（566美元/吨）。不过，随着中国国内市场大幅下跌以及8月末亚洲废钢价格出现回调苗头，东南亚螺纹钢进口商开始趋于谨慎，不再接受较高的报价，最近东南亚螺纹钢进口市场出现走弱迹象，预计9月份这一现象将持续下去。H型钢方面，8月份东南亚H型钢进口市场继续上涨，国外英标H型钢出口到东南亚的成交价格达到630-650美元/吨（CFR），较7月份上涨20美元/吨，钢厂最新的报价已经上涨到670美元/吨（CFR）。中国日标H型钢的成交价格为600美元/吨（CFR）。废钢价格上涨以及需求恢复是推动东南亚H型钢进口价格上涨的主要原因。不过，8月末亚洲废钢价格出现回调迹象，加上中国国内市场大幅回调，市场人士对东南亚H型钢市场能否继续上涨保持怀疑。一些贸易商认为东南亚需求并不能支撑H型钢价格如此大幅上涨，后期市场将开始回调。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，8月份亚洲扁平材市场继续上涨，9月份震荡回调。8月份东南亚热卷进口价格上涨，独联体2mm热轧板卷出口到东南亚的主流报价为600美元/吨（CFR），最高的达到610美元/吨（CFR）。中国热卷市场大幅下滑后，出口报价也开始下滑，目前中国贸易商出口3-12mm的Q235热卷到东南亚的报价为550-570美元/吨（CFR），钢厂的报价为540-550美元/吨（FOB），较前期下跌了约30美元/吨。中国热卷报价下滑后，东南亚进口商开始变得谨慎，普遍保护观望，因此成交并不多。冷卷方面，最近几个月来，东南亚冷卷市场一直保持上涨趋势，目前中国钢厂的冷卷报价为680-700美元/吨（FOB），东南亚本地钢厂报700-720美元/吨（FOB）。由于东南亚很多国家内需较好，大多数钢厂可供出口的资源有限，目前市场上的报盘不多。但对与700美元/吨（FOB）的报价，东南亚买家也很谨慎，市场的成交不多。在韩国，随着经济开始好转，热轧板卷需求上升，同时韩国国内热卷库存大幅下降，供应趋于紧张，在这种情况下，8月份浦项和现代钢铁分别下调了热卷价格优惠，这也带动了市场价格上涨3-4万韩元/吨，目前浦项产热卷的市场价格为77万韩元/吨，现代钢铁为77-78万韩元/吨。不过，中国热卷市场价格大幅回调后，出口到韩国的报价也开始下滑，如果这种状况持续下去，韩国热卷市场可能也将受到冲击。整体上判断，目前亚洲扁平材市场价格处于先对较高水平，而中国库存量很高，市场价格大幅下滑后，出口已经具有较高竞争力，出口量有望明显增加，这可能带动9月份亚洲扁平材市场整体回调。（魏增敏，Mysteel.com资讯部）