9月份焊管市场震荡盘整

概述：8月份，国内钢市大幅下跌，经过7月份的迅速拉涨之后，市场的承受能力已经达到极限，8月初在河钢集团螺纹钢价格再度上调450元/吨的消息出台后，市场后继无力，大量商家开始抛货，空头力量占据绝对上风，钢价急剧下跌。

与钢市整体形势类似，8月初，焊管市场在主流管厂5天内提价450元/吨的刺激下，市场价格也飙升400元/吨以上。然后与价格的快速拉涨相对的是，成交情况每况愈下，在钢市整体出现回调后，焊管的价格也不断下跌。

进入9月份，经过将近一个月的剧烈调整，焊管价格下跌的幅度已经远远超过了7月底8月初的涨幅，风险基本释放完毕。且随着价格的不断下行，上游带钢、钢坯等产品的价格也被打压到一个相对较低的水平，上半年钢铁行业最赚钱的炼铁炼钢环节的利润已经被压缩到较为合理的区间，继续调整的空间已经不大。不过，由于8月份价格下跌过快，市场信心受到严重打击，短期内很难恢复，价格反弹的压力也比较大，预计9月份国内焊管市场继续震荡盘整的可能较大。下半月，随着需求的逐渐释放和市场信心的恢复，焊管价格或将出现一定幅度的回升。

一、7月份焊管产量环比略有回落

7月份全国生产焊管260.30万吨，较上年同月增加53.50万吨，同比增25.87%，较上月减少15.49万吨，环比减5.62%；7月份焊管钢材比4.27%，与去年全年4.12%的数字相差已经不大。1-7月份全国累计生产焊管1611.90万吨，同比增15.20%，仍远高于钢材总量的同比增速。同期全国钢材累计产量同比增长7.6%，热轧窄带钢同期累计产量增长16.1%。

从数据上可以看出，7月份焊管产量已经开始回落，同比增幅也远远低于热轧窄带钢的产量；在累计数据上，7月份热轧窄带钢产量的迅速增长，使得窄带的累计增长率也超过了焊管。这说明，7月份焊管行业面临的压力已逐渐开始体现，焊管生产企业的扩产能力已经难以维持，不能消化过多的带钢资源，给8月份市场的下跌提前埋下了伏笔。

图1：2006-2009年焊管月产量对比图

图2：2006-2009年焊管月累计产量对比图

7月份全国焊管产量回落至260万吨，日均产量也落回9万吨以下，具体数字为8.40万吨。虽然该数据较6月份有较明显的回落，但与去年全年相比，仍处于较高的水平，市场的供应压力依然较大。

图3：2006-2009年焊管日均产量分月走势图

图4：2008/2009年7月份全国焊管累计产量区域分布图

从产量的区域分布上来看，与6月份相比，7月份各地区产量比重基本保持稳定；与去年同期相比，东北地区产量比重增加较为明显，而华南地区也出现了较为明显的下滑，其余地区变化不大。

从7月份各省市产量增长情况来看，天津、河北两地产量增幅较大，分别为14万吨和18万吨，占据全国总增量的6成以上，可见，焊管主产地的产能释放是7月份焊管产量同比增长的主要因素。

二、7月份焊管出口略增进口同比环比双双回升

（一）7月份焊管出口量环比继续回升，同比大幅下降

7月份，全国出口焊管19.99万吨，同比减少50.06%，环比增加4.40%。

超过50%的同比降幅为今年以来最高，受7月份单月下降幅度较大，09年总出口量较08年回落幅度首次达到20%以上。截至7月份，09年出口焊管151.31万吨，同比减21.65%。

图5：2006-2009年度全国焊管出口分月统计

图6：2007-2009年度焊管月累计出口量同比增长率变化图

从出口焊管的品种上来看，7月份出口受挫最为严重的依然是石油天然气钻探套导焊管，7月份出口量仅为0.31万吨，较去年同期回落95.29%；其次是石油天然气道焊管，出口11.44万吨，同比回落46.99%；其他焊管相对较好，出口8.23万吨，同比回落30.54。

从上面的数据可以看出，石油天然气行业用管的出口在焊管出口中依然占据主导地位，一但此类焊管出口受挫，焊管整体出口情况将受到明显的影响。

出口单价方面，7月份全国焊管平均出口价格为1222美元/吨，较上月下跌97美元/吨，降幅在7.5%左右。其中管线管1498美元/吨，较上月下降120美元/吨；油井管1000美元/吨，较上月下降158美元/吨；其他焊管847美元/吨，较上月提高20美元/吨。

从出口价格的变化也可以看出，由于出口受阻，7月份相对高端的石油天然气用管的出口价格均出现了较明显的下降，而其他焊管由于出口量下降较少，价格方面也受影响不大，甚至出现了小幅上扬的态势。

图7：焊管出口各品种比例变化

尽管单月出口量下滑较大，但管线管在焊管总出口量中的比例并没有明显变化，依然牢牢占据着6成以上的份额，较去年同期增加依然在10个百分点左右；而油井管、钻具等由于同比下滑幅度甚巨，比重也持续下降，较去年同期下降了10百分点以上；其他焊管则略有增加，不过并不明显。

（二）7月份焊管进口量同比环比双双回升

7月份全国进口焊管1.86万吨，同比增6.16%，环比增15.37%，止住了连续两个月的回落，实现了同比、环比的双双回升。不过与全年平均数据相比，7月份进口量依然偏低，数据的回升仅仅说明了上月和去年同月进口市场更为低迷。

图8：2006-2009年度全国焊管进口分月统计

图9：2007-2009年度焊管月累计进口量同比增长率变化图

从各品种进口量的变化情况来看，本月管线管的进口量依然严重不正常，数量仅为28.67万吨，与前几个月动辄数千吨甚至数万吨的数字相比微乎其微，也远远低于去年的平均数量；石油天然气钻探套导焊管的进口更为低迷，仅为2.79万吨；其他焊管进口1.85万吨，同比增加6.03%，环比增加28.41%。

三、7月份焊管表观消费量再度回升

7月份，全国焊管表观消费量242.17万吨，同比增长43.69%。1-7月份累计消费1479.44万吨，同比增长20.49%。

表1：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表

图10：2007-2009年度国内焊管月表观消费量对比图

7月份全国焊管自给率107.49%，较上月略有增加，不过并不明显，仍低于去年全年115.95%的平均水平。自给率的下降，一方面说明国内的需求得到了进一步的开发，但更重要的还是体现在出口的不畅方面。

图11：2008-2009年国内焊管产量与表观消费量对比图

四、8月份国内焊管市场回顾

8月份国内市场经过了月初短暂的快速拉涨之后，三个星期内市场价格迅速杀跌。截至发稿时，焊管主流市场价格较本轮最高时已经下跌了近700元/吨，跌幅超过15%。

（一）国内焊管价格走势

7月底，经过近两个月的快速拉升之后，焊管价格已接近4000元的整数关口。之间多数商家认为4000元/吨的大关未必能顺利通过，中间必有反复。但没料到原料市场的强势表现，助推焊管市场迅速攀升至4200元/吨以上（津唐地区）。

然而，价格的过快上涨必然会对成交产生抑制作用，月初尽管焊管价格连日攀升，但成交却每况愈下。经过一个星期之后，市场用血淋淋的现实证明了暴涨之后必有暴跌的定理，证明了月初的拉涨只是市场信心崩溃前最后的疯狂。

进入7月下旬，尽管中途管厂多次试图靠出厂价格保持坚挺的方式来维护市场的稳定，但收效甚微，带钢价格的不断走低使得焊管价格始终缺乏有效支撑。更重要的是，在市场信心收到极大的打击的情况下，竞相低价抛货的现象并不仅仅出现了经销商身上，多数管厂也参与了进来，生产企业的不团结，导致市场更加混乱，且下跌的势头很难遏止。

图12：京津沪焊管价格走势图（2008.0801～2009.08.31）

（二）国内主要城市焊管价格变动

7月份，各地焊管价格均出现明显的下跌，多数城市跌幅在200-300元/吨；部分城市跌幅甚至达到了500元/吨。

图13：2009年8月份全国主要城市焊管价格变化

从图12和图13中个别城市的价格波动情况可以看出本月市场的变化情况。在各主要城市当中，广州、哈尔滨等远离焊管主产地的消费市场价格涨幅最大；处于需求旺季的东北市场普遍涨幅居于前列；其他地区涨幅相差不多，仅天津由于交通的异常状况，价格涨幅略高于其周边地区。

五、9月份焊管市场震荡调整

5-7月份，国内焊管市场连续3个月快速拉涨，中间并没有经历明显的调整，市场风险已经积累到较高的程度，客观上有释放的需求。而8月份第二周之后的市场大跌，基本将前期两个月的涨幅完全吐出，甚至部分品种超跌严重。尽管从技术角度，焊管市场有一定的反弹要求，但之前近一个月时间的连续下跌，对市场信心造成了难以弥补的影响，市场回升的压力很大，且9月份下游需求处于缓慢恢复期，需求量突然放大的可能不大，故市场保持震荡盘整的可能居多，尾盘或将有机会走出一波上涨行情。

预计，9月份影响焊管市场的主要因素有：

（一）国际市场需求恢复较慢，出口难有起色

由于多数中国钢管产品已列入西方国家的双反名单，短期内出口依然阻力重重。并且国外钢厂的逐渐复产，使得市场的缺口逐渐较小。不过，近期钢材价格的大跌，使得国内焊管产品的出口方面重新获得了一定的价格优势，或将有助于出口量的回升尚未可知。

（二）原材料价格涨跌互现

8月初，中方与澳大利亚第三大铁矿石供应商FMG达成了2009年长协矿供应协议，价格降幅略高于日韩与两拓协商的价格。消息出台后，国内铁精粉和贸易矿的价格开始松动。而国内钢市的回落，也使得高高在上的矿石价格失去了支撑。原料价格的下滑，使得下游钢铁产品也难以维持高位。

不过焦炭价格近期一直呈上涨态势，河北焦协、山西焦协等行业协会多次酝酿上调冶金焦的价格，尽管受钢材价格回落的影响，焦炭价格的上涨幅度并未达到焦协之前的预期，但近几个月以来相对低迷的焦炭市场已出现了复苏的迹象。

（三）适度宽松的货币政策继续推行，但信贷额度有所收缩

尽管国家相关部门多次重申，政府将继续推行积极的财政政策和宽松的货币政策，但7月份新增贷款仅3000亿元人民币，远低于上半年月均1万多亿的水平，这已是不争的事实。业内人士透露，各大银行目前正加大回收贷款的力度。可以预见，下半年市场资金的充裕程度将远低于上半年的水平，热钱对股市、期市和现货市场的炒作能力将大大受限。

（四）季候性需求恢复，产能释放力度明显缩小

进入9月份，酷暑期已经过去，各地终端需求的恢复速度将有所加快，或将提高终端市场的有效成交量，对不断下滑的市场价格起到一定的支撑作用。

另一方面，由于价格的过快下跌，管厂8月份亏损较大，且当前带钢协议价仍处于较高水平，管厂生产的积极性并不高。据了解，由于焊管贸易商多采取降低库存、轻仓运作的方式，库存压力基本都转移到了管厂身上，受制于积压资源过多的影响，多数普通焊管生产企业已处于半停产状态。产量的减少，使得后期市场来自供应端的压力将得到一定缓解。

（五）近期的深幅下跌，已将风险充分释放

8月中下旬，焊管价格已经下跌500元/吨以上，个别管厂价格跌幅甚至接近700元/吨，前期连续拉涨积累的市场风险已经得到充分释放。虽然短期内仍有进一步惯性下跌的可能，但幅度不会太大。不过近期市场信心受损严重，反弹比较艰难。

综上，在多方面因素的支撑下，9月份国内焊管市场震荡盘整的可能较大，后期随着市场信心的逐渐恢复，以及需求量的缓慢回升，市场价格有望反弹。

(肖锋，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载)