7月热轧H型钢随势调整

概述：6月份各大钢厂的H型钢的产量较五月份略有增长，钢厂的限产保价基本得到落实，对稳定和推动市场起到了积极作用。钢厂资源供应的相对平稳也使得社会库存维持在相对合理的水平上，下游需求情况略好转，因此6月份各主要城市热轧H型钢都出现了幅度比较明显的上涨。此外，国家出台的出口退税政策使得H型钢出口的严峻形势得到改善，在一定程度上缓解了国内市场的供需压力。预计7月初仍有可能延续6月份的走势，但是进入中下旬，随着传统淡季的到来，市场可能会出现幅度不大的调整。

一、6月钢厂资源供应有限出厂价上调明显

6月份国内主要H型钢厂继续落实限产保价政策，控制H型钢产量：

其中马钢6月份生产8万吨左右大规格，小规格生产了不到6万吨，国内供应量在13万吨左右；莱钢6月H型钢产量在15万吨左右，较5月份有少量增加；津西钢铁6月份仍是安排两条线生产，一条小线检修，一条大线的总产量在9万吨左右，其中包括不到3万吨的工槽钢，一条小线总产量在7万吨左右，其中包括2万吨左右的工槽钢，这样计算6月H型钢产量不到12万吨，除去少量出口，国内供应量不到11万吨；日照钢铁型钢产量在12万吨左右，其中工槽钢占一半多，H型钢供应量在5万多吨；长治钢铁6月份开始恢复生产，主要是250系列、400*200、500*200系列的产品，产量大约在2万吨左右；唐山盛达排产了部分400*200，唐山鑫亿源生产了2万吨左右小规格，由于钢坯价格比较高，其他民营钢厂几乎都没有生产H型钢，而是转产工字钢，唐山宏亿生产线检修，预计7月1日开始生产但主要是工字钢暂时没有H型钢的计划。

主要钢厂自觉控制产量减少市场投放，有效的缓解了市场资源供应压力，在稳定市场心态上起到了积极作用，经销商保有合适的库存量，适当的补充短缺规格，对稳定市场价格起到支撑作用。

另一方面由于原料成本的不断增高，在建筑钢材、热轧卷板等主要品种钢厂价格和市场价格节节攀升的环境下，主要钢厂也在不断的推高H型钢出厂价格，钢厂价格的攀升对市场价格起到了推波助澜的作用，具体调整如下：

6月1日马钢出台上旬H型钢价格政策，在6月份价格表基础上，大小规格H型钢统一上调50元/吨(不含税)；莱钢、津西大小规格H型钢出厂价格含税统一上调40元/吨；

6月11日津西、莱钢H型钢工槽钢出厂价统一含税上调60元/吨，马钢中旬H型钢不含税上调100元/吨；

6月19日日钢对H型钢上调50元/吨；

6月21日马钢大规格不含税上调140元/吨，中小规格上调200元/吨；津西钢铁所有大规格H型钢价格上调50元/吨，中小规格H型钢上调110元/吨；莱钢中小规格除244*175mm，350*175mm，294*200mm规格系列上调110外，其他中小规格H型钢上调120元/吨，大规格上调60元/吨；

6月22日长治对H型钢价格统一上调110元/吨；

6月29日日钢型钢价格进行调整，H型钢上涨50元/吨；

6月30日马钢出台7月份价格，中小规格不含税涨130元/吨，大规格涨100元/吨，部分特大规格上调幅度在200元左右。

二、6月份国内市场H型钢价格持续上涨

在钢厂减产和上调出厂价格的双重作用下，经销商一方面感觉资源供应压力不大，钢厂检修还造成市场上一些规格始终处在紧缺状态，另一方面贸易商的采购成本不断增加，更多的代理商不再像前期那样压低价格保出货，而是以保证成本价格为前提，视成交情况补充库存，在钢厂的推动下适时上调市场价格。因此国内各主要市场H型钢价格都出现了稳步的上涨，与5月底相比中小规格上涨100-200元/吨，大规格上涨200-300元/吨。然而值得关注的是各地市场价格的大幅上涨对成交并没有起到刺激作用，下游需求总体表现较平稳，市场观望气息较浓厚，具体如下：

华北市场：6月京津市场H型钢价格不断上涨，成交一般。月初，京津市场普通小规格如200*100的价格在3420元/吨左右，一般大规格如588*300等价格在3700元/吨左右，700*300这样的大规格价格在3850元/吨。在原材料价格拉涨和出口退税政策刺激下，钢厂本月不断上调价格，经销商们也及时跟进，市场价格出现了比较明显的上涨，到30日北京市场H型钢中小规格价格在3650-3750元/吨，普通大规格3900元/吨，700*300在4150元/吨。

由于价格上涨过快，经销商担心后期市场成交情况恶化，因此订货积极性不高，基本维持进出平衡。经过一段时间的消耗，经销商库存出现了比较明显的减少，社会库存基本保持在安全水平，部分规格出现紧缺的局面，市场报价不一。6月份H型钢价格的大幅上扬，使得经销商们对钢厂是否继续贯彻限产保价政策的看法不一，操作上越发小心翼翼。在进货成本不断攀升的情况下，经销商不愿意主动打压价格出货，都只得继续跟涨。对于后期市场，多数经销商认为在成本推动和钢厂政策拉动下7月初的H型钢市场价格将呈现攀高盘整的趋势。

华东市场：以上海市场为例，本月上海H型钢市场整体情况良好，价格持续上涨，成交一般，6月初，200*100等小规格价格在3420元/吨左右，普通大规格如588*300的价格在3710元/吨左右，700*300在3950元/吨上下，到下旬，小规格上涨了250元/吨，到3670元/吨，大规格上涨了200元/吨左右，588*300的价格在3900元/吨。涨价之后的出货情况其实并不理想，市场接受程度不一，在实际成交中让价幅度不小，造成市场价格偏于混乱。

6月上海市场到货依然不多，一方面是钢厂发货控制的比较到位，另一方面价格持续拉涨也让不少经销商意识到了风险所在，再加上传统意义上的消费淡季即将来临，为了降低风险，经销商订货相当谨慎，所以库存继续在降低。市场上部分经销商觉得在原材料价格和钢厂价格的不断抬升下，涨价的趋势短期内难以扭转的，认为7月初上海市场H型钢仍有攀升趋势，在中旬以后可能维持平稳或小幅调整。

华南市场：进入6月份后，广州、乐从市场的H型钢市场开局良好。由于前期一些钢厂减产、限产，钢厂投放的新资源有限，部分规格紧缺，因此市场价格比较坚挺。

上旬，乐从市场型材价格保持稳定，但市场成交一直较差，基本是有价无市的状态。进入中旬，钢厂生产开始放量，前期短缺的规格基本补齐，另受天气影响，部分价格有点回落。下旬，受钢厂不断上调出厂价格的影响，市场价格得到有较强的支撑，市场上小规格H型钢的价格基本已经到了3750元/吨左右，而大规格也逐渐缺货。并且随着莱钢、马钢等钢厂后期订货量的降低，市场总体资源较缺，钢厂限量保价还是比较明显的。

不过，有部分经商上认为目前H型钢市场价格上涨的基础不牢固，现在市场的观望气氛依然比较浓厚，经销商组织资源和下游用户采购都比较谨慎，这就决定未来一段时间里市场难有大的起色，价格难以持续走高可能会以盘整为主。

三、国际市场需求复苏 H型钢出口形势好转

当前，世界经济正处于筑底企稳阶段，国际钢材市场最困难的时期或许已经过去，正处在缓慢的恢复之中。近期相关数据显示，美国经济前景乐观，此外欧元区、日本等发达国家经济严重衰退的步伐也开始放缓，国内需求有所释放。

在坯料、废钢等原材料价格上扬和市场需求的略微好转的刺激下，欧洲市场继续保持强势，钢厂提价推动市场上涨。受汽车和制造业逐步回暖的刺激，美国钢材需求量增加，国内粗钢产量上升，钢材价格也不断上涨。由于需求和成本增加，东南亚钢材进口价格也整体上涨。

原材料价格的不断上涨和下游需求的逐渐恢复，给市场注入了信心，使得市场逐渐走强。6月份国际市场的H型钢价格也呈现稳中上涨的趋势。然而，由于后市的看法不一，各国钢厂在操作上还是不太统一，这从亚洲几大钢厂对H型钢的调价策略中可见一斑：

6月3号新日铁大幅上调出口到韩国的H型钢报价。最近新日铁提出的报价从上月520美元/吨(FOB)上调至600美元/吨(FOB)。

6月16日东京制钢宣布7月份钢材内销盘价，下调所生产的H型钢价格，7月份H型钢价格下调至65000日元/吨，环比降低了4.4%，即3000日元/吨，这是该公司的H型钢产品在近5个月以来的第三次降价。

6月17日韩国现代钢铁计划提高7、8月份的H型钢出口报价50美元/吨。

欧洲和美洲H型钢市场运行则相对平稳，既没有价格的大幅拉涨也没有产量的快速释放，市场整体较为坚挺。

在出口退税政策的刺激下，中国H型钢“出不去”的窘境得以改善。在出口退税调整后，中国钢厂的H型钢出口报价下降了35-40美元/吨，报价从520-570美元/吨降至490-530美元/吨，价格上的劣势得以改善，钢厂月出口量有所增加，据不完全统计7月份主要H型钢厂接到的出口订单量在5万吨左右，这极大地缓解了国内供过于求的局势。

四、7月份热轧H型钢市场的基本判断

在过去的几个月时间里各类钢材都出现了比较明显的上涨，钢厂的生产积极性也得到了激发，钢厂也不断地上调出厂价格，国内市场呈现出一片繁荣。在笔者上个月的月度报告中提到过去几年时间里市场都是在5－7月份出现拐点。那么今天会是怎么样的呢？对于7月份市场我们认为依然还是有上涨的可能，但是随着价格不断地提升，钢厂的不断放量，其市场风险也在不断累积，市场随时都有可能出现下跌。我们对7月份市场可能出现的各种有利和不利因素来综合分析一下：

（一）有利因素：

1、国家总体经济形势继续向好的方面发展，有乐观者认为今年6月份的GDP就能够达到8％以上。1－6月份的新增贷款可能已经超过了6.6万亿元，固定资产投资增幅出现了近年来最高的增速，5月份已经超过30％，新开工项目也在不断地增加，房地产市场也出现了比较火爆的局面，这些都意味着市场需求在回暖。

2、原材料价格出现了缓慢回升的态势，虽然中方到目前为止还没有认可几大矿业巨头与日本、韩国、欧洲钢厂签订的09财年的矿石长协价格，但是国内市场上的矿石价格却在他们协议签订以后出现了一定幅度的回升，后期钢厂成本的下降空间是极为有限的，甚至可以说是没有，对市场价格的稳定与回升起到一定的支撑作用。

3、钢厂之间有效的配合，今年以来几大主要H型钢生产厂加强了彼此之间的相互配合，在限产报价方面采取了一些切实有效的措施，使得整个市场资源供应得到了一定控制，保证了市场没有出现太明显的供需失衡。

（二）不利因素：

1、从整个钢铁产品市场来看现在还不能说已经具备了全面的回调的条件，钢厂产能的全面释放以及社会库存在原先基础上没有明显降低，这些都意味着风险的存在，尤其是连续三个月上涨以后市场出现调整的要求也越来越明显，目前主要市场上部分产品已经开始出现向下的调整趋势。

2、炎热的夏季和台风、雨水等气候方面对需求阶段性的影响不可忽视，在7月份部分时段里市场很难保持稳定。

3、国际市场和国内市场之间的价差依然存在，热轧H型钢的出口难以出现明显逆转，出口和国内价格的连续上涨也刺激了企业的生产积极性，大钢厂7月份产量7月份的钢厂产能可能集中释放。另外，由于利润空间已现，唐山小厂很可能生产发货，市场供给量将面临更大的扩容。

综上所述：7月份受供需关系的转变，市场价格将存在较大的不确定性。一方面供应量激增，使市场承受巨大压力，另一方面房地产等行业的复苏，通涨的强烈预期，又在支撑着钢厂高价销售的意志。多空双方势将产生激烈博弈资源的供给也将有明显的变化。预计7月份热轧H型钢产品市场总体表现将会是一个振荡调整的市场，在月初的一段时间里还非常有可能承接6月份的走势，但是随着时间的推移不排除在后期出现一定幅度向下调整的可能。（Mysteel.com南山）