7月份带钢市场适度调整

概述：6月份带钢市场延续了5月份上涨趋势，带钢价格继续上扬，截止本月末，带钢价格已涨至3700-3800元/吨左右，与年后最高点相差无几。6月上旬带钢市场整体表现是稳中小幅上涨；进入中旬以后，国内大型钢铁企业大幅上调7月份热卷价格，同时刺激了带钢价格上涨，而后带钢价格上涨速度明显加快，但是市场成交渐弱，市场信心开始动摇。在带钢市场价格持续上涨时，其产能也在大量释放，而7月份市场需求将有一定的减弱，预计后期价格将适度调整。

一、6月份带钢价格回顾

(一)窄带钢价格继续上扬

经过4月份带钢市场逐渐趋稳，5月份带钢价格开始整体上涨，幅度在200元/吨左右，华北带钢企业对6月份市场看法比较谨慎，指导价格定在3350-3400元/吨。但是6月市场实际情况好于预期，市场价格不断上涨，同时刺激钢厂不断上调价格，带钢价格逐渐被推高。

从6月份钢厂整体情况来看，钢厂调价规律而频繁，基本上每周上调50元/吨，说明前期钢厂对整个6月市场信心不够充足，处在观望中找“感觉”。钢厂价格不断上涨，同时支撑了市场售价，带钢价格才得以站稳3600元/吨。到本月末带钢出厂价格已涨至3650元/吨，但市场开始发生了变化，商家反映成交渐差。到本月底华北带钢会议上，7月带钢指导挂牌价定在3700元/吨，较上月高出300-350元/吨，由于出厂价格较高，商家低价出货意愿不强，但实际成交情况一直很差，商家心理比较矛盾。

图1：窄带钢价格

(二)中宽带钢价格上涨力度偏弱

6月份中宽带市场继续上涨，截止到6月29日，国内主要城市中宽带钢均价3732元/吨，较月初累计上涨212元/吨，其上涨幅度明显高于上月。

从市场价格来看，中宽带钢价格低于窄带钢，与热卷价格相差不大。本次带钢价格能够迅速上涨，且站稳3600-3700元/吨这个价位，主要得益于6月中旬以后一些钢厂大幅上调7月钢材价格，其中热卷上调幅度较大，大部分都涨了300-400元/吨，出厂价格已经达到3700-4000元/吨不等。

图2：中宽带钢价格

(三)带钢与热卷继续上涨

6月份带钢和热卷价格继续上涨，截止6月29日，国内主要城市窄带钢均价在3814元/吨，中宽带钢均价在3732元/吨，热卷均价在3734元/吨，三者较月初均上涨200元/吨以上，其中窄带钢上涨幅度明显偏高。从下图3不难看出，6月份窄带钢整体价格明显高于宽带钢。

图3：带钢与热卷价格

二、5月份带钢供给分析

(一)窄带钢产量再创新高

5月份窄带钢产量为404.01万吨，创近三年以来新高，同比增19.70％，环比增12.30%；1－5月份累计生产1638.13万吨，同比增4.80%。下图4为热轧窄带钢各月日均产量变化情况，5月带钢日产量高达13.03万吨，同比增13.50%。

图4：窄带钢日均产量

(二)窄带钢进口稳定，出口继续下滑

5月份窄带钢出口量来看，本月共出口2925.85吨，同比降88.70%，环比降48.99%。窄带钢进口量为6942.82吨，同比降42.17%，环比降2.69%。

图5：窄带各月进出口量

(三)宽带钢产量环比大增

5月份中厚宽钢带产量703.62万吨，热轧薄宽钢带产量199.29万吨，二者合计902.91万吨，同比增1.77%，环比增23.78%。

图6：宽带钢产量

(四)宽带钢进口继续增加

1、宽带钢进口量同比环比继续大幅增加

从5月份的进口数据方面看，中厚宽钢带进口量115337.10吨，薄宽钢带进口量487387.20吨，二者合计602724.30吨，同比猛增338.52%，环比增23.66%。

图7：宽带钢各月进口量

2、宽带钢出口量环比连续三月增加

5月份中厚宽钢带出口量110682.80吨，热轧薄宽钢带出口量7684.14吨，二者合计118366.95吨，同比降87.36%，环比增15.97%。

图8：宽带钢各月出口量

三、5月份带钢需求分析

(一)焊接钢管产量环比小幅回落

5月份国内焊管产量在251.24万吨，同比增20.81%，环比降5.42%。1－5月份累计生产1064.99万吨，同比增14.70%。从下图9可以看出，今年窄带钢产量连续5个月增加，而近三个月来焊接钢管产量增量有限，5月份焊接钢管产量同比小幅下降。

图9：窄带钢与焊接钢管产量

(二)冷轧窄带钢产量同比降

5月份冷轧带钢共生产56.16万吨，同比降5.93%，环比增0.20%；1－5月份累计生产231.83万吨，同比降5.90%。

图10：冷轧窄带钢各月产量

(三)窄带钢与宽带钢表观消费量

从表观消费量方面看，5月份宽带钢1006.70万吨，同比增17.41%，环比增21.00%；窄带钢为404.41万吨，环比增14.12%，同比增12.38%。

图11：窄带钢与宽带钢资源投放量

四、7月份带钢市场适度调整

6月份带钢市场继续上涨，整月累计上涨幅度200元/吨以上，明显高于上月；当上涨至3700元/吨以上这个价位后，下游用户接受较为困难，市场成交较弱。进入7月份，受季节性需求减弱影响，带钢价格适度回调也属正常，但幅度不会太大。

(一)带钢产能释放较快

从5月份带钢生产数据来看，窄带钢产量创近三年的新高，5月全国产量404.01万吨，同比增44.26万吨，其中河北省同比增41.19万吨，新增产量基本来自河北省。6月份带钢价格继续上涨，更加刺激钢厂产能的释放，可以预见6月份窄带钢产量将继续增加，供求矛盾将显现。

(二)焊管、冷轧等下游行业需求减弱

由于带钢价格连续上涨，下游的需求有所减弱。从5月份焊接钢管和冷轧带钢生产数据来看，其产量同比连续4个月增加，而5月份产量同比开始下降。带钢价格的持续攀高，抑制了管材和冷轧带钢等下游企业的产能释放。

(三)宽带钢供需矛盾突出

从宽带钢生产数据看，国内5月份宽带钢产量902.91万吨，相对4月份增加比较明显，环比增24%。在市场价格不断上涨的同时，产能释放明显。从市场库存来看，国内宽带钢市场库存一直高位徘徊，消化有限，特别是上海、乐从市场库存保持在80万吨左右，后期供求矛盾凸显，上涨压力较大。

(四)钢厂成本不断上涨

目前铁矿石现货、海运费、焦炭等原材料价格上涨，钢铁企业成本压力较大。在力拓与新日铁达成长期协议矿价格下降32.95%后，巴西海运费从20美元涨到45美元，澳大利亚海运费由9美元涨到17美元；进口铁矿石现货价格由今年4月份的550元/吨涨到660元/吨；山西焦炭协会提出7月价格由5月初的1480元/吨上涨到1650元/吨。

综上情况来看，带钢市场价格自4月中旬触底反弹以来，持续上涨了两个多月，幅度在400-500元/吨左右，接近年后带钢的高点，7月份带钢市场价格继续上涨可能性较小；而如果调整的话，回调的幅度不会太大，在3550-3600元/吨这个价位已经能够得到市场的认可情况下，所以调整后不会低于3400-3500元/吨这个价位。（华健，Mysteel.com资讯部）