6月份国际钢市震荡运行

概述：除美国外，5月份全球主要地区的钢材价格普遍上涨，欧洲市场的上涨比较明显。美国经济依然不乐观，房地产行业复苏情况并不理想，市场需求仍然很差，不过钢厂的减产力度仍然很大，进口和库存下降也很明显，市场供应趋紧，随着废钢价格反弹，钢厂已经上调了6月份长材和中厚板价格，预计后期美国市场有望小幅反弹。欧洲经济形式比预期要悲观，市场需求也很惨淡，虽然最近两个月长材价格略有反弹，但力度和持续的时间都不大。5月份欧洲薄板市场也略有反弹，继续上涨似乎也很困难。7、8月份欧洲将迎来夏休，市场在6月份很难有好的表现，预计震荡运行的可能性最大。5月份亚洲市场缓慢上涨，各个地区的需求继续恢复，市场价格得到支撑，低价资源已经消失。考虑到后期亚洲将进入雨季，建筑行业的需求会有所下降，因此6月份亚洲市场继续上涨的难度很大，但成本增加也限制了下跌空间，预计震荡运行的可能性较大。总体上判断，6月份国际钢材市场将震荡运行。

一、4月份全球粗钢日均产量环比增长0.3％

国际钢铁协会统计数据表明，2009年4月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为8945.1万吨，同比下降23.6%。扣除中国后，4月份全球粗钢产量为4603.8万吨，同比下降34.7%，环比下降2.1％。

今年4月份，欧盟27国粗钢产量为948.3万吨，同比下降48.6％，环比下降8.1％；独联体粗钢产量为737万吨，同比下降30.1%，环比下降3.3％；北美粗钢产量为584.7万吨，同比下降49％，环比下降1.6％；亚洲粗钢产量为5892.5万吨，同比下降10.8%，环比下降2.6％。

该统计数据还显示，今年1-4月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为3.54亿吨，同比下降22.7%。1-4月份，欧盟27国粗钢产量为4026.3万吨，同比下降44.2%；独联体粗钢产量为2883.6万吨，同比下降32.8%；北美粗钢产量为2347.6万吨，同比下降48.5%；亚洲粗钢产量为23116.8万吨，同比下降9.5%。

4月份中国大陆粗钢产量为4341.3万吨，同比下降3.9％，日均产量环比增长0.3％。中钢协的初步统计数据显示，5月份中上旬中国大陆的日均产量高于4月份，钢厂开工率进一步提高。

4月份全球粗钢日均产量为298.2万吨，同比下降23.6%，环比增长0.3％，符合上月的预期。5月份国际市场已经趋稳，部分地区延续了上个月的涨势，全球钢厂的开工率略有提高，例如美国粗钢产量连续三周反弹。因此预计5月份国际粗钢日均产量将高于4月份。

图1：07年4月-09年4月全球粗钢日均产量

二、5月份国际钢市运行情况及6月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，5月份全球长材市场稳步上涨。虽然需求仍然低迷，但5月份欧洲长材市场仍然延续4月份的良好走势，大部分地区的螺纹钢和线材价格保持坚挺。5月份美国长材市场保持稳定，需求仍然很差，但废钢价格上涨给市场带来较大支撑，美国钢厂普遍上调了6月份长材价格，后期美国长材价格有望适度反弹。5月份亚洲长材市场普遍上涨，东南亚、韩国和印度的长材需求都略有恢复，考虑到雨季即将到来，后期继续上涨的可能性不大。

5月份国际扁平材市场整体坚挺，大多数地区触底反弹。5月份欧洲薄板市场触底反弹，中板市场仍然疲软。欧洲各国政府扶持汽车行业，薄板需求略有恢复，市场价格小幅反弹。因建筑、机械和造船行业持续萎靡，中板市场仍然疲软。5月份美国扁平材市场仍然疲软，市场价格略有下跌，考虑到目前美国的市场价格和成本，基本可以判断薄板市场已经触底。5月份亚洲扁平材稳中趋涨，东南亚进口价格、印度市场价格和东亚主要钢厂的出口价格普遍上调，一线钢厂410美元/吨的热卷报价普遍消失，表明市场正在逐步好转。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）5月份欧洲市场略有上涨，6月份震荡运行

欧元区经济已经连续4个季度萎缩，今年第一季度更创下自1999年欧元区成立以来的最大季度降幅。在欧元区16国中，第一大经济体德国第一季度国内生产总值环比下滑3.8％，为1970年采取现行统计方法以来的最大降幅。法国、意大利、西班牙和荷兰同期国内生产总值则分别下滑1.2％、2.4％、1.8％和2.8％。

乐观人士认为，欧元区经济将于今年秋天恢复稳定，并在年末恢复增长，但失业率增长仍将持续到2010年。企业调查也表明，新订单正在逐步稳定，而过去两个季度企业库存量大幅减少也使得各公司在未来数月内有望迎来生产高潮。不少经济学家认为，欧元区经济在今年第二季度和第三季度的下滑将大幅减缓。据国际货币基金组织的最新预测，欧元区经济今年可能下滑4.2％，其中德国和法国经济将分别下滑5.6％和3％。欧元区外的英国经济今年也将下滑4.1％。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

4月份欧洲钢厂开工率环比小幅下降，基本符合预期。国际钢协公布的数据显示，4月份欧洲粗钢日均产量为38.74万吨，同比下降45％，环比下降3.3％。5月份欧洲市场略有反弹，不过需求仍然很差，钢厂的减产力度依然很大。预计5月份欧洲粗钢日均产量仍将保持在4月份的水平。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，3月份欧盟进出口都环比增长，出口增长更明显。3月份欧盟出口钢材214万吨，同比增长5％，环比增长37.7％。其中长材出口96.5万吨，同比增长36.1％，环比增长45.3％。扁平材出口117.3万吨，同比下降11.4％，环比增长32.5％。3月份欧盟进口钢材130.5万吨，同比下降32.8％，环比增长11.7％。其中长材进口28.3万吨，同比下降52.9％，环比下降19.8％。扁平材进口102.1万吨，同比下降23.9％，环比增长25.4％。按照目前欧盟的钢材市场价格，未来两三个月欧盟的钢材出口仍将大于进口。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，欧洲钢材库存仍然保持下降趋势，但仍然还没有调整到位，后期还有调整的必要。由于临近夏休，无论是终端用户，还是中间商，在目前的市场态势下，都不会备库。

5月份欧洲市场大多数地区钢材价格小幅反弹。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，5月份欧洲长材保持稳定，6月份震荡运行。由于废钢价格上涨以及库存较低，5月份欧洲螺纹钢和线材价格整体保持坚挺。德国螺纹钢和线材的市场价格差不多，5、6月份交货的资源的主流报价为380欧元/吨，成交价格在360欧元/吨。德国钢厂保持乐观，4月份他们成功提价20欧元/吨。比利时、卢森堡和荷兰地区的螺纹钢和线材价格大约为370欧元/吨。法国网用线材的交货价大约为340欧元/吨，螺纹钢大约为370-380欧元/吨。3月初，法国钢厂成功提价50欧元/吨，之后市场一直保持稳定。世界金融危机的蔓延使欧洲建筑行业深受打击，与此同时，欧洲螺纹钢贸易商的库存仍然保持在较高水平，价格上涨后，贸易商的采购热情并不高，加上废钢价格走势的不确定性以及即将到来的夏休，后期欧洲螺线市场很难继续上涨，大多数钢厂保持6月产螺纹钢价格平稳，因此预计后期欧洲螺线市场将在目前价位上震荡运行，涨跌的空间都不大。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，5月份欧洲薄板市场稳中趋涨，6月份稳定运行。5月份南欧薄板市场振荡运行，无论是上涨还是下跌，幅度都不大。目前南欧热卷的主流出库价为330-350欧元/吨，冷卷为390-410欧元/吨，热镀锌板为395-450欧元/吨。钢厂和用户都认为市场已经触底，但需求疲软是不争的事实，上涨无支撑。同时，钢厂一直保持着较低的开工率，供应也不存在过剩，目前的生产成本也抑制了价格下跌。预计短期内西班牙市场将继续保持震荡格局，如果价格上涨幅度过大，后期必然面临相应大幅的下滑。而意大利市场未来两个月保持平稳的可能性很大。在北欧，薄板市场的心态开始好转，大多数地区的热卷出库价反弹至340-350欧元/吨，而5月初的价格最低曾达到310欧元/吨。冷卷上涨幅度不如热卷，目前出库价格为430欧元/吨。受汽车报废政策的刺激，北欧汽车行业有所好转，薄板需求略有增加。另外，最近北欧钢厂的薄板交货期开始延长，这也反应出市场需求正在恢复。鉴于需求好转，多数卖家认为薄板短期内还有10-15欧元/吨的上涨空间。中厚板方面，欧洲中厚板经销商继续低价出售库存，以在传统市场淡季之前把库存消化掉以及增加现金流，因8月份夏休需求将进一步呆滞。目前欧洲中厚板市场略有趋稳迹象，南欧出厂价为401欧元/吨（542美元/吨），北欧略降。俄罗斯和乌克兰对欧盟的中厚板报价为360-390欧元/吨，即使交货及时，成交亦很少。多数市场人士认为今年中厚板市场很难恢复。

（二）5月份美国市场基本平稳，6月份小幅上涨

据美国商务部公布的修正数据，美国经济今年第一季度按年率计算下降5.7％，略好于此前公布的6.1％的降幅，为美国经济连续第三个季度下降。最新数据高于经济学家此前预计的5.5％的降幅，显示美国经济前景依然不容乐观。此外，去年第四季度美国经济下滑了6.3％。这两个季度是上世纪50年代末以来表现最糟糕的6个月。商务部在发表数据时表示，导致经济第一季度继续大幅下滑的最主要因素是商品出口急剧下降以及企业设备和软件投资降幅迅速扩大。最新的调查显示，超九成的美国经济学家预计，这场连续18个月、让人厌倦的美国经济大衰退可能在今年年内结束。

图9:美国粗钢周产量走势图

5月份美国钢厂继续大幅减产，开工率比4月份略有恢复。由于进口和库存大幅下降，美国钢厂的出货量相对提高，开工情况有所好转，预计后期的开工率能够提高到50％以上。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，4月份美国钢材的进口量为110.2万吨，同比下降59.2%，环比下降21.1%。1－4月份美国累计进口钢材608.8万吨，同比下降37.3％。4月份进口环比下降比较明显的品种是螺纹钢、钢管、热卷和中厚板，半成品环比大幅增加。从进口来源国和地区看，4月份只有从俄罗斯和欧盟进口环比增加，从其他地区进口都环比大幅下降，从土耳其和乌克兰进口下降最明显。最新的进口许可证显示，截至到5月31日，2009年5月份美国钢材进口量为81.7万吨，预计5月份美国钢材进口量将继续下降。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，4月末美国金属服务中心的钢材库存达到710万短吨，环比3月末下降9.4%，同比下降30.9%，连续9个月环比下降，为25年来最低水平。4月份美国服务中心的发货量为250万短吨，比去年同期下降47.2%，环比3月份下降3.5%。按照供应天数计算，4月末的钢材库存为2.9个月供应量，去年4月末为2.2个月供应量，今年3月末为3.0个月供应量。

5月份美国市场基本平稳。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，5月美国长材市场保持平稳，6月份小幅上涨。由于废钢价格上涨，美国钢厂陆续上调6月份长材价格。率先提价的是盖道美洲钢公司，该公司将螺纹钢和部分小型材价格上调40美元/短吨。不过，对于10-15英尺的槽钢，价格将下调84美元/短。随后，纽柯钢公司宣布6月份的长材的原料附加费将上涨43美元/短吨，根据市场情况，纽柯将长材基价下调23美元/短吨，实际出厂价格上调20美元/短吨。调整后，该公司螺纹钢的出厂价格为480-500美元/短吨，小型材为735-800美元/短吨，中等尺寸的H型材为715美元/短吨。钢动态公司紧接着宣布跟随纽柯提价。由于市场需求仍然疲软，钢厂并没有将废钢涨幅全部转嫁到长材上，钢厂对后市也保持谨慎，预计6月份美国长材市场有望小幅上涨。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，5月分美国扁平材保持疲软，6月份震荡运行。美国薄板市场仍然在低位调整，5月份的主流成交价基本没有太大变化。目前美国薄板市场的积极因素正在显现。首先，4月末美国服务中心的库存降至最近25年来的最低水平，在目前的市场价格上，服务中心继续削减库存的可能性不大，因此可以判断库存调整已经接近尾声。第二，5月份美国废钢价格大幅上涨，大多钢厂已经上调了长材和中厚板价格，虽然还没有钢厂上调薄板价格，但其他品种提价也能给薄板市场一定支撑。第三，全球薄板市场已经触底，欧洲和亚洲大多数地区还有一定反弹，美国市场的薄板价格在全球已经属于较低水平，没有进口压力。总体上判断，目前美国薄板市场已经触底，后期有望在底部震荡运行。中厚板方面，由于废钢价格上涨，纽柯钢公司将6月份中板出厂价上调20美元/短吨至630-660美元/短吨。从去年底美国中厚板价格开始下跌，到今年5月份出厂价降至610-640美元/短吨。目前美国中厚板市场有趋稳迹象，钢厂对价格的恢复十分谨慎，但由于需求仍然疲软，短期内持续上涨的可能性不大。

（三）5份亚洲市场小幅上涨，6月份振荡运行

亚洲经济正在恢复之中。4月份日本工业生产增加5.2%，反弹幅度是1953年3月来最强劲，并远超市场预期，显示该国的经济衰退续见缓和，令人更加相信，日本经济在上季大幅收缩15.2%后，在本季将会回复增长。出口方面，近来日本对一些国家的出口已经出现增长，预计今年第二季度整体出口将转为正增长。

4月份韩国的工矿业生产较3月上升2.6%，是1月份之后连续第四个月呈增长趋势。3月份减少的服务业生产也仅一个多月个月后重新回到增长趋势。半导体、汽车、教育业、房地产业等主导了恢复。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

4月份亚洲粗钢日均产量略高于3月份，主要是中国产量增加带动，5月份中国粗钢产量继续增加，而其他国家钢厂也没有扩大减产的计划，预计5月份亚洲粗钢日均产量将继续环比增加。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，4月份亚洲钢材出口继续萎缩。由于出口量大幅萎缩，4月份中国转变为钢材净进口国家。国际市场价格反弹后，中国部分钢材出口开始恢复，后期中国政府仍要出台政策刺激出口，预计7月份以后中国钢材出口能够开始好转。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，亚洲钢材库存整体继续下降。5月份中国社会库存明显下降，螺纹钢和线材库存下降幅度较大，不过目前中国库存仍然高于去年同期，后期仍然需要调整。4月份韩国和日本库存继续下降，并且已经低于去年同期，随着钢材价格触底，预计韩日库存调整已经接近尾声。

5月份亚洲市场缓慢上涨。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，5月份亚洲长材市场稳定上涨，6月份震荡运行。5月份东南亚方坯进口价格上涨到420-430美元/吨（CFR），越南的采购比较活跃，最近越南的基建行业发展势头良好。越南订购俄罗斯方坯的成交价格为420-425美元/吨（CFR），马来西亚方坯的成交价为435美元/吨（CFR）。独联体方坯对印度报价410-425美元/吨（CFR），但是印度进口商对这个价格并不接受。当地贸易商表示，尽管需求整体仍然不好，但钢厂看好后市，整体提高了报价，并且报盘数量不多，因此成交价格上涨。估计本次价格上涨难以持续，随着雨季来临以及废钢价格上涨放缓，6月份东南亚方坯进口价格可能会出现回落。螺纹钢方面，5月份供应商提高出口到东南亚的螺纹钢报价，但当地买家看淡后市，纷纷抵制价格上涨。4月末中国台湾螺纹钢出口到新加坡的成交价格为450-460美元/吨（CFR），韩国资源的成交价格为465-470美元/吨（CFR），5月份韩国的报价已经上涨到480美元/吨（CFR），而新家坡国内螺纹钢的交货价仅为485美元/吨，海外资源已经没有吸引力，因此最近的进口成交很少，后期上涨的难度很大。整体上判断，由于6月份东南亚地区即将进入预计，建筑行业需求下降，长材价格很难继续上涨，预计震荡运行的可能性最大。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，5月份亚洲扁平材市场小幅上涨，6月份震荡运行。5月末东南亚热轧板卷的进口成交价格为430-440美元/吨（CFR），较4月末上涨20美元/吨。钢厂看好后市，纷纷上调了报价。由于很多钢厂的6月份订单接满以及中国国内市场上涨，东南亚市场的心态开始好转，贸易商认为7/8月份发货的热卷报价将上涨到450美元/吨（CFR）。但是，目前市场上涨也存在风险，东南亚将于3季度进入雨季，需求也会季节性下降，后期市场存在重新下滑的可能性。再者，目前东南亚热卷价格水平与欧美市场差不多，继续上涨势必引发第三国进口增加。因此预计短期内东南亚热卷市场将震荡运行。在韩国，中厚板市场面临进口压力，市场恢复仍待时日。5月份浦项和东国制钢下调中厚板价格，造船用厚板价格从92万韩元/吨降至82万韩元/吨（656.6美元/吨）。韩国钢厂下调厚板价格的原因除了造船行业需求下降外，后期面临的进口压力是重要原因。今年3-4月韩国进口中国的厚板价格为450-460美元/吨（CFR），这些产品将于6-7月份到货，按照目前的汇率，合56-58万韩元/吨，价格竞争力非常强。目前中国钢厂的报价保持在450-500美元/吨（CFR），韩国钢厂的压力很大。整体上判断，由于目前的需求并不支撑亚洲扁平材价格继续上涨，同时，成本因素也制约了下跌空间，预计6月份亚洲扁平材市场将震荡运行。（魏增敏，Mysteel.com资讯部）