4月份国际钢市低位震荡

概述：3月份全球主要地区的钢材价格继续下跌，欧美市场下跌比较明显。美国经济持续低迷，不过2月份的新房开工量和汽车产量都环比大幅增加，显示出经济下滑势头正在放缓，后期需求有望逐步趋稳。美国市场价格大幅下滑后，进口压力已经基本消失，加上库存持续下降，预计4月份美国市场将底部震荡。在欧洲，尽管建筑和汽车行业继续萎缩，需求没有任何好转迹象，但欧洲钢厂的开工率却开始恢复，导致了市场供应大幅增加，3月份市场价格快速跌落。按照目前的欧洲市场价格，后期进口将继续下降，当地钢厂也将加大减产力度，有助于降低市场供应压力，预计4月份欧洲市场也将底部震荡运行。在亚洲，经济状况仍然很差，3月份主要国家披露的经济数据都不乐观，尤其是日本。由于钢厂减产不利以及出口萎缩，目前亚洲市场仍然面临供应过剩的压力，考虑到欧美需求和亚洲市场的价位，后期出口不会乐观，亚洲市场复苏恐怕需要的时间更长，预计4月份亚洲市场将在底部震荡运行。总体上判断，4月份国际市场底部震荡运行。

一、全球粗钢日均产量继续环比增长

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2009年2月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为8384.8万吨，同比下降22%。今年2月份，欧盟27国粗钢产量为1006万吨，同比下降41.5％，环比增长2.4％；独联体粗钢产量为693.8万吨，同比下降32.1%，环比增长5.5％；北美粗钢产量为518.7万吨，同比下降53.5％，环比下降6.9％；亚洲粗钢产量为5455.2万吨，同比下降7.4%，环比下降4.4％。

该统计数据还显示，今年1-2月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为1.70268亿吨，同比下降22.9%。1-2月份，欧盟27国粗钢产量为1988.1万吨，同比下降43%；独联体粗钢产量为1351.5万吨，同比下降35.5%；北美粗钢产量为1075.6万吨，同比下降53%；亚洲粗钢产量为11160.9万吨，同比下降8.3%。

2月份中国大陆粗钢产量为4042.2万吨，同比增长4.9％，日均产量环比增长8.6％。2月份中国钢厂开工率继续恢复，产量增加明显，但下游需求恢复低于预期，导致市场供应压力加大，市场价格再次下滑。扣除中国后，2月份全球粗钢产量为4342.6万吨，同比下降38.4%，环比下降4％。

2月份全球粗钢日均产量为299.5万吨，同比下降22％%，环比增长7.4％，日均产量连续两个月回升。3月份国际市场继续疲软，部分地区的钢材价格跌破前期低点，很多地区钢厂加大了减产力度。例如。中国大陆3月中上旬的日均产量已经略低于2月份，因此预计3月份国际粗钢日均产量将低于2月份水平。

图1：07年2月-09年2月全球粗钢日均产量

二、3月份国际钢市运行情况及4月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，3月份全球长材市场继续下跌，大部分地区长材价格跌破前期低点。虽然3月份是长材传统的需求旺季，但今年3月份各国建筑行业开工下降，需求远低于去年同期。由于需求状况不如市场预期，贸易商和钢厂的心态再次转坏，加大的杀价力度，欧洲和美国长材价格都出现了较大幅度的下跌。亚洲大部分市场情况略好，虽然大多地区的长材价格也跌破了前期低点，但跌幅不是很大。虽然日本市场持续下跌，但其价格仍然是亚洲最高，后期还有下跌空间。

3月份国际扁平材市场保持疲软，欧洲和美国扁平材价格跌破了前期低点，并且这两个地区的市场价格已经比亚洲主要市场还要低，一些欧洲地区的资源已经开始流入亚洲。亚洲地区的情况也不乐观，除了独联体国家的资源大量流入外，亚洲内部钢厂的竞争也在加剧，3月份当地主要钢厂都下调了扁平材价格，部分一线钢厂的出口报价已经降至400美元/吨，浦项计划将出口量扩大至100万吨/月，考虑到其成本因素，浦项这一计划必将对亚洲当地市场带来较大冲击。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）3月份欧洲市场继续下跌，4月份底部震荡

今年1季度，欧洲经济状况继续恶化，但下滑速度有所放缓。3月份德国和欧元区采购经理人指数显示，德国和欧元区的经济下滑速度有所放缓。欧元区采购经理人指数也有所上升，工业界采购经理人指数上升0.5点至34点，服务业采购经理人指数也由上月的39.2点上升至40.1点。尽管德国和欧元区采购经理人指数出现上升，经济学家提醒，目前该指数仍远远低于50点这一临界点，这表明经济仍处在收缩过程中。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

2月份欧洲钢厂开工率继续恢复。国际钢协公布的数据显示，2月份欧洲粗钢日均产量为42.98万吨，同比下降37.3％，环比增长11.1％，连续两个月环比增长。正如上月预测，在需求尚未恢复的情况下，钢厂贸然复产，导致市场供应压力加大，市场价格再次下滑。估计3、4月份欧洲钢厂将加大减产力度，粗钢日均产量会有所下降。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，最近几个月欧盟进出量都大幅萎缩，按照目前全球的钢材市场状况以及欧盟国内的需求状况，未来半年内，欧盟的进口量都将保持在低水平，考虑目前欧洲的钢材价格偏低，后期的进口量将出现更大幅度的下降，而出口下降幅度要相对缓和一些。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，目前欧洲钢材库存仍然保持下降趋势，但仍然还没有调整到位，后期还有调整的必要。最近一个月的市场消息反应，部分地区贸易商库存已经较低，考虑到目前价位较低，后期可能会适当补充库存。

3月份欧洲市场大部分钢材价格继续下滑。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，3月份欧洲长材继续下滑，4月份底部震荡。由于欧洲建筑行业需求疲软，大多终端用户暂停了4月份的采购，导致目前螺纹钢需求基本上消失。目前欧洲国内螺纹钢的主流市场价格为320-340欧元/吨，自从年初以来已经累计下跌了110欧元/吨。尽管价格大幅下滑，但并没有刺激用户采购，按照目前的建筑行业需求，很多建筑公司的库存螺纹钢足够用到二季度末。贸易商的也在一直削减库存，很少采购。因此，目前欧洲螺纹钢的表观需求比实际需求下降的更加明显，这给欧洲钢厂很大压力，很多钢厂不得不加大减产力度并扩大出口来缓解内需不足。型材方面，3月份北欧小型材价格下滑了大约20-25欧元/吨，下滑势头已经放缓，继续下滑的空间有限。目前北欧60X10mm角钢的交货价为400欧元/吨。虽然市场需求疲软，但钢厂似乎已经没有降价空间，一家钢厂正在尝试上调尺寸加价25欧元/吨，但目前还没有被客户接受，主要是废钢价格还没有出现明显的反弹。展望后市，由于目前欧洲长材市场价格已经在大多数钢厂成本线附近，继续下滑的压力很大，预计4月份底部震荡的可能性最大。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，3月份欧洲薄板市场继续下滑，4月份底部震荡。3月份南欧板卷需求与2月份一样疲软，比去年同期下降了约50％。需求萎缩导致市场价格再次下滑，热卷的主流出厂价格为340-400欧元/吨，比2月下跌10欧元/吨。冷卷和热镀锌板下滑了大约30欧元/吨，冷卷出厂价为390-450欧元/吨，热镀锌板为470-520欧元/吨。进口方面，3月份南欧板卷进口价格进一步下滑，目前海外热卷出口到南欧的主流报价为300-350欧元/吨（CFR），冷卷报370-400欧元/吨（CFR），热镀锌板报400-440欧元/吨（CFR），都较2月份下滑20-30欧元/吨，进口成交很少。从3月份的市场表现看，南欧板卷价格正在接近底部，库存已经基本调整完毕，一些贸易商和用户准备重新开始采购。当地贸易商认为2季度市场趋势能够发生改变，但要恢复到正常价位还需要很长时间。

（二）3月份美国市场继续下滑，4月份底部震荡

美国经济继续衰退，但也有些经济数据开始趋于稳定。据标准普尔公布房价指数报告显示,1月美国房价较2006年峰值缩水约30%,仅在截至1月的一年,房价就锐降19%。楼市低迷加之就业前景黯淡,使得消费者信心几乎降至冰点。美国经济商会消费者信心指数较2月所及历史低点微升至26.0。衡量中西部企业活动的芝加哥采购经理人指数3月降至31.4,2月为34.2,为1980年以来最大降幅。不过，也有些经济数据好于预期。1月零售销售环比增加了1.8％。美国2月份单户型住宅销量（经季节因素调整后）增长4.7%，折合成年率为33.7万套。2月份的汽车产量环比增加了26.6％。2月份新房开工量环比增加了22.2％。虽然部分经济数据开始趋于稳定，但并没有表明美国经济开始触底反弹。大多数经济学家认为，美国经济已从去年“自由落体式”的下降趋势中已处于回稳的状况，但离经济复苏的局面还远。

图9:美国粗钢周产量走势图

3月份美国钢厂的产能利用率为42.4％，较去年同期下降48.6个百分点，较今年2月份下降1个百分点，基本是近几十年来的最低水平。按照目前美国下游行业的开工率和钢材进口情况看，4月份钢厂将继续减产，产能利用率会比3月份有所提高。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，2月份美国钢材的进口量为140.8万吨，同比下降37.5%，环比下降34.4%。1－2月份美国累计进口钢材355.7万吨，同比下降23.9％。2月份进口环比下降比较明显的品种是半成品、钢管、线材和螺纹钢，热轧板卷和冷轧板卷环比小幅增加。最新的进口许可证显示，截至到3月25日，2009年3月份美国钢材进口量为110万吨，预计3月份美国钢材进口量将继续下降。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，2月末美国金属服务中心的钢材库存达到830万短吨，环比1月末下降2.1%，同比下降16.3%，连续7个月环比下降。2月份美国服务中心的发货量为240万短吨，比去年同期下降43.3%，环比1月份下降7.7%。按照供应天数计算，2月末的钢材库存为3.4个月供应量，去年2月末为2.3个月供应量，1月末为3.3个月供应量。

3月份美国市场继续下滑。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，3月美国长材市场继续下滑，4月份还有下跌空间。3月份美国碎废钢价格下滑25美元/长吨至185美元/长吨，相应4月份的长材的原料附加费将下滑25美元/短吨，对于螺纹钢和H型钢基价，纽柯不做调整，相应这两种钢材的出厂价格下调25美元/短吨，美国其他钢厂跟随纽柯做了相应调整。对于线材，由于需求低迷，3月份美国市场国产和进口线材价格双双走低。虽然3月份末土耳其钢厂提高了出口报价，但并没有得到贸易商的认同。不过，目前美国长材市场心态正在好转。首先，由于欧洲和亚洲的废钢价格有反弹迹象，后期美国废钢价格有望止跌反弹。其次，国外资源出口美国的报价上涨，进口量大幅下降，海外资源对美国钢厂的压力正在减少。最后，2月份美国房屋销售量以及新房开工量增长的消息表明美国房市出现复苏迹象，这也给长材市场复苏带来较大信心。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，3月分美国扁平材继续下滑，4月份底部震荡。目前美国热轧板卷的平均出厂价格为450美元/短吨，大钢厂的出厂价格保持在较高价位，一些小钢厂的出厂价格仅400美元/短吨，海外资源的的市场价格也接近这一价位，这对大钢厂带来较大的压力，目前有两家大钢厂的出厂价格已经跌至440美元/短吨，其他钢厂的售价也降至480美元/短吨以下。由于需求疲软，钢厂降价并不能带来订单增加，继续降价的动力不足。另外，2月份美国汽车产量比1月份增长了26.6％，虽然判断汽车行业复苏还为时尚早，但产量回升也表明汽车行业离底部不远，如果后期产量能够继续回升，美国市场的薄板需求也将开始回升，这有助于市场价格企稳反弹。

（三）3月份亚洲市场继续下滑，4月份底部震荡

亚洲经济也继续保持低迷，从2月份的经济指标看，日本经济继续萎缩，工业指数、汽车产量和建筑开工面积均加速下滑，IMF近期预计日本经济2009年萎缩5.8%。自从2008年8月份以来，日本政府已经推出了三项经济刺激计划，总规模达75万亿日元，但目前人们普遍认为这些刺激计划不足以遏制日本的经济衰退。日本4月份将推出10万亿日元的开支及减税的新经济刺激计划，能否遏止住下滑趋势还很难说。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

2月份亚洲粗钢日均产量环比增长5.9％，连续两个月回升，主要是中国产量大幅回升所致。在需求没有好转的情况下，中国产量回升导致市场供应压力加大，流通库存大幅增加。3月份后，中国日均产量较2月份略有下降，如果要市场供需平衡，钢厂仍然需要加大减产力度。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，2月份中日钢材出口继续下降，出口量不及去年高峰期的三分之一。按照目前亚洲与欧美地区的价差，后期亚洲出口量将继续保持在低水平。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，亚洲钢材库存整体下降。2月份韩日库存继续下降，3月份开始，中国库存也开始下降，但下降幅度不大，并且仍然处于高位，后期还有调整的必要。

3月份亚洲市场继续下滑，日本市场下滑幅度较大。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，3月份亚洲长材市场保持疲软，4月份底部震荡。由于由于缺乏需求支撑，3月份东南亚螺纹钢的现货进口价格继续下滑，主流成交接近400美元/吨（CFR），台湾螺纹钢出口到香港的成交价格为410美元/吨（CFR），韩国英标螺纹钢出口到香港的成交价格405美元/吨（CFR）。H型钢方面，由于欧洲低价英标资源的进入，3月份东南亚H型钢市场再次下滑，来自意大利的英标H型钢报价仅仅550美元/吨（CFR），亚洲资源的成交价格高达630-650美元/吨（CFR），虽然目前亚洲钢厂的报价已经降至610-630美元/吨（CFR），但仍然无法与意大利资源竞争。不过，3月底后，东南亚长材市场开始趋于稳定，主要是由于废钢价格反弹，土耳其和独联体钢厂提高了出口报价，支撑了东南亚当地的长材市场行情。考虑到需求难以恢复以及废钢价格反弹力度有限，预计4月份东南亚长材市场将目前的价位上震荡运行。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，3月份亚洲扁平材市场继续下滑，4月份底部震荡。3月份东南亚热卷市场保持冷清，市场需求疲软，贸易商和钢厂缺乏信心，而买家始终保持观望态度，东南亚热卷市场短期内很难恢复。由于资金紧张，一些钢厂为了达成交易，不惜答应卖家过低的询盘价，导致价格下滑。不过，3月末，板卷进口价格反弹，俄罗斯热卷出口到东南亚的成交价格为380美元/吨（CFR），冷卷报440-450美元/吨（CFR），板坯330-335美元/吨（CFR）。由于低价资源消失，加上卢布对美元升值，独联体钢厂已经不在降低报价，因此月末市场价格有上涨趋势。中板方面，3月份东南亚船板现货进口市场保持平静，由于需求疲软，最近几周的成交非常少，供应商也不是很积极，本月的报盘很少。最近乌克兰船板的成交价格为565美元/吨（CFR），印尼和印度资源的成交价格为550-560美元/吨（CFR）。3月份印尼普通中板出口到东南亚的成交价格为520美元/吨（CFR），较2月份下滑15美元/吨，市场成交也很少。在东亚，东部制铁、联合制钢、现代Hysco等韩国冷轧公司和日本高炉之间的2季度冷轧基料价格谈判即将进行。采购量仍然按季度确定，但是价格则每个月确定一次，主要是考虑到市场趋势很难预测。日本钢厂很可能下调对韩国的2季度热卷出口报价到420美元/吨（FOB），以增强其在韩国市场的竞争力。目前日本钢厂对韩国的热卷出口报价为450美元/吨（FOB），而今年1季度日本钢厂与韩国达成的热卷供货价格为500-550美元/吨。展望后市，经过最近两个月的下跌后，亚洲扁平材市场基本跌至钢厂成本（按照焦煤下跌63%，铁矿石下跌40％核算）附近，亚洲钢厂也很难继续降价。但内需和出口都在下降，而亚洲钢厂的减产力度明显不如欧美，市场供应压力很大，价格反弹还遥遥无期。（魏增敏，Mysteel.com资讯部）