莱钢股份：产品结构+区域发展=未来受益不断
2009-03-20 15:49 来源： 我的钢铁
限产保价为Q3 产品结构+区域发展=未来受益不断
事件：
● H 型钢限产保价： 3月13日，马钢、莱钢、津西在马鞍山达成共识，从3 月开始各钢厂 H 型钢生产线减产30%，持续3 个月。并且从3 月21 日开始，大规格H 型钢出厂价格执行3500 元/吨以上，如经销商售价低于此价位，钢厂将不予结算。在此政策下市场方面挂牌价格纷纷上调。
● 年修技改提前：公司棒材生产线计划于 4 月21日起安排检修，型钢厂生产线4月21 日-7 月安排技改，影响产量5 万吨/月；轧钢厂生产线4月 21-27 日安排检修，影响产量1万吨。
● 日照国际铁矿石基地雏形渐显：山东省日照市正在筹建国际铁矿石交易中心。据日照市服务业办公室透露，日照国际铁矿石交易中心目前已经完成工商、税务登记等前期工作，预计下半年能够正式运营， 4 月份进行设备的安装调试以及相关人员的培训工作。
● 山东发现特大型焦煤煤田：近日山东菏泽曹县境内发现一处特大型优质煤田，煤层厚达８米，煤种为国内外稀缺的焦煤。此前山东鲁西南地区发现的巨野煤田探明总地质储量为５５．７亿吨，煤藏以焦煤、肥煤为主。
结论：
● 近期国内 H 型钢价格连续下跌。国内三大 H 型钢生产企业的限产行为将暂时缓解钢价下跌，但需求不得到改善，价格维持难以持久。随着项目开工率提升，二季度型钢需求量将有一定上升，价格维持弱势盘整。
● 中国煤储量虽然丰富，但焦煤储量相对贫乏，中国焦煤储量占总储量不到30%，而主焦煤储量占总储量的比重低于5%。提高焦煤的自给率将有助于降低行业生产成本，提高行业利润。
● 3 月份内忧外患是行业真正严冬。从公司全年订单情况看，螺纹钢基本满足京沪高铁、山东高速及省内项目需求，好于同行业水平；H 型钢除直供客户外，目前订单情况一般，但限产保价行为将有助市场再去库存，为二季度后需求恢复提供有利条件。鉴于公司产品将在需求上先后受益，综合考虑调整公司评级为“谨慎推荐”。
