2009年春节前后国内铁矿石市场研究报告

概述：12月国内钢市表现良好，部分前期停产的钢厂逐步复产，原材料需求好转，矿山信心倍增，铁矿石价格一路上扬，但至月末市场观望情绪再次加重。12月份，按照往年惯例国内钢材市场都会面临较大压力，企业集中还贷、市场需求减弱、金融危机影响等诸多因素让所有商家十分紧张，并且随着中小钢厂的陆续复产，钢材的社会库存开始增加，市场压力会逐步加大，但随着拉动内需的宏观政策频繁出台，国内钢厂及贸易商对后市信心也开始恢复，钢材市场不但没有下滑反而一路盘整上扬，导致各地复产的高炉逐日增加，铁精粉需求也出现好转的迹象，并且价格持续走高。从元月一日开始铁矿石将执行17%的税率，在钢厂在原料价格持续上扬、成本压力逐步加大的状况下迟迟不肯调整铁精粉采购价格，导致矿山观望情绪也开始加重，市场开始转向平稳。

一、11月份国内钢铁产量继续下滑，供需状况出现好转。

虽然11月开始，国内钢材市场便出现了企稳并盘整上行的迹象，但经过了大起大落的国内钢厂都比较谨慎，检查停产现象依然严重，国内钢铁产量仍保持下滑态势。11月国内粗钢产量3518.89万吨，较去年同月减少497.24万吨，同比下降12.4%,增速下降16.7；较上月减少71.23万吨，环比下降2%。生铁产量3351.58万吨，同比减少650.05万吨，下降16.2％，而去年同期增速为13.2%，增速下降29.4个百分点；较上月产量减少61.56万吨，环比下降1.8%。钢材产量4230万吨，同比减少523.01万吨，下降11%,较去年同期增速下降约23.7个百分点；较上月减少62.83万吨，环比下降1.5%。在钢厂大量减产的情况下，国内钢材市场的供需状况已经慢慢转变，给12月份的市场带来了一定利好影响。具体产量见表1

表1：10月份全国主要冶金产品产量对比表

二、11月份国内铁矿石产量保持增长态势。

11月份，国内铁矿石产量继续保持增长态势，虽然国内大部分主要铁矿石产地铁矿石产量都有所下降，但因河北铁矿石产量占全国主要位置，因此河北地区铁矿石产量增长奠定了全国铁矿石产量增长的基础。11月国内铁矿石产量7238.46万吨，同比增加850万吨，增加13.3%，增速提高7.8%；较上月增加453.49万吨，环比增加6.7%。11月份河北省原矿产量4012.51万吨，较去年同期增加1357.12万吨，同比增幅51.1%，较去年同期增速提高近50%。山西地区铁矿产量167.01万吨，较去年同期减少216.16万吨，同比下降56.4%，增速下降74个百分点。内蒙古产量450.88万吨，较去年减少70.84万吨，同比下降13.6%。辽宁铁矿石原矿产量665.96万吨，较去年减少337.90万吨，同比下降33.7%。11月份四川铁矿石产量402.8万吨，较去年增加5.97万吨，同比增长1.5%。具体产量对比见图1

图1：国内主要铁矿石产地产量及同比增幅对比图

三、12月份国内铁矿石价格继续小幅拉升。

12月份国内钢市保持良好态势运行，复产的中小钢厂逐步增加，带动国内铁矿石需求继续好转，价格也一路上扬，但接近月末，各地市场出现企稳迹象，笔者认为影响市场的仍然离不开供需关系及市场心态的影响：

1、钢市表现良好，小钢厂采购积极性高涨。

虽然大部分业内人士认为12月份受集中还贷及销售转淡的影响，钢材市场下滑压力会逐步加大，但出乎所有人意料的是拉动内需的政策频繁出台给钢铁行业注射了一针强心剂，国内钢材市场不但没有下滑反而一路盘整上行，并且市场需求情况良好，导致中小钢厂复产积极性高涨，而这些钢厂往往对内矿仍有一定的依赖并且采购比较灵活，因此带动了国内铁精粉市场需求出现好转，并且价格上扬速度较快。

2、部分钢厂库存消耗严重。

前期，在后市不明的情况下大部分钢厂采购都比较谨慎，部分钢厂甚至停止采购主要以消耗库存为主，随着市场行情的好转，部分钢厂在库存偏低的情况下开始少量补充库存，因此部分大型钢厂也开始对外报价，但采购仍然比较谨慎。

3、铁精粉资源供应吃紧，矿山惜售心理严重。

而受前期治理整顿等因素的影响，各地矿山开工率都不高，大部分矿山手中也没有大量存货，尤其北方地区因天气及价格因素的影响停产达90%以上，钢厂需求的启动导致矿山惜售心理严重，相当一部分矿山都不急于出货、不断小幅抬高报价观望市场，东北地区大部分矿山及选厂要等到过年以后才恢复生产及正常销售。

4、外矿可供资源略显紧张。

随着市场需求的好转，外矿因其价格优势得到众多钢厂的青睐，尤其期货价格更是具有较强杀伤力，随着港口上外矿可交易资源的逐步减少，大部分钢厂都订了价格比较便宜的期货，但由于部分钢厂的期货要1月左右到港，期间有一段时间的空挡，并且大部分钢厂仍需要采购一定内矿配比，因此导致12月份国内铁精粉市场出现了一个需求的小高峰。

5、税率调整，后市不明。从元月一日开始铁矿石将执行17%的税率，在钢厂在原料价格持续上扬、成本压力逐步加大的状况下迟迟不肯调整铁精粉采购价格，导致矿山观望情绪也开始加重，市场开始转向平稳。

华北市场：目前唐山地区66%湿基铁精粉出厂不含税价在680-700元/吨，较上月小幅拉升80元/吨左右；邯邢局66%铁精粉干基不含税价在790元/吨；武安地区64%铁精粉价格在680-700元/吨，也小幅拉升30元/吨左右。山西代县64%铁精粉570元/吨左右，较上月小幅上涨30元/吨左右。

东北市场：朝阳、建平地区65-66%铁精粉湿基不含税价格在600-620元/吨，小幅上涨60元/吨左右，但市场成交十分清淡。辽东大部分地区65%铁精粉报价在550-560元/吨左右，鞍山、海城66%等地66%铁精粉报价可以达到570-580元/吨左右，也上扬60元/吨左右。

华东及中南市场：12月份华东及南方铁精粉市场也有一定小幅上扬，山东地区大矿64-65%铁精粉干基含税价格在830元/吨左右，基本保持平稳；小矿价格仅能达到780-800元/吨，小幅上涨50元/吨左右；湖北大冶63%铁精粉干基含税价在720元/吨左右；广东怀集65%铁精粉湿基不含税出厂580-590元/吨，小幅上扬20-30元/吨。铁精粉价格具体走势见图2

图2：国内部分地区铁精粉价格走势图

四、春节前后国内铁矿石市场震荡盘整

春节前后，国内铁矿石市场的变化仍然要根据钢材市场走势进行判断，但综合影响市场的几点因素观察，1月份的国内铁精粉市场压力会有所加大，春节后国内矿山全面复产前市场尚可期待，总体走势会以震荡盘整为主。

1、春节临近，钢铁市场进入短暂休整期，钢材价格可能不会出现明显波动，在钢市成交转淡的同时钢厂对原材料需求也会更加谨慎，因此大部分业内人士认为从1月份开始，国内铁矿石市场应该不会再也大幅的上涨，随着钢厂成本压力的加大，国内铁矿石市场也会面临较大压力。

2、进口铁矿石港口库存持续高位，市场面临一定压力。据12月末统计的最新数据，国内主要港口进口铁矿石库存6094万吨，随着钢厂采购结束，近期询盘有所下降，并且1月中下旬开始部分钢厂及贸易商签订的期货陆续到港，进口铁矿石下行压力也在加大，尤其目前63.5/63期货报78-80，63.5%印粉港口报价640-650元/吨，都明显低于国内铁精粉，因此进口铁矿石市场无疑也会对国内铁精粉市场产生较强制约作用。

3、矿山惜售心理严重。目前北方部分地区矿山处于停产状态，相对一部分矿山都表示如价格出现下滑将停止出货，等到明年市场明朗后再开始出货，因此价格下行的空间应该比较有限。尤其春节过后，矿山全面恢复生产前的这段时间，钢厂采购可能会面临一定压力。

值得一提的是自元月1日起国内对铁矿石征收17%的增值税，如钢厂不提高采购价格就意味这矿山出货价格的小幅下滑，大部分钢厂及矿山还没有明确表示将如何处理，供需双方观望情绪浓厚。

（刘岩，Mysteel.com资讯部编辑请勿转载）