2009年春节前后H型钢市场研究报告

概述：12月份，原本大家并没有指望国内H型钢市场能出现大的转变，但是由于钢厂减产、市场缺货等等的影响，国内H型钢，特别是中小规格出现了一波比较明显的上涨，其中华东和华南表现比较突出，华北地区有一定上涨但幅度相对缓和，究其原因不外忽缺货供应量减少。在中小规格上涨的带动下，大规格报价也有部分回暖，同时各主要钢厂开始逐步恢复中小规格H型钢生产，并一再提高中小规格H型钢出厂价格。对即将到来的2009年经销商是喜忧参半，喜的是价格好不容易有了点起色，忧的是钢厂动作太快，担心涨的越多后期风险越大，对于春节前后的市场大家显得尤为谨慎。

一、近期钢厂生产情况

12月份中小规格缺货的现象变的尤为突出，价格节节攀升，几个主要的H型钢厂家都适当的增加了中小规格的产量，但仍不能改变市场缺货的状况，又因为大规格市场表现始终不理想，各钢厂在生产上还是有一定的控制。

12月，马钢小线根据市场资源情况，只安排生产了200*200、294*200、350*175、300*150以及一些400*200系列这样的市场紧俏规格，中小规格H型钢大约生产了2.5万吨，大线仍是维持减产的，只干了6.5万吨左右。1月份计划量有所增加，中小规格大约在4.5万吨左右，大规格在8万吨左右。

莱钢中线和小线从11月下旬开始投入生产，但是大线在12月中旬开始安排了检修，预计要到1月中旬左右。

日照钢铁12月份仍安排了比较多的工槽钢计划，H型钢只在月初和月末安排了部分生产，大约在4万吨左右的量。工槽钢和H型钢总体大约在7-8万吨的量，相比较原先一个月10-11万的产量，产量减少还是很明显的。

津西钢铁大线生产正常，12月份大规格产量在10万吨左右，两条小线工字钢加H型钢总共大约生产了6万吨，其中一条小线以工字钢和400*200系列为主。1月份计划产量跟2月份差不多。

长治钢铁12月份大约只生产了1万多吨H型钢，资源到月底才补充到市场。

其他的民营企业12月份基本还是没有排产H型钢，宏润、宏亿主要以生产工字钢为主，宏亿1月份计划生产1万吨左右的H型钢，再生产一些20#、25#工字钢；唐山盛达从12月15日开始生产了少量的400*200，还处在试生产阶段，节后计划开发40、45#工字钢；秦皇岛国阳钢铁12月份只安排了不到2000吨的H型钢，1月份仍是以工槽钢生产为主并且由于出口形势不好主要还是供内贸。

伴随着H型钢市场价格的逐步上调，钢厂的动作显然是比较快的，不仅适时的加大了中小H型钢的产量，而且钢厂出厂价格从12月1日起也同样是不断上涨的：

12月2日，日照钢铁小规格H型钢上涨150元/吨，拉开了此轮钢厂H型钢出厂价格上调的序幕。此后价格经过几次上涨，最终演变成现在的锁定价格销售。

12月5日，津西小H型钢上调50，大规格不变。

12月10日，莱钢中小规格上条200，大规格不变。

12月11日，津西钢铁中小规格H型钢再上调100；马钢出台上中旬政策，上旬H型钢价格不做调整，中旬中小规格上调300，大规格不变。

12月16日，津西小规格再上涨200元/吨。

12月22日，马钢加大了12月下旬中小规格H型钢涨价力度，上涨350元/吨，但是对大规格仍没有做调整，同时一此出台1月份基价。

12月27日，津西钢铁H型钢上调50，截止月底，津西小规格H型钢工上调了400元/吨。

另外有传闻，1月份钢厂仍会继续上调H型钢价格，马钢计划1日开始中小规格不含税上涨120，大规格也做适当上涨，幅度暂定在50元左右；莱钢计划1月小H型钢涨120，大H型钢涨60；津西计划1日起中小规格再涨120，H型钢上涨60；日照钢铁继续采取锁价销售的政策。

二、12月小H型钢突飞猛进大H型钢举步维艰

前期，热轧H型钢的小规格因为价格下跌的过深，钢厂亏损严重从而大幅减产，市场资源供应骤减，从11月底的最后几天开始，几乎是全国范围内的小小规格H型钢市场都开始变的热火朝天，价格突飞猛进，有的地区几天时间内就可以上涨300-400元。由于缺货断货现象严重，华东、华南等地的一些客户开始在价格上涨相对比较缓和的华北、东北等地调货，无形中又进一步拉高了当地以及其他市场的价格。而大规格H型钢的表现相比而言显得有些不尽人意，总体来看还是在11月份的价格上下徘徊，举步维艰。

华东市场：以上海和杭州为代表的华东市场在12月的市场表现非常显眼，价格最高的时候中小规格累计涨幅达到700元/吨。11月底时，中小规格的价格在3200-3300元，到12月底，价格基本在3800-3900元/吨，中间也出现过小幅的波动。

上海市场12月1日中小规格在3150-3200元/吨，而一周后，价格已经上涨到3500-3600，到月中，价格一路狂飑到3800-3900，但是这些都是建立在市场缺货的基础上，在随后的25号左右，市场有少量莱钢中小规格到货，价格开始有小幅的松动，但是这些资源很快就被市场分流掉了，价格也随之稳定在3750左右。而当地的大规格价格只是从11月底的3700左右上涨了不到100块钱，现在大约在3780-3800元/吨。

根据了解，现在当地中小规格还是很紧缺，100*100、250*125等小规格都是断档的资源，另外一些比较常用的规格，如200*100等都只有少量的旧货，而大规格的市场供应还是比较充足的。

华南市场：以广州为例，11月下旬，当地一般小规格的价格在3200-3250元/吨，到12月2日，价格出现小幅上涨，普通小规格售价基本在3350-3450元/吨，随后的一周，在华东市场的强势拉动下，当地中小规格价格达到3800元/吨，随后到月底。价格基本都在3700-3800元/吨，而大规格却始终在4000-4050的区间徘徊。

用经销商的话说，虽然12月份在广东来说还能算是钢材消费比较不错的季节，所以价格稳中上涨也是比较正常的情况，只是正好碰到中小规格缺货严重，所以上涨的稍微明显一点，但是现在价格虽然高，市场却依然是比较清淡的，有时真的是有价无市，而这种“无市”并不是因为价格高，而是真的没有什么需求。

据当地经销商反映，现在广东地区H型钢库存可能在5万吨左右，大户库存基本在1-2万吨，还是保持相对低位的。

华北市场：在此轮涨价大潮中，京津唐等地的表现还是比较缓和的，在11月20日左右，当地中小规格开始启动，当时的价格在3100元左右，后来随着钢厂涨价政策的陆续出台，小规格价格开始接连上涨，前期每次上调的幅度基本都在50元左右，到月中，由于莱钢、津西、马钢都大幅上调出厂价格，所以市场价格上涨幅度相应加大到100-150元/吨，当然这其中还有一部分原因是市场资源比较紧张，并且还有部分资源南下到了华东的无锡杭州一带，而从华北3450的价格到华东转手就可以卖到3800-3900。这样巨大的价格差异也在一定程度上给华北市场一定的刺激，市场的报价追涨到3700-3750元/吨，但是实际成交价格基本维持在3600-3650元/吨，因为津西的资源运输等成本优势是比较明显的，另外，唐山一带的民营钢铁企业前期的少量库存，还有受出口影响回流到国内的部分资源，这些资源的价格还是比较优惠的，但是对市场的影响并不十分明显。

但是在12月份前期中小规格价格一路上涨的时候，当地大规格H型钢的价格还经历过一段时间的下跌，到月末，在中小规格的带动下，当地大规格的价格才象征性的上涨了50元左右，但是报价和实际成交来比较，还是阴跌的。毕竟成交才是硬道理，中小规格没有货了，大规格还是要能卖就卖的。

目前当地市场库存略有增加，但是不明显，大家对中小规格比较感兴趣，订货积极性也比较高，大规格比较充裕，短期内大家对它的表现也没有太大的指望。

三、国际市场依然低迷出口形势尚难改观

12月份，国际钢材市场整体仍然是很低迷，虽然H型钢的价格跟其他产品相比还是比较高的，但是由于需求的整体疲软，也可以用有价无市来形容。11月份我国H型钢出口只有3万多吨，12月份的数据还没有公布，但是应该不会有改观，并且国内市场上还在月底出现了一些出口回流的资源，这部分资源有一些是民营钢厂的，可能在技术方面没有完全达到国际市场的要求，也有一些是大钢厂的产品。

12月份北欧中型材市场价格继续下滑，大部分地区中型材价格下滑至600-660欧元/吨，11月份为730-800欧元/吨。由于终端用户需求疲软以及库存较高，目前库存商和贸易商已经不再从钢厂订货，有限的成交也是在贸易商之间完成，因此市场价格比较混乱。到12月上旬，意大利北部IPN基价下滑10欧元/吨至450-526欧元/吨，小尺寸UPN保持稳定，但大尺寸下滑10欧元/吨至290-511欧元/吨，IPE和HE下滑10欧元/吨，至450-511欧元/吨。英国的Corus宣布保持明年1月份型材出厂价平稳，大多数库存商认同了目前的价格政策，并表示1月份他们将有计划的开始重新补充库存，这有助于市场走稳，但是需求短期内仍难改变。

美国长材市场保持疲软。最近三个月美国H型钢价格下滑了300美元/短吨，12月份发货的H型钢的废钢附加费已经归零。但后期废钢价格反弹，由此，纽柯钢公司明年1月份发货的长材的废钢附加费将上涨70美元/短吨，根据市场情况，纽柯将H型钢基价下调35美元/短吨，明年1月份的出厂价实际上涨35美元/短吨。调整后，该公司中型H型钢出厂价为905美元/短吨。但这并不能推动H型钢成交价格上涨。现在市场需求仍在继续下降，并且H型钢的价位也较高，而废钢价格仍然相对较低，因此本次废钢上涨对H型钢市场难以形成支撑。从钢厂的价格政策上看，钢厂对后市也还是有所顾虑，按照常理，纽柯应该将70美元/短吨的上涨全部体现到出厂价格上。市场人士对纽柯这一价格政策表示欢迎，他们认为市场或许会像大家希望的那样到1月份接近底部，钢厂的这一价格政策比较理智，也有利于后期价格稳定运行。

韩国市场12月H型钢库存大幅减少，现代钢铁和东国制钢的库存分别是14万吨和5万吨，从8月份至今4个月来再次下降到20万吨以下的水平。在需求严重低迷的情况下，为了削减库存，现代钢铁和东国制钢都大力进行减产措施，现代钢铁表示：“虽然H型钢库存大幅下降，但是仍然很高，后期仍将持续进行减产措施。”据悉，当地市场普通型材在12月份跌破90万韩元/吨。目前韩国产普通型材的销售价格为87-89万韩元/吨，中国资源74-76万韩元/吨，而韩国型材生产商的出厂价格为95万韩元/吨左右，内贸价格低，而出口到中东和东南亚地区的情况还可以。

综上所述，预计明年1月份，国际市场型材价格仍是比较疲软的，我国H型钢出口形势仍十分严峻，情况短期内不会有改变，内贸的供应量还是在增加的。这也为国内H型钢原本不尽理想的市场带来了不可忽略的压力。

四、对春节前后市场的一些看法

1、前面提到，在1月份主要H型钢厂家都有相应的政策出台，仍是以刺激市场、拉动市场为主要目的。

2、市场上中小规格依然紧缺，价格高，市场经销商在宏观政策的鼓励和钢厂带动下，信心有所恢复，但是仍比较谨慎。

3、虽然现在各地市场H型钢价格上涨明显，大小规格价格基本持平，但是相比较而言，大规格的价格比较理性，小规格价格在部分市场表现有些激进。毕竟资源成交少，很多单子仍是在经销商之间流通，下游用户还是持单观望的多，价格上涨有一部分实际是虚涨的，现在价格涨的越高后期风险可能越大。

4、由于缺货造成的市场价格上涨，刺激了钢厂价格的上调，也刺激了钢厂的生产积极性，12月份各大钢厂中小规格产量增加，但一时还难以缓解几个月的停产减产对市场造成的空缺，1月份，各钢厂不约而同的加大了中小规格H型钢的产量，资源会逐步补充。在资源紧张压力得到解决后，中小规格H型钢的价格仍存在风险，就现在的市场价格来看，如果有货有成交的话，经销商利润还是比较丰厚的。

5、钢厂价格的提高，增加了经销商的采购成本，而对于明年的市场，绝大部分人，甚至包括钢厂对短期以内的市场都还是觉得有风险的，所以现在经销商也只是少量补充库存。

综合以上各方面，预计春节前后，H型钢市场仍有可能保持相对平稳的局面，但是就成交方面的考验比较严峻，如果新年伊始市场成交仍没有起色，那对经销商的信心上会有一定打击，在目前以成交为目的市场环境下，价格有可能出现阴跌，所以还是应该保持谨慎的态度。

从中长期来看，热轧H型钢是最近几年来产能增长数度最快的品种之一，在短短的两年时间里从700万吨的产能增加到超过1300万吨，目前仅中小规格的生产能力就达到了950万吨，尤其今年以来中小规格的生产线就有8条建成投产，新增360万吨中小规格的生产能力，而由于下半年来市场的颓靡，这些生产线建成以后大多数都没有能进入大规模生产，并且现在基本上也都处在停产、转产中。

热轧H型钢虽然应用领域极为广阔，但是其消费群体却是非常狭小的，和建筑钢材相比其市场变现能来极差，在市场不好的时候是很难通过价格手段在短时间内解决库存问题的。

由于对热轧H型钢消费的理念还没有跟上产能扩张的速度，热轧H型钢的市场表现还将出现比较明显的分化局面，在未来一年左右的时间里我国大规格H型钢的总量还将维持目前的现状，但是小规格产品在成本、市场等因素的作用下，产量的变化将是比大规格明显的多，因此小规格产品的市场风险还是后期要密切关注的。（南山，Mysteel.com）