Mysteel：韩国钢材消费市场回顾及动向（三）

二、韩国钢材市场动向

今年上半年，全球钢材市场一片繁荣。但进入8月份后，特别是9月美国爆发金融危机以来，钢材市场开始出现悲观情绪。金融危机的影响已经波及全球，并对实体经济造成冲击。钢材需求减弱，国际和韩国国内钢材市场的低迷状况仍将持续。

表13 韩国国内主要钢材品种流通价格（略）

○棒材型钢类○

建设行业景气的停滞低迷导致棒材型钢材市场销售急速萎缩。9月份棒材型钢材市场期待好转的心理很强，但实际销售并没有扩大。

◆钢筋

景气低迷引起的中小建设企业资金周转问题导致采购减少，10月份各钢厂的销售比预想的要差。至10月中旬，销售量达34.5万吨，只占月销售目标量93.2万吨的37%左右。其时钢厂的钢筋库存总量比9月末的10.9万吨提高约67.7%。

表14 钢筋生产和销售实绩（单位：千吨，%）

◆型钢

H型钢市场仍然低迷不振。从3季度开始的低迷状况进入4季度后没有一丝好转的迹象。销售的低迷不仅仅是因为国内需求不足，型钢业界内普遍认为市场情况不大可能在短期内恢复。不仅是韩国国内，国际市场也处于停滞状态。上半年带动全球价格上涨的两大市场中国和中东相继出现停滞，国际市场情况急速恶化。中国钢铁制造商开始实施减产或停产计划。国际价格的下跌带动韩国国内进口H型钢的价格下跌，流通价格也随之下跌。

国内市场方面，下游需求企业正经历资金周转困难，丧失了采购力，并在期待价格的下跌，推迟采购时间。采购量的减少导致市场价格进一步下跌，形成恶性循环。幸运的是美元走强，进口量减少，对市场有一定的正面作用。市场库存处于高位，预计H型钢价格走出弱势还需时日。

表15 H型钢生产和销售实绩（略）

◆线材

线材市场随着建设市场的长期停滞需求恢复十分缓慢。特别是，对大部分原材料从中国进口的软线加工企业来说，造成的负面影响越来越严重。中国出口关税调整政策的延期出台，导致一部分需求减少，实际上，二次加工企业进口产品的采购已经全面中断。软线产品生产企业由于POSCO大大减少了软线生产量，在数年前开始对中国产品依赖度增加。去年下半年开始，中国进口线材价格急剧上涨，超过了POSCO的价格，相当一部分只依赖中国产品的线材产品生产商负担加重。很多企业只购买少量的POSCO产品，十数万吨的产品积压在釜山港，短期内情况不会好转。中国国内市场下跌趋势仍在继续，虽然通过减产来推升价格，其出口价格下跌还是会持续。但由于汇率的持续反复振荡，即使发盘价格下降，进口到韩国的价格下降效果也不是很明显。

目前Q235等一般软线的需求低迷，给软线产品价格造成压力。而最近其他钢材品种价格的下跌趋势也给线材企业造成沉重负担。因此，调整合理的价位是业内共同面对的问题。软线制造商Kosteel在9月曾冻结了其线材价格，10月则通过调整钢种而不改变基础价格的方法，小幅下调了一部分品种的价格，幅度在1～2万韩元的水平。

另一方面，以硬线和特殊钢线材为主的进口日本产品4季度向亚洲出口价格上涨100～150美元，但对韩国国内线材的内需价格上涨的拉动力多少有些不足。而POSCO最近没有考虑提价。中国产硬线和冷镦钢线材的价格不太确定，日本内需价格4季度却有可能再次逆势上涨。在日本线材价格上涨的主导形势下，韩国国内硬线和冷镦钢线材生产企业还处于原材料不足的状态，只能使用高价格的进口材，成本比重仍会保持着较高水平。在这样的情况下，可能会通过一部分的减产措施来解决原材料的问题。

表16 线材生产、销售及库存实绩（略）

○板材类○

4季度需求仍将保持低迷。10月份板材市场随着9月开始的全球金融危机及其引起的对汇率和实体经济停滞等的担忧有所加剧，国内外价格下跌和库存增加现象逐渐明显。热轧板随着外汇市场韩元/美元汇率暴涨（韩元贬值），存在换汇损益担忧，厚板的情况也是一样。销售持续低迷，后期资金压力负担将会更加沉重。最近需求低迷导致热轧板进口量减少，冷轧企业也很困难。生产企业和经销商收益性低下，销售减少，出口也不容易，市场流通量减少，经销商正在低价销售和不放弃利润这两种选择之间徘徊。而汽车、建设和家电等主要需求产业看不到一丝好转的迹象。为减少各生产品种的制造成本，生产调整活动较为频繁，为阻止国内市场价格的下跌，厂家也纷纷开始实行减产。

◆热轧板

热轧板现已进入景气低迷时期。今年上半年价格走强，韩国国内热轧流通业形势很好。POSCO热轧钢板服务中心（SSC）、现代制铁热轧SSC和其他热轧SSC等大型流通企业，以及中小热轧流通企业，因为销售价格的上涨，也确保了利润。但是8月份后，热轧流通市场开始出现悲观气氛，价格也从7月份的顶点下滑。巨大的资金压力迫使企业以较低的价格出售产品，并且这样的企业有增加的趋势。热轧厚板流通企业经历了严重的销售低迷状况。另一方面，进口仍在继续。7、8月份的进口量是5、6月左右的合同量，这段时间韩国国内热轧板和厚板进口量连日来屡创最高水平。于是，销售低迷的同时，流通商的产品库存持续增加，而流通价格在不断下跌。4、5月份厚板进口价格超过每吨1000美元，而现在的流通价格仅仅108万韩元。当然这里也有汇率的问题。签约时汇率为1000韩元/美元，现在达到1400韩元/美元，流通企业无疑遭受了很大的换汇损失。以上原因导致热轧流通商的利润下降。现代制铁热轧SSC认为，考虑到运输费、加工费和劳务费等，已经没有利润可言。

由于汇率暴涨，热轧流通业内危机感增强。不同产业的各个企业情况有所不同，但与去年980韩元/美元的汇率相比，今年10月中旬汇率激增400韩元左右至1345韩元/美元，企业经营的压力加大。特别是，中国产品进口比重大的热轧板和厚板流通企业，受汇率上升的冲击很大。

同时，对于某些企业，银行等金融机构也开始施加压力。银行限制信用证的开付，信用取得规模减小，流通企业的资金压力很大。

表17 热轧板生产、销售及库存实绩（略）

◆中厚板

POSCO正在考虑是否提价。POSCO厚板价格上涨的最大原因是和国内外竞争对手价格差相当大。国内的竞争企业东国制钢9月29日订单投产的厚板价格每吨上涨了15万韩元，造船用板价格达141万韩元，一般用板144万韩元，而POSCO造船用板价格为92万韩元，一般用板98万韩元，与东国制钢产品价格差分别是49万韩元和46万韩元。同样品种在不同公司之间具有这样的价格差异是历史上没有过的。另外，新日铁今年4季度～明年1季度向现代重工等韩国造船企业销售的造船用厚板的价格大幅上涨，达每吨140万韩元，和POSCO的产品有50韩元的差距。POSCO的提价有充分的理由。

汇率暴涨也是一个问题。最近韩元兑美元汇率突破1300大关，POSCO的收益性恶化，有必要提高价格。

从市场情况看，POSCO厚板价格上涨的可能性也变大。厚板市场和热轧板市场不同的是，造船业是厚板产品的坚实的需求产业。最近以中小造船企业为中心的结构调整传言虽然引起了造船业危机说，但厚板需求量并没有什么变化。

POSCO正在苦思价格上调的幅度和时机。关于提价时机，业内意见认为是4季度或明年1季度。至于幅度，业内认为可能是此次东国制钢价格涨幅的水平。

表18 中厚板生产、销售及库存实绩（略）

◆冷轧板

今年1～9月累计销售量比去年同期有所增加。前9个月韩国国内主要生产企业冷轧板销售量达431.5万吨，比上年同期增加5.1%，其中内需销售量226.4万吨，同比增长1.9%；出口量205.1万吨，同比增长8.9%。虽然和去年同期相比，累计销售量有所增加，但韩国内外冷轧板市场的不安情绪并没有消失。实际上，今年9月份销售量和去年同月相比已经开始减少。从4家主要生产企业9月的销售实绩来看，同比减少3.9%，达42.2万吨，其中，内需22.4万吨，增长1.0%；出口19.9万吨，减少8.8%。与今年淡季8月相比，9月内需销售量和出口量分别减少了13.8%和18.7%，整体销售量环比减少16.2%。

出口市场中，虽然各个企业不一样，但价格已低于1000美元/吨（FOB）。尽管价格一再下跌，出口合同订货量却不多，业内人士认为，考虑到后期景气低迷，订货量估计只会停留在目前订货量的20～30%的水平。国内情况也是相同，长期市场萧条的情况下订货量会下降已成为业内共识。需求低迷引起价格下滑可能性很大，各生产企业可能会缩减高价热轧进口量，并通过调整生产来维持价格。

以日本、中国等为首的全球热轧板价格明年1季度有进一步下跌的可能，热轧板的采购量趋于最小化。同时，今年末到明年4月，POSCO光阳2冷轧厂合理化和明年上半年光阳短流程生产线合理化将导致POSCO供给量减少，明年上半年市场供需状况会有所改善，但明年需求市场状况的改善却没有保证，对市场的担忧仍会持续。

关于后期需求，预期并不乐观。欧洲和美国景气停滞长期化的可能性变大，中国内需低迷，未来国际市场上低价的中国产品将会进一步增多，韩国进口量可能也会扩大，结果会导致很难保证企业收益性。为维持价格，钢厂减产的现象已经出现。实际上，8月份以后需求萎缩，加上4季度热轧板进口价格谈判延迟等影响，减产是很自然的。

表19 冷轧板销售实绩（略）

◆镀层板

9月镀层板材类产品市场持续低迷。销售量与去年同月相比，一些品种有所增加，但去年同月的销售量本身也有所下降，而与今年8月份相比，所有品种的销售量都有所减少。中国产镀层板材类出口价格急跌，低价镀层产品在国际市场上份额扩大，导致韩国国内企业出口扩大变得困难。这对未来韩国国内企业销售价格有较大影响，为阻止价格下跌，各企业减产的可能性很大。同时，国内外汽车和家电生产由于美国金融危机导致的全球经济低迷在短期内有减少的可能，镀层板材类产品销售也将趋于不振。镀锌板内需市场如同原先一样，维持着比POSCO产品高的价格，而出口市场中，出现不可思议的发盘价格，实际上没有达成协议合同，交易商的订货量大大减少。

◇热镀锌板

9月份热镀锌板主要生产企业的内需销售量和出口量分别比去年同月增长7.9%和10.9%；整体销售量增长9.0%，达38.0万吨。但是这种增加在很大程度上是因为去年9～10月销售的下降。今年1～9月热镀锌板累计销售393.1万吨，比去年同期增长19.6%，其中，内需销售259.2万吨，同比增长23.0%；出口133.9万吨，增长13.5%。各生产企业设备能力扩大是销售量增大的主要原因，而实际市场需求扩大影响的论点似乎站不住脚，因为和今年8月相比，9月的内需销售量下降7.5%，出口量更是大幅下降18.5%，整体销售量下降12.0%。

表20 热镀锌板销售实绩（略）

◇电镀锌板

9月韩国主要生产企业电镀锌板销售量比去年同月减少8.6%，达14.3万吨，其中，内需销售8.4万吨，减少5.4%；出口5.9万吨，大幅减少12.9%。今年1～9月累计销售量增幅减小。前9个月累计出口量达65.6万吨，比去年同期增长6.1%；内需销售85.8万吨，减少1.8%；整体累计销售量达151.4万吨，增长1.5%。业内认为，9月份销售量减少，是由于中国内需不稳定，全球金融危机引起的观望心态，以及中国低价产品在国际市场上份额扩大引起的价格进一步下跌的预期心理等多种因素所导致。10月份的销售由于内需和出口仍然处于低迷状态，后期持续不振的可能性很大。

表21 电镀锌板销售实绩（略）

◇镀铝锌板

9月韩国主要生产企业镀铝锌板销售量同比呈上升趋势。内需销售量1.8万吨，比去年同月大幅减少21.2%；而出口4.1万吨，大幅增长19.0%；整体比去年同期增长6.9%，达5.8万吨。今年1～9月累计销售量55.6万吨，比上年同期增长9.8%。其中，内需销售19.5万吨，激增14.8%；出口36.1万吨，增长7.3%。但是，9月销售量和今年8月相比，内需销售量和出口量分别减少了6.0%和10.3%，整体减少9.1%。因此，业内认为，销售同比增加只是因为POSCO钢板和现代Hysco等新设备的投产，而不是实际需求市场的好转所引起的。

表22 镀铝锌板销售实绩（略）

◇镀锡板

韩国国内镀锡板8月份生产量与7月相比减少7.9%，为5.4万吨，出口增加2.6%，超过2.7万吨。今年1～8月，镀锡板累计出口量比去年同期减少9.5%，为24.9万吨；累计产量小幅增长1.7%，达44.4万吨。

镀锡板生产企业9月销售量比平时减少15～20%，但和其他板材类产品相比，出口仍保持8月份的良好势头。整体市场低迷期将会超过11月。中国和台湾地区产镀锡板的流入，以及制罐厂商对价格下跌的预期心理是采购量减少的主要原因。

今年1～7月，POSCO镀锡原板（BP）内需出货量比去年同期减少16.7%，而出口量则增长61.2%，超过20.5万吨。POSCO对东部制铁供给量大幅减少，由于出口相对来说收益性较大，POSCO对国内其他企业的供货量仍会继续减少。POSCO光阳冷轧厂整修也将进一步减少BP的生产量。

东部制铁除采购POSCO的BP板外，BP用热轧卷进口比重达40%，协议价格上调时其成本负担很大，因此考虑提高镀锡板价格的可能性很大。但是，在向韩国国内制罐企业供应的镀锡板中，东部制铁产品占绝对优势，而东洋锡板和新华实业从POSCO采购的BP板数量有限，因此内需销售比重仍会保持稳定。

表23 镀锡板出货实绩（略）

◆彩涂板

9月份彩涂板销售量比上月有所减少。这是由于需求缩减，建材用彩涂板销售进入低潮期。与上月相比，国内销售量减少5.3%，为8.1万吨；出口量减少4.9%，为6.9万吨；总销售量减少5.1%，为15.0万吨。但与去年同月相比，出口量增长14.4%，显示了今年彩涂板出口走强的基调。

韩国国内彩涂板生产企业的销售实绩在8月以后下降趋势明显。今年3月达到年中最高值，超过18.6万吨，而9月仅为15.0万吨，为今年以来的最低值。特别的，内需销售量在今年4月达到10.6万吨以后，持续下降至9月的8.1万吨，是过去数年间最低的销售量水平。这是由于建设业经营困难加剧，建材用彩涂板需求减少。建材用彩涂板销售比重较高的东部制铁今年1～4月随着价格上涨销售急剧增加，而5～9月则持续下滑。但从今年1～9月彩涂板累计销售实绩看，东部制铁和Unionsteel国内销售量和出口量均有所增加，POSCO钢板和现代Hysco出口增加，而国内销售量小幅减少。

下游需求产业商家都趋于持观望态势，流通库存产生过剩。彩涂板生产企业开始考虑减产。另一方面，4季度价格上涨说已经破灭，流通价格下跌已显示出征兆。需求产业商家资金周转问题日益严重，企业销售实绩将会走下坡路。

表24 彩涂板销售实绩（略）

○管材类○

管材市场内需停滞有长期化趋势，恢复期估计要比原先预想的来得晚。今年初到7月，价格持续上涨，而从8月份开始，管材市场开始出现萎靡，销售量急剧下降。加上美国金融危机的影响，销售情况一直不见好转，10月基本处于无需求状态。流通商家为销售自己的存货，都竞相压低价格。而除一部分中小企业外，大部分制造商产品的单价没有变化，流通商企业逐渐感受到压力。部分商家由于中小建设设备等企业拖欠付款，导致资金周转困难。相比销售来说，风险管理更加重要。

表25 韩国国内主要钢管制造商销售实绩（略）

（完，文章有删节）

我的钢铁研究中心（MRI） 何昕