2008年涂镀市场回顾与2009年展望

概述：08年至今，涂镀市场仿佛又经历了一遍06年的大起和05年的大落。回顾2008年的涂镀走势，上半年成本推动价格一路猛涨猛冲，导致泡沫不断地堆积；下半年后这些泡沫终于随着经济形势的疲软而快速破裂，造成了持续至今的大熊市。在这期间，众多涂镀生产、贸易、下游企业纷纷退出，剩下的力量面临着沉重的压力，亟待另劈蹊径。进入11月份以来，国内钢材市场逐步趋于稳定，并且出现了钢价触底回升的苗头，国内镀锌价格也终于守住了4000大关。但是，随着原材料价格及各种成本的大幅萎缩，我们必须换个角度审视09年！2009年，我们能否在铁矿石谈判上站得先机？国家的各种救市措施能否使下游产业复苏？涂镀卷板出口是否能再次走出06年的辉煌？国内长流程工厂兼并重组的步伐仍在加快，未来民营生产企业的生存空间又在哪里？09年宏观经济走势是否真的会倒退？在这些不确定因素下，2009年涂镀市场将由成本推动型回归需求拉动性，钢价或将平稳上行。

一、涨？跌？还是稳？听听来自市场的声音

在不久前结束的2008涂镀行业发展及供需交流会上，Mysteel对前来参会的数百家涂镀生产、贸易企业开展了对11-12月份市场走势的预测调研。调研结果如下：预期行情反弹的人仅占17%，预期继续下滑的人占45%，预期平稳运行的人占38%。这足够说明，行情在快速下滑时，市场各方对后市的信心明显不足，11月以来行情触底回升，同时伴随着各方信心的逐步增强。展望09年，涂镀行业仍是一个很有前途的行业，市场信心的逐步坚挺将成为行情再度走强的有力支撑。（见图1）

图1：关于“对2008年11-12月后市预测”的调查结果

二、国际市场行情整体疲软

2008上半年，受铁矿石、焦炭等原材料价格强势拉动，国际市场镀锌卷板价格快速拉涨，均价曾一度突破1200美元/吨。随着美国金融风暴席卷全球，钢价也随着原料等成本大幅缩水，且整体需求疲软。11月份，从国际主要钢材市场的运行情况看，北美、欧洲、亚洲（除日本）等市场涂镀卷板价格继续加速下滑，市场需求没有实质性起色，预计短期内国际市场难以拉动我国镀锌卷板的出口，镀锌卷板价格将保持弱势盘整的局面。（见图2）

图2：国际市场镀锌卷板价格走势图

日前，财政部、国家税务总局日前发布了《财政部国家税务总局关于提高劳动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知》，通知明确了3770项提高退税率的商品的具体范围，其中许多与钢材密切相关的家电、轻工业及其他五金产品都有所涉及，而冷轧、涂镀系列钢卷榜上无名。笔者认为，目前国内外市场镀锌卷板价差仍然较大，出口退税率是否调整并不能影响到目前镀锌出口的核心问题——国际需求，而国家对涂镀下游产业的扶植或将在09年给我们带来惊喜。

在欧洲，南欧薄板进口价格继续下滑，成交也没有什么起色，目前热镀锌板主流报500-580欧元/吨（CIF）。意大利一些钢厂通过降价来抵制海外资源，第三国的报价略低于意大利本地资源，很难成交。西班牙需求疲软并且库存增长，因此11月份几乎没有进口成交。预计12月份南欧的进口成交会有一点起色，因为一些用户将在这个时候签订明年春季到货的资源，但需求量不会太大，很难给成交价格带来支撑。

在北美，本周美国中西部钢厂的热镀锌板出厂价格为900美元/短吨。纽柯和安赛乐米塔尔等大钢厂表示，即使继续降价，销售量也不会提高，因此他们目前的做法主要是限产报价，上周美国钢厂的产能利用率较今年最高水平已经下降了30％多。

在亚洲，中国取消热卷出口关税后，热卷出口价格小幅下滑，对东南亚市场带来一定负面影响。但也有买家认为，之前一些中国钢厂已经通过加硼来规避关税了，因此取消关税对出口影响不大。目前东南亚买家对扁平材缺乏订货热情，观望者居多，预计后市仍将保持疲软。

三、国内涂镀卷板生产及进出口分析

1、国内涂镀卷板产量及表观消费量分析

据统计，08年10月我国镀锌产量为130.36万吨，环比减少14%，同比减少9%。1-10月份我国共生产镀锌1498万吨，较07年同期增加5%。10月份我国镀锌表观消费量为127.59万吨，1-10月份我国镀锌表观消费量共计1526.50万吨，较去年同期减少11%。四季度国际需求萎缩，加之国内钢厂大规模限产，预计08年镀锌总产量较07年难有明显增长，而09年镀锌产能过剩的老问题仍然存在。（见图3）

图3：国内镀锌卷板生产及表观消费情况

据统计，08年10月我国彩涂产量为26.62万吨，环比减少8%，同比减少11%。1-10月份我国共生产彩涂280.79万吨，较07年同期增加11%。10月份我国彩涂表观消费量为2.26万吨，1-10月份我国镀锌表观消费量共计90.89万吨，较去年同期减少45%。5月份以后，国内彩涂价格的拉涨是最具争议的，产量严重大于内需导致价格泡沫比镀锌更为严重。但值得庆幸的是，强劲的出口势头为国内分担了大部分资源压力，这也是08年国内彩涂卷板表观消费量较07年减少了近一半的主要原因，而09年这种势头能否保持，目前还是个未知数（见图4）

图4：国内彩涂卷板生产及表观消费情况

2、大钢厂产能释放速度在减慢

08年以来，国内大部分长流程钢厂镀锌、彩涂的月均产量均出现增速放缓或负增长的情况，其中增速最快的是武钢，其镀锌、彩涂月均产量同比分别增长13%和102%；负增长最快的是昆钢，其镀锌、彩涂月均产量同比均减少了100%。（见图5）

图5：国营长流程工厂产量变化情况

从目前各大钢厂限产的情况来看，年内涂镀卷板产量很难出现大幅增长，工厂很可能率先考虑反弹势头更好的热轧、线螺等品种，而民营产线仍将占据大半壁江山。涂镀产线淘汰、重组的脚步将加快，预计09年国内新增涂镀卷板产线及产量有限，总体将保持08年水平。

3、涂镀卷板进出口情况及主要贸易国变化

10月份我国涂镀产品出口量较9月份大幅萎缩，这与美国金融风暴给全球经济带来的负面效应有很大的关联，众多国家经济发展滞缓导致投资减少、需求萎缩。据数据统计，08年10月我国共出口镀锌卷板27.92万吨，环比减少22%，同比增加21%；出口镀锌共价值3.10亿美元，环比减少31%，同比增加86%。2008年1-10月份，我国共出口镀锌263.43万吨，较07年同期减少5%。（见图6）

图6：国内镀锌出口数量与涉及金额

镀锌的出口结构方面，1-10月份我国共出口热镀锌252.58万吨，占镀锌出口总量的95.88%，其余很小部分为电镀锌产品。进口方面，电镀锌所占比重则超过60%，可见国内电镀锌仍存在很大的需求缺口，必须通过进口大量国外资源来满足。（见图7）

图7：国内镀锌进出口结构比较

彩涂方面，08年10月我国共出口镀锌卷板26.08万吨，环比减少17%，同比增加74%；出口彩涂共价值3.38亿美元，环比减少19%，同比增加141%。2008年1-10月份，我国共出口彩涂212.01万吨，较07年同期增加101%。尽管内需疲软，但一直以来良好的出口环境大大减轻了国内的彩涂资源压力，即去除出口的支撑，国内彩涂卷板庞大的供应量将使市场背负上远比目前要重的压力，预计09年彩涂卷板的出口情况将成为决定彩涂价格的风向标。（见图8）

图8：国内彩涂出口数量与涉及金额

此外，我国镀锌彩涂的主要贸易国也正在发生转变，据数据统计，我国出口到欧盟27国、美国、俄罗斯等国家的镀锌、彩涂比重正在稳步缩小。其中，镀锌出口到泰国、巴西、以色列、伊朗的数量正在明显增长，而我国与越南、新加坡、阿联酋和以色列间的彩涂贸易增量也远胜于他国。（见图9）

图9：国内涂镀的主要贸易国家

四、2008年涂镀市场回顾

1、行情的涨跌习惯由热轧带头

2008年以来，扁平材的几次涨跌均能从上游热轧卷板得到共鸣。据统计，2008年11月国内3.0mm热轧薄板均价为3376元/吨，较10月份下滑525元/吨，但随着国家连续出台刺激经济发展的利好政策，直接导致远期市场接连涨停。近期热轧价格也正处于频繁的波动中，目前热轧社会库存量不大，市场信心正在逐步走强。（见图10）

图10：热轧及涂镀价格走势比较

2、冷轧、镀锌行情走势高度趋同

2008年1-10月份，国内冷轧、镀锌卷板价格走势基本一致，两者平均价差仅200元/吨左右。11月份国内1.0mm冷轧均价为4082元/吨，较10月份下跌714元/吨，随着市场现货库存的减少，目前冷轧、镀锌卷板已基本不存在价差，预计09年冷轧、涂镀行情将继续高度趋同。（见图11）

图11：冷轧、镀锌价格走势与价差

3、上半年锌锭、镀锌走势背离

2007年底以来，国内镀锌价格与锌锭价格走势完全脱离，即当0#锌锭从33000元/吨的高位一泻而下时，国内镀锌价格却节节攀升并一聚突破7500元/吨。截至11月底，0#锌锭报9400元/吨，较07年最高位暴跌23600元/吨，跌幅高达250%以上！这也导致目前镀锌的生产成本较07年同期大幅下滑，加之铁矿石、焦炭等原材料行情的疲软，目前的市场已很难为成本所推动。（见图12）

图12：锌锭、镀锌价格走势比较

五、2009年涂镀薄板市场展望

总体来看，经过2008年市场的大起大落，雪灾、地震、金融风暴等对钢材市场所产生影响将逐步淡化，随着政策面持续对经济发展的刺激，2009年值得我们期待。09年国际市场仍将在动荡和不安中度过，但发展中国家对钢材的需求是刚性的，我们应对这部分市场引起关注。虽然铁矿石、焦炭、锌锭等原材料价格可能进一步趋弱，但成本下降的同时，各企业的操作风险也在下降。08年的经验会使大部分人倾向于谨慎操作，但春节前后价格的巨大落差仍会使许多人对09年一季度满怀憧憬。2009年涂镀行情将何去何从？价格是否具备反弹回高位的条件？我们可以从08年涂镀市场的基本面总结出以下几点，它们或将成为09年行情走势的前瞻：

第一、成本概念需重置。各界目前普遍预测09年铁矿石协议价将有不同程度的下跌，事实证明随着金融风暴在全球扩张，这一年国际钢材需求增长可能滞缓或萎缩，这使矿石、焦炭等原料价格继续走弱的可能性大增。而锌锭、运输等成本较2008上半年已相去甚远，这也决定了成本并非左右09年涂镀行情走势的决定因素，根据成本推算价格的惯有思维模式亟需变新。

第二、供大于求的局面难以颠覆。虽然短流程（民营居多）工厂兼并重组的脚步会加快，08~09年新增产能可能有限，优胜劣汰更为残酷，但国内涂镀卷板的供应能力仍过于庞大。民营企业继续占据大半壁江山，经过了08年的挫折，我们需要从某些企业退出中，吸取宝贵经验，加强企业内部管理、技术力量、营销策略以及重视企业品牌，期待09年的辉煌。

第三、出口形式严峻，有待开拓新的市场。根据1-10月份数据统计，预计08年镀锌出口量仅在300万吨的水平，彩涂出口量有望达到200万吨。后期国际经济发展将处于疲软通道，若各企业继续套用08年的出口模式，预计09年涂镀卷板出口量很难突破08年的水平。值得注意的是，南美、非洲、东南亚以及中东国家具有旺盛的需求，我们也许能另辟出口的蹊径。

第四、政策面整体向好。从目前国内经济现状和钢铁出口的阻力观察，预计年内涂镀出口退税率被取消的可能性已大大减小，考虑到国家已采取措施支持部分钢材品种出口，因此不排除后期涂镀出口退税率有进一步上调的可能。另一方面，部分下游品种如家电、轻工制造业的出口退税率已经上调，加之涉及“4万亿元”的相关配套措施正在跟上，09年下游需求有望保持平稳恢复。

第五、市场信心正在快速回归。08年以来，国内涂镀贸易商都经历了从大喜到大悲的强烈心理落差，目前各家心态同样已经触底，年内再度出现恐慌性下跌的可能性相对渺茫。目前镀锌价格已略显反弹的势头，受“买涨不买落”的基本心态促动，现下游采购力度已明显加强，市场预计09年涂镀价格的波动区间相对较小。

综上所述，2008年国内涂镀市场仍将面临压力，国际经济环境很难出现改善，国内投资者信心尚未完全恢复，下游需求仍显疲软。换个角度来看，国家刺激经济增长的相关政策已经启动，涂镀价格在跌至历史低位的同时也积除了大量泡沫，大部分贸易商操作趋于理性，预计2009年的钢材市场蕴藏机遇。（唐汉明，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）