11月下游行业增长难现好转

概述：9月份钢铁下游行业增长有加速减缓的趋势，房地产投资增长明显回落，到2007年一季度以来的低点，机械行业总产值增长也进一步回落，比去年同期回落5个百分点；大部分大家电单月产量连续出现负增长；汽车产销虽然略有回升，但年底难有明显好转。造船业新接订单量自2006年5月以来首次单月成交量低于1000万载重吨。在国内外宏观经济形势仍具有较大不确定性的背景下，年底钢铁下游行业增长难以出现明显好转。

一、基础建设

前三季度，全社会固定资产投资116246亿元，同比增长27.0%。其中，城镇固定资产投资99871亿元，增长27.6%；农村投资16375亿元，增长23.3%。在城镇投资中（以下同），国有及国有控股投资41360亿元，同比增长21.8%。从项目隶属关系看，中央项目投资9856亿元，同比增长27.2%；地方项目投资90015亿元，增长27.7%。

图1、近两年我国城镇固定资产投资趋势

从产业看，第一、二、三产业投资分别为1527亿元、44945亿元和53398亿元，同比分别增长62.8%、30.2%和24.8%。

从行业看，煤炭开采及洗选业投资1562亿元，同比增长41.6%；电力、热力的生产与供应业投资6133亿元，增长14.7%；石油和天然气开采业投资1717亿元，增长39.4%；铁路运输业投资1885亿元，增长35.2%；非金属矿采选、制品业投资3092亿元，增长48.2%；黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资2706亿元，增长33.1%；有色金属矿采选、冶炼及压延加工业投资1746亿元，增长45.7%。

从注册类型看，内资企业投资89411亿元，同比增长28.6%；港澳台商投资和外商投资分别为4464亿元和5458亿元，分别增长19.3%和17.4%。

从施工和新开工项目情况看，城镇50万元以上施工项目累计288326个，同比增加29243个；施工项目计划总投资262600亿元，增长18.1%；新开工项目190683个，增加20560个；新开工项目计划总投资61310亿元，增长1.7%。

从到位资金情况看，城镇投资到位资金109576亿元，同比增长23.4%。其中，国内贷款增长14.5%，利用外资增长6.8%，自筹资金增长33.4%。

一至三季度，固定资产投资价格同比上涨10.3%。其中，建筑安装工程价格上涨15.1%，设备、工器具购置价格上涨0.6%，其他费用价格上涨5.7%。在建筑安装工程价格中，材料费价格同比上涨17.1%，人工费价格上涨13.9%，机械使用费价格上涨7.0%。

9月份投资增幅略有回升，同时固定资产投资价格也在继续上升，后期投资增幅走势仍具有较大不确定性。继9月份利率和准备金率下调之后，10月份又两次下调了贷款利率，利率的持续下调将逐渐为投资带来实质影响。当然，仅仅是提高利率还是不够的，还需要其他政策的配合实施，同时目前国内外整体宏观经济形势并不明朗，企业投资意愿也不强。

二、建筑和房地产行业

1-9月份，全国完成房地产开发投资21278亿元，同比增长26.5%。住宅完成投资15508亿元，增长28.7%。其中，经济适用住房投资638亿元，增长19.9%。

图2、近两年我国房地产投资趋势

1-9月份，全国房地产开发企业到位资金28083亿元，同比增长10.7%。其中，国内贷款为5563亿元，增长8.6%；利用外资486亿元，增长14.9%；企业自筹资金11163亿元，增长33.4%。

1-9月份，全国房地产开发企业完成土地开发面积1.79亿平方米，同比下降1.6%。

1-9月份，全国房屋施工面积24.04亿平方米，增长20.3%。其中，住宅施工面积19.07亿平方米，增长21.2%；办公楼施工面积8150万平方米，增长8.3%；商业营业用房施工面积25026万平方米，增长12%。

截止到9月末，全国商品房空置面积为1.3亿平方米，同比增长10.2%。其中，空置商品住宅6641万平方米，增长14.1%。

9月份，“国房景气指数”为101.15，比8月份回落0.63点，比去年同月回落3.84点。房地产开发投资分类指数为103.22，比8月份回落1.18点，同比回落0.85点。资金来源分类指数为95.13，比8月份回落2.13点，同比回落8.46点。土地开发面积分类指数为95.69，比8月份回落0.73点，同比下降1.89点。房屋施工面积分类指数为104.56，比8月份回落0.66点，同比回落0.99点。商品房空置面积分类指数为103.54，比8月份回落0.36点，同比回落5.93点。

根据国家发展改革委、国家统计局调查显示，9月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨3.5%，涨幅比8月低1.8个百分点；环比下降0.1%。

新建住房销售价格同比上涨3.9%，涨幅比8月低2.3个百分点；环比下降0.3%，其中，90平方米及以下新建住房销售价格环比下降0.3%。分类型看，经济适用住房销售价格同比上涨1.3%，环比上涨0.1%。普通商品住房和高档商品住房销售价格同比分别上涨3.9%和5.5%，环比分别下降0.4%和0.3%。

分地区看，新建住房销售价格同比涨幅较大的城市主要包括：海口15.0%、银川12.7%、宜昌10.3%、兰州10.0%和岳阳9.9%；同比价格下降的城市有6个，包括：深圳-10.8%、广州-5.2%、昆明-2.3%、惠州-1.3%、南京和南充均为-0.8%。环比涨幅在1%以上的城市有5个，包括：温州1.3%、沈阳、贵阳、银川和湛江均为1.2%；环比价格下降的城市有25个，其中降幅较大的城市主要包括：深圳-5.6%、南京-2.9%、广州-1.4%、桂林-1.2%、上海-0.9%。

二手住房销售价格同比上涨2.6%，涨幅比8月低1.3个百分点；环比上涨0.3%。新建非住宅销售价格同比上涨3.0%，涨幅比8月低1.0个百分点；环比价格持平。

从1-9月累计数据看，9月份房地产投资再次大幅回落，并已经低于去年同期水平。10月份相关部门对房地产出台了系列利好政策，包括减免有关税费，下降贷款利率及首付比例等，不过，目前环境下银行对房地产行业惜贷明显，各行具体细则迟迟未能出台。政策效果因此有待进一步观察。短期内房地产投资增长难以出现好转。

三、机械行业

1～9月，全国机械工业生产发展势头总体良好，机械总产值增长保持在25%以上，不过，增幅已经自6月份以来连续出现回落。1-9月我国机械工业总产值达到67214亿元，比去年同期增长27.52％，增速比上月(28.09%)略有回落，自一季度以来首次下降到28%以下；1～9月全行业完成销售产值65514亿元，同比增长27.8％，也在继续回落。

工程机械行业依然保持了快速增长，是各子行业增幅最大的，增长了45.5%，比上月略有上升。总产值增长与去年同期比较，增长幅度较大的其他行业依次是：通用基础件行业、重型矿山行业、机床工具行业和石化通用行业，增长速度均保持在30％以上。

出口交货值自一季度以来呈逐月回落的趋势。1～9月，机械行业共完成出口交货值10085亿元，同比增长21.5％，增速比上月下降0.6个百分点。从1～9月机械行业出口交货值增长情况看：一季度增幅在26.27％，二季度为23.4%，1～9月进一步回落到21.5％。

表1  2008年1-9月份全国机械工业生产、销售完成情况

数据整理：国研网数据中心数据来源：中国机械工业联合会

中国海关总署13日公布的数据显示，前9个月，中国机电产品出口6170亿美元，增长24%，占同期中国出口总值的57.4%，比去年同期提高0.8个百分点。

其中，电器及电子产品出口2562亿美元，增长22.3%；机械及设备出口2009亿美元，增长22.6%。高新技术产品出口3108亿美元，增长20.6%。

10月21日，财政部、税务总局公布自11月1日起对部分商品出口退税进行调整，其中涉及到机电产品的范围不大，只有缝纫机、风扇、数控机床硬质合金刀等商品。因此，政策调整对机电产品影响不大。我国机电产品出口依赖较为明显，在目前国际金融危机没有明显好转的情况下，国外需求也难以走好。

四、汽车行业

9月，全国汽车产销止跌回稳，环比出现明显增长，但是与上年同期相比并没有结束负增长局面；1～9月汽车产销总量尽管超过700万辆，但增幅较前8个月进一步回落，整体汽车产销形势依旧比较严峻。

9月，汽车生产76.47万辆，环比增长24.24%，同比增长1.02%；销售75.15万辆，环比增长19.48%，同比下降2.74%。在汽车主要品种中，乘用车产销55.55万辆和55.28万辆，环比增长27.78%和22.49%，与上年同期相比，产量增长2.05%，销量下降1.44%；商用车产销20.92万辆和19.87万辆，环比增长15.73%和11.82%，同比下降1.60%和6.19%。

1～9月，汽车产销731.31万辆和722.92万辆，同比增长12.35%和11.94%。其中，乘用车产销518.80万辆和510.32万辆，同比增长12.29%和11.36%；商用车产销212.51万辆和212.60万辆，同比增长12.48%和13.35%。

9月，汽车销量排名前十位的生产企业依次为：上汽、一汽、东风、长安、北汽、广汽、华晨、奇瑞、比亚迪和吉利。与上月相比，上述十家企业均呈现不同程度增长，其中长安和比亚迪增幅更为显著。9月，上述十家企业共销售汽车63.12万辆，占汽车销售总量的83.99%。

1～9月，销量排名前十位的汽车生产企业依次是：上汽、一汽、东风、长安、北汽、广汽、奇瑞、华晨、哈飞和江淮。与上年同期相比，奇瑞、华晨和哈飞销量依旧下降，东风继上汽和一汽后累计销量也超过百万辆，表现较为出色。1～9月，上述十家企业共销售汽车604.58万辆，占汽车销售总量的83.63%。

图3、近期全国汽车产销量变化图

据国家发展和改革委员会价格监测中心对全国36个大中城市监测，9月份全国汽车市场价格以升为主，国产汽车与进口汽车价格双双走高。

受消费税上调、成本推升因素影响，9月份国产汽车价格稳中趋升，环比上涨0.74%，比去年同期价格上涨0.59%；其中乘用车与商用车价格均出现一定幅度上涨。乘用车价格小幅上升，环比上涨0.54%，比去年同期下降0.27%。商用车价格持续上涨，9月份商用车价格比上月上涨1.11%，比去年同期价格上涨1.92%，涨幅较前期增加0.63个百分点。

同样受到消费税上调，尤其是高档大排量进口车型价格大幅上涨带动，9月份进口汽车价格总水平出现较大幅度上涨：环比上涨6.21%，比去年同期上涨7.51%。

9月份汽车销售虽然略有好转，但同比增长依然低迷。目前国际油价已经有大幅回落，国内批发油价也出现了明显下降，零售油价也面临着较大的下调空间，后期油价的下调可能会对消费信心有一定提振作用，但整体宏观经济的不确定性依然会抑制汽车产销。

五、家电行业

前三季度，大家电除了洗衣机产量仍然保持了两位数增长态势外，冰箱、空调产量分别为3735万台和7060万台，同比增幅分别只有3.5%和1.1%，比去年同期回落均超过20个百分点。尤其进入下半年，冰箱、冷柜和空调产量连续出现负增长，9月份空调产量464万台，同比下降达到20.7%，冰箱产量下降6.5%。与此同时，受需求低迷及高效能标准实施的影响，家电产品还积累了大量库存，尤其是空调产品，据估计2008年度空调行业库存超过1500万台。

今年1～8月中国家电业累计出口额为250亿美元，比去年同期增长17.7%，增长幅度回落了10.7个百分点。对欧美市场的出口受阻明显，今年1~8月份中国家电产品累计对美国出口额只增长2.46%，如果按人民币折算将是负增长，对欧盟的出口额累计增长17.4%，和总体水平持平。

而且，今年出口额增长主要是由于人民币升值、美元贬值以及原材料涨价使企业相应提高了出口价格所致。虽然出口金额继续增长，但出口数量增幅已回落。1-8月我国出口空调2831万台，同比只增长2.8%，比去年同期回落16个百分点；冰箱出口增长6.22%，回落4个百分点，洗衣机出口虽然有16.5%的增长，但也回落了7个百分点。近几个月的出口形势更是不容乐观，出现了下降趋势。8月份空调出口量比去年同期下降21.5%，电冰箱下降7.8%，冰柜下降31.5%，微波炉下降1.8%，电风扇下降11.9%，吸尘器下降5.8%。

表1  1-9月家电产量情况单位：万台

数据来源：国家统计局

10月16日，财政部、商务部正式下发了《家电下乡推广工作方案》，实施省份从原来的山东(含青岛)、河南、四川扩张到14省市(其中含青岛、大连两计划单列市)，而下乡的产品也在原有的彩电、手机、冰箱(冷柜)的基础上增加了洗衣机，向农民补贴资金占销售额的比例则从试点期间的15%下到13%。

中国家电协会有关人士表示，如果能够顺利实施，家电下乡产品的销售收入有望达到300亿元以上，在家电产品出口在今年出现停滞的情况下，通过几十亿元的财政补贴就可以带动几百亿元的内需，这将是国内家电企业，特别是以往以出口为主的家电企业能否生存的关键。

六、造船行业

2008年9月全球船舶市场数据显示：全球新接订单693万载重吨，同比减少66%，环比下降51%，自2006年5月以来首次单月成交量低于1000万载重吨。1月~9月共新接订单14285万载重吨（3886万修正吨），同比减少26%。

从船型来看，散货船新接订单353万载重吨，同比下降72%，1月~9月份累计新接订单7551万载重吨，同比回落33％，就绝对数量而言，是各主要船型中下滑最大的。集装箱船新接订单0.9万标准箱，同比减少97%，1月~9月份集装箱船累计新接订单97万标箱，同比回落62%，显示了船东对于世界经济尤其是欧美经济不景气导致的集装箱货运需求下降的担心；仅油轮新接订单281万载重吨，同比下滑19.2％，环比下滑69.3％，主要由前期成交活跃的VLCC船成交量下跌导致。1月~9月份累计新接订单4938万载重吨，同比增长35%。

运价回落拉低散货船订单。本月受中国铁矿石库存处于高位、巴西铁矿石提价等因素影响，航运价格指数——波罗的海运价指数大幅下跌近50％。运价的下跌影响船东订单热情，导致单月新接订单大幅回落。

船舶价格指数保持平稳，10月份散货船、油轮、集装箱船新船造价指数分别为238点、242点、127点，同比上升5.8%、8.5%和2.4%。

各大主力船型保持稳定。VLCC、阿芙拉价格维持在1.62亿美金和8300万美金，与上月持平；好望角、巴拿马价格为9600万美金和5400万美金，较上月略有回落。

2009年船价存在压力。上半年在新接订单旺盛和钢材价格上涨的双重推动下，船舶价格指数连创新高，这种趋势在2008年不会有大幅改变。但是2009年船价压力或将显现。

年新接订单维持1.7亿载重吨。虽然9月份新接订单的数据环比回落较多，但是全年新接订单已经超过1.4亿载重吨，远超市场预期。

9月份三大造船国家中，中国、日本、韩国新接订单分别为316万DWT、15万DWT、276万DWT，同比下降64%、76%和71％。1月~9月，累计中国、日本、韩国新接订单为5287万DWT、1663万DWT和6451万DWT，同比下降41%、19%和23%。手持订单保持平稳。9月底中国、日本、韩国手持订单分别为2.16亿DWT、1.14亿DWT、2.19亿DWT，同比上涨22％、23％和-2%。新船交付大幅上涨。9月份中国、日本、韩国、新船交付分别为1677万DWT、1278万DWT和4100万DWT，同比大幅上升。

在10月初召开的第十届航运金融论坛上，各界人士就海事界目前的财务状况进行了商讨。芬兰北方银行船舶融资部主管安德森表示，美国金融危机已直接影响到了航运市场，银行已经大幅收紧对航运公司的融资信贷。2008年全球船舶总融资额已削减至1000亿美元，比去年信贷总额1500亿美元缩减了1/3，不少船东想借钱被银行拒之门外。安德森预计，全球航运公司在今后3~4年至少需要3000亿美元支付已落实的新船订单。荷兰ING银行全球船舶融资业务负责人斯蒂芬•菲斯特10月份也表示大多数船舶融资银行在今年余下的时间里将不再开放船舶融资业务。

10月17日，南通中远川崎船舶工程公司二期工程隆重举行了竣工庆典仪式，公司历经三年建设的二期工程如期投产，年造船能力将由100万载重吨提升到300万吨左右。工程总投资23.6亿元，兴建50万吨船坞一座，新增岸线680米，建设一座30万吨级船坞码头。船坞及相应的陆域工程于2008年5月份初步建成并投入试运行，全部工程于10月初建成。二期工程在产品定位上仍以建造超大型集装箱船、汽车运输船、油轮、矿砂运输船等“高技术含量、高附加值”船舶为主。二期工程满负荷运作后，企业最大钢材加工能力可达25～28万吨，生产能力可达300万载重吨，产值(销售额)可达到现有规模的2至3倍。（秋山）