11月份镀锌价格随市调整 弱势运行

概述：10月份国内涂镀卷板价格继续下探，工厂信心趋弱，贸易商、下游则普遍认为价格已经处于历史低位，但距离底部仍具有一定空间。从工厂新一轮订货价格的出台情况来看，宝钢12月份镀锌下调700元/吨，彩涂共计下调900元/吨；武钢12月份镀锌下调1200元/吨，彩涂下调1000元/吨；鞍钢11月份镀锌下调350元/吨。调整后与目前市场价格仍有一定幅度倒挂，且矿石、焦炭等原材料成本正在缩水，加之下旬以来需求时好时坏，导致贸易商仍不愿意持有过多库存。数据显示，9月份国内涂镀产量、出口量继续保持8月份水平，但进入10月以来，长流程工厂亏损情况已较为严重，且大量产线已安排停产或检修，这决定了后续资源的供应比较有限。但另一方面，由于大钢厂9、10月份的订货情况很差，目前各厂家均面临严重的库存压力，预计后期这部分资源可能成为现货流入市场，这或将决定11月份行情的疲软走势难以改变。

一、国际市场行情回稳乏力

10月份，从国际主要钢材市场的运行情况看，北美、欧洲、亚洲等市场涂镀卷板价格都处于下跌通道，市场需求也十分疲软，预计短期内国际市场将继续以弱势盘整的状态运行。（见图1）

图1：国际市场镀锌卷板价格走势图

10月份欧洲市场继续下滑，由于贷款困难，尽管欧洲部分终端用户有需求，但也无法下单采购；美国市场保持疲软，按照目前美国的废钢价格以及需求状况，市场距离底部还较远；亚洲市场保持疲软，东南亚市场需求萎缩严重，资金紧张和信心丧失是导致需求下降的主要原因。而9月份我国镀锌出口到这些国家的镀锌数量高于去年同期，但较8月份已有所下降，预计10月份其数量将继续减少。

在欧洲，本月欧洲扁平材市场保持疲软。第三国薄板出口到南欧的报价大幅下滑，与前期相比，报盘数量保持增长，但成交仍然没有起色。目前热镀锌板主流报650-680欧元/吨，下跌幅度与南欧国内相近，因此依然没有价格优势。预计11月份第三国的报价将继续下滑，这种状况可能将持续到新年。

在北美，9月份美国扁平材市场总体疲软。现美国中西部钢厂的热镀锌板出厂价为1020美元/短吨，下滑130美元/短吨。目前美国热卷出厂价最低已经跌至760美元/短吨，较5、6月峰值跌了320美元/短吨或者30％。最近几周以来，美国钢厂一直努力尝试保持热卷价格稳定在800-900美元/短吨，由于需求疲软，订单下降，市场价格从900美元/短吨急剧下滑，目前较大订单和进口价格已经跌破800美元/短吨。虽然钢厂减产也许能够稳定市场价格（上周钢厂的产能利用率已经较今年高峰期降了20％），但废钢价格还没有企稳迹象，电炉钢厂成本仍然较低，因此700美元/短吨能否支撑住还很难说。热卷的疲软也将延续其他扁平材的颓势。

在亚洲，9月亚洲扁平材市场保持疲软。现东南亚商品热卷进口报价降至600-650美元/吨（CFR），当地钢厂和中国台湾报630-650美元/吨，据说中国报600-630美元/吨，甚至还有低至560美元/吨的。贸易商称，即使报价下跌，也无成交，市场库存依然居高。在印度，热卷进口价格跌至600美元/吨（CFR），10月初的价格还为715美元/吨。即便价格跌得如此之低，订购量也不会太大，因为大多数贸易商都持观望态度，并且印度对美国和欧洲的热镀锌板出口几乎干涸，涂镀厂对热卷需求大幅减少。

二、涂镀卷板产量及表观消费分析

据统计，08年9月我国镀锌产量为151.18万吨，环比减少7%，同比增加3%；彩涂产量为28.81万吨，环比减少3%，同比增加7%。9月份我国镀锌表观消费量为140.92万吨，同比增加11%；彩涂表观消费量为0.12万吨，同比减少41%。（见图2、图3）

图2：国内涂镀卷板产量情况

图3：国内涂镀卷板表观消费量变化

目前看来，虽然9月份出口量依然庞大，但从本月以来大钢厂库存急剧上升的数量判断，10月份各大钢厂可能普遍面临出口荒和内需不足的问题。此外，国外许多工厂在纷纷开始停产或限产，不排除年内出口形式发生改变可能性。

三、涂镀卷板进出口分析

9月份我国涂镀产品出口量较8月份基本一致，其供应主要来源于前期所接订单的余量，钢厂方面仍在不断交货。同期国内价格加速下滑，9月份国内1.0mm镀锌卷板较8月份平均下跌528.05元/吨，0.476mm彩涂卷板较7月份平均下跌373.37元/吨。

据数据统计，08年9月我国共出口镀锌卷板35.83万吨，环比减少3%，同比减少4%；其中热镀锌出口了34.51万吨，环比增长3%。08年9月我国共出口彩涂卷板31.38万吨，环比下降2%，同比增加109%。

进口方面，9月份我国共进口镀锌卷板25.58万吨，环比减少16%，同比减少21%；其中电镀锌进口了15.7万吨，环比减少了18%。08年9月我国共进口彩涂卷板1.95万吨，环比减少11%，同比增加14%。（见图4）

图4：国内涂镀出口数量统计

具体到出口的金额来看，08年9月我国出口镀锌卷板价值4.07亿美元，环比增长0%，同比增长50%；08年9月我国出口彩涂卷板价值4.02亿美元，环比减少1%，同比增长184%。（见图5）

图5：国内涂镀出口金额

四、锌锭价格走势分析

08年10月0＃锌锭均价为11145元/吨，月底时全国均价为9233元/吨，较月初时回落4917元/吨。（见图6）

图6：2008年0#锌锭与1.0mm镀锌价格走势对比图

五、8月份市场简要回顾

（一）、Myspic价格指数变化情况

据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），到08年10月底，国内钢材价格的综合指数为133.4点，较08年09月底下降了24.7%，较07年10月底下跌了13.3%。扁平材的价格指数为122.2点，较08年09月底下降了24.1%，较07年10月底下跌了14.5%。镀锌卷板的价格指数为94点，较08年09月底下降了23.4%，较07年10月底下跌了7.8%。（见图7）

图7：Myspic价格指数走势图

（二）、10月市场行情简要回顾

10月份国内镀锌、彩涂板卷延续着9月份的疲软颓势，市场心态并没有因政府出台了一系列刺激经济发展的政策而明显好转。成交方面，10月以来镀锌1.0-2.0mm及以上厚卷因前期库存较大，因此贸易商报价相对宽松，成交价弹性较大。相反，鞍钢、武钢等一线厂家0.4-0.7mm薄板的社会库存不大，贸易商报价相对坚挺，但民营工厂产0.5mm及以下薄板价格下跌较快，其主要原因是民营工厂在不景气的经济环境下自身压力很大，需要以价格优势来保证订单量，降低库存风险。从目前上游热轧品种的价格来看，3.0mm热轧薄板现报3450-3500元/吨，同涂镀锌卷板的价格基本合理，这也反映出若热轧价格不出现大幅回落，目前镀锌、彩涂的价格波动的幅度不会很大。另一方面，宝钢、武钢等主导工厂9月份以来订货量明显下降，工厂本身也面临着很大的库存压力，考虑到这部分资源近期流入市场的可能性很大，因此笔者谨慎看待11月份国内涂镀卷板价格走势。（见图8、图9）

图8：三大城市1.0mm镀锌卷板价格走势图

图9：三大市场彩涂卷板价格走势图

六、11月涂镀行情继续保持弱势价格动向将与上游品种高度趋同

从本月底的成交量来看，市场反应时好时坏，总体而言市场平稳时终端需求呈稳定增长；相反，行情振荡下浮时，需求也会随之减弱，甚至消失。目前矿石、焦炭等原材料价格已经明显处于下跌通道，且各界普遍不看好明年铁矿石谈判结果，许多研究机构甚至预测09年度矿石价格将回落20-30%。因此，国内涂镀企业认为行情在年内出现反弹的可能性不大，11月份市场仍存在许多变数，操作风险不可忽略。影响市场的主要因素如下：

第一、国内经济发展的基本面可能已经出现动摇，从国家近期连续出台的政策来看，基本都是以促进国内经济发展、扩大内需为重点。由于房地产、制造业、汽车业、家电业四季度纷纷呈现出不景气，使投资者的信心被动摇，民营企业普遍不愿意进行新项目的投资，或减少产品产量。如此一来，钢材市场的需求也较前期大幅缩水，随着工厂涂镀资源的不断积压，各企业间的竞争也更加激烈，且这种矛盾在各家的报价上充分体现，价格战的火药味不可谓不浓。

第二、铁矿石价格早已跌破前期的750元/吨，焦炭价格也不足1500元/吨，钢厂成本的下调使热轧薄板的现有价位又显支撑力不足，随着国内大型工厂纷纷开始抵制国外矿山的疯狂涨价，预计未来铁矿石长协价格继续上涨的可能性不大。换句话说，行情下跌时成本早已随之动摇，目前的市场矛盾已经由成本和价格间的矛盾转化为供需矛盾，我们可能在很长一段时间内都不能完全用成本来完全判断行情的底线。

第三、国内长流程工厂库存压力超出人们预期，且各工厂因10月份订货量大幅缩水导致严重亏损。据各地贸易商反映，各主导工厂现货库存都将通过其各地的销售公司转入市场，就武钢现货中心而言，市场反馈近1-2天入库资源就在6万吨以上，每天成交的现货超过5000吨。其他工厂同样已经开始销售所积压的库存，预计国内社会库存会在短时间内明显上升。

第四、国际需求正在大幅萎缩，其主要集中在一些经济实力雄厚的发达国家，而我国资源出口到发展中国家的比例较07年同期大幅增长。进一步说，美国金融风暴在北美爆发后，欧洲各国也纷纷出现经济衰退的现象，这也导致我国出口到欧盟、美国的资源量面临萎缩。9月份我国热镀锌、彩涂出口量环比下降幅度并不大，预计10月份出口的数字还会进一步下降。

综上所述，11月份涂镀行情所背负的压力仍然很重，钢厂剩余资源会逐步向市场释放，贸易商一方面认为价位即将触底，一方面非常在意后市的风险，大多数人对后市的预期仍保持谨慎。整体而言，11月份涂镀行情不具备触底反弹的条件，价格将随上游品种的波动进行调整，行情弱势盘整的可能性较大。（唐汉明，Mysteel.com资讯部）