7月份铁矿石市场平稳运行

概述：六月份进口矿市场走势基本平稳，成交依旧低迷。期货方面，国内企业接盘明显减少，因海运费暴跌使得投资者变得更为谨慎，另外印度政府对出口矿石加征15%关税等消息使得市场走势迷茫。现货市场的有两级分化的迹象：焦炭价格持续攀高使得市场对高品位资源的需求愈发激烈，本月高品位粉矿的行情基本稳定；反之，低品位矿石的行情继续下落，成交更少。大部分钢厂在五月份的备货情况良好，六月份的采购量普遍不多。港口库存继续保持高位，疏港效果并不明显，市场目前在供大于求的局面下，上涨的动力依然不足。本月的焦点在于宝钢与力拓在23日晚间就2008年铁矿石谈判达成协议，PB粉和Yandi粉价格为：144.66美分/每干吨度，上涨79.88%；PB块201.69美分/每干吨度，上涨96.5%。虽然涨幅居历史之最，但是从影响来看，谈判结果还未对国内贸易矿市场有任何影响。综观七月份市场走势，海运费或将有所反弹，外盘行情有走高可能；但同时国内钢材市场仍将保持弱势运行，钢厂的需求量仍显较弱，现货市场整体供大于求的局势仍难改观，故七月份铁矿石市场仍将以平稳为主，伴有小幅波动。

一、六月份铁矿石市场最新动态

6月4日铁矿石疏港令下达各港务局：由国家发改委、交通部等几部委联合下发的对港口铁矿石进行疏港的工作通知已下发到各港务局，天津港、湛江港、连云港已下发通知，从6月1日起上调港存费用，其他港口处于观望状态或仍在研究之中。目前国内港口库存铁矿石已接近8000万吨的天量，对港口、铁路、海运等造成不小的压力。5月16日国家发改委召开港存铁矿石疏港协调会后，部分港口采取了必要的疏港措施。但是大部分港口仍处于观望状态，港口港外等待船只仍然较多，港口大力发货也仅恢复到进出平衡的状态。

6月4日澳大利亚FMG公司装载17万吨铁矿石的衡山号轮日前抵达宝钢马迹山港，开始卸载矿石。宝钢集团人士表示，这标志着宝钢与澳大利亚FMG合作进入了一个崭新阶段。宝钢表示，宝钢资源代表宝钢与FMG签订了为期10年的铁矿石合作协议，随着FMG公司产量的不断增加，该公司将每年向宝钢提供2000万吨的铁矿石。

6月11日中钢跃居澳中西部公司最大股东：随着中钢集团对澳大利亚铁矿石企业——中西部公司的持股量在6日达到40.09%，其已成为中西部公司的最大股东。上周中西部公司董事会表示希望中钢集团支持其与另一家澳洲铁矿企业Murchison的换股合并，昨日中钢集团就该合并案提出了自己的意见。昨日，中钢发布的第七个要约收购书补充声明中称，中钢注意到中西部公司确认与同Murchison的合并方案需要经过股东大会的批准才能签署。中钢认为Murchison不应参与该方案的中西部公司股东大会投票。不论如何，没有中钢的支持，合并方案不太可能通过。

6月13日晚上印度对出口铁矿石征15%关税：度财政部昨天宣布，对所有出口的铁矿石品种统一征收15%关税。按新政，印度铁矿石出口税统一按产品离岸价为基础征收，按目前62%品位以上的印度铁矿石离岸价每吨140美元计算，加征15%的关税相当于每吨征收约21美元，较原来的每吨7美元大涨2倍。此前，印度铁矿石出口征税为：62%品位以上征收300卢比/吨（约合7美元），62%品位以下征收50卢比/吨。所谓品位62%，是指每100克矿石或者矿粉中含铁量62克。目前，我国每年从印度进口铁矿石大概在7000万吨左右，品位基本在57%-62%之间。

6月19日国家发改委上调成品油价和电价：近日，国家发展改革委发出通知，决定自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱。液化气、天然气价格不作调整。

二、六月份进口矿市场平稳运行

1.五月份进口矿石量情况

2008年5月份中国的铁矿石进口量有所减少，累计进口3891万吨，较上月减少9.19%。其中澳大利亚矿1337万吨万吨，环比减少9.17%；巴西矿960万吨，环比增加8.7%；印度矿受西岸封港影响，进口量也有所下降，总计达到1068万吨，环比减少15%。今年一至五月份国内进口量总量为19235万吨，比去年同期增长25.32%。

2.国内进口矿石市场概述

六月份进口矿市场走势基本平稳，成交依旧低迷。期货方面，国内企业接盘明显减少，因海运费暴跌使得投资者变得更为谨慎，另外印度政府对出口矿石加征15%关税等消息使得市场走势迷茫。现货市场的有两级分化的迹象：焦炭价格持续攀高使得市场对高品位资源的需求愈发激烈，本月高品位粉矿的行情基本稳定；反之，低品位矿石的行情继续下落，成交更少。大部分钢厂在五月份的备货情况良好，六月份的采购量普遍不多。港口库存继续保持高位，疏港效果并不明显，市场目前在供大于求的局面下，上涨的动力依然不足。本月的焦点在于宝钢与力拓在23日晚间就2008年铁矿石谈判达成协议，PB粉和Yandi粉价格为：144.66美分/每干吨度，上涨79.88%；PB块201.69美分/每干吨度，上涨96.5%。虽然涨幅居历史之最，但是从影响来看，谈判结果还未对国内贸易矿市场有任何影响。

1)现货行情的下行通道变窄，成交不佳

如图，进口矿市场进入六月份后，高品位矿石的走势止住了前两个月连续下跌的颓势，其中资源紧张是最主要的因素。市场对于高品位资源的强烈需求使得贸易商也不再愿意低价走货，市场行情较为坚挺。（以天津港63.5%印粉为例）。

以下是6月27日天津港印度粉矿现货价格，表中能形象的反映了低品位资源的走势明显更弱，而且这种分化有可能愈加明显。

六月份港存费正式提高，疏港通知也明确下达各机关单位。从市场反应看，港口库存确实停止了不断增加的势头，但是整体数量仍然保持高位，疏港的效果并不明显。据Mysteel的调查显示，截止至6月27日全国各大港口铁矿库存在6215万，比上月下降26万吨。本月因国内企业接盘量减少，各大港口的压港情况已有明显改善。下图是近一年来港口铁矿库存变化情况：

海运市场：6月份海运费整体大幅下跌。6月2日巴西至中国的运费为107.55美元，到6月26日为87.62美元，下跌19.83美元，跌幅为18%；6月2日澳洲至中国运费为48.36美元，到6月26日为32.02美元，下跌16.34美元，跌幅为33.78%；6月2日BDI为11458，到6月26日为9473，下跌1958，跌幅为17.32%；6月2日BCI为18920，到6月26日为13591，下跌5329，跌幅为28.17%。其中，6月12日BCI指数创自1985年波交所发布干散货运价指数以来历史最大单日跌幅，当日比前一交易日下跌了2855点。造成本月海运费大幅下跌的主要原因是前期投机性租家们在长期租船市场长袖善舞，并急剧拉高海岬型船市场租船行情达到匪夷所思地步。但是月末伴随中澳铁矿石谈判的尘埃落定，部分贸易商和船东们采取静观其变态度，海岬型船FFA交易低迷不振，导致后半月国际干散货市场行情波澜不惊。国内沿海方面疏港开始产生效果，港口库存较前期有了减少，运力较前期也有所紧张，本月国内沿海金属矿石运输市场行情微幅波动。6月25日，金属矿石运价指数报收1565.86点，较上周微升0.06%。

下图是近期的海运费走势：

3.2008年7月份铁矿石市场走势预测

七月份海运市场在经历了超跌后，有一定的反弹动力；另外印度政府加税的影响可能将在七月份的市场上有所体现，故外盘行情有走高的可能。国内市场，高品位资源供给紧张的局面仍将持续，其价格也能保持坚挺；但低品位矿石的行情依然不容乐观。但就当前矿石的价格来看，市场下跌的空间已十分有限。钢材市场已经迎来传统的需求淡季，加上奥运会对华北地区钢厂的生产均产生一定影响，故七月份铁矿石的消耗量不会太大。综上所述，我们对七月份进口矿市场持看稳的态度，高低品位资源的走势短期内可能分化。