7月份建筑钢材价格盘整运行

概述：进入6月份，随着北京奥运的持续逼近，南方“梅雨”季节的影响，终端的需求逐步减弱，市场成交日益变差，加之现在的钢厂出厂价格倒挂，流通商和钢厂的博弈相对甚大。然6月份是一个不安稳的一个月，印度铁矿石出口加征关税、澳大利亚铁矿石价格的上涨、国内油价的上调、焦炭、煤价、电价等等上涨等等皆都带动了成本的价格上涨，然市场没有被这些利好的消息所影响价格上涨，反倒是出现一定的回落。现在即将进入7月份，究竟市场如何变化？市场环境是否能够有所好转，流通商如何面对倒挂的出厂价格？市场和钢厂的博弈究竟如何发展？从现在的市场来看，钢厂成本支撑钢厂价格难以下跌，国际的形式依然相对甚好，出口依然较多，各地的库存依然较少，然终端的需求按照传统的季节来看，又是低谷，综合上述种种因素，7月份国内建筑钢材价格还将继续盘整运行。

一、6月份国际长材价格继续上涨

欧洲市场夏休将至，亚洲大部分地区又进入雨季，6月国际市场整体需求趋弱，进入季节性调整。然后由于受到成本增长以及供应紧张支撑，整个国际市场长材价格持续坚挺。受之影响，6月份全球长材走势上涨；截至6月末，CRU国际钢价综合指数为282点，比上月上涨5.20%，比去年同期上涨63.20%；本周CRU扁平材指数为266.2点，比上月上涨6.2%，比去年同期上涨64.20%；CRU长材指数为313..7点，比上月上涨3.60%，比去年同期上涨61.40%。如下图1所示：

图1：2006-2008年国际钢铁价格指数趋势图

数据来源：CRU

分地区看：

欧洲地区：临近夏休，6月份欧洲大陆欧洲长材需求继续保持疲软，但在供应紧张的推动下，6月螺纹钢和线材价格仍然上涨。现在市场预计三季度长材价格将还会继续上涨。目前北欧螺纹钢出厂参考价为812欧元/吨，较上周上涨23欧元/吨，南欧螺纹钢价格保持平。目前欧洲市场主流订货价格为860-910欧元/吨。南欧螺纹钢成交价格基本在860欧元/吨左右，北欧螺纹钢价位较高，主流成交在900欧元/吨左右北美地区：由于目前废钢和原油等生产成本居高不下，美国钢厂本月纷纷提价。虽然美国长材市场需求疲软，废钢上涨速度也已经放缓，但由于美国长材价格比全球大部分地区都低，对海外资源吸引力不大。后期进口量也不高，供应紧张，进口短缺将支撑美国长材市场继续保持坚挺。截至月底美国中西部钢厂螺纹钢的出厂价为920美元/短吨；线材出厂价为1040美元/短吨。7、8月份美国长材进入需求淡季，价格继续上涨难度较大，但随着9月份需求恢复以及废钢价格反弹，长材价格有望重新上涨。

亚洲地区：6月份亚洲大部分地区进入雨季，长材需求减弱，市场面临调整。受雨季影响，大部分地区的建筑行业需求下降，螺纹钢市场价格处于下滑趋势中。原料和能源价格上涨支撑了螺纹钢价格，因此本次回调的空间不大。由于韩国货物工会大罢工，物流瘫痪，韩国钢厂的螺纹钢库存持续增长。6月份韩国7家螺纹钢厂的销售量减少，供应量将减少到73-74万吨，这比原计划减少15-20%。不过韩国螺纹钢价格还一直保持稳定，目前韩国产螺纹钢市场价为1040美元/吨，中国资源市场价1020美元/吨。

其他地区：中东螺纹钢市场继续保持上涨趋势。土耳其螺纹钢出口到迪拜的报价达到1450-1470美元/吨（CFR），成交价格最高达1470美元/吨（CFR）。土耳其钢厂对螺纹钢后市非常乐观，认为中东市场夏季的需求依然非常旺盛。目前土耳其钢厂已经开始销售9月份资源，部分钢厂已经接到10月份交货的订单。另外，由于中国螺纹钢的交货日期要早于土耳其，7、8月交货价也仅为1300美元/吨（CFR），相比土耳其具有一定的优势，这吸引了迪拜当地买主转向中国进口更多的螺纹钢。

图2：2005年-2008年主要国家螺纹钢价格走势图

数据来源：Mysteel

图3：2005年-2008年主要国家线材价格走势图

数据来源：Mysteel

二、5月份建材产量同比螺降线增

截至5月末，国内粗钢、钢材累计产量分别在21611.28万吨和24603.5万吨，分别较去年同期增长9.4%和12.5%；其中钢筋、线材累计产量分别在3920.96万吨和3313.29万吨，较去年同期分别增长-1.20%和6.90%，其中螺纹钢增速较06年降低了17.8个百分点，线材下降10.4个百分点。

就5月单月看，钢材、建筑钢材的生产增速有所加快；其中粗钢、钢材产量分别在4601.25万吨和5337.81万吨，分别较去年同期增长10.5%和13.6%；建筑钢材方面，5月份钢筋、线材产量分别在851.24万吨和738.51万吨，分别较去年同期增长了4.00%和11.7%，日均产量分别在27.46万吨和23.82万吨，环比分别增加0.92%和降低了5.8%。如下图4、图5、图6、图7所示：

图4：钢筋分月产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图5：钢筋分月日均产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图6：线材分月产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图7：线材分月日均产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

三、5月份建材表消费量的变化

（一）、5月份建材净出口量增加，线材相对上月持平

1、建材进口降低趋势日益明显

据海关统计数据显示，截至5月末，钢筋累计进口量在1.45万吨，和去年同期的2.56万吨有所减少；线材累计进口23.04万吨，和去年同期的30.74万吨也明显降低；由此来看，建筑钢材的进口数量依然相对甚少，但是降低的趋势日益明显。

2、建材出口数量环比增加，线材相对上月增加不多

据海关统计数据显示，截至5月末，钢筋累计出口量在57.6万吨，较去年同期下降78.05%；线材累计出口180.16万吨，较去年同期上涨3.94%；再从单月来看，钢筋当月出口量在11.03万吨，较去年同期下降85.67%，环比上月的10.95万吨略有上涨；线材当月出口54.60万吨，较去年同期减少2.21%，环比上月的50.57万吨上涨7.96%。

由上述可以看出5月份国内的建筑钢材的进口数量减少，但是出口量有所加大。

3、国内表观消费继续增长，增幅明显降低

从表消费来看：5月份螺纹钢表观消费量为840.43万吨，较去年同期增加13.25%，增幅较去年的8.27%增加了7.01个百分点；5月份线材表观消费量为688.13万吨，较去年同期增加12.7%，增幅较去年的12.99%下降了8.02个百分点；从累计来看：截至5月份螺纹钢累积表观消费量为3858.06万吨，较去年同期增加6.79%；截至5月份线材累积表观消费量为3148.21万吨，较去年同期增加5.64%；由此而看，今年的表观消费相对去年增加比较缓慢，增长幅度相对甚小。具体如下图8、图9、

图8、钢筋表观消费变化图

数据来源：Mysteel、钢协

图9、线材表观消费变化图

数据来源：Mysteel、钢协

四、6月份全国建筑钢材市场回顾

（一）、市场表现

历经5月市场价格屡创新高，加上奥运的日渐接近，南方涉及项目较少，市场需求表现趋弱，6月份价格整体出现一定的回落。截至6月末，国内MyspiC国内钢材价格综合指数215.5点，相对上月下跌0.9%，比去年同期上涨57.1.0%；长材指数为228.1点，相对上月下跌2.1%，比去年同期上涨61%，其中：螺纹钢指数为218点，相对上月下跌2.5%，相对去年同期上涨57.3%；线材指数为241.9点，相对上月下跌1.6%，比去年同期上涨66%。如下图10、图11：

图10、2006-2008年Myspic指数走势图

数据来源：Mysteel

图11、2006-2008年重点城市螺纹钢价格趋势图

数据来源：Mysteel

就6月份建筑钢材具体走势看，截至月末，全国24个主要城市6.5mm高线平均市场价格在5872元/吨，较5月末下跌78元/吨；20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在5553元/吨，较5月末下跌127元/吨。具体如下图12、13

图12、螺纹钢各大城市价格变化对比图

数据来源：Mysteel

图13、线材各大城市价格变化对比图

数据来源：Mysteel

参见上图可以看出：本月全国各大城市价格都出现了不同幅度的下跌，从区域来看，其中：华东地区的杭州市场螺纹钢价格下跌幅度最大，下跌幅度达到330元/吨；华东地区的杭州市场线材价格下跌幅度最大，下跌幅度达到450元/吨；其余大部分城市线材、螺纹下跌幅度都在20-220元/吨之间。

（二）、国内主要市场库存变化情况：

08年建筑钢材库存于年初到达一个高峰后持续降低，现在基本已经降至去年同期的水平，由于钢厂资源到货相对较少，本月建筑钢材市场库存较上月末仍有所减少。如图13：

图14：国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源：Mysteel

（三）、上海市场库存变化情况：

本月上海建筑钢材仓库由于钢厂到货资源以及出货的相对较少，库存基本维持前期水平，整体呈现降低趋势，但库存变化情况不一，下降速度也有所减缓。如图15：

图15：上海建筑钢材库存变化趋势图

数据来源：Mysteel

（四）、钢厂库存变化图

由下图可以看出：截至2008年4月末，3月全国重点钢厂螺纹钢库存量884983吨，达本年库存量最高，从4月的情况来看，库存量有所降低，较上月减少123028吨；比去年同期增加135956吨；3月线材的库存量达1109214吨，创历史新高，4月库存量较上月减少214513吨，比去年同期增加167065吨。由此可见，2008年建筑钢材的库存压力较去年同期相比有所增加，但增加幅度并不明显。

图16：钢厂生产末端库存趋势变化图

数据来源：Mysteel

五、国内宏观的影响

据国家统计局6月17日发布数据显示，1-5月，城镇固定资产投资40264亿元，同比增长25.6%。房地产开发投资9519亿元，增长31.9%。从施工和新开工项目情况看，截止到5月底，城镇50万元以上施工项目累计168508个，同比增加17369个；施工项目计划总投资206150亿元，同比增长17.6％；新开工项目84368个，同比增加9667个；新开工项目计划总投资27212亿元，同比下降2.5%。从到位资金情况看，城镇投资到位资金49865亿元，同比增长23.7%。具体参见下图16：

图17：固定资产和新开工项目趋势图

数据来源：Mysteel

本次公布的经济数据显示，今年前5个月城镇固定资产投资同比增长幅度较前4个月下降了0.1个百分点。房地产开发增幅较前四个月下降了0.2个百分点。总体看来，1-5月同比投资增幅的下降可能是受到了国家货币紧缩政策准备金利率上调，以及国内房地产市场上半年持续低迷影响，而事实上5月的投资增长仍显强劲。

从未来的投资趋势看，既有促进投资增长的有利因素，也有抑制投资增长的不利因素。

有利因素主要包括：

（1）、地方政府换届，投资增长的体制性冲动依然存在。改革开放以来的历史数据表明，在政府换届的第二年，我国投资都会出现一次加速增长。在政绩考核体系尚未发生根本性变化之前，换届效应刺激投资的体制性因素依然存在。今年是新一届政府的开局之年，我们预计各地发展经济的积极性依然会比较高，这将对投资增长产生巨大的促进作用。

（2）、多数行业企业利润增加较快，资金到位情况良好，为投资扩大奠定了良好的资金基础。另外，投资资金的到位情况也比较好，1-5月份城镇投资到位资金49865亿元，同比增长23.7%，增速比上月增长0.5个百分点，仍然保持较高增速。

（3）、灾后南方受灾省份基础设施的修复和重建，也将增加新的投资需求。

而影响固定资产投资的不利因素有：受银行加息、能源原材料涨价和劳动工资提高等因素的影响，企业投资成本增加，降低了投资盈利预期，影响投资者的积极性。

六、7月份国内建筑钢材价格盘整运行

进入6月份，随着北京奥运的持续逼近，南方“梅雨”季节的影响，终端的需求逐步减弱，市场成交日益变差，加之现在的钢厂出厂价格倒挂，流通商和钢厂的博弈相对甚大。然6月份是一个不安稳的一个月，印度铁矿石出口加征关税、澳大利亚铁矿石价格的上涨、国内油价的上调、焦炭、煤价、电价等等上涨等等皆都带动了成本的价格上涨，然市场没有被这些利好的消息所影响价格上涨，反倒是出现一定的回落。现在即将进入7月份，究竟市场如何变化？市场环境是否能够有所好转，流通商如何面对倒挂的出厂价格？市场和钢厂的博弈究竟如何发展？从现在的市场来看，钢厂成本支撑钢厂价格难以下跌，国际的形式依然相对甚好，出口依然较多，各地的库存依然较少，然终端的需求按照传统的季节来看，又是低谷，笔者从以下几个方面分析：

（一）、出口情势让人勘忧

今年5月份至今，国外共有5起针对我国钢材出口的反倾销、反补贴的调查，主要是美国、欧盟和墨西哥三国。贸易摩擦不断使我国钢材出口受阻，因此尽管目前欧美地区存在较大价格差，后期仍需注意留心当地的反倾销、反补贴调查。

尤其是6月中旬，欧盟对中国线材反倾销已经确立，钢协针对这已经应诉。从目前的钢厂来看，中国出口线材最大的3个生长企业北台、永钢、沙钢，由此来看，现在的欧洲已经对这三家企业的大门完全关闭，后期国内的资源将会增多，届时线材价格远远超过螺纹的局面将会改变。再从这些相关的生产企业来看：现从北台钢厂来看，据悉目前北台对欧洲地区出口量占总出口量约20%，美洲地区出口量比较大，占50%多，东南亚地区占30-40%（消息仅供参考），现在出口欧洲的数量相对受到一定的影响。出口受阻，北台这个月国内要加量分配，目前对代理商的要求是100%订货，之前没有量。再从港口方面了解到，北台每日集港数量在2万吨左右，由于对欧洲地区出口受到影响，因此可能会有部分产品转为内销，从数量上来看，不多，不会对目前的市场形成大的冲击，影响相对更多的是市场心态，同时也给现在的市场造成了一定的压力。

（二）、基础建设、房地产等投资将增速有所回落

固定资产的投资增速减弱，

（三）、铁矿石协议矿带动成本再度上涨

6月23日持续很久的澳大利亚的铁矿石谈判终于尘埃落定，宝钢与澳大利亚铁矿石供应商力拓公司就2008年度PB粉矿、杨迪粉矿和PB块矿基准价格达成了一致。作为结果，力拓的PB粉矿、杨迪粉矿、PB块矿将在2007年基础上分别上涨79.88%、79.88%，96.5%，高于巴西2008财年65-71%的涨幅。价格上调后，新的2008矿石年度的力拓PB粉矿、杨迪粉矿、PB块矿的基准价格分别为1.4466美元/干吨度、1.4466美元/干吨度和2.0169美元/干吨度。这标志着国内钢铁企业将会面临成本上升的压力，同时也标志着长期协议矿优势将明显减弱，国有大型企业和一些小厂的成本差距日益缩小。长期来看，钢厂的成本将会逐步提升，后期钢厂成本的压力依然加大。

（四）、能源的价格上涨进一步推动成本上升

6月份，山西焦炭生产企业就一月调涨两次焦炭价格，而且幅度都较大，累计上涨600元/吨，使得二级冶金焦含税出厂价2950元/吨左右，而到唐山的到站价格已达到3060元/吨的水平；同时6月19日，国家发展改革委出台了电价调整方案，决定自7月1日起将全国销售电价平均提高2.5分钱。同时，对煤价采取了临时价格干预措施。自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元。液化气、天然气价格不作调整。电价、油价、焦炭等等能源都出现了一定的上涨，受之影响钢厂、贸易商、流通行业、终端的成本都会有所提升，进而支撑价格在高位运行。

（五）、“绿色奥运”和“梅雨”仍将继续影响

从目前的市场来看，国内南方地区的“梅雨”依然在继续，加之后期高温天气逐步来临，后期市场的需求必将有所变化；再从北方市场来看，现在距离8月8日的“绿色奥运”日益接近，北京地区以及周边的部分城市在需求上必将受到一定的影响，然影响是相互的，北京地区的钢厂在奥运期间也会有所减产，河北作为国内最大的钢铁生产基地，究竟能够减少多少产量，现在还难以定论？究竟后期是否能够成为市场的利好还利空，有待进一步关注。

（六）、厂家、商家心态的良好

27日本网站针对下周（2008年6月28日-2008年7月5日）国内部分钢材品种市场趋势，调查结果如下：认为市场还会继续盘整的相对较多，占据绝对主流地位，而认为市场还将有所上涨紧随其后，认为市场下跌则最少。具体如下：认为市场处于盘整的由上周的42％上升到现在的55％，上升了13个百分点；看涨由上周的5%上升到本周的26%，相对上周上升了21个百分点；认为市场下跌则由上周的53%下降到本周的19%，由此而看，市场心态相对前期出现了一定的变化，认为市场盘整和上涨的逐步增多，商家心态较前期有所变好。

（七）、钢厂和市场价格的倒挂

从目前的钢厂出厂价格来看，市场价格出现了一定的回落，虽然部分钢厂价格也出现一定的松动，但是钢厂的出厂价格还是继续倒挂，而且钢厂出厂价格看不到大幅下跌的趋势，加之现在成本逐步讨高，逐渐上升的钢厂成本以及逐步提升的市场成本必将支撑价格在高位运行。

综合上述种种因素，预期七月份全国建筑钢材格高位震荡运行。（肖军，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）