Mysteel:焦炭价格上涨对钢铁企业生产成本的影响

想必大多数人未曾料到，国内煤炭会变得如此紧俏。由于灾害频发，年初以来电煤紧张的态势进一步显现。电煤和炼焦煤在生产和使用上存在一定程度上的替代性，使得原来就紧张的炼焦煤变得更加稀缺，价格猛涨，而炼焦煤价格的上涨无疑使焦炭价格大幅上行，这是一个不得不接受的事实。从年初以来，炼焦煤和焦炭价格持续上涨，仅在尚未结束的6月份，山西焦炭生产企业就一月调涨两次焦炭价格，而且幅度都较大，累计上涨600元/吨，使得二级冶金焦含税出厂价2950元/吨左右，而到唐山的到站价格已达到3060元/吨的水平。焦炭的提价态势将会从山西向华南、华中、华东地区蔓延。

面对钢材市场的火爆场面，不同类型的钢铁企业感受并非一样，而炼焦煤和焦炭价格大涨则将导致企业之间进一步分化。由于历史和现实原因，煤焦价格上涨对不同企业的影响不同。

对大型企业的影响

对于大型企业来说，这些企业基本上拥有自己的焦炉，高炉冶炼所需的焦炭基本靠自己生产，只需从市场上购进少数焦炭作为补充，其所受到的影响主要是炼焦煤价格的上涨。一般再说，其所需的炼焦煤主要按协议价采购，价格远远低于现货采购价。2007年底炼焦煤协议价大致为750元/吨，现货价为1100元/吨。同去年12月份相比，炼焦煤协议价大致上涨了250元/吨，现货价则上涨了600元/吨。考虑到大型企业炼焦煤不可能全部通过长期合同锁定，因而假设某典型企业75%炼焦煤按协议价采购，25%按现货价采购，炼1吨生铁约消耗0.40吨焦炭，而生产1吨焦炭约需1.4吨炼焦精煤，则与去年底相比，生产1吨生铁的成本上涨189元/吨。

对小型企业的影响

由于不少独立焦化企业副产品回收上还跟不上，成本较高，同时还要保持正常的赢利，对于小型企业来说，其高炉冶炼所需的焦炭大部分要从市场上采购，焦炭价格上涨对其影响更大。由于资源紧缺，目前各地焦炭价格较去年底普遍上涨1500元/吨。考虑到小型企业能耗相对较高，假设某企业炼1吨生铁约需0.50吨焦炭，与去年底相比，生产1吨生铁成本约增加750元/吨。

对中等规模企业的影响

中等规模的企业自身生产部分焦炭，其余部分从市场上采购，其所受到的影响居于二者之间。通常情况下，只有大型钢铁企业与焦煤企业签订了长期供货合同，中小型企业大多数要在现货市场上采购焦炭和炼焦煤，其价格要比协议价格高出很多，且在资源紧张的情况下，煤炭企业通常从保持长期关系出发或根据政策要求优先满足对协议户的供应，这些企业或许出高价也未必能够获得供应。假设某企业50%的焦炭自产，所需50%的焦炭从现货市场采购，则与去年底相比，生产1吨生铁所增加的成本为526元/吨。

可见，焦炭价格上涨对大型企业影响较小，而小型企业受到的影响较大。当然，由于焦炭价格上涨将推动生铁和钢坯成本上升，对于那些从市场购买生铁和钢坯的企业来说，焦炭价格高涨对其造成的冲击最大。

后期焦炭价格还有上涨空间

由于部分煤矿产能不能正常发挥，以及运力增长不足，新增供应难以满足冶金、电力等行业对煤炭需求的增长，煤炭供求紧张的局面将会进一步加剧。经过三年的大力关停整顿，小煤矿总体上已经达到产能极限，由于无法避免的安全问题，未来即使增产，但空间也较为有限。加上6月份以来山西接连发生两起矿难，让原本就艰难的小煤矿复产之路再次变得崎岖。同时，小煤矿的大批关停没有给产能转移到大煤矿准备出时间。而随着煤炭市场资源的进一步吃紧，炼焦煤和焦炭市场资源将更加紧缺。不过，政府已对电煤实行阶段性限价，这可能会导致一些企业加大炼焦煤的生产，在一定程度缓解炼焦煤和焦炭的供应压力，但影响不会太大。

再者，煤炭价格的上涨不仅仅来自于供求关系，国内煤价与国际煤价的比价关系以及能源比价关系也是促进国内煤价上涨的因素之一。世界范围内石油与煤炭的比价关系继续为煤炭价格上涨开辟空间，石油等能源价格上涨为煤炭价格上涨开辟空间。另外，目前国际、国内煤焦价格价差较大，国际市场价格高涨将成为我国煤焦价格走高的支撑动力。由此，我们认为，下半年年国内焦炭价格依然有上涨的空间。

我的钢铁研究中心（MRI）曾节胜