6月份铁矿石市场小幅波动

概述：五月份进口矿市场继续表现低迷，整体走势依然趋弱。期货方面，“两拓”节后在即期海运市场大肆炒作，大量的高价租船成交纪录，推动ＢＣＩ指数创造18000点的历史新高。外盘报价因此一度止跌回稳，但终究迫于国内市场成交压力，最终小幅下调。现货市场，长期高位的铁矿石港口库存令现货市场承受巨大压力，本月中旬交通部公布全国各大港口累计达7922万吨铁矿石压港，一时间相关部委纷纷出文展开疏港工作，本已低迷的铁矿石现货市场再度走弱。需求方面，五月份国内钢厂基本都进行了新一轮的采购。总体而言，由于焦炭价格持续高涨，钢厂对于高品位矿石的需求相对较旺，市场一度出现中高品位资源趋紧的局面；而低品位资源的表现相对弱势，成交价非常混乱。当前资金压力还是困扰贸易商跟钢厂的最主要因素，钢厂采购谨慎且不积极、贸易商低价走货，市场行情也在这种氛围影响下持续走弱。由于铁矿石谈判继续胶着、港口疏港的效果还是未知数，短时间内市场仍将以观望为主。但是六月份钢材市场预计仍将保持高位运行，加上印度市场封港导致供应量减少，这或将为国内疲软的矿石市场提供一定的支撑。总体来看，六月份铁矿石市场仍将以平稳为主，伴有小幅波动。

一、五月份铁矿石市场最新动态

5月4日，中钢再次对澳洲中西部公司提出收购，报价从每股5.6澳元提高到6.38澳元，中西部矿业公司建议股东接受这一报价。中钢对中西部公司的收购，已获得中国外管局批准，并已获得澳大利亚外国投资审查委员会批准。但离中钢集团要约收购澳大利亚铁矿企业中西部公司(Midwest)还不到两周时间，此前向中西部公司提出过收购的澳大利亚铁矿石生产商Murchison昨日提出新的收购方案，拟用换股形式收购中西部公司，而中西部公司董事会也向股东推荐了该收购计划。据了解，Murchison提出的合并方案是以Murchison一股换0.575股Midwest股，其报价15.3亿澳元(14.7亿美元)，该报价超过了中钢集团对中西部公司的14亿澳元的现金报价，相当于每股中西部公司的股票7.17澳元，但这个总估值会随着股价波动变化，一旦Murchison公司股价下挫则报价相应会缩水。

5月15日中国钢铁工业协会发布措辞严厉的声明，要求澳大利亚铁矿石巨头力拓认真履行供矿合同，并首次公开呼吁国内企业联合抵制力拓在华销售现货矿。这份代表同力拓签订2007年度铁矿石长期贸易合同的21家中国钢铁企业的声明表示，2007年度，21家中国钢铁企业同力拓签订铁矿石长期贸易合同，约定合同供应铁矿石总量6073万吨，实际供货量5237.33万吨，合同执行率为86.24%。其中，有7家企业合同执行率在80%以下，最低的仅为53.17%。声明表示，一方面是力拓通知称，由于不可抗力的影响，铁矿石资源不足，不能保证100%履行长期贸易合同；另一方面力拓又有大量铁矿石富余资源投放中国的铁矿石现货贸易市场。同时呼吁力拓同中国钢铁企业一道，珍惜双方的长期友好合作关系，认真履行对中国钢铁企业的长期贸易合同。

5月16日，港口铁矿石存量创历史新高已引起了国内多个部委注意。商务部、交通部等曾召开联合会议，准备于近期通力合作采取疏港措施，以平抑海运费和现货市场价格，缓解中国与力拓、BHP陷入僵局的铁矿石价格谈判，以破除现货矿价格、即期海运费、长期协议矿价格相互哄抬、推波助澜的恶性循环链条。中国钢铁工业协会昨天为控制铁矿石超量进口、缓解港口存矿严重积压发布了紧急通知，要求相关企业严格按照钢铁生产和适量库存的实际需要，组织铁矿石进口，防止盲目超量进口。如发现故意囤积、扰乱国内市场铁矿石贸易秩序的行为，将提请有关部门处理，情节严重的暂停或取消其进口铁矿石资格。

铁矿石港口堆存费下月起上调超过一倍。5月25日，针对铁矿石压港严重的问题，国内的港口开始利用价格杠杆进行调节。以天津港的收费标准为例，储存时间在90天以上的铁矿石堆存费为每吨每天0.40元，60~90天的存储费为每吨每天0.20元，60天以下为每吨每天0.10元，前30天不收存储费。而在以往，90天以上的天津港铁矿石堆存费只有每吨每天0.10元，90天以内几乎不收费。这或将有利于缓解目前处于历史高位的铁矿石港口库存，从而减少铁矿石进口和海运费的攀升。

5月19日，巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）与阿曼政府签订谅解备忘录，将投资在阿曼新建一座年产能900万吨的球团矿厂。工厂建设预期2008年底启动，2010年投入生产。Vale发言人表示，整个项目规划还需要公司董事会批准，目前还不能确定具体的投资数额。

二、五月份进口矿市场走势疲软

1.四月份进口矿石量情况

2008年4月份中国的铁矿石进口量大幅增加，累计进口4284.58万吨，较上月增长.08%。其中澳大利亚矿1458.01万吨，环比上涨11.42%；巴西矿883万吨，环比增加12.69%；印度矿因五月下旬西岸即将封港，四月份出口量猛增，总计达到1255.50万吨，环比上涨42.19%。今年一至四月份国内进口量总量为15349.11万吨，比去年同期增长14.94%。

2.国内进口矿石市场概述

五月份进口矿市场继续低迷表现，整体走势依然趋弱。期货方面因海运费大涨报价较为坚挺，但受国内需求不佳以及后期海运市场不确定因素较多影响，最终报价依然有所回落。现货方面，长期高位的铁矿石港口库存令现货市场承受巨大压力，本月中旬交通部公布全国各大港口累计达7922万吨铁矿石压港，一时间相关部委纷纷出文展开疏港工作，本已低迷的铁矿石现货市场再度走弱。五月份国内钢厂基本都进行了新一轮的采购，但因焦炭价格持续高涨，钢厂对于高品位矿石的需求相对较旺，市场一度出现中高品位资源趋紧的局面；而低品位资源的表现更弱，成交价非常混乱。当前资金压力还是困扰贸易商跟钢厂的最主要因素，部分资金实力稍弱的钢厂库存均比较紧张，钢厂采购谨慎且不积极、贸易商低价走货，市场行情也在这种氛围影响下持续走弱。

1)现货价格持续下滑，成交萎缩

如图，进口矿市场进入五月份后，行情基本以每周10-20元的幅度下跌；钢厂有过一两周的集中采购，但贸易商的成交情况差别较大，一些小贸易商举步艰难。另外钢材市场小幅盘整，进口矿在高位的港存压力下，行情由月初的1500元/吨回落至1450元/吨。（以天津港63.5%印粉为例）。

以下是5月30日天津港印度粉矿现货价格：

2)港口库存继续增加

五月以来，进口矿港口库存增加的幅度有所缓解，但是依然保持高位运行。据Mysteel的调查显示，截止至5月30日全国各大港口铁矿库存达到6241万吨，相比四月份还有有所增加。本月印度西岸因雨季即将封岸，因此印度矿资源集中抢运到港较多。总体而言五月份矿石市场成交有所起色，但是高位的港口库存依然让市场心有余悸。但在国家各部委的联合疏港下，港口库存有下降的趋势，但短期内效果依然不太明显。下图是近一年来港口铁矿库存变化情况：

下图是近期的海运费走势：

3.2008年6月份铁矿石市场走势预测

五月份钢厂的采购基本完成，短期内需求量仍然有限。加上各主要港口纷纷展开疏港行动，届时流入市场的现货资源仍将进一步增加，这使得当前的进口矿情势更为严峻。矿石行情进入六月份之后或将保持五月份的弱势运行。海运费市场在经历了大涨之后近期有所回落，但后期仍是矿石价格重要的风向标。目前看来，六月份国内钢材价格仍将保持高位运行、印度矿资源六月份的发货量会减少很多，这或将是支撑六月份进口矿行情的重要因素。铁矿石谈判本月底之前肯定会有结果，这对目前走势低迷的铁矿石行情或许是个重要的指示。综合来看，国内进口矿市场在六月份的走势不容乐观，但伴随着铁矿石谈判、疏港预期等不确定因素，预计市场将会以小幅波动为主。