5月份中厚板市场稳步上行

概述：由于国际市场的走好在一定程度上支撑了中厚板出口保持不错的状态，国内市场价格与出口报价方面在4月份都出现了走高的迹象，尽管在产量继续释放的情况下,国内表观消费量出现了一定的增长,但由于下游机械、造船等行业保持了较快的速度发展,从而很好的消化了表观消费量增长带来的压力,各地中厚板库存保持比较合理的水平，短期中厚板市场的压力不大。尽管受到资金压力和成交不旺的影响部分区域市场中厚板价格出现倒挂迹象，但在原材料价格继续上涨，钢厂出厂价格保持坚挺的影响下，出于对后期资源成本因素的考虑，商家也逐步提高报价，基于以上各方面的考虑，我们认为5月份中厚板价格将继续稳步上行。

一、2008年3月全球粗钢产量同比继续增长

国际钢铁协会（IISI）4月22日统计数据表明，2008年3月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.2亿吨，同比增长5.8%。今年3月份，欧盟27国粗钢产量为1864.5万吨，同比下降2.3%；北美粗钢产量为1162.7万吨，同比增长2.3%；亚洲粗钢产量为6690.3万吨，同比增长8.8%；独联体粗钢产量为1125.6万吨，同比增长5.4%；中国粗钢产量为4486.8万吨，同比增长11.5%。

3月份全球66个主要产钢国和地区粗钢的日均产量为385.5万吨，同比增长5.8%，较2008年2月份增长4.6%。

二、4月份全球中厚板价格继续上涨

欧洲中厚板市场保持坚挺。由于成本增加、库存较低以及进口下降，二季度欧洲扁平材价格已经大幅上涨。目前看来，欧洲市场这种状况将持续到三季度。欧洲钢厂认为后期扁平材供应将继续吃紧，并且需求不会恶化，考虑到成本增加，欧洲钢厂三季度将进一步大幅提高扁平材价格。英国Corus集团已经宣布将6月1日以后发货的中厚板价格上调60英镑/吨。萨尔茨基特将三季度扁平材价格上调50欧元/吨。南欧钢厂可能也要上调70欧元/吨左右。但欧洲贸易商表示，欧洲二季度交货的扁平材价格已上涨最多135欧元/吨，如果三季度价格再大幅上涨，钢厂很可能要冒库存上升和需求减弱的风险。北美中厚板市场大幅上涨。本周美国中西部钢厂的中厚板出厂价为1270-1310美元/短吨。由于废钢和焦煤等生产成本上涨，在主要钢厂宣布提价后，本周其他钢厂也陆续宣布提价，市场价格也紧跟上涨。亚洲中厚板市场保持坚挺。受板坯进口价格大幅上涨影响，本周韩国东国制钢宣布经厚板价格上调19万韩元/吨（190美元/吨），船板价格调整为101万韩元/吨（1010美元/吨），普通厚板调整为104万韩元/吨（1040美元/吨）。在日本，由于生产成本大幅增加，日本钢厂继续提价。本周新日铁宣布将造船和机械行业用厚板的批发价上调10%，从6月份开始执行。（参见下图1）

图1：2006年1月-2008年4月底部分国际市场中厚板价格变化情况图

备注：1、中国价格按照国内23个价格汇总城市平均价格测算；

2、国内市场价格换算汇率为及时汇率，4月份1美元=6.9898元人民币。

3．从2008年4月份起欧盟出口改为欧盟进口。

三、3月份中厚板日均产量继续上升

根据统计数据显示，3月份中厚板产量为530万吨，继续保持较高水平。根据测算，3月份中厚板日均产量达到17.1万吨，与上月环比增加0.89万吨/日，与去年同比增长23.55%。其中1-3月份中板产量为876.02万吨，与去年同期相比增长26.6%，厚板产量为491.98万吨，与去年同期相比增长25.4%，特厚板产量为109.36万吨，与去年同期相比增长13.2%。通过总量比较，我们可以看到中厚板方面的增长速度远远超过粗钢与钢材方面的新增速度。（参见下表1及图2）

表1：2008年3月份中厚板产量统计表

图2：2004年1月-2008年3月中厚板日均产量对比图

四、2008年3月份进口持续增长

（一）3月份进口中厚板持续增长

根据统计数据显示，3月份进口中板资源为9.08万吨，厚板资源为2.23万吨，特厚板资源为0.65万吨，总量在11.97万吨，与上月环比增加2.16万吨。（参见下图3）

图3：2004年1月-2008年3月进口比较图

（二）出口有所上升

根据统计数据显示，3月份出口中板资源为58.2万吨，厚板资源为19.3万吨，特厚板资源为4.51万吨，总量在82.01万吨，与上月环比增加18.56万吨。（参见下图4）

图4：2004年1月-2008年3月出口比较图

三）出口增加导致净出口略有上升

目前受国际市场中厚板价格大幅上涨推动，国内钢厂出口积极性高，在国际市场对于中国产中厚板需求保持在相对旺盛的势头的情况下中厚板出口高位报价得到了国际市场的认可。根据测算，3月份中厚板净出口70.04万吨，与上月环比增长16.4万吨。（参见下图5）

图5：2004年1月-2008年3月净进口量比较图

四）新增资源出口依存度出现回升

由于国际市场价格上涨，市场需求比较旺盛，3月份国内钢材出口量比起2月份有所上升，虽然产量仍在增长，但出口对国内新增资源的释放提供了较好的出路，因此新增资源出口依存度有所反弹。（参见下图6）

图6：中厚板新增资源出口依存度

五、表观消费量保持明显上升

由于产量的持续快速增长，1-3月表观消费量达到1288.19万吨，与去年同期相比增长24.54%。产能的快速释放是表观消费量明显增长的主要因素。（参见下图7）

图7、2004年--2008年1-12月中厚板表观消费量比较图

虽然出口有所增长，但产量的增长速度更快，因此3月份单月表观消费量继续保持较高水平。根据测算，3月份中厚板表观消费量为459.96万吨，与去年同期相比增长22.01%。（参见下图8）

图8、2004年1月-2008年3月中厚板单月表观消费量比较图

六、2008年4月份中厚板价格大幅上涨

（一）、4月份MyspiC中板周指数稳步上涨

MyspiC周指数显示，25日国内扁平材指数为186.0点，比上周下跌0.6%，比上月上涨2.5%，比去年同期上涨37.9%。从扁平材的各个品种来看，本周扁平材各品种指数都有不同程度的上涨。本周热卷价格指数为197.3点，相对上周上涨0.7%，相对上月上涨2.1%，比去年同期上涨29.1%；中板价格指数为228.1点，相对上周上涨0.7%，比上月上涨3.2%，比去年同期上涨48.6%（见下图9）

图9：MyspiC周指数价格变化图

（二）、4月份中厚板价格高位继续上涨

由于国内主导钢厂频繁上调出厂价格，新到资源成本推高，再加上目前一线钢厂资源供应量比较有限，商家库存压力不大，低价出货现象消失，随着资金紧张状况的缓解以及相关品种价格的上涨推动，市场价格出现了一定幅度的上涨。截止3月26日，就国内23个主要监测市场20mm中板平均价位在6290元/吨，与上月底平均价格相比上涨323元/吨。从下图的历年走势我们可以看到，目前的价格水平已经处于历史的最高水平，在目前成本高位运行和国际市场价格上涨的支撑下，中厚板价格仍将继续保持盘整上行的走势。（参见下图10）

图10：2004-2008年1-4月份中厚板平均价格走势比较图

（三）、3月份中厚板总体表现出盘整上行趋势

尽管成交总体一般，资金紧张状况依旧存在，部分区域市场中厚板价格在4月份也出现了小幅回落，但由于钢厂价格保持坚挺，成本支撑力度较强，商家由于前期低价资源基本已经消耗，价格下跌没有空间，不过由于需求没有完全释放，价格上涨动力也略显不足。（参见下图11）

图11：2007年1月-2008年4月部分主要区域市场中板价格走势比较图

在上海，目前一线钢厂资源依旧较少，市场价格保持坚挺，二线钢厂资源到货比较正常，由于钢厂持续上调出厂价格，市场价格明显倒挂，受后期成本因素影响，商家也逐步提高了报价，不过成交整体一般。截止4月29日收盘，上海市场营口产14-20mm普板主流报价在6200-6250元/吨左右，与相比上月底上涨150-200元/吨左右。

中南区域市场中厚板价格大幅上涨。受主导钢厂出厂价格上调的影响，市场报价大幅上涨，近期中板市场成交总体一般，商家手中资源也不多，库存总体偏低，商家信心比较足，预计后期将继续小幅上涨。截止4月29日收盘，广州市场韶钢产14-20mm普板主流报价在6430元/吨，与上月底相比上涨400元/吨。

北方区域市场中厚板价格小幅上涨。目前华北市场中板库存适中，成交保持稳定，因此价格上涨幅度不大。在出厂价格上调的条件下市场价格开始上扬，但由于需求问题价格上涨缓慢。由于市场库存并不大，且了解到后期普中板产量不大，因此经销商心态稳定，在高成本、高价位的支撑下，部分贸易商对后市抱有一定的期待。截止4月29日，北京市场天钢产14-20mm普板主流报价在6120元/吨，与上月底收盘价格相比上涨270元/吨。

西南区域市场中厚板价格继续上涨。钢厂方面依然积极拉涨出厂价格，特别是对本地影响较大的柳钢、天钢等价格进一步上涨，使得经销商存在被动性跟涨的需要，多数商家对后期走势比较乐观。截止4月29日，重庆市场重钢产14-20mm普板主流报价在6400元/吨，与上月底收盘价格相比上涨250元/吨。

西北区域市场中厚板价格继续上涨。在钢厂出厂价格上调的带动下，市场报价纷纷跟涨。目前酒钢等主导钢厂一直没有资源到货，库存进一步消耗。受到目前市场资源稀少等情况的影响，商家涨价意愿相对强烈。然而由于当前市场成本较高，对于后期走势经销商持谨慎乐观态度。截止4月29日，西安市场酒钢产14-20mm普板主流报价在6350元/吨，与上月底收盘价格相比上涨300元/吨。

（四）、中厚板库存大部分区域市场都出现了不同程度下降

根据全国城市不完全统计，本月底中厚板市场总体库存在100.35万吨，与上月底统计数据相比减少4.709万吨。其中上海70个板卷类主要仓库库存情况进行调查统计，中厚板库存为27.164万吨，与上月底统计相比减少0.503万吨，杭州市场中厚板库存为6.96万吨，与上月底相比增加0.31万吨；广州市场库存为10万吨，与上月底统计相比减少0.6万吨；北京市场中厚板库存4.6万吨，与上月底相比减少1.4万吨，天津市场中厚板库存为5.3万吨，与上月底相比减少2.2万吨；西安市场中厚板库存为1.6万吨，与上月底相比下降0.1万吨；重庆市场中厚板库存为1.49万吨，与上一次相比增加0.44万吨；沈阳市场中厚板库存为1.6万吨，与上月底相比减少0.6万吨。（参见下图12）

图12：2007年1月-2008年4月底我的钢铁网站部分主要市场中厚板库存统计比较图

七、5月份中厚板价格稳步上行

（一）、机械工业生产销售持续增长

1~2月份，全国机械工业企业生产经营保持良好的发展态势，主营业务收入、利润总额平稳增长与上年同期相比增速回落，亏损企业的亏损面和亏损额有所加大。

主营业务收入增幅全面回落。1~2月份，全国机械工业企业累计完成主营业务收入10853.01亿元，同比增长29.2%，较上年同期增幅减缓3.27个百分点。其中，国有、民营和三资企业累计分别完成主营业务收入2873.14亿元、5110.23亿元和2869.64亿元，同比增长24.27%、34.66%和25.13%。

实现利润增幅回落。1~2月份，全国机械工业企业实现利润581.27亿元，同比增长36.86%，比上年1~2月份回落16.41个百分点。其中利润增幅提升较快的4个行业分别是食品包装、农机、内燃机和机床工具行业，增幅下降的5个行业中，工程机械行业的利润同比增长19.3%；汽车行业利润同比增长29.52%，下降了33.72个百分点。

工程机械行业公司今年一季度再度迎来开门红。三一重工、山推股份、秦川发展等均实现了较大幅度的增长。事实上，工程机械、机床等行业高涨的景气度成为其业绩增长的主要原因。产品涨价和行业集中度的提高又为其中的龙头企业提供了难得的契机。由于行业集中度高，且主要产品已经形成了品牌效应，所以成本上涨也成为品牌产品提价的一个好时机。

目前，我国工程机械正处在国内重要产品品牌和渠道基本形成，品牌企业在整合和延伸产品中快速增长的过程中。预计未来一段时间是我国工程机械行业两极迅速分化，行业集中度提升和品牌企业延伸产品快速成长阶段。

（二）、国际市场中厚板价格继续上涨

由于美国国内和全球中厚板需求旺盛，加上原料成本增加，美国中西部钢厂的中厚板出厂价继续上涨，目前为1270-1310美元/短吨。在安赛乐米塔尔宣布提价之后，最近耶弗拉兹美国公司、Ipsco分别将中厚板的附加费上调98美元/短吨和135美元/短吨。本月初，纽柯也宣布将6月份中厚板价格上调180美元/短吨。预计Claymont也将宣布新的附加费，本月初该公司曾将中厚板的原料附加费上调150美元/短吨。预计美国钢厂本次上调中厚板价格能够顺利被市场接受。韩国东国制钢宣布经厚板价格上调19万韩元/吨（190美元/吨），船板价格调整为101万韩元/吨（1010美元/吨），普通厚板调整为104万韩元/吨（1040美元/吨）。在日本，由于生产成本大幅增加，日本钢厂继续提价。本周新日铁宣布将造船和机械行业用厚板的批发价上调10%，从6月份开始执行。据说中国钢厂与韩国达成6月份发货的船板现货价格协议，约1200-1300美元/吨(C&F)。总得来看目前国际市场中厚板价格仍在走高，进一步刺激了钢厂出口的积极性，同时也支撑着国内市场价格继续保持在高位运行。

（三）、库存略有回落

从4月份统计的库存数据来看，大部分市场中厚板库存出现了不同程度的减少，目前库存水平整体保持在比较合理的水平。由于一线钢厂倾向于品种板的生产和出口，国内市场可供普板资源比较少，钢厂出厂价格一再上调，市场报价也有所上涨；二线钢厂由于板坯价格高位运行，生产成本推高，钢厂出厂价格目前也在高位运行，不过由于资源相对较多，而成交又一般，目前市场价格还略有倒挂。

（四）、原材料价格保持高位运行

目前山西海鑫普碳板坯价格5300元/吨，低合金板坯价格5450元/吨。以上为6个月承兑价。山东莱芜普碳板坯价格5250元/吨。九羊钢铁普碳板坯价格5200元/吨，低合金板坯价格5350元/吨。以上为现款价格。宁波市场4月份普碳板坯出厂报价为5415元/吨，低合金板坯价格为5565元/吨。天铁普碳板坯价格5400元/吨，低合金板坯价格为5550元/吨。预计近期，板坯价格将继续高位运行。另外焦煤价格还在大幅上涨，导致钢厂生产成本继续增加。

综上所述，目前中厚板下游需求保持比较旺盛的势头，而原材料成本的推升也利于市场价格的高位上行，同时国际市场的走好也给予国内产能释放的压力减轻找到了很好的渠道，加上当前中厚板库存保持在合理水平，商家的心态也比较乐观，不过目前市场需求的不畅、资金方面的压力将会对中厚板市场形成一定的压力，同时考虑到当前中厚板价格已经处于历史高位，市场风险也在增大。基于上述各种因素综合考虑，我们预计5月份中厚板价格将保持稳步上行的趋势。（红林，Mysteel.com资讯部组稿，请勿转载）