4月份建筑钢材价格继续走高

概述：3月初，国内建筑钢材在价格上涨的惯性下，价格上涨的幅度有所加大，在月初再次创造了历史的新高，但是由于价格过快上涨，市场终端的接受能力有所减弱，加之3月份是一季度的最后一个月，同时也是大部分钢厂2、3月份的价格结算周期，商家面临种种的压力，价格出现一定的回落。但是由于原材料价格的继续上涨，钢厂价格持续居高，市场价格跌至一定的价位以后难以下跌，市场形成明显的支撑，加之建进入“三高一多”的阶段，即：高成本、高价格、高风险、多波动的市场环境，进入4月份，钢厂面对继续上涨的成本，步步提升出厂价格，而流通环节面对日益上涨的市场成本价格，终端也逐步接受目前的市场价格，加之4月份现在预期的出口数量将会大幅增加，国内资源将会继续紧俏。综合上述种种因素，建筑钢材价格还将继续走高，价格还将再度创造新高。

一、3月份国际市场回顾

（一）、国际市场价格走高

2007年世界经济在中国以及其他发展中国家积极迅速发展的带动下，整体保持高速增长态势；而中国、印度基础设施大规模建设、中东、独联体石油工业的发展，促使长材需求迅猛增长；加之各种原材料价格的上涨，国际资源的紧张，进而07年全球长材市场整体单边明显上升态势，而且价格逐步上涨，屡屡创造历史新高；截至岁末，CRU全球价格指数为175.9点，较去年同期增长19.9%；扁平材价格指数为162.3点，同比增长10.5%；长材价格指数为203.4点，同比增长39.0%，涨幅创造了历史的新高。而现在价格继续大幅上涨，价格再次创造了历史的新高，截至3月低，CRU全球价格指数为221.9点，较上月上涨10.5%，较去年同期增长38.1%；扁平材价格指数为207.6点，较上月上涨13.3%，，同比增长32.7%；长材价格指数为250.8点，较上月上涨6.10%，，同比增长48.2%，短期内的价格涨幅再次刷新了历史的新高。如下图1所示

数据来源：CRU

就全年国际长材走势看，07年一季度在全球需求旺盛、废钢、钢坯等原材料价格上涨的带动下，长材售价整体上扬，其中3月份受中国出口退税将进一步下调的政策消息影响，上涨幅度尤为明显；进入二季度以后，受废钢价格回落影响，全球长材价格上涨趋势逐步放缓；5-6月份随着欧洲夏休的到来以及需求萎缩，欧洲、中国等地区长材价格出现回落；这一趋势一直延续到三季度，7月份以后受季节性因素影响，全球长材市场总体需求依然疲软，其中欧洲市场受需求萎缩影响，售价明显下滑，中东地区的需求也出现了明显回落；临近年末，欧美地区需求依然没有明显好转，报价趋于稳定，东南亚需求相对强劲，且受原材料价格高企影响，售价适度上涨。3月末，国际市场价格则继续相对比较稳定，价格持续处于高位运行。如下图2、3：

数据来源：CRU

（二）、全球钢材产量变化

08年世界经济随着中国、印度、中东以及俄罗斯工业化和城市化进程的加快，将继续保持良好发展态势，对钢材需求也将保持强劲增长。国际钢铁协会（IISI）1月23日统计数据表明，2007年全球67个主要产钢国家和地区粗钢总产量为13.435亿吨，同比增长7.5%，其中中国产量为4.89亿吨，同比增长15.7%。2007年欧盟27国粗钢产量为2.103亿吨，同比增长1.7%；北美粗钢产量为1.321亿吨，同比增长0.4%；亚洲粗钢产量为7.543亿吨，同比增长11.7%；独联体粗钢产量为1.24亿吨，同比增长3.4%；中东产量为1640万吨，同比增长6.7%；南美产量为4830万吨，同比增6.5%；非洲产量为1880万吨，同比增长0.1%。进而预计2008年世界钢材表观消费量预期会达到12.51亿吨，较2007年增长6.1%。

二、3月份全国建筑钢材市场回顾

（一）市场表现：

今年以来，在国内经济加速增长，房地产以及基础设施持续大力发展的大环境下，国内建筑钢材市场呈现强劲上涨势头；另外，铁矿石、钢坯等原材料售价成倍上涨，对建筑钢材市场走势也起到强有力的支撑，价格出现了大幅的上涨。截止07年岁末，国内Myspic综合指数为159.6，较去年同期上涨28.7%；长材指数为172.5点，较去年同期上涨36.9%，其中螺纹钢指数为172.0点，同比增长39.8%；线材指数为172.4点，同比上涨33.6%。如下图4：

图4：2007-2008年Myspic指数走势图

数据来源：Mysteel

就07年全年建筑钢材具体走势看，大致可分为三个阶段：第一阶段（1-5月上旬）：年初以来，整体市场在板材售价大幅上涨、库存偏低的支撑下，售价稳步攀升；第二阶段（5月中旬-6月中旬），受货币以及财政政策紧缩等利空消息频出影响，整体售价大幅下跌，而期间受恶劣天气影响，需求相对清淡，对售价的下滑也产生了一定的不利影响；第三阶段（6月中旬-至今），自6月中下旬以来，随着政策利空消息逐步被消化，建筑钢材售价快速回升；同时受“环保”风暴影响，河北、山西等建筑钢材主要生产地的落后产能相继被淘汰，很多小高炉、小炼钢被迫停产，致使钢坯资源一度紧张；而进口矿在海运费价格不断攀升的推动下，售价明显上涨；原材料价格不断创新高推动全国建筑钢材市场不断攀升。另外，国内建筑钢材资源供应量持续处于低速增长态势，一方面国内大中型钢厂产品结构纷纷向板带转移，建筑钢材产能释放有限；另外，小型钢厂受钢坯资源紧张以及价位偏高制约，产能释放也受到一定的影响。总体资源供需趋紧态势，为07年建筑钢材售价大幅上涨奠定了坚实基础。08年则在07年良好的基础下，价格继续上涨，上涨幅度相对较大。如下图5、6图7、8：

图5：2007-2008年国内主要城市建筑钢材价格走势图

图6：上海市场螺纹钢历年价格变化图

图7：全国重点城市3月份螺纹价格变化

图8：全国重点城市3月份线材价格变化

（二）、国内主要市场库存变化情况：

07年以来，全国建筑钢材社会库存在经历春节长期的积累后，市场库存达到本年底最高点，随后在国内钢厂资源供应偏紧、市场需求旺盛的带动下，库存持续下降，总库存水平持续低于正常库存量，到了08年初，库存也随着季节、时间的变化呈现周期性的增加，但是低于06年初的水平。如图8：

图9：国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源：Mysteel

三、2月份建筑钢材产量增幅明显回落

07年受政府节能减排力度加大以及淘汰落后产能实施力度增强影响，国内钢坯售价持续攀升至历史最高价位，且市场资源供应紧张，促使07年我国线材、螺纹钢产量总体保持低速增长态势，是05年以来的增长速度最低的一年，同时也远远低于国内钢材产量的22.7％的增幅。07年全年，钢筋、线材累计产量分别在10136.6万吨和8038.21万吨，较去年同期分别增长16.8%和13.8%，其中：螺纹钢增速较06年提高了0.2个百分点，线材下降4.5个百分点。

08年因为限电、大雪的影响，建材产量明显减少。1-2月份，钢筋、线材累计产量分别在1412.54万吨和1179.8万吨，较去年同期分别增长0.4%和1.2%（2月份比07年还要多一天），其中：螺纹钢增速较07年降低了5.2个百分点，线材下降18.6个百分点。如下图9、10、11、12所示：

图10：钢筋历年分月产量对比图

图11：钢筋历年分月日钧产量对比图

图12：线材历年分月产量对比图

图13：线材历年分月日钧产量对比图

数据来源：Mysteel，钢协统计数据

图14：线材、钢筋产量增幅变化图

四、2月份线材螺纹表观消费量减少

（一）、07年线材螺纹钢进出口情况

在中东、俄罗斯以及独联体基础建设力度加大的带动下，07年我国线材螺纹钢净出口量继续保持高速增长，其中螺纹钢增幅尤为明显；虽然最后国家为了控制钢材的出口，出台了一系列的政策，但是上半年出口数量相对甚大，造成全年出口数量相对较多。07年岁末，国内钢筋累计出口量在5903921吨，较去年同期增长57.91%；07年全年进口量在49861吨，同比下降20.61%；线材全年出口量在6237756吨，较去年同期增长12.31%，进口量在614464吨，同比下降12.92%。如下图15：

图15：06-07年线材、螺纹钢月进出口变化(单位：万吨)

数据来源：海关

（二）、07年线材、螺纹钢表观消费量的变化分析：

07年岁末，国内线材全年表观消费量在8012.31万吨，较去年同期增长17.0%，螺纹钢表观消费量在10116.67万吨，较去年同期增长17.3%；增幅分别较去年同期仅仅只增加了1.8个百分点和3.3个百分点。具体如下图16：

图16：2004-2007年线材螺纹表观消费变化：

五、4月国内建材价格继续走高

3月初，国内建筑钢材在价格上涨的惯性下，价格上涨的幅度有所加大，在月初再次创造了历史的新高，但是由于价格过快上涨，市场终端的接受能力有所减弱，加之3月份是一季度的最后一个月，同时也是大部分钢厂2、3月份的价格结算周期，商家面临种种的压力，价格出现一定的回落。但是由于原材料价格的继续上涨，钢厂价格持续居高，市场价格跌至一定的价位以后难以下跌，市场形成明显的支撑，加之建进入“三高一多”的阶段，即：高成本、高价格、高风险、多波动的市场环境，进入4月份，钢厂面对继续上涨的成本，步步提升出厂价格，而流通环节面对日益上涨的市场成本价格，终端也逐步接受目前的市场价格，加之4月份现在预期的出口数量将会大幅增加，国内资源将会继续紧俏。综合上述种种因素，建筑钢材价格还将继续走高，价格还将再度创造新高。

从上述种种分析可以看出：从2000年以来钢材行业经历了“低成本、低价格、低收益”到“低成本、高价格、高收益”又到了“高成本、高价格、高收益”的阶段，后期是否进入“高成本、低价格、低收益”阶段还是很难判断。然最终决定08年4月份建筑钢材市场总体走势的主要是供需基本面，而国内、国际宏观环境、原材料等因素则依然是影响建筑钢材市场走势的主要因素，其主要如下：

（一）、钢厂出厂价格维持高位，将支持价格高位运行

08年春节以后，钢材价格的大幅上涨，商家获得巨额的利润，虽然3月份的市场价格有所回落，但是按照钢厂的操作习惯，市场必须有些获利回吐，决定了目前的钢厂价格不会下降；加之市场的成本现在都已经得到了大幅的提升，市场成本决定了市场价格难以下跌，或者必须上涨。

（二）、基础建设、房地产等投资将保持高速增长；

基础建设、房地产等投资将保持高速增长，必将为国内的需求提供有力的支撑。据统计局最新数据显示：1-2月份，城镇固定资产投资8121亿元，同比增长24.3%。其中，国有及国有控股完成投资3308亿元，增长12.3%；房地产开发完成投资2374亿元，增长32.9%。从施工和新开工项目情况看，截止到2月底，城镇50万元以上施工项目累计67390个，同比增加11939个；施工项目计划总投资130461亿元，同比增长22.2％；新开工项目14477个，同比增加4416个；新开工项目计划总投资3967亿元，同比下降2.6%。

（三）、原材料价格的高位运行支撑价格在高位运行

从2004年起，国际市场铁矿石的价格持续攀升，在2005年涨价71.5%、2006年涨价19%的基础上，2007年上涨9.5%，2008年再次上涨65%。矿石价格的上涨以及各种原材料价格都在上涨，2008年钢铁生产成本提高在20%甚至以上，高成本带动了市场价格的上涨。

再从现在的钢坯价格来看，大部分钢厂的销售价格已经和部分市场的螺纹钢价格出现倒挂现象，其价格在高位必将支撑价格在目前的价格有所上涨。

（四）、存款准备金率上调，行业资金更加紧张

2007年以来，上调存款准备金率已逐渐成为常规工具：至今已上调12次，几乎每月都上调一次；累计幅度达6.5个百分点。18日晚全国两会刚一结束，央行便宣布存款准备金率将上调0.5个百分点至15.5%。央行此举可能是为了三个目的：第一、取代央行票据对冲被动投放的过多的流动性。以2月末人民币存款余额40.49万亿元计算，此举将一次性冻结可贷款资金2024.5亿元；第二、抑制货币信贷过快增长。2月份，金融机构新增人民币贷款同比少增1704亿元，但前两个月合计，新增人民币贷款仍然同比多增692亿元，加大了实现今年信贷监管目标的难度；第三、强化从紧货币政策预期。美国次贷危机和我国雨雪冰冻灾害发生之后，国内关于适度放松货币政策的呼声较高。但2月份CPI涨幅高达8.7%，央行不能不有所反应，以实际行动强化从紧货币政策的预期，这有利于合理引导通胀预期。

（五）、银行信贷的周期，行业资金略有放松；

央行按照四个季度35％、30％、25％、20％的信贷控制，导致3月低部分商家资金相对比较紧张，进而造成市场价格走低，进入4月份，行业将面对新一轮的信贷，行业的资金将会略有缓解，同时终端的资金也将会有所宽松，势必增大市场的需求。

（六）、市场上商家、终端看好后市；

从全国主导城市上海来看：虽然现在的市场呈现一定的下跌趋势，但是商家不愿意再度下跌，本网多次交流，大部分商家认为目前的价格还将上涨。包括现在的终端认为目前的价格还将继续上涨，后期螺纹钢必将看到5300元/吨（二级螺纹上海市场价格），该心态决定了，终端能够认可价格的上涨，同时也支撑了价格的继续上涨。

（七）、4月国内建材出口数量将会逐步加大

据钢厂的人反映，大部分钢厂纷纷减少4月份国内市场的投放数量，而减少的主要原因就是建材的出口，届时市场的资源减少，市场价格必将继续上涨。

（八）、市场上商家心态良好

商家对后市心态较好，认为价格必将继续上涨。据本网站调查了解结果如下：认为市场处于盘整的由上周的48％下降到现在的23％，下降了25个百分点；看涨由上周的48％上升到本周的77%，相对上周上涨了29个百分点；认为市场下跌由上周的4％下降到现在的0％，下降了4个百分点，由此而看，市场心态相对前期出现了明显的变化，看涨的心态更加集中。

综合上述种种因素，再加之商家的操作习惯以及现在的市场价格，预期4月份全国建筑钢材市场价格还将继续走高。（肖军Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）