3月份大中型材市场再上台阶
概述：2月份来，受春节和雪灾影响，市场低位平衡，稳步向好，但节后矿价的大幅上涨引发了钢材市场的暴涨行情，型材各品种也不例外。展望3月份，当前国际长材市场继续上涨，矿价大涨后坯料也必将水涨船高，原料行情对型材市场上涨的作用将持续释放。同时，我们认为短期内型材市场基本面仍将能维持健康态势，商家信心不减，这样，预测3月份的型材市场，我们认为总体仍将保持继续上行的走势，市场价格平台必将再上一个台阶。
一、2月国际长材指数继续冲升
如图1、图2和图3所示，08年2月份国际市场长材指数继续冲升。
图1：CRU价格月指数走势图（94年4月-08年2月）
图2：CRU价格周指数走势图（94年4月-08年2月）
图3：国际市场型材价格年度份涨跌图示
图4：2008年2月底国际各主要市场型材价格比较
具体到各主要国际市场来看，欧美、亚洲型材表现强劲。
欧洲长材市场2月份持续上涨。近日英国Corus宣布将二季度建筑型材的基价上调60英镑/吨（80.4欧元/吨），提价的主要原因为原材料价格上涨以及全球需求旺盛，Corus的提价有望带动北欧型材价格继续上涨。南欧钢厂在成本增加、库存较低以及需求恢复的带动下也上调了型材价格，服务中心接受了钢厂提价，但目前还难以全数转加于终端用户。目前意大利国产140mmIPE出厂价为650欧元/吨（950美元/吨），160-200mmIPE为670欧元/吨(980美元/吨)，不含税。
北美长材市场保持坚挺。美国中西部钢厂小型材出厂价为762美元/短吨。纽柯3月份发货的长材交易价维持不变。目前美国对H型钢的需求保持平稳，2月份价格上涨表明其需求趋于强劲。因海运费高而且市场，进口主流报价非常接近甚至高于国内价格。
亚洲长材继续上涨。春节过后，由于需求旺盛以及成本增加，国外钢厂上调出口到东南亚的H型钢报价。其中，中国日标H型钢的最新出口报价为800美元/吨（FOB），其他国家英标H型钢的报价900美元/吨（CFR）。在日本，2月13日新日铁宣布，该公司将2月份签订合同并且3月份发货的H型钢内销价格上调12000日元/吨（112美元/吨），提价的主要原因为成本增加以及国际市场上涨。目前东京市场200X100mmH型钢的主流市场价格为86000-88000日元/吨，较1月中旬上涨7000-9000日元/吨。现代钢铁将型材价格上调6万韩元/吨，调整后小型H型钢为80万韩元/吨，大型83.9万韩元/吨，中小型角钢77万韩元/吨。
从以上情况可知：2月份以来，随着需求恢复，原料成本上涨，西欧、北美、亚洲等主要地区钢厂纷纷上调销售价格，继续推动市场价格大幅冲高。
二、一月份国内粗钢产量增长有限，二月份受春节和雪灾影响，国内钢厂生产受限，后期资源供给面继续偏紧的可能性仍存在。
鉴于1月份统计数据没有公布，在此没有办法进行详细的数据分析。但从最近各方面反馈的信息来看，1、2月份，甚至后期型材资源的供给都不会有很大的压力。
据国际钢铁协会（IISI）2月21日的统计数据，2008年1月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.13亿吨，同比增长4.9%。其中，欧盟27国粗钢产量为1792万吨，同比下降0.4%；北美粗钢产量为1156.7万吨，同比增长10.5%；亚洲粗钢产量为6201万吨，同比增长5.5%。独联体粗钢产量为1084万吨，同比增长1.9%。中国粗钢产量为4089万吨，同比增长7.3%。
虽然中国粗钢同比增幅仅次于北美的增长水平，但跟2007年17%的平均水平来说，是明显偏低的。事实上，去年12月份以来，国内粗钢产量就一直保持偏低水平。进入2月份后，受春节及国内大面积雪灾的影响，各型钢厂生产都在一定程度上受到影响。我们发现，运力紧张，煤炭紧张，电力紧张，这些因素的效应到现在仍在不断释放。因为不少型钢生产企业是调坯轧材企业，而炼钢企业恢复生产以及运力的缓解都会有一个过程，在这个过程中，调坯企业组织坯料多少会存在一些问题，所以从当前一些钢厂反馈过来的信息，我们发现，原料普遍紧张，已成为当前市场资源供给不足的主要原因，这一效应有可能将持续到3月份上中旬。
不过，从各钢厂反馈过来的消息看，3月份的排产总体要较2月份有所增加。例如，马钢2月份中型材合同兑现率七成，但3月份要力争100%兑现；包钢3月份工槽钢排产增加1万多吨；日照3月份安排检修，不过近两月工字钢本来就没怎么排产，因此影响不大；津系2月底检修了5天，3月份将正常生产；通钢3月份型材生产计划增量；鞍山宝得、东四型钢、阿城、江天型钢、兆博以及唐山地区众多小厂3月份生产都将恢复正常，产量较2月份将有不同程度的增加。
三、1月份角型材进口略增，出口减少，同时春节前市场库存不大，因此可以推测国内需求平稳，而且产量也是有所减少的。
图5：2002-2008年全国主要省市角型材进口情况
图6：2002-2007年全国主要省市角型材出口情况
图7：2002-2008年全国主要省市角型材出口分品种情况
图8：2002-2008年全国主要省市角型材进口分品种情况
四、2月份大盘调整，相关品种及坯料价格表现稳健，但节后上班，市场到货不多，矿价上涨触发了市场的暴涨行情，型材各品种也大幅上涨。
（一）2月份工角槽价格大涨，上涨主要在节后矿价涨价之后。
截止2月25日，全国各主要城市5#角钢、16#槽钢、25#工字钢平均价格为4928元/吨，4875元/吨和4919元/吨，与1月底相比，角钢价格涨330元，槽钢价格涨495元/吨，工字钢涨481元/吨。参考图14、图15。
图9.2004-2008年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势比较
图10：1月23日到2月24日间各品种代表规格涨跌比较
（二）春节后，受矿价上涨刺激，市场首先启动，出现暴涨，钢厂价格随后频繁大幅上调。总体看，矿价上涨后，各型钢厂单次调幅虽然比其他品种的要小，但累计幅度也基本到300元以上，高的已经达500元以上。
五、矿价上涨之后，钢材市场上行的动力明显增加，虽然钢厂价格和市场价格已出现了暴涨，但成本上涨对市场的影响尚未充分释放，同时市场基本面仍将保持较好的态势，商家信心不减，型材后市将继续稳健上行。
首先，我们认为当前市场基本面依然比较健康。随着价格的暴涨，市场库存不增反减，或许是买涨心理激发了下游采购，但也这表明市场的供求关系对价格的继续上涨还是比较有利的。如前所述，2月份受雪灾影响，国内诸多钢厂因煤电不足，生产受限，这已经对许多调坯轧材企业的坯料采购形成了较大影响。尽管从各钢厂当前反馈的情况来看，因角槽价格目前已明显高出线螺价格（如图11所示），3月份角槽的排产大多数都将有一个增量，但是在生产原料的组织上能否有保证，现在仍有一些不确定因素，而且线螺价格波动很大，3月份也很有可能再度超过型材价格，如然，各钢厂产能转移的动力也将会有所变化。
图11：大中型材平均价格与相关品种平均价格比较图（2月24日）
第二，矿价上涨后，尽管各型钢厂出厂价格都作了频繁调整，累计平均幅度也已在400元以上，但相比其他品种而言还是偏低的。事实上，作为相当一部分型材产能的调坯轧材企业，其对原料价格上涨后的成本转移能力是最弱的，因此我们判断，就目前这个上调幅度，对型材品种来说，应该是没有到位的。我们认为，相对于中厚板和热轧等品种来说，型材受于矿价上涨的影响可能要缓慢一些，体现在价格上，上涨的节奏也会表现的更稳健一些，延续的时间也会更长一些。
第三，春暖花开，市场需求也将逐渐恢复，尤其是受春节期间大面积雪灾的影响，3月份必将迎来一个基础设施重建的高潮，这对型材产品的需求无疑是个坚实的利好。例如输电铁塔、钢结构厂房等等，这些都是型钢产品的消费大户。
第四，2008年以来，欧洲及北美地区长材价格继续大幅上涨，春节期间，亚洲地区钢厂价格也开始明显上涨。尽管中国型材价格已大幅上涨，但比较欧美和韩日的水平来说还是偏低的，这种价格差依然是国内型材出口的动力。
当然，在我们看到市场众多利好因素的同时，也必须高度关注可能影响市场的利空力量释放。例如宏观调控，例如各型钢厂资源增量的实际情况……如果说后期市场出现波动，资源供求关系发生变化是基本条件，而宏观调控所引发的资金压力及市场心理的变化就是导火线。
综上所述，当前国际长材市场继续上涨，矿价大涨后坯料也必将水涨船高，原料行情对市场上涨的作用将持续释放，同时，我们认为短期内型材市场基本面仍将能维持健康态势，商家信心不减，这样，预测3月份的型材市场，我们认为总体仍将保持继续上行的走势，市场价格平台必将再上一个台阶。（东进 Mysteel.com资讯部）
