2月1日宏观杂谈
☆今日聚焦☆
胡锦涛赴大同秦皇岛考察煤炭生产和电煤供应 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛高度关注当前电煤供应的严峻形势，一月三十一日胡锦涛深入大同煤矿、大秦铁路、秦皇岛港实地考察煤炭生产和电煤供应情况。
1月份CFLP中国制造业PMI为53.0% 2008年1月，中国物流与采购联合会发布的CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为53.0%，比上月回落2.3个百分点。
中美利差超过1个百分点 人民币汇率再创新高 31日，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率（银行间隔夜拆借利率）降低０．５个百分点，从３．５％降到３．０％。而中国央行本周新发行的一年期央票利率为4.0583%，显示中国的利率高于美国，二者的利差为1.0783个百分点。
发改委通报煤电油运和抢险抗灾工作最新进展 据国家发展和改革委员会31日晚通报的情况，截至31日18时，部分受灾地区交通拥堵现象较前一日有所好转，电力供应除湖南、江西、贵州外运行基本正常，电煤供应力度正在加大。
山西焦炭价格将上涨百元 31日，山西省焦化协会最新数据显示，受炼焦煤的资源紧缺及运力紧张等因素影响，山西省大部分焦炭生产企业计划上调本月焦炭价格，预计调幅在百元以上已成定局。
美企申请调查中国不锈钢产品 31日，中国商务部进出口公平贸易局网站通知称，1月30日，美国4家不锈钢管生产企业和钢铁工人同盟联合向美国商务部和美国国际贸易委员会递交了申请，要求对中国生产的不锈钢焊接压力管展开反倾销和反补贴调查，向这一产品征收23.81%-44.73%不等的反倾销税。
全国电煤库存降至2119万吨 在冰雪灾害导致南方多省电力供应红灯频闪的同时，全国电煤告急的紧张现实，无异于“雪上加霜”。根据电监会最新统计，目前全国电煤库存已降至2119万吨。这个数字不到正常存煤的一半。
雪灾或拉低一季度GDP增速0.5个百分点 1月中旬以来，我国南方部分省份出现大范围降温、降雪、冻雨等恶劣天气将不可避免地对中国经济造成短期冲击。专家预计，这场暴风雪可能拉低一季度GDP增速0.5个百分点，推高CPI涨幅0.3个百分点。而从更深层次来看，它还将凸现出中国经济亟待改革的薄弱环节。
本月央行净投近3900亿 春节前资金很充裕 本月央行经过大力度对冲后，还是向市场净投放了近3900亿元资金，创下了单月资金投放最高纪录。这意味着，春节长假前市场的资金面将非常充裕。
31个省份落实价格干预缓解涨价预期 31日，发改委宣布，截至１月26日，全国３１个省、自治区、直辖市已全部公布并实施了临时价格干预措施。业内人士分析，此举将为国家此前出台的一系列稳定物价的政策发挥作用赢得时间。
国土资源部：去年全国招拍挂出让土地收入超9000亿 31日，国土资源部部长徐绍史在全国国土资源管理工作会议上介绍说，2007年全国招标拍卖挂牌出让土地收入超过9000亿元。
☆今日分析☆
预计08年中国经济增速将放缓至9.5%
分析认为，美国经济的持续疲软将拖累今年中国经济增速由11.5%放缓至9.5%，同时应对通胀，决策部门将更多地倚重汇率政策，而非去年重点采取的加息政策。渣打银行在最新一期《宏观经济与金融市场月报》中称，受次贷危机和信贷紧张等因素影响，今年美国经济低迷状况可能会愈加严重，预计2008年美国经济增长率仅有0.5%，2009年仅为1.2%，而美国经济的潜在增长率则为2.7%。在这种局面下，美国决策层将大举放松财政政策和货币政策，预计美联储局将做出激进的政策反应———大幅降息，保守估计到今年年中联邦目标利率将降至3%以下。报告预测，随着时间的推移，预计在对美出口疲软和国内紧缩政策滞后效应的双重夹击下，以及投资信心和投资计划的削减，2008年中国经济增长步伐将放缓。此外，中国今年仍将面临通胀难题，而应对之策，很可能是加快货币升值。渣打银行首席经济学家王志浩指出，去年12月初，中国宏观调控立场由“稳中从紧”转向“从紧”，表明决策部门加大了应对通胀的力度，而通胀通常在经济繁荣后期才逐步浮现。预计中国政府今年将加大对汇率政策的倚重，预计2008年人民币兑美元升值幅度将达到9%，2009年升值幅度为7%。渣打分析，目前，投资者信心开始受到影响，西方银行业的信心开始被击成碎片，各大银行纷纷收紧银根。目前为止，各大央行联手向市场注入巨资对缓解紧张局势的效果还有待观察。
雪灾或拉低一季度GDP增速0.5个百分点
分析认为，预计1月中旬以来这场暴风雪可能拉低一季度GDP增速0.5个百分点，推高CPI涨幅0.3个百分点。而从更深层次来看，它还将凸现出中国经济亟待改革的薄弱环节。这场暴风雪对中国经济影响明显，将在2月以及3月中旬公布的主要经济指标中得到体现。首先，暴风雪造成的供电中断、原材料断货、产成品运输困难将对受灾省份生产和出口造成重大影响。再考虑到世界经济增长率明显下滑的因素，初步预计一季度出口增长率将回落到16.4％，比去年四季度回落6个百分点；贸易顺差下降到430-480亿美元，并很有可能出现2004年1季度以来的首次同比下降；工业生产增长16％左右，增速比去年四季度回落1.5个百分点。其次，由于施工期明显缩短，一季度固定资产投资增速很难出现前几年的反弹，预计将比去年四季度回落4.1个百分点至20.5％左右。受出口、投资、工业生产减速影响，预计一季度GDP增速为10.1%左右，“比正常水平下降0.5个百分点”。不过，一季度经济增速回落可能是暂时的，随着3、4月份投资增速的恢复，二季度GDP增速将明显反弹。1月份居民消费价格（CPI）涨幅将达到6.8%左右，比上月提高0.3个百分点；而受春节因素影响，2月份CPI涨幅将再创新高，突破7%。“暴风雪将推高一季度CPI涨幅至少0.3个百分点，”一季度CPI涨幅将达到7%，“这还有低估的可能”。
☆今日简讯☆
加拿大11月GDP月比上升0.1%。
美国1月堪萨斯联储制造业指数为7。
欧元区12月失业率为7.2%，高于预期。
欧元区12月失业率为7.2%，高于预期。
美国1月份芝加哥采购经理人指数为51.5。
美国12月消费者支出月升0.2%，高于预期。
欧元区1月CPI年率初值为3.2%，高于预期。
德国1月CPI月降0.3%年升2.7%，符合预期。
意大利12月PPI月降0.1%年升4.6%，不符预期。
NYMEX3月原油期货31日收低，下跌0.58美元，或0.63%，结算价报每桶91.75美元。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
