12月份大中型材市场稳中有涨
概述：11月份来，大盘高位攀升，钢坯价格继续上涨，型材各品种资源供求关系变化不大，局部地区部分品种规格依然紧缺，市场价格也稳中有张。展望12月份，国际长材市场稳健运行，坯料等原材料继续看涨，生产成本进一步提高，市场看涨预期强烈……因此，预测12月份型材市场，我们认为仍将保持稳中有涨的态势。
一、11月国际长材指数继续爬高。
如图1、图2和图3所示，2007年国际市场长材指数继续高位攀升。尽管6-8月，受欧美市场疲软影响，出现回调，但在亚洲及中东市场的强劲带动下，9月份以来国际长材指数已再创新高，11月份仍在爬高。
图1：CRU价格月指数走势图（94年4月-07年11月）
图2：CRU价格周指数走势图（94年4月-07年11月）
图3：国际市场型材价格年度份涨跌图示
图4：2007年11月底国际各主要市场型材价格比较
总体看2007年国际长材市场表现，亚洲、独联体和中东等地区涨势要强于欧盟和北美，这与发展中国家钢材需求的特点是一致的。下半年以来，在后者限于疲软、回调走势的同时，前者继续保持者良好的上涨势头，并成为推动国际长材指数再创新高的主要力量。而且在这个过程中，前者的绝对价格水平已基本赶上甚至还有超过后者。
后期中国将进一步控制长材产品的出口，如果亚洲及中东地区产能没有及时补充这块因中国资源减少出口所形成的缺口，该地区因基础设施建设而继续保持的旺盛需求，很有可能将进一步推高长材的价格水平。
二、2007年1-10月国内型材产量同比增幅不到18%，明显低于其他钢铁产品。
图5：2007年1-10月国内主要钢铁产品产量增幅比较
图6：2004-2007年全国大型材日均产量图示
图7：2004-2007年全国中小型材日均产量图示
图8：2007大型型钢主产区产量及同比增长情况
图9：2007年中小型材主产区产量及同比增长情况
图10：2007年大型材产量各产区份额图示
图11：2007年中小型材产量各产区份额图示
图12：2007年1-10月，大型材主产区增长示意图
图13：2007年1-10月，中小型材主产区增长示意图
显然，2007年国内型材产量的增长是较为平稳的。具体到品种和地区，我们发现，大型材产量有进一步集中的趋势，而中小型材却有进一步分散的趋势；值得一提的是，河北大型材产量占全国的份额从去年的8%提高到今年的17%，相应地，山东和安徽的份额略有下降；而中小型材尽管山东和辽宁的份额有所提高，但河北产区仍以36%的份额继续占据第一位。详见图5、图6、图7、图8、图9、图10、图11、图12和图13等。
三、2007年10份进出口环比都继续回落，但出口环比依然明显偏高，表观消费量环比变化不大。
三季度以来，国内角型材出口持续减少，第四季度出口按照继续回落的趋势来测算，全年角型材出口估计在580万左右，进口在30万吨左右；同时，如果按照1-10月份的平均增长速度来测算，全年型材产量估计在3900万多左右，全年净出口550万左右，据此测算全年国内表观消费量，应该在3350万吨左右。这样，全年净出口量占全年型材总产量的比例也将在14%左右，较去年的6%提高了8个百分点。同时，2007年全年的表观消费量较2006年的3570万吨预计减少220万吨左右。详见下图15、图16。
如表2、表3和图17、图18所示，2007年1-9月份国内角型材出口的大幅增加，主要是由大中工槽钢出口增加所致，而且我们发现各品种出口同比金额基本都大于同比数量；1-9月份进口数量的同比减少，则主要是由特殊小型钢进口明显减少所致。
总体测算下来，2007年国内型材表观消费量同比将下降6%百分点，下降的直接原因是出口的增长大大超过了产量的增长。如图19所示。从数据上看，2007年大型型钢比去年增加100多万吨，1-9月份出口却已较去年增长233万吨；中小型型钢产量与去年水平大致相当，1-9月份出口较去年增长48万吨。就此判断，国内型材表观消费量的减少，主要是以大型钢为主。在GDP及固定资产投资增长继续保持稳健势头的情况下，需求是不会减少的，因此型钢消费量的减少，主要是由钢结构等工程建设技术的更新及材料工艺的替代等因素造成的。
图15：2002-2007年全国主要省市角型材出口情况
图16：2002-2007年全国主要省市角型材进口情况
图17：2007年角型材出口细分品种对比
图18：2007年角型材进口细分品种对比
图19：2004-2007年各月型材表观消费量变化情况
四、在坯料的推动下，型材各品种也出现大幅上涨的表现，平均涨幅在800-900元；坯料的强劲走势对型材市场的支持仍将延续下去。
截止11月18日，全国各主要城市5#角钢、16#槽钢、25#工字钢平均价格为4128元/吨，4108元/吨和4251元/吨，与2006年同期相比，角钢价格涨916元，槽钢价格涨912元/吨，工字钢涨764元/吨。全年的走势大致可分为三个阶段：6月份以前持续大幅上涨，6-8月份振荡上升，9月份以来再次明显上涨，参考图16。相对来说，工字钢涨幅略弱于角槽钢，北方地区涨幅略小于南方地区，下半年涨幅略小于上半年。各区域各品种涨幅情况，具体参见图21、图22、图23。
图20：2004-2007年国内型材各主要品种价格与国际长材指数走势图示
图21：2006年11月到2007年11月间各品种代表规格涨跌比较
图22：2007年50*5角钢各主要城市价格比较
图23：2007年16#槽钢各主要城市价格比较
图24：2007年25#工字钢各主要城市价格比较
图25：2007年5#角钢主要城市涨幅比较
图26：2007年16#槽钢主要城市涨幅比较
图27：2007年25#工字钢主要城市涨幅比较
五、能源、原材料等继续上涨的预期强烈，钢厂价格已在先后上调，市场情绪稳健向好，预计近期市场价格还将继续上涨。
第一、国内型材（尤其是大型型钢）市场的表现，对出口的依赖程度已大幅提高。07年角型材出口的变化已成为主导市场价格的主要因素之一，因此，如果后期出口进一步受阻，相对于螺纹钢来说，型材的表现肯定会偏弱许多，尤其是大型型钢，换句话说，如果后期长材市场整体上涨，型材涨幅仍是相对有限的。这样，对外依赖度相对偏低的螺纹钢价格高于型材的现象就可能会成为08年的一种常态。
图28：大中型材平均价格与相关品种平均价格比较图（2007年11月18日）
第二、国际市场上中非拉地区对长材的需求仍保持旺盛，同时国内型材价格与欧美日韩相比，仍有一定差距，因此国内型材仍有出口的动力。不过，贸易摩擦，以及独联体等地区出口资源的增加……会增加我国型材出口的不确定性。事实上，07年7月份以来，在政府对长材出口加征10%的关税后，型材出口已是逐月减少的。
第三、原材料、能源价格的上涨，仍将是推动型材价格上涨的主要动力之一。相对来说，中小角槽钢资源的生产厂家更多是调坯轧材企业，因此，相对于大中工槽而言，前者对坯料市场的表现会更加敏感。对后者而言，如果出口受阻，坯料的上涨也将成为其抗跌的重要支持。据悉，2008年我国矿产资源补偿费征收新标准有望出台，这将成为新的推动原燃料涨价因素。
第四、07年型材产量的增长是相对平缓的，08年很可能仍将延续这一态势。尽管武钢等原有大厂型材线会恢复生产，同时全国各地也有新上一些生产线，但前者的生产将主要以高附加值产品为主，不会谋求普通类资源的量的大幅增加，而后者多数仍是以调坯轧材生产为主，资源的释放仍受制于坯料的供应，坯料的产量则受着矿焦煤等资源性产品持续紧张的制约。
第五、尽管08年经济增长放缓已成为社会共识，但这种放缓应该是一种平稳的制动，而不是突然的、剧烈的“急刹车”。因此需求面的影响不是主要的。相对而言，工程建设的技术更新，替代材料及工艺发展更值得业者关注。事实上，从2004年以来，国内型材表观消费量已是逐年下降的，2007年再次下降6%。而与此同时，冷弯型钢以及焊接类型材的应用在迅猛扩大，其中国内冷弯型钢产量在2003年是400多万吨，2006年到800万吨，07年估计达1000万吨。许多工程应用中，热轧H型钢替代工槽，冷弯型钢及焊接型钢替代热轧H型钢，似乎已成为一种技术进步的标志。
第六、鉴于各种要素的利好支持，08年型材总体仍将稳中有涨，但鉴于出口的不确定性，以及工程应用材料工艺替代的发展，大中工槽的表现可能会弱于中小角槽，后者的价格将不断向前者逼近、持平，甚至会出现阶段性超过前者的情况。
第七、鉴于能源价格上涨所带动的运费上涨，后期国内各区域市场的资源流动成本会进一步提高，从而会进一步加大区域间价格的差距，东北、华北及华东等资源释放较为集中的地区，价格上可能仍会保持相对偏低的局面，甚至价差会进一步拉大。（东进Mysteel.com资讯部）
