钢企下半年盈利或下降

据Wind统计数据显示，36家钢铁类上市公司半年报净利润为296.59亿元，同比增长率为83.48%；每股收益为0.374元，同比增长63.6％。

目前，钢铁上市公司中，市值超过千亿元的公司已有3家，分别为宝钢股份（3187.18亿元）、鞍钢股份（2043.91亿元）、武钢股份（1303.46亿元）。

行业研究员表示，受煤价、矿价、运费上涨，出口退税下调等不利因素的影响，钢铁股下半年盈利增速预计有所下降。

但也有专家表示，考虑到需求旺盛、产品结构调整、行业整合等因素的影响，钢铁股的表现仍然值得期待。天相投顾的研究报告认为，预计下半年国内钢价将维持高位运行，虽然行业利润增速将趋缓，但行业总体形势依然良好，盈利仍有望与上半年基本持平。

钢企半年报靓丽

在多家上市公司的中报里，大家不约而同地提到出口增长和钢价上涨对公司盈利的推动，认为这是钢铁公司利润高涨的首要功臣。

今年上半年，我国粗钢产量2.38亿吨，同比增长18.9％；钢材2.70亿吨，同比增长23.9％；粗钢消费量2.07亿吨，同比增长9.6％，而钢材出口创历史新高。

虽然多次下调出口退税率，但由于国外钢材需求旺盛，国内外价差持续扩大，上半年钢材出口保持强劲增长，共出口钢材3379万吨，同比增长97.8％；钢材净出口2510万吨，同比增长179.7％，均创历史最高水平。国内外需求旺盛、库存下降及铁矿石等原材料价格上涨直接驱动钢铁价格稳步上行，6月末国内市场钢材综合价格指数比年初上涨5.29%。

上半年，我国钢铁行业出现了一波高速增长。钢铁龙头宝钢股份1-6月业绩同比增长了80%，实现净利润81.6亿元，每股收益0.47元。武钢股份等9家公司上半年的净利润增长均超过100%，其中广钢股份上半年净利润增长1558.34%，如此良好的增长势头，除了因公司上年同期净利润基数低（为128万元）外，公司表示，主要因今年以来钢材市场形势明显好转，公司加大了市场开发，推动钢材出口，加之销售价格上涨，故公司主营业务收入同比有大幅上升。

钢企谨慎预测下半年

不过，同各个钢铁企业在中报里将钢价和出口归纳为盈利功臣一样，众企业也纷纷在中报里对包括铁矿石价格上涨、运费增加等成本压力表示了担忧，并对下半年的政策面对业绩的影响出言谨慎。

宝钢股份在半年报中表示，下半年钢材市场不确定因素仍然很多，一是出口退税政策调整对下半年钢材出口将产生实质性影响；二是国内钢厂新增产能继续释放，钢材价格面临下跌压力。

马钢股份也担心下半年产能增加和限制出口政策的影响。由于主要原材料的价格在高位运行，企业经营压力较大。

东方证券分析师杨宝峰表示，目前，整个钢铁行业的估值已经偏高，平均已经超过20倍。下半年，由于成本上升、基数变大，整个行业的利润增幅会下降。如果四季度钢价不出现强劲反弹，预计全年行业利润增幅会下降到60%－70%。

但国信证券分析师郑东在日前召开的“钢铁行业2007投资研讨会”上认为，由于汽车、房产、造船等下游行业需求旺盛，国际市场又供给不足，且下半年产能新增有限，全社会库存将保持在较低水平，下半年国际国内钢价将继续上涨。

据Wind资讯统计，今年各机构对钢铁板块公司，预测全年每股收益已经达到0.76元。

目前，已有数家公司在半年报中预期三季度业绩增长，其中太钢不锈预增幅度在150%以上，武钢股份、八一钢铁等也预计三季度净利润增长50%以上。

看好蓝筹公司

天相投顾研究员认为，下半年更应关注两类钢铁公司：一是经营稳健、成长性良好的行业龙头公司，如宝钢股份、太钢不锈、鞍钢股份、武钢股份等；二是具有整体上市、并购重组等资产整合概念的公司，如攀钢钢钒、承德钒钛、莱钢股份等。

根据今年钢企的中报，收入排名前十的公司，合计实现营业收入3004.3亿元，占全部上市公司的65％。其中作为龙头的宝钢股份、太钢不锈、鞍钢股份和武钢股份的净利润同比增幅分别达到80％、305％、58％和161％。

未来国内钢铁业重组进程将加快，落后产能淘汰速度加剧和钢铁产业集中度增强，强者恒强的局面将越来越明显。日前，宝钢、武钢等都加快了借并购做强的步伐，以规模优势来争夺成本定价话语权和保持激烈竞争中的不败地位。预计未来若干年，除安赛乐米塔尔外，全球钢铁业通过扩张与竞合，将出现数家近亿吨级规模的钢铁企业。（来源：中国证券报）