7月份铁矿石市场价格小幅上扬

概述：6月份铁矿石市场总体表现为低迷-反弹-清淡走势。其中国内矿经历长期的低迷後月底钢厂开始接受价格小幅上涨的局势，出现小幅度反弹，惜售屯货的企业越来越少，市场交易趋于活跃。而进口矿经过约大半月的低迷後，临近月底出现小幅反弹，目前市场开始趋稳，成交清淡。近期市场表现如下几个特点：一、南北钢厂进口矿库存相对紧缺。二、港口贸易矿现货资源较为集中。三、由于降雨原因南方国内矿库存锐减。四、国际海运价格持续回升。五、铁矿石外盘价格继续坚挺。综合以上因素，预计7月份铁矿石市场将小幅上扬，局部地区继续平稳运行。

一、6月份国际铁矿石市场动态

随着2007-08年度铁矿石价格谈判的逼近，一些机构纷纷开始预测未来矿石谈判价格或修正早前的预测值。花旗集团预测，未来两年铁矿石基准价格还将继续上涨，2008-09财政年度涨幅将为20%。花旗集团在本年度铁矿石价格上涨9.5%谈判结束之后,曾预计2007-08年度矿价将跌20%，之后在印度对铁矿石征收关税之后又预计矿价将涨7%。瑞士信贷集团预测2008年铁矿石基准价格将上涨25%，而此前瑞士信贷预测的涨幅为10%。瑞士银行预测2008年铁矿石合同价将上涨10％。CRU预测今后两年，铁矿石价格将会继续上涨。麦格理也预测，明年铁矿石供求仍紧张，2008年铁矿石价格还将有较大幅度增长。联合国贸易与发展会议（Unctad）"铁矿石信托基金"的报告称，如果矿山产能扩建计划全部完成的话，到2009年，全球铁矿石市场可能过剩3000万吨，铁矿石价格亦将开始回落。

巴西：5月份巴西铁矿石出口2250万吨增41%。5月份巴西铁矿石出口2250万吨，同比增41.7%，高于4月份的26%增幅。1-5月份累计出口1.05亿吨，同比增18%以上。中国继续是推动巴西铁矿石出口增长的主要动力，5月份，中国共进口888万吨巴西铁矿，同比增逾84%，日本和德国为第2大和第3大进口国，分别为231万吨和184万吨，但增幅有所缩小。法国和韩国进口量分别为134万吨和111万吨。

澳大利亚：三菱投资30亿美元开发澳洲铁矿石。三菱公司于周一宣布投入30亿美元加入澳大利亚西部铁矿石开发项目。澳大利亚矿产资源开发分公司——三菱澳大利亚开发公司同意协助Murchison金属公司共同开发位于澳大利亚西部Jack山的铁矿石矿床及基础设施如铁路和港口。预计在2011年该项目将开始生产优质铁矿石，产能约为2600万吨，以满足亚洲市场迅速增长的需求。另外，澳大利亚矿业公司Fortescue正考虑筹资约10亿美元，以扩建该国的一个铁矿石项目，满足来自中国钢厂的强劲需求。

印度：印度钢厂担忧铁矿石出口继续增加。印度钢厂称，印度铁矿石出口一直持续增长，出口价格不断攀升，如果这种现象继续，它对国内钢铁工业的扩建计划将构成极大的威胁，铁矿石开采一旦枯竭，所有的产能扩建计划将搁浅。印度钢铁联盟（ISA）称，今年1-5月，铁矿石出口价格涨了21美元/吨，即上涨36.20%。据印度港口协会的统计数据，5月份，印度港口的铁矿石出口发货801万吨，而去年同期为737万吨，增8.7%;4月份出口发货737万吨，同比增4.8%。然而，印度的矿山却称，由于卢比升值、征收出口关税和最近运费的上涨,铁矿石出口降10%。

二、6月份国内铁矿石市场分析

随着我国城市化，工业化进程的加快以及我国社会消费结构的变化，使我国钢铁工业出现飞速发展，从2001到2005年，我国粗钢产量增长了2.13亿吨，2005年中国粗钢产量占世界将近31%的份额。同期，除中国外其它国家粗钢只增长了284万吨，基本没有什么变化。我国钢铁工业的飞速发展带动我国乃至世界铁矿石行业的发展。自1992年我国铁矿石国内产量突破2亿吨以来，以后逐年大幅增长，到2003年我国原矿产量达2.6108亿吨，2004年我国原矿产量高达3.1010亿吨，据统计，2006年我国铁矿石原矿产量再创新高，其中2006年全年铁矿石产量高达5.8亿吨，比上年同期增长53%。而2007年5月份我国铁矿石产量为6050万吨，较上月5431万吨上涨620万吨，环比上涨幅度11.42%。下图是我国铁矿石原矿产量对比图。

6月份华北地区内矿市场稳中有升。月底承德宽城地区价格走势平稳，66%干基含税价820~830元/吨左右，其价格水平与上月基本持平。辽宁建平地区价格稳中小幅上涨。66%铁精粉湿基不含税价上旬为590~600元/吨，上、中旬为590~610元/吨，下旬为615~620元/吨。抚顺地区干基730元/吨左右；凌钢采购价（干基含税进厂价）上旬为800元/吨，中旬为780元/吨，下旬为800元/吨。辽宁临港大石桥地区铁矿市场出现货紧价扬态势，66%酸粉主流出厂价（湿基不含税）为600~610元/吨。因为各地经销商进行抢购，当地选厂库存资源严重短缺，普遍实行预付款交易，即先订购付款，生产后供货。故6月份辽宁的铁精粉流入唐山的数量很少。

近期唐山矿粉价格总体保持稳定，钢厂继续打压价格的难度正在增大，没有资金压力的大部分矿山不愿出货，市场观望情绪浓厚，供需双方的对峙状态依然在继续。虽然目前钢厂在于矿山的较量中依然占有资金和心理上的优势，但是目前的市场条件和未来可能影响唐山矿粉价格走势的因素是我们不能忽视的。

1、唐山矿山目前的生产现状是制约矿粉价格下滑和产量增加的主要因素。随着从今年年初开始以来连续不断的对唐山采矿的治理，发展到现在一个影响唐山市场的核心因素已经越来越明显。这个问题就是大部分小采矿被关闭后造成的矿石资源短缺。从目前情况看唐山对小采矿治理还是力度很大的，接近三分之一的小采矿已经被彻底关闭，后续矿石增产的可能性几乎为零，同时由于政府担心出现事故对现有采矿的炸药的限制，造成了炸药持续供应紧张，更加限制采矿产量的释放，加剧了矿山资源的紧张。而且目前唐山矿粉生产链条存在着严重的缺陷，制约了唐山矿粉产量的增加和价格的下降。这个缺陷就是日益严重的精粉和糙粉生产的两极分化，唐山目前情况基本都是小选矿的专门生产糙粉，精选厂专门生产精粉，因此唐山矿粉生产脱节的情况已经十分严重。而作为这个生产链上的最后一个环节的精选厂基本处于纯加工的状态，获利空间较为有限，钢厂能够打压价格获取的利益也主要来源于此，一旦精选厂利润被挤压净而他们又不能从压制糙粉生产企业获得利润，那么精选厂必然会停止出货观望市场。从目前矿粉利润分配情况看，主要的利润在矿石，而在矿石资源严重短缺的情况下，短时间压缩矿石利润是不太可能的，因此目前的矿石对糙粉和精粉价格形成了有力支撑，使得唐山矿粉很难出现大幅下滑。同时矿石的短缺不但造成了没有矿山的选厂开工不足，而且大部分有矿石的大矿山也面临着矿石不够用的问题，因此矿石短缺的问题将会成为制约唐山矿粉增长和库存积累的主要问题，而低库存的现实在外部资源无法大量补充的情况下，也就意味着有可能会出现资源的持续紧张，矿石问题也将成为一个长时间的问题。

2、外部资源无法大量补充唐山市场，使得唐山钢厂对本地资源的依赖性增强。随着海运费的连续上涨，近期现货和期货价格也出现了上涨趋势，贸易商的销售信心进一步增强，因此在内外矿依然存在明显成本差异的情况下，外矿仍然无法对内矿市场产生冲击。同时近期凌钢矿粉采购价格连续上调使得东北矿粉价格出现上涨情况，东北矿粉对唐山市场的补充继续减少。所以在外部资源由于成本问题无法大量涌进的情况下，唐山钢厂实际可以利用的资源就只有本地资源，后期市场对其依赖性有可能会继续增强，从而加剧本地资源的紧张程度。

3、受矿石资源短缺限制唐山矿粉库存情况并不容乐观，而随着7月份开始唐山钢厂新建大高炉的陆续投产整体需求的增大，社会库存的积累将更加困难，而且这个问题进入冬储期极有可能被放大，使得后期钢厂采购将十分困难。

4、在海运费带动下外矿价格上涨以及东北矿粉价格上涨，有可能会极大程度上增强唐山本地矿主的信心，对后市重新产生期待，与钢厂的心理对峙逐步升级，钢厂库存被迫消耗库存处于被动状态。综上所述，在矿石和糙粉价格保持坚挺、外部资源无大大量补充和社会库存不高的情况下，唐山市场将有可能继续处于僵持状态，但是如果后期钢材市场出现向好的情况，而钢厂库存消耗过多，又面临集中补充库存，那么也不排除后期矿粉价格出现小幅上涨的可能。

展望后市走势，7月份市场环境将好于6月份，市场价格可出现反弹，66%铁精粉出厂价格有可能恢复到880~890元/吨的水平。支持市场价格走强的因素：一是近期国内钢材市场供需关系依旧，市场价格“将进入稳中小幅回升期”，7月份不会出现大幅震荡。二是进口矿价格和海运市场价格双双反弹。截止到6月底，巴西图巴朗-北仑/宝山的海运费已经由6月15日的40.5美元/吨涨到56美元/吨左右。这样，必然要拉动7月份进口矿价格继续走强，从而支持国产矿价格上涨。三是国产铁矿产品资源紧缺的局面短期内难以改变，需求旺盛、供给不足的矛盾将推动唐山铁矿产品市场持续走强。

三、6月份进口矿市场回顾

随着国际钢铁行业的快速发展，以及我国大搞经济建设对钢铁的需求日益强劲，我国对外矿的依赖程度逐渐增强。2007年前4个月，我国进口铁矿石总量1.34亿吨，按此幅度增长，我国2007年需要进口铁矿石总量为4亿吨，其中5月份我国进口铁矿石总量开始下降。下图为我国进口铁矿石国别统计对比图。

下图为2007年4、5月进口铁矿石国别对比图

从上图来看，5月份进口铁矿石总量均较4月份出现小幅下降，尤其是印度矿减少明显。

四、6月份进口矿市场分析

今年以来，国际铁矿石市场依然风起云涌。先是三月份印度政府突然决定对铁矿石出口加征关税；继而五月份国际海运价格又达到近年高点。近期，国际各大机构又开始纷纷放言，对2008年度及以后国际铁矿石价格作出预测，其中看涨的成分依然较多。纵观2007年上半年进口矿市场，可谓一波三折，进入6月份，目前市场总体变现如下几个特点：一、南北钢厂进口矿库存并不充裕。二、港口贸易矿现货库存接近平衡底线且较为集中。三、南方国内矿库存锐减。四、国际海运价格开始持续回升。五、焦炭市场月底抬价促使钢坯、生铁成本上涨。六、巴西港口货源运输不畅。七、铁矿石外盘价格继续坚挺。若7月份钢材市场能有所企稳，进口矿市场将呈现上涨态势。

从库存看矿石市场。纵观近年来进口矿港口库存变化，我们可以得出如下两个特点。一是总库存维持4000-4500万，铁矿石市场走势主要表现为平稳波动，不会出现大幅上涨或下跌现象。二是，印度矿库存维持在1000-1200万之间，矿源搭配比较均匀则进口矿市场比较平稳，港口货源进出平衡。而从当前港口现货库存来看，我国23个港口进口矿库存总量4300万吨，其中印度矿库存总量近1000万，处于维持市场平稳波动的边缘库存。再者港口1000万的进口矿印度矿资源集中度偏高，目前仅少数大型贸易公司占有现货资源，较少的贸易矿掌握在少数贸易公司手里，进口印度矿资源存在一定的短期区域垄断迹象，一旦海外资源竞相抬价，港口运输受阻，进口矿现货市场即有上涨的绝对动力，而每年三季度受季风影响运输环节问题频繁发生。

从社会库存来看，目前总体表现南方遇冷北方温。通常每年第二、三季度都是我国铁矿石开采的最佳时期，国内矿的增长明显，尤其是北方地区，矿山，选厂等都已进入高效生产阶段，对钢厂来讲国内矿资源的增加会明显影响对进口矿的需求，故北方钢厂对进口矿采购并不积极，加之目前北方港口进口矿库存又相对充裕，所以出现近期河北钢厂采购观望情绪比较浓烈。而南方市场却与之相反，受气候的影响，近日湖南、湖北、广东等地区由于连降暴雨的影响，国内矿山开采受到严重影响，尤其是运输环节最为突出，南方钢厂在国内矿资源得不到必要支持的情况下，只好转向采购进口矿，加之钢厂进口矿库存不甚充裕，故南方钢厂采购进口矿石的价格有所上涨，表现为南北港口贸易矿差价在减少，甚至持平。目前63.5%印度粉矿我国天津港口现货成交价格为870元/吨，而同品味的资源连云港成交价格也为870元/吨。差价的减少进一步说明南方钢厂进口矿库存较北方钢厂紧缺。下图为天津港口63.5%印度粉矿车板价走势曲线。

从国际海运市场看矿石市场.虽然2007年国际海运市场经过长达5个月的疯狂上涨後开始回落，但没坚持多久，巴西到我国的铁矿石海运价格由5月份最高时期56美元/吨跌到41美元/吨後随之又开始反弹上涨，目前巴西图巴朗至中国42.76涨1.56，西澳至中国15.98涨0.53，印度维持在26美元/吨左右，菲律宾到我国的海运价格27.5美元/吨，伊朗阿巴斯港口到我国的海运价格为22美元/吨，新喀里多尼亚至中国的海运费在41美金/吨左右。主要是由于今年船运紧张的原因所致，虽然今年造船和二手船转明显增加，但仍不能满足我国进口矿需求的日益增长的要求，我的钢铁张东亮介绍，自1985年我国铁矿石进口量突破1000万吨，达1011.00万吨；2002年突破1亿吨，达1.1150亿吨；2003年我国进口量超过日本，成为世界第一进口铁矿石大国，进口量为1.4818亿吨；2004年我国进口铁矿石突破2亿吨，高达2.08亿吨；2005年我国进口铁矿石再创新高，高达2.75亿吨，同比2004年增长32.21%。2006年我国进口铁矿石一举突破3亿吨，进口铁矿石总量高达3.26亿吨。而2007年1至5月份我国进口铁矿石总量1.61亿吨，按此进口量预测，2007年我国进口铁矿石总量有望达到3.86亿吨，较2006年进口3.26亿吨增长6000万吨。我国对进口矿需求如此大幅度的增长势必带动船运市场的紧缺和价格的上扬。近期船运市场的上涨将为贸易矿后期走势带来直接的利好因素。下图为港口库存统计走势图。

本月国际海运市场经过长期的疯狂上涨後，急速回落後大幅反弹。国际海运市场由年初33.4美金/吨（巴西）上涨到5月中旬56.32美金/吨后开始回落到目前53美金/吨，而澳洲方面页由年初15.58美金/吨上涨到5月份中旬24.14美金/吨後开始回落到目前20美金/吨，国际海运价格上涨一度接近4年来最高点，而在印度方面，近日海运市场也由5月中旬的29美金/吨回落到目前27.5美金/吨的价位。目前海运费的上涨直接影响进口矿市场的成本。下图为巴西、澳洲到我国铁矿石海运价格走势图。

五、表观消费统计

2007年5月份表观消费量较上月有所下降，较2006年同月明显上涨，下图为表观消费对比图。换算系数为1.5。

六、7月份铁矿石市场预测

展望后市走势，7月份铁矿石市场环境总体将好于6月份，市场价格可出现小幅反弹，但7月份市场不会出现大幅震荡，局部市场将继续平稳运行。（东亮Mysteel.com资讯部）