钢材期货出，远期市场没？

从2000年上海期货交易所成立钢材期货专题小组以来，已经过去了七个年头。期间，虽然受到相当大的阻力，包括钢铁行业的利益“代言人”中国钢铁工业协会一直对推出钢材期货持反对意见，但上海期货交易所从没有放弃努力。

上周在上海召开的第四届上海衍生品市场论坛上，证监会首任主席刘鸿儒为钢材期货的推出摇旗呐喊，而中钢协副秘书长、首席分析师戚向东态度“180度大转弯”，称“中国钢材期货上市为期不远”，个中变化耐人寻味。有业内人士认为，此次刘鸿儒和戚向东的发言显示，两个不同利益方面对钢材期货的看法已从冲突转变到达成共识，钢材期货的上市看来“指日可待”。该人士同时表示，钢材期货如果上市，将与现有的钢材中远期交易市场一起，形成新的现货、中远期和期货三位一体的市场格局。

上海期货交易所：推出钢材期货适逢其时

2005年初，上海期货交易所开始为推出钢材期货造势。2005年3月17日《期货日报》发表了上海期货交易所发展研究中心《钢材现货市场及期货市场分析》的报告，认为我国恢复钢材期货交易适逢其时。自成立以来，钢材期货小组多次奔赴各地，对各地主要钢厂生产企业、流通市场以及贸易流通商进行调研。钢材期货小组得出调研的结果：无论钢厂、流通商还是用户，都渴望找到规避价格风险的渠道，渴望早日推出钢材期货交易。

在2006年10月24日举行的“中国金融衍生品大会”上，上海期货交易所总经理杨迈军表示：“发展钢材期货有利于完善钢铁行业市场体系和价格形成机制，更大程度发挥钢铁在资源配置中的作用，可以为生产企业和用户提供规避市场风险的工具，引导钢铁产业有序健康发展。”

但在此次论坛上，上海期货交易所总经理杨迈军并未对钢铁期货的上市问题表达进一步观点。

刘鸿儒：应尽快推出钢材期货

全国政协经济委员会副主任、证监会前主席刘鸿儒在论坛的致辞中表示，当前推出线材和螺纹钢、石油期货交易的条件已经基本成熟，应尽快推出。

刘鸿儒表示，随着我国工业化和城镇化建设步伐的加快，对钢材特别是螺纹钢和线材的需求仍会保持稳定增长。2006年我国生产的螺纹钢和线材达到1.54亿吨，占整个世界线材和螺纹钢的50%以上。

刘鸿儒表示，螺纹钢和线材比较容易标准化，中国在推出螺纹钢和线材上有自己独特的优势，有利掌握定价权。我国已经成为世界最大的钢材消费国，要求我们积极参与到全球市场当中去，发挥中国经济应有的影响力。与此同时，我国期货市场经过十几年的发展，法规已经基本完善，投资者理性认识意识不断加强，监管体系日益成熟，已经形成了多方协作、基本统一的模式，可以保证钢材期货推出以后，市场功能的充分发挥。

戚向东：钢材期货上市为期不远

对于中远期电子交易市场和钢材期货的上市问题，中钢协原来一直都持以反对意见。市场比较一致的观点认为，中钢协反对的主要原因是这两个市场的发展将消弱甚至“剥夺”钢铁生产企业的定价权。

2006年底，中钢协副秘书长戚向东突然松口，首次公开表示可以重新考虑钢材期货的上市，以规范目前的钢材贸易秩序。而在此次论坛上，戚向东对钢材期货进一步表达友好的态度，表示“中国钢材期货上市为期不远”。他指出，我国钢铁期货上市应采取积极稳妥推进的方针，要进入深入调查研究，搞好方案设计化，可以从简到繁，从易到难，先选择螺纹钢线材几个品种规格作为期货上市的试点，取得实验后再逐步扩大上市品种。他强调，“钢材期货的推出，要有利于企业规避经营风险，有利于市场的平稳运行和健康发展，有利于我国由钢铁大国向钢铁强国的转变。”

中国是钢铁生产大国和钢铁消费大国，钢产量从1996年突破1亿吨到2006年突破4亿吨，已经连续十几年具世界前位，其中粗钢产量已经占到全球粗钢生产的三分之一以上，特别是以螺纹钢线材为代表的长材产品所占的比重很大。戚向东表示，这为我国推出钢铁期货奠定了坚实的基础，所以适时推出钢铁期货上市，对全球钢材市场的发展具有重要的意义，而且上海期货交易所已经推出了有色金属产品，比如铜、锌等产品的上市，这些都为钢材期货的上市提供了有益的条件。

商务部：限期整改变相期货交易

今年4月17日，商务部下发“关于大宗商品交易市场限期整改有关问题的通知”，要求未经中国证监会批准，而采用集中交易方式进行标准化合约交易的机构或者市场，在2007年9月30日前对变相期货交易完成整改。

目前国内玉米、白糖、橡胶、丝绸、钢材等大宗商品中远期交易市场有六十余家，其中涉及钢材中远期交易的也有十多家。由于其中一些市场为参与集中交易的所有买方和卖方提供履约担保的，实行当日无负债结算制度和保证金制度，同时保证金收取比例低于合约(或者合同)标的额20%的，同时不少市场规章制度、交易规则等不健全，内部管理混乱，存在风险隐患的。中钢协原本对钢材中远期交易一直持反对意见，认为这些市场由于具有准期货性质，容易引起过度投机，已经扰乱现货市场。

上海大宗钢铁电子交易中心市场总监刘胜喜对记者表示，原来一直没有明确主管部门的中远期交易市场现在已经有了婆家，而且开始整顿规范，这是长远的利好消息，有利于中远期市场的进一步发展。刘胜喜说，“原来参与的人心里没底，市场本身也有点心里没底，现在师出有名，我们接下来要做的就是如何更加规范运作，加强市场推广，为客户提供更好的服务。”

据悉，目前在上海的钢材中远期交易市场已经向上海市经委呈报了相关文件资料，8月份商务部将到各地的中远期市场检查整改结果，届时达不到规范要求的将被关闭。

朱国华：两个市场将互相促进、共同发展

全国人大期货法起草小组成员、上海财经大学教授朱国华曾对记者表示，钢材期货的推出肯定会影响现有的钢材中远期交易市场，但不可能取代后者。国内目前也有不少类似的大宗商品电子交易市场，比如吉林的玉米、广西的白糖、海南的橡胶、浙江的蚕丝等都设有中远期电子交易市场。朱国华表示，这些市场的生存和发展有其必要性，是对现货市场的一个有益补充，在调节现货余缺、促进商品流通方面发挥了有效的作用。

朱国华教授表示，期货和中远期这两个市场既有分工，又有配合，是互相促进、共同发展的关系。从一个成熟的市场经济的形态来看，现货市场、远期市场和期货市场共同发展、相互促进是合理的，也是需要的。

6月份准备开盘的买卖钢铁网（mm-steel.com）CEO颜毅对记者表示，各方呼吁钢材期货的推出说明市场具有强烈的规避风险需求，而中远期交易市场与期货市场有不同的定位和服务，主要针对行业内，参与主体也是业内企业，由于其专业性和区域性，相对期货市场，更易解决钢材交易合约标准化难的问题。

目前在上海具有代表性的大宗钢铁电子交易中心月交易量近800万吨，4月份交割1.5万吨，5月份交割2万吨，6月份的交割量将达到10万吨。市场总监刘胜喜表示，目前江苏、浙江、广东已有近100余家钢管厂、电器厂等终端用户参与进来，客户群体已经从中游的贸易商向下游扩展。

一位一直在参与中远期交易的贸易商对记者表示，“钢材期货推出后，我们肯定会高度关注，在适当的机会我们可能也会参与。由于面向业内，钢材中远期交易市场具有更浓的现货情结，而上市后的期货市场会对目前的中远期市场和现货市场的价格产生新的影响，三者相互之间的互动会有一个过程。”（郎小山）