6月份涂镀市场行情背负压力

概述：节后第一周国内涂镀卷板行情出现的短暂涨势，最终被证明仅是昙花一现。整个5月，国内涂镀卷板继续陷在低迷下滑的泥潭。从资源面来看，5月份国内市场的资源供应并未出现明显的增加，影响行情的主要原因还是市场各方较差的心理预期。5月20日，钢材出口许可证管理制度正式施行。第二天，关于部分钢铁产品出口加税5-10%的政策就正式出台。虽然在市场已有心理预期，但政策公布的密集程度还是大大出乎意料。虽然加税的产品里面没有涂镀锌卷板，但对热卷等上游产品加征5%关税的政策还是使得市场各方对板材类产品的预期大大转弱。而宝钢仅对三季度DC51D+Z材质镀锌卷板出厂价格大幅下调了300元/吨的举动，则给了市场更进一步的打击。目前看来，由于涂镀卷板本身的出口受到一定的影响，加之上游热卷等产品国内资源消化量将逐步增加，加之下游家电等行业将出现季节性的需求低迷，预计6月份国内涂镀卷板行情仍将背负较大压力。

一、国际行情陷入平淡

和中国较为相似的是，目前国际市场上镀锌卷板的形势也较为平淡。虽然北欧板卷需求仍然较为旺盛，但南欧的市场压力已经较大，市场人士预期后期价格可能将转入下滑通道。在美国，虽然目前镀锌卷板的形势尚算稳定，但由于近期汽车的销量下降明显，后期镀锌卷板的压力也较大，而且美国市场镀锌卷板的进口量下降的非常明显。在亚洲，东南亚市场的需求有所下降，中国出口退税率下调的政策使得市场人士观望的心态加重。（见图1）

图1：国际市场镀锌卷板价格走势图

在北美，5月份美国中西部钢厂热镀锌板的出厂价格依旧在780美元/短吨。4月份美国服务中心的薄板库存为878万短吨，同比增长12%，环比3月末下降0.8%。尽管库存下降，但由于需求持续疲软，最近市场成交明显下滑。美国业内人士认为，美国扁平材库存下降主要是由于钢厂减产以及服务中心的订货量下降所致。实际上，今年以来美国扁平材需求一直疲软，对库存调节的贡献有限。虽然目前镀锌板市场还算稳定。但前景也不妙，4月份美国汽车的销量下降明显，印度和巴西钢厂已经下调了出口到美国的镀锌板报价。4月份美国扁平材进口量大幅下降，镀锌板下降最为明显。目前美国贸易商普遍保持谨慎，不打算补充库存，除非需求有好转迹象。

在欧洲，由于早期订购的进口资源陆续抵达，目前扁平材库存已经呈现增长趋势，从而抑制了价格的上涨，南欧业内人士普遍认为后期板卷市场将步入下行通道。目前西班牙港口堆积着大量板卷资源，供应已经超过了需求，并且这种状况在南欧普遍存在。尽管如此，安塞乐米塔尔已经开始和南欧客户就三季度板卷价格进行谈判，安塞乐米塔尔要求三季度板卷价格上调10欧元/吨，目前南欧热镀锌板卷的市场价格为620-650欧元/吨。相对来说，北欧板卷需求仍然旺盛，为了反映原材料和能源价格上涨，热浸镀锌板有望上涨到630-660欧元/吨。最近北欧自中国进口的板卷下降比较明显，一些贸易商表示最近一两个月签订的进口合同很少，尤其是镀锌卷板。预计短期内欧洲扁平材市场将继续保持稳定。7、8月份欧洲市场进入需求淡季，部分地区将会有所下滑。据悉，Corus集团已经通知贸易商将提高不同规格热浸镀锌板价格，幅度大约在30英镑/吨，从7月1日起开始生效。

在亚洲，日本钢铁联合企业很可能放弃对在中国和东南亚的日本电子企业上半年发货的热镀锌板价格上涨。由于锌成本持续增加及热镀锌板需求的恢复，日本钢厂寻求对这些用户的半年度合同谈判报价涨50美元/吨的举动遭到了较为严厉的抵抗。中东的镀锌板市场趋于疲软。最近一个月中东热镀锌板市场保持稳定，但当地贸易商认为后期市场将开始下滑，主要是受全球其他地区市场疲软影响。目前中东进口普通建筑用热浸镀锌板的成交价格约为800-820美元/吨（CFR）。当地贸易商表示，目前中东的镀锌板库存较高，也给后市较大压力。而受雨季影响，东南亚板卷需求下将，进口商对后市难以把握，普遍采取观望态度。

二、涂镀卷板产量、进出口及表观消费分析

根据产量数据，4月份国内涂镀卷板的产量较3月份变化不大。07年4月份国内镀层板的产量为146万吨，较3月份微幅减少了0.63万吨，环比减少不足1%；较06年4月份增加了约10.31万吨，同比增长7.6%。4月份涂层板的产量为24.75万吨，较3月份增加了2.27吨，环比增长10.1%；较06年4月份增加了5.01万吨，同比增长了25.38%。

具体到日均产量，4月份镀层板的日均产量为4.87万吨，较3月份增加了0.14万吨。涂层板日均产量为0.83万吨，较3月份增加了0.1万吨。（见图2）

07年1-4月份，我国共生产镀层板568.54万吨，较06年同期增加162.83万吨，同比增长40.13%。共生产涂层板85.8万吨，较06年同期增加18.08万吨，同比增长26.7%。从两者的增速可以看出，涂层板对镀锌基板的消化水平并没有同步跟进。

由于5月份的长假因素，我们预计国内涂镀卷板的产量不会出现明显的增长，总量大致将与4月份持平。

图2：涂镀卷板日卷产量走势图

进出口方面，4月份国内涂镀卷板出口量飙涨，创下历史最高水平，演绎了退税率调低之前的最后疯狂。根据数据，2007年4月份我国共进口镀锌卷板32.34万吨，较3月份减少了2.93万吨，环比减少约8%。分品种看，4月份进口热镀锌卷板14.2万吨，较3月份微幅增加不足千吨；4月份进口电镀锌卷板18.14万吨，较3月份减少了约3万吨，环比减少约14%。

4月份我国共出口镀锌卷板45.77万吨，较3月份增加了16.94万吨，环比大幅增长59%，是历史上单月出口量最大的一月。分品种看，4月份出口热镀锌卷板44.25万吨，较3月份大幅增加了16.48万吨，环比大幅增加59%；4月份出口电镀锌卷板1.52万吨，较3月份增加了0.46万吨，环比增长44%。

彩涂卷板方面，2007年4月份我国共进口彩涂卷板约1.5万吨，较3月份减少0.67万吨，环比减少31%。4月份我国共出口彩涂卷板9.79万吨，较3月份大幅增加3.53万吨，环比增长56%。

1-4月份，我国进口镀层板总计122.19万吨，较06年同期增加了3.1万吨，同比增长约3%，增幅小于1-3月份的水平。分品种看，1-4月份我国进口热镀锌卷板总计52.21万吨，进口电镀锌卷板总计约70万吨，电镀锌产品的进口数量还是要高于热镀锌产品。

1-4月份我国共出口镀锌卷板127.88万吨，较06年同期增加了73.47万吨，同比增长高达135%，镀锌卷板的出口总数首次超过进口总数。分品种看，1-4月份我国出口热镀锌卷板总计122.97万吨，出口电镀锌卷板总计4.9万吨。热镀锌产品的出口要远远大于电镀锌产品。

彩涂卷板方面，1-4月份我国共进口彩涂卷板8.3万吨，较06年1-4月份减少约3万吨，同比减少26%。1-4月份我国共出口彩涂卷板26.93万吨，较06年1-4月份增加17.3万吨，同比增长180%。

表观消费方面，根据上述数据，4月份镀锌卷板的表观消费量为132.57万吨，较3月份减少了20.5万吨；彩涂卷板的表观消费量在16.46万吨，较3月份减少了1.93万吨。涂镀卷板的表观消费量在4月份出现的减少，主要原因是出口的大幅增加而进口量却在同步减少。

三、5月市场情况简要回顾

（一）、Myspic价格指数变化情况

根据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是MysteelpriceindicesofChina的英文缩写），到5月底，国内钢材价格的综合指数为1140.2点，较4月底上涨了约1.5%，较06年5月底上涨4.5%。扁平材的价格指数为135.6点，较4月底小幅上涨不足1%，较06年5月底上涨了2.8%，增幅在不断减小。镀锌卷板的价格指数则出现了下降，为104.3点，较4月底继续下跌了2.1%，较06年5月底则下跌了4.8%，镀锌卷板呈现了持续的低迷态势，依旧是板材类产品中最为疲弱的环节。（见图3）

图3：Myspic价格指数走势图

（二）、5月市场行情简要回顾

五一过后的第一周，国内涂镀卷板行情出现惯性拉涨，销售情况好于节前。然而好景不长，从下半月开始，随着出口许可证管理制度正式实施，部分钢材产品出口加税，以及鞍钢，宝钢等部分主导工厂出厂价格大幅调低的影响，国内涂镀卷板行情再度陷入到低迷盘整之中。到5月底，国内上海、北京、广州三大主导市场上1.0mm镀锌厚板的平均价格为5240元/吨，较4月底继续下跌了113元/吨，价格下跌的幅度仅较4月份收窄了27元/吨。彩涂卷板的行情同步走弱，除上海市场的宝钢产品在月底时候受贸易商联手推动出现上涨之外，几乎所有地区的产品都维持了一种低迷盘整的态势。（见图4、图5）

图4：三大主导城市1.0mm镀锌卷板价格走势图

图5：上海、北京市场彩涂卷板价格走势图

在上海，本月涂镀卷板行情继续演绎低迷不振的态势。到5月底，鞍、本钢厂产0.7mm、1.0mm有锌花镀锌厚板售价回落到了5450元/吨和5100-5150元/吨左右，较4月底继续下跌约50元/吨左右。民营工厂产薄规格0.4mm、0.5mm的售价在6100元/吨和5650元/吨，较4月底出现了约50-100元/吨。彩涂卷板方面，随着贸易商的联手拉价，宝钢产0.5mm在5月末时候重新回升到7550元/吨，和4月底基本持平。民营工厂产0.476mm彩涂卷板售价继续下跌到了6420元/吨左右，下跌幅度在50-80元/吨。

在广州，本月镀锌卷板价格出现较大幅度的下跌，和华东，华北市场的价差不断缩小。到5月底，鞍、本钢产0.7mm、1.0mm镀锌卷板售价走软到5550元/吨和5300元/吨左右，较上月底大幅下跌下跌近300元/吨。彩涂卷板方面，月末时候本地及周边工厂产0.476mm售价基本也下滑到6900－7200元/吨左,报价非常混乱。

在天津，受部分商户率先降价的影响，鞍、本钢镀锌厚板的售价继续出现了较为明显的下降。而由于恒通等工厂资源供应量有限，薄规格镀锌卷板的售价显得较为坚挺。到5月底，恒通工厂产0.4mm、0.5mm镀锌卷板为5850元/吨和5650元/吨，较上月底出现约50元/吨的上涨。月底时候鞍、本钢产0.7mm、1.0mm镀锌厚板售价已经走弱到了5400元/吨和5200元/吨，继续较4月底下跌了100-200元/吨。彩涂卷板的行情总体非常平淡，整月本地民营工厂产0.476mm售价都在6450元/吨左右波动，继续较上月底下跌50元/吨。

在重庆，本月涂镀卷板价格也在逐步下跌。到月底，本地市场上0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价维持在6450元/吨和6050元/吨左右，较上月底下跌100-150元/吨。彩涂卷板方面，月底时候市场上0.476mm售价在7050元/吨左右。目前攀重钢的资源市场上仍然较少，昆钢近期的销售政策也没有偏向川渝，但是重庆市场仍受到低价资源的冲击，对于主流成交价格产生了很大影响，市场成交不够理想。

在西安，本月涂镀卷板行情变化不大，市场售价坚挺在较高水平。到5月底，恒通等工厂产0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价继续维持在5900元/吨和5700-5750元/吨，鞍、本等主导钢厂产1.0mm镀锌厚板价格在5450元/吨左右，基本维持在上月底水平。彩涂卷板方面，5月末民营工厂产0.476mm售价仍保持在6700元/吨左右。目前西安市场涂镀卷板库存量保持在较低水平，因为出货速度迟迟不见好转，价格行情显得相当慵懒，上下乏力。

（三）、钢厂价格开始下调

面对持续低迷的市场，国内工厂终于开始调低售价，试图弥补市场售价和工厂出厂价格之间的巨大差距。这其中，又以宝钢大幅下调三季度镀锌卷板的出厂价格最为明显。宝钢三季度价格政策中，其他几乎所有板材类产品都开出平盘，仅DC51D+Z镀锌卷板下调300元/吨，对市场产生了一定的影响。即便宝钢产品在市场上流通的数量有限，其价格政策的“参考”意义远远大于实际意义，不过我们也可以看到，继鞍钢大幅下调6月份镀锌卷板出厂价格之后，宝钢也作出相应举动，说明市场形势确实已经难以非常乐观。另外，继本钢对1-5月份冷轧卷板给出约100元/吨的补贴之后，目前市场有传言其将对镀锌卷板给予一定幅度的追补优惠。从产品的倒挂幅度，以及鞍钢价格政策比照来看，市场方面期望给予镀锌卷板的补贴幅度要更大一些。（见表1）

表1：国内部分厂家涂镀产品出厂价格表

说明：1.表列价格为普通材质1000mm卷板含税价格，不考虑运补等优惠。

2.如遇当月内有多次价格调整情况，则以最后一次调价为准。

（四）、上海市场、常熟港库存量变化情况

本月各主要市场的库存量变化不大。根据我网库存统计，5月底上海市场镀锌卷板的库存量在11.18万吨，较4月底减少了0.45万吨；彩涂卷板的库存量在2.33万吨左右，较4月底小幅增加了0.15万吨。和06年5月底相比，目前上海市场镀锌卷板的库存量增加了5.49万吨，彩涂卷板的库存量减少约2.万吨。（见图6）

图6：上海市场镀锌、彩涂卷板库存量走势图

在常熟港，5月底时候镀锌卷板的库存量在7.13万吨左右，较4月底增加了0.47万吨；彩涂卷板的库存量为2.48万吨，较4月底减少了1.1万吨。和06年5月底相比，目前常熟港镀锌卷板的库存量增加了1.05万吨，彩涂卷板的库存量增加1.968万吨。（见图7）

图7：常熟港镀锌、彩涂卷板库存量走势图

四、6月涂镀行情压力较大

长期以来，即便在上游冷热卷板售价持续上涨，下游涂镀卷板的行情也难借东风。这主要和下游环节对涂镀卷板的用量始终难以放大，以及市场各方的不佳预期有关。在目前冷热轧卷板本身的行情也出现明显松动回落之际，我们觉得后期涂镀卷板的压力恐将更大。

第一：出口遭遇压力，国内资源供应逐步加大。据了解，5月中国出口镀锌价格疲软，出口接单表现不佳,成交减少。目前北方钢厂1.0mm（Z100-120）出口报价在680-685美元/吨（FOB），0.5mm(Z100-120)出口报价在750美元/吨（FOB）,比5月初下降了40-50美元/吨。但也有部分工厂仍维持0.5mm在800美元/吨FOB的价格。从进口中国镀锌卷板最大量的几个地区来看，美国的进口量从4月份开始已经出现明显的减少，其中镀锌卷板下降的最大。欧洲市场的镀锌价格也表现疲软，假期又将临近，由此短期不会大量购货。从前文我们可知，4月份中国涂镀卷板的出口数量已经创下历史最高记录，而5月份国内市场的行情依旧疲弱。现在看来，5-6月份涂镀卷板的出口数量必将出现下降，那么国内的资源压力将逐步加大。

第二：上游冷热卷板带来的压力在加大。冷热卷板价格在逐步上涨的时候，下游涂镀卷板行情不一定能受到同步推动。但如果上游基板的价格出现松动下滑，下游涂镀卷板受到连累下跌的几率就非常之高。从目前看，除了国内热卷产量继续增加之外，对热卷出口加征5%关税也将影响到其出口，使得资源回流，从而加大涂镀卷板的市场压力。

第三：涂镀卷板的产能仍在继续加大。除了众多的民营工厂之外，今年武钢、马钢、本钢等大型工厂都有新机组陆续投产，07年国内新增镀锌卷板的产能可能超过200多万吨。再加上各地正在大面积上马的镀铝锌机组，后期的国内涂镀卷板的竞争局面将进一步升级。

第四：季节性需求在减缓。从国际市场看，目前美国市场因为汽车和房地产行业的需求低迷已经减少了对涂镀卷板的采购，欧洲市场即将进入夏休，对中国产品的需求量正在逐步减少。从国内市场看，家电等行情在6-7月份也将逐步进入需求淡季，资源消化能力将逐步降低。

当然，我们也应该看到，涂镀卷板的出口退税率并没有被降低到0，依旧享受5%的“优待”。和被一次性取消并反过来加税的热卷等产品相比，已经非常幸运。这也说明了国家相关部门对作为高附加值产品的涂镀产品还是有正确的引导的。而且，目前海运费大幅上涨，和钢材等大宗原材料的大量出口是密切相关的。假设中国钢材产品的出口量减少，从而影响到海运费的价格出现下跌，这样均衡下来，中国的钢铁产品的价格优势并不会出现完全的逆转。再者，在目前的国内市场态势下，如果上游热轧卷板的售价出现实质性的下跌，从而使得涂镀卷板的成本压力得到明显缓解，才有望理顺目前板材类产品的价格关系。对涂镀卷板来说，并不见得是有害无益的现象。

总体看来，预计6月份国内涂镀卷板行情仍将背负较大压力，价格出现回升的机会不大。（肖坤Mysteel.com资讯部）