6月份建筑钢材市场盘整回落
概述：“五一”长假之后，全国主要市场建筑钢材库存出现几年未见的下降表现，其中上海、北京以及广州降幅均非常明显，在资源短缺、钢坯原材料价格大幅上涨的推动下，节后全国建筑钢材售价大幅攀升，短短一周内线材、螺纹平均涨幅分别达到200元/吨和150元/吨；但随着价格的高涨，市场风险逐步激增，部分经销商开始对低价获利资源积极套现，整体走势出现疲软态势；同时20号左右，央行加息、调整存款准备金以及汇率的三方政策齐动，且财政部宣布自6月1日起对钢材出口加征关税5-10%，受政策面的利空消息影响，市场价格高位大幅回落，月末整体进入振荡调整阶段。据了解，受政府出口加征关税影响，6月份不少钢厂螺纹钢出口订单取消，而前期市场资源的短缺很大程度上依托了出口需求的旺盛，后期出口环境的转变将对整体走势产生很大的不利；而钢坯、热轧板卷等相关原材料以及钢材品种在5月份也出现明显回落；综合上述因素，预计6月份建筑钢材市场在5月份大跌的基础上，跌势将有所减缓，整体市场预计呈现盘整回落态势。
一、5月份国际长材走势趋于稳定
5月份国际长材市场在废钢价格下滑、需求减弱等因素影响下，走势趋向平稳；截至5月末，全球CRU钢材价格指数为171.6点，月环比上涨1.9%，较去年同期上涨9.3%，其中长材指数为187.9点，月环比上涨2.3%，较去年同期上涨24.1%，扁平材指数为163.5点，月环比上涨1.7%，较去年同期上涨2.4%；从指数数据可以看出，5月份长材涨幅较前期明显减弱，但整体走势仍强于扁平材。如下图1：
数据来源：CRU
分地区看：5月份欧洲市场走势基本稳定；由于市场需求萎缩，且库存增加，南欧市场螺纹钢价格下滑10-20欧元/吨，且螺纹钢、线材进口价格受南欧国内价格下滑的影响，也出现一定幅度的下滑，目前土耳其螺纹钢出口到南欧的主流成交价格为480欧元/吨（CIF）；中国线材出口到南欧的主流报价为440-450欧元/吨（CIF），但由于目前西班牙港口堆积了大量的进口资源，买方对此价格的线材不太感兴趣。
北美市场，5月份整体走势疲软；受废钢价格下滑以及需求疲软影响，美国中西部钢厂螺纹钢的出厂价格下滑，目前螺纹钢、线材报价分别在641美元/短吨和670美元/短吨；进口市场方面，受中国政府对钢材出口加征关税影响，近日中国线材出口美国报价上涨5美元/短吨至555-575美元/短吨（CFR），但因与美国国内市场价位没有太大差距，中国资源出口没有明显优势。
亚洲市场，5月份走势基本稳定；但5月份中国出口东南亚的线材、螺纹钢报价与进口商能够接收的价格差距越来越大；目前中国钢厂出口到东南亚的Q235方坯报价在505-510美元/吨（FOB），而买家的还盘价最高只有500美元/吨（CFR）左右；螺纹钢的主流出口报价为530-540美元/吨（CFR新加坡），但在这个价位成交的很少。
独联体、土耳其等地区受国内需求减弱影响，螺纹钢出口报价分别出现了20-30美元/吨和40-50美元/吨的下跌，价格分别在560-570美元/吨（FOB）和635美元/吨（CFR）；而中国出口到中东的出口报价为575-580美元/吨（CFR），基本稳定，其他地区出口报价的下滑对目前中国的资源还没有形成很大影响。如图2：
数据来源：CRU
二、4月份螺纹钢产量继续保持高速增长
据统计资料显示，截至4月末，国内钢材累计产量在17220.77万吨，较去年同期增长24.4%，增幅较3月份略有下降；其中钢筋、线材累计产量分别在3117.27万吨和2551.41万吨，分别较去年同期下降16.2%和19.2%，螺纹钢累计增幅明显加快。
就单月看，4月份钢材产量在4627万吨，较去年同期增长20.9%，日均产量在154.23万吨，日均环比增长1.82%；钢筋产量在880.46万吨，较去年同期增长26.2%，日均产量在29.35万吨，环比增长8.12%；线材产量在666.35万吨，较去年同期增长17.9%，日均产量在22.21万吨，环比下降0.49%。据以上数据显示，4月份螺纹钢日均产量继续增长，但增幅较3月份略有下降，线材产量增长略有下降。如下图3、图4所示：
图3：建筑钢材日均产量与市场价格变化关系
图4：线材螺纹月产量增长变化：
数据来源：Mysteel，钢协统计数据
如上图所示，自05年以来，07年4月份的螺纹钢产量增长首次超越钢材增长，且从产量增长看，除螺纹钢产量增幅提高外，当月的钢材、线材月产量增长均呈下降态势。
国内重点生产企业盘条、螺纹钢库存情况；
截至4月末，国内重点大中型生产企业钢筋、线材库存分别在77.61万吨和72.76万吨，较3月份环比分别减少17.55万吨和8.55万吨；产存比方面，钢筋产存比在15.42%，较3月份环比下降3.48个百分点，线材产存比在17.58%，较3月份环比减少0.22个百分点。从产存比以及库存的变化可以看出，4月份国内重点企业的产销情况良好。如下图5：
图5：国内重点生产企业线材螺纹产存比与市场价格变化关系
三、4月份线材、螺纹钢净出口量继续攀升
据海关统计数据显示，1-4月份钢材累计出口总量2127.83万吨，较去年同期增长131.95%，累计进口量在598.91万吨，较去年同期下降6.17%；长材方面，1-4月份钢筋累计出口量在262.38万吨，较去年同期增长283.11%，累计进口量在2.07万吨，较去年同期增长11.72%；线材累计出口量在234.22万吨，较去年同期增长93.16%，累计进口量在25.55万吨，较去年同期增长8.87%。从上述数据可以看出，今年以来螺纹钢净出口量大幅增长，目前的净出口量已明显超出线材。
就4月份单月看，钢材出口总量715.52万吨，较去年同期增长131.95%，进口总量在162.77万吨，较去年同期下降6.17%；4月份钢材的净出口量创下历史以来新高。建筑钢材方面，4月份钢筋出口总量89.96万吨，较去年同期增长283.11%，进口总量在0.53万吨，较去年同期增长11.72%，线材出口总量在90.96万吨，同期增长93.16%，进口量在7.22万吨，较去年同期增长8.87%。受国际需求旺盛以及国内外市场价差明显影响，4月份线材、螺纹净出口量再创高峰，极大缓解了国内市场的销售压力。如下图6、7：
图6、7：2005-2006年线材、螺纹钢月进出口变化
数据来源：海关
四、4月份国内建筑钢材表观消费分析：
2007年3-4月份以来螺纹钢、线材表观消费量增长呈“剪刀差”态势；据统计数据显示，1-4月份线材表观消费量在2342.74万吨，较去年同期增长14.69%，增幅较3月份继续下降2.21个百分点；螺纹钢表观消费量在2856.96万吨，较去年同期增长9.21%，增幅上升3.55个百分点；另4月份螺纹钢日均表观消费量在26.91万吨，环比增加2.18万吨，线材日均表观消费量在19.21万吨，环比下降1.53万吨。如下图8：
图8：2004-2007年线材螺纹表观消费变化：
数据来源：钢铁工业协会
在国际需求旺盛的带动下，4月份线材、螺纹钢净出口量分别较3月份环比增加34.94万吨和14.86万吨；而螺纹钢4月份产量较3月份环比增加39.01万吨，线材环比下降25.64万吨；线材产量的下降以及出口的增加对后期价格上涨起到有利的支撑；而螺纹钢产量的一部分增长也被出口需求消化掉了。如下图9：
五、07年5月份建筑钢材市场回顾
（一）市场表现：
“五一”长假之后，全国建筑钢材售价在原材料价格上涨、部分资源短缺的推动下，呈大幅飙升态势；但随后受政策面的利空消息影响，市场价格在高位回落；全月市场走势呈先扬后抑走势。截至5月末，Myspic综合指数在141.3点，月环比上涨2%；长材指数在145.7点，月环比上涨3.0%，其中螺纹钢指数在140.5点，月环比上涨2.0%，线材指数在152.6点，月环比上涨5%；从指数数据可以看出，5月份长材走势仍强于板材，且线材表现更为坚挺；如图10：
图10：Myspic螺纹线材指数变化
数据来源：Mysteel
“五一”长假之后，国内钢坯价格受资源持续紧张、需求强劲以及焦炭、硅锰合金等价格上调影响，呈大幅攀升态势；建筑钢材市场在原材料价格大幅上涨的利好消息下，市场需求明显好转，价格大幅飙升，其中线材、小规格螺纹钢由于资源短缺，涨幅更为明显；长假后的第二周，华东地区受成交量萎缩影响，经销商开始积极获利套现，实际成交价下跌，其他地区售价则继续攀升，其中华北地区受华北五厂执行价格追涨200元/吨的刺激，价格继续大幅上涨；进入下旬，财政部通知自6月1日起对80多个税则号的钢材出口加征5-10%的关税，同时央行连续采取加息、调整存款准备金率以及调整汇率三种措施，向社会发出了强烈的货币紧缩的信号；受政策利空消息影响，经销商对后市预期明显转变，成交量的萎缩导致全国价格大幅下跌。截至月末，全国24个主要城市6.5mm普线平均市场价格在3684元/吨，较4月末上涨187元/吨；6.5mm高线平均价格在3757元/吨，较4月末上涨182元/吨；20mm螺纹钢平均市场价格在3525元/吨，较4月份上涨94元/吨。各主要市场5月份走势表现：
上海市场：受原材料价格大幅上涨影响，节后市场需求明显释放，加之节后社会库存进一步下降，经销商信心明显增强，市场价格大幅上涨，其中线材因资源短缺，涨幅曾一度达到300-400元/吨不等；第二周，市场平稳开市，对经销商心理形成了一定的不利影响，在经销商积极套现的带动下，市场价格整体小幅下跌；而临近月末，受加息、出口加征关税等政策方面的利空消息影响，价格进一步走低，且幅度加大；截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢价格分别在3680元/吨和3320元/吨，分别较4月末上涨130元/吨和10元/吨。
广州市场：线材因资源短缺，价格整体明显上涨，螺纹钢成交清淡，且外省材售价相对灵活，对市场走势也有一定的牵制，截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢价格分别在3880元/吨和3620元/吨，分别较4月末上涨210元/吨和60元/吨；资源方面，因主导钢厂投放市场的资源量仍然有限，市场到货一般，整体社会库存较4月份继续下降。
北京市场：5月份整体呈大起大落态势；上半月受原材料价格上涨、资源短缺影响，市场价格持续上涨；之后华北五厂出台追涨政策，在此带动下，市场价格继续大幅上涨，且总体成交良好；价格的高涨同时也加大了市场的风险，月末北京市场价格大幅下跌，跌幅达到200元/吨，随后在华北五厂6月份指导价格明朗后，市场价格再度小幅回升；截至目前，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别在3620元/吨和3550元/吨，分别较4月份上涨100元/吨和90元/吨。
重庆市场：受铁路运输紧张影响，5月份以来重庆市场库存持续下降，且规格短缺，在全国大势上涨的带动下，上中旬价格整体明显上涨；临近月末，由于市场成交疲软，价格明显回落，截至月末，主导钢厂6.5mm高线价格在3780元/吨，较4月末上涨130元/吨，16-25mm螺纹钢价格3560元/吨，与4月末价位持平。
西安市场：受全国大势影响，5月份西安市场价格随势上涨，而临近月末，在全国主要城市价格下跌的带动下，市场成交疲软，价格整体回落，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢价格分别在3700元/吨和3400元/吨，分别较4月末上涨160元/吨和80元/吨。如下图11：
图11：2005-2007年主要城市螺纹钢价格走势变化
数据来源：Mysteel
（二）、国内主要市场库存变化情况：
5月上半月，受出口需求旺盛影响，钢厂投放市场资源量仍然有限，主要市场库存继续下降，且价格的高位运行也抑制了一部分商家的采购积极性；下半月价格大幅下跌，由于成交清淡，部分市场库存略有回升，但由于钢厂到货普遍有限，库存增长不多，整体社会库存量较4月末仍表现为一定幅度的下降。截至月末，上海、北京以及广州三大主要市场库存分别在34.69万吨、23.1万吨和29.4万吨，分别较4月末减少4.39万吨、5.2万吨和5.5万吨。如图12：
图12：国内主要市场建筑钢材库存变化
数据来源：Mysteel
六、2007年6月建筑钢材市场展望
5月初在资源紧缺、原材料价格上涨的带动下，市场价格呈现大幅上涨；后在政策面利空消息作用下，市场价格再度大幅下跌，全月市场走势呈现大起大落态势，而期间全国主要城市社会库存一直保持较低水平；但受长材出口加征10%的关税影响，6月份资源供应未必能保持相对低位，同时原材料以及相关品种价格的变化都将影响后期建筑钢材的市场运行，具体利弊因素如下：
（一）、宏观基本面状况；
1-4月份城镇固定资产投资22594亿元，同比增长25.5%，增幅较1-3月份增长0.2个百分点；其中房地产投资5265亿元，增长27.4%，增幅较3月份上升0.5个百分点；从施工和新开工项目情况看，截止到4月底，城镇50万元以上施工项目累计122667个，同比增加12805个；新开工项目51683个，同比增加2121个；从宏观基本面可以看出，目前国内基础建设和投资仍然强劲。参考下图13：
图13：05-06年与建筑钢材需求密切相关的主要经济指标情况：
（二）、政府节能减排的工作力度加大；
5月份以来政府在淘汰落后、节能减排方面采取的力度进一步加大；临近月末国务院办公厅下发《关于开展清理高耗能高污染行业专项大检查的通知》，要求开展一次全国性清理高污染高耗能行业的专项大检查；此次检查由发改委、财政部、国土资源部、税务总局、环保总局、电监会等8部委具体组织实施，并抽调人员组成8-10个检查组对部分省区市进行实地检查。同时，发改委日前也发出紧急通知，要求各地一律不得违反国家法律、法规和政策法规，自行执行出台鼓励高耗能行业发展的优惠政策，已经出台的要坚决废止。淘汰落后、节能减排力度的加大对建筑钢材长期发展将产生积极的影响。
（三）、原材料价格的变化；
受建筑钢材以及带钢售价明显下跌影响，5月末国内钢坯成交疲软，售价整体下滑；同时据国际市场消息称，东南亚近期的还盘价格也开始下滑，目前外商能够接收的价格在500美元/吨（CFR），而钢坯在加征15%的出口关税后，出口优势进一步下降；原材料走势的疲软给一些调坯轧钢厂提供了后期进一步生产的空间。
（四）、出口加征关税对市场走势的影响；
目前中国螺纹钢主流出口报价在500-510美元/吨（FOB），加征10%关税后，国内外价差优势相应减弱；据市场消息称，目前国内不少钢厂6月份均没有螺纹钢、线材出口订单；而4-5月份价格的大幅攀升很大程度上依赖于出口的大幅增长；后期出口形势的转变相应加大了国内市场资源供应的压力。
另外，进入6月份南方大部分地区将遭遇持续降雨天气，对市场需求将产生进一步制约，市场供需不平衡的压力将在后期逐步显现，但考虑到目前的生产成本，6月份市场价格很难进一步大幅下跌，整体市场预计呈现盘整回落态势。（罗宪 Mysteel.com资讯部）
