十一月大中型材市场价格适度趋跌
2006-11-06 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
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概述： 2006年元月份以来，全国大中型材在市场需求继续低迷的直接压制下，价格一度表现疲软；到2月份，大盘始有复苏，相关品种价格上涨，市场心理趋暖，但需求回暖却犹未暖，大中型材市场总体保持了相对平稳的运行态势。进入3月份后，需求普遍恢复，同时在坯料成本上涨、大盘迅速攀升、钢厂价格先后上调的推动下，型材各品种明显走高。4月份，一方面市场需求旺盛，另一方面生产开始大幅增加，整个型材市场总体走势保持稳健，部分市场略有波动。5月份虽然资源供应继续增加，但因相关品种再度强劲攀升，市场需求旺盛，钢厂价格进一步上调，部分市场型材价格继续稳步走高。直到6月份，钢厂价格一再推高，某些资源阶段性短缺，型材各品种继续大幅上涨，但因本月大盘冲高回落，市场信心开始受损，6月下旬以来，部分市场型材价格出现了小幅松动。进入7月份，因相关品种持续低迷，市场气氛沉闷，商家信心不足，型材价格普遍适度回落。 8月份，大盘未振，需求继续压抑，库存趋涨，宏观调控力度加大，市场心理负重，型材各品种继续小幅下挫，但到8月底时，因大盘企稳，市场信心有所增强，部分城市型材价格企稳甚至出现上涨态势。到9月份，相关品种进一步趋强，各地型材供求也基本保持平衡，价格总体稳定，局部市场受钢厂调价、商家心理向好及资源偏紧影响，价格还略有上拉。10月份，国际市场持稳，国内相关钢材品种基本平稳，市场心理稳健，资源供求关系变化不大，型材市场价格也以平稳为主。
展望后期市场，当前国际市场持稳，但国内相关钢材品种进一步趋跌，市场心理偏弱；同时，近期内下游需求减少的可能性在增加，而资源供给减少的可能性却不大，供求矛盾或将锐化；而且坯料价格进一步下跌探底……但是，正如前10个月市场所见证的，无论市场如何变幻，大中型材价格波动都不会很大。因此，预测后期走势，在各种利差因素集中出现的情况下，国内大中型材各品种价格可能将会出现适度走低的行情，但幅度不会很大。 一、国际长材指数前十个月走势以攀升为主，10月份表现持稳。 如图1、图2和图3所示，今年以来，国际长材指数持续攀升，到7月份现顶略有回落，8月份后持续平稳。进入10月份，国际市场型材总体稳定，其中欧盟、美国等地区钢厂价格有所调整，亚洲少数市场部分品种因产量控制而小有上涨，国际长材指数继续持稳。
先看欧洲。春节前，因冬季需求清淡，欧洲市场价格小幅下调。新年以后，因库存重建、出口增加及市场需求好转的带动下，大部分钢厂开始报价，3月份后市场对小型材和型材的需求开始强劲复苏，之后因废钢价格上涨、需求旺盛、能源上涨、进口量继续下降以及资源紧张等，欧洲市场钢厂与市场价格持续上涨。最近，受供需面仍然保持较好态势的支撑，欧洲长材市场趋于稳定。尽管最近一个月废钢价格有所下滑，钢厂价格调整，但是由于需求旺盛，废钢价格下滑对长材的影响不大。其中德国因结构型材的需求继续旺盛，最近大型结构型材还上涨了10-15欧元/吨。法国，结构型材一直稳定在600欧元/吨左右，而其他国家钢厂出口到法国的结构型材价格高达660欧元/吨。小型材方面，德国和法国价格保持平稳，土耳其和远东对法国的小型材出口开始增加。 再看北美。春节前，北美市场相对平稳，当时美国中西部钢厂小型材出厂价约在594美元/吨，北美地区对长材产品的需求较为稳固。为减少进口，稳定价格，钢厂一度稳定价格，但5月份后，小型材钢厂价格开始上调，市场也虽之稳中趋涨。到7月份，美国中西部小型材出厂价基本维持在607美元/短吨，较前期涨13美元。8月份后尽管亚洲长材报价下滑，但因终端用户需求旺盛，美国国内长材市场仍然坚挺，随后因房地产行业需求低迷，总体需求略有疲软，库存增加，加上天气转冷，需求逐渐下降，近期钢厂开始下调长材售价。例如纽柯宣布将螺纹钢、小型材和轻型材的售价下调15美元/短吨，美国其他电炉钢厂也做出了相同的调整。不过宽缘钢梁市场保持坚挺，主要是纽柯通过将基价上调15美元/短吨的办法维持了11月份的宽缘钢梁成交价格不变。 相对与欧美而言，亚洲长材市场则受中国影响较为明显。1-3月份，受中国市场低迷影响，亚洲市场也持续疲软。春节过后，随着东南亚方坯进口价格缓慢上涨，亚洲长材市场需求也开始恢复，推动东亚方坯进口价格持续上涨，同时出口到东南亚的长材也随之上涨。这种稳中上涨的走势持续到7月份，因中国国内长材价格开始走低，出口韩国价格也出现下滑，亚洲市场开始疲软。进入9月份，亚洲型材仍显疲软，但中国方坯出口价格有所反弹，由于需求趋旺，市场询盘增加。同时钢厂方面也积极削减产量，并将四季度价格上调，试图保持价格的坚挺。据悉，中国钢厂将出口到东南亚的方坯报价上调了5美元/吨，但是受到东南亚买家的抵制，目前中国Q235方坯出口到东南亚的主流报价为415-420美元/吨（CFR）。 而在中东及独联体地区，春节后，因原材料价格不断上涨，同时受土耳其和欧洲价格上涨的刺激，独联体方坯和小型长材出口价格坚挺。但7月份，受中国出口方坯的竞争影响，中东以及独联体地区走势疲软，8月份独联体商品方坯出口价格表现出稳定的迹象，9月份中东地区方坯价格上涨。 从以上情况可知：1、今年来，欧美市场持续上涨，尤其是欧洲市场涨幅明显，但进入四季度后，需求有所减淡，尤其在北美地区，钢厂已开始下调价格。2、亚洲地区，甚至包括独联体和中东市场，受中国影响较为明显，7月份的表现可以作为一个见证，这也是国际长材指数7月份出现小幅回落的一个直接原因。3、近期国际市场需求减少，但钢厂控制产量，在压力因素与支持因素的双重作用下，当前国际长材价格总体平稳，但稳中或有偏弱。 二、9月份国内型材产量增加环比继续增加，据此推算，四季度产量出现减少的可能性不大 （一）9月份型材日均产量继续增长，全年型材产量估计将在3800万吨左右 2006年9月份，全国生铁产量为3497.44万吨，同比增长20.50%；生铁日均水平为116.58万吨，较8月份日均产量111.96万吨增加4.62万吨，环比增长4.1%。9月份全国生产粗钢3616.18万吨，同比增长18.50%；粗钢日均水平达到120.54万吨，较8月份日均118.38万吨增加2.16万吨，环比增长1.93%。9月份全国生产钢材4007.64万吨，同比增长23.00%，日均水平为133.59万吨，较8月份日均125.69万吨增加7.90万吨，环比增长6.28%。 从1-9月份累计数量看，全国累计生产生铁29745.77万吨，同比增长20.80%；生产粗钢30843.78万吨，同比增长18.40%；生产钢材33903.49万吨，同比增长23.7%。以9月份日均产量测算第四季度全国钢材产量，应在12290.28万吨，这样估计全年产量可能将达46193.77万吨，较去年增加近6千万吨。
据此测算全年产量，大型材产量应在900万吨以上，较去年增长132万吨以上，增幅17%；中小型材产量应在2900万吨左右，较去年增长551万吨，增幅23%。同时从图5、图6可以看到，无论大型材还是中小型材，第四季度产量均保持相对偏高水平，而且各年份相差不大，2006年全年增量的实现，主要是在3—9月份期间。
从1-9月份累计产量来看，中小型材四个主产区同比增长明显，尤其是江苏和福建，累计同比增 幅分别为170%和245%，非主产区的天津、山西、吉林等地，今年来也新有增长，其中天津和山西同比增幅分别为125%和137%。大型材方面，山东、安徽、河北等主产区增长也非常明显，尤其是山东主产区，累计增加近100万吨， 但从增幅来看，河北主产区以84%的水平领先山东地区。而非主产区的内蒙、青海及湖南等地，增长也较为突出，其中内蒙增幅68%，而青海和湖南则是从零起步，异军突起。如图7、图8、所示。当然我们也注意到，山东的中小型材，天津和辽宁的大型材同比增长是负的。如图9、图10所示。
据调查，截止到10月底，全国各地市场主导资源库存维持正常偏低水平。虽坯料行情疲软，但二线资源10月份释放并不很明显。分地域来看，华南、华东以及西北地区库存变化不大，西南、华北以及东北地区库存略有增加。 据钢厂方面消息，10月底各大型钢厂库存总体上仍处于正常偏低水平，11月份主导钢厂大中工槽资源增加的空间不大，据悉，莱钢11月份排产36#、40#、45#和56#工字钢，日照、马钢大中工槽钢均没有排产，其中日照1日起还检修10天，包钢、武钢、阿钢、鞍山宝得等排产基本正常，不过，海城东四11月份设备检修后已重新开轧，因此相对于10月份而言，11月份大中工槽资源供应量变化不会很大。中小角槽钢方面，马钢因坯料原因，11月份生产或许仍会受到一定影响，首钢红冶年底厂房改造，11月份生产或有增量，但四季度总量定将减少，柳钢将安排7天检修，估计影响7千吨，安钢、济钢、南（昌）钢、通钢等生产较为正常。但值得关注的是，随着国内钢坯供应增加，价格下跌，后期小型轧材厂资源释放或许会有所表现。 就此推断，年底主导资源供应变化或许不会很大，但二线型材资源可能会有一定增加。 三、1-9月份角型材出口同比明显增加，进口同比明显减少；全年净出口估计比去年增加200万吨以上。 2006年9月份全国进口角型材为19831吨，环比减少7846吨，1-9月累计进口267566吨，同比减少47.03%；2006年8月份出口角型材为248420吨，1-9月累计出口1767821.2吨，同比增长196.37%，同比增幅较前期有所回落。9月份角型材当月日均出口8281吨，如果以9月份日均进出口水平来测算全年的进出口数量，2006年进口估计在328380吨，同比减少近30万吨，同比减幅近90%；出口量大约2530176吨，同比增加及170万吨，同比增幅192%，全年出口加替代进口角型材近200万吨左右。详见下表3、表4、图12、图13：
如前所述，如果以9月份日均数据测算全年情况，全年型材产量估计在3800万吨左右，进口角型材30万吨，出口角型材250万吨，进出相抵后净出口220万吨，较去年增加近200万吨。2006年全年表观消费量大约在3597万吨，较2005年表观消费量3446万吨仅增长4.4%。分析认为，国内型材表观消费量的增长相对缓慢，产能释放的压力较多地依赖于出口，如果后期出口受到影响，国内进一步增加的产能恐将会形成更大的压力。如图14、图15所示。
（一）1-6月份国内大盘持续走强，国际市场强劲攀升，全国型材也随势上涨。 1-6月份国内大中型材因需求复苏放量，能源及原材料成本上涨，国内大盘走强，国际市场持续攀升，商家信心充足，价格持续上涨。截止6月30日，全国各主要城市5#角钢、16#槽钢、25#工字钢平均价格为3339元/吨，3356元/吨和3538元/吨，与1月末相比，角钢、槽钢和工字钢价格分别上涨215元/吨，228元/吨和222元/吨。参考表5和图16。 从各品种区域市场表现来观察，1-6月份不同地区工角槽价格略存一些的差异性。相对来说，角槽钢方面中南地区涨幅最大，其次是华北东北，再是华东地区，接着是西南，西北有着明显的滞后性，其中上海、杭州、武汉、郑州及成都等城市涨幅最为突出，而哈尔滨槽钢却略有下跌；工字钢方面以华东涨幅最大，其次是西南、华北和中南地区，西北和东北较为平静，其中上海、北京和成都涨幅最大。 （二）6月底到7月底，大盘冲高回落，市场气氛逆转，商家信心散失，市场价格适度回调。截止7月28日，全国各主要城市5#角钢、16#槽钢、25#工字钢平均价格为3239元/吨，3243元/吨和3497元/吨，与6月30日相比，角钢、槽钢和工字钢价格分别下跌100元/吨，113元/吨和41元/吨。参考表5和图16。 这期间，华东地区反应最为敏感，工角槽跌幅也是最大的，其次是中南、华北地区，再次是西南地区。但相对来说，工字钢跌幅不大，即便是华东地区，平均跌幅也在70元左右，而西北、东北照样较为平稳。 （三）8月以来，因大盘持续低位调整，市场气氛压抑，市场信心不足，但因钢厂资源供应减少，出厂价格较为坚挺，市场供求矛盾不突出，价格得以保持偏弱的平稳。截止10月30日，全国各主要城市5#角钢、16#槽钢、25#工字钢平均价格为3215元/吨，3201元/吨和3486元/吨，与1月末相比，角钢、槽钢和工字钢价格分别涨91元/吨，73元/吨和171元/吨。参考表5和图16。 很明显，8月份以来，工角槽平均价格仍然呈现小幅阴跌态势，但与年初相比，均有不同程度涨幅。角钢是华北东北地区涨幅最大，槽钢是中南地区涨幅最大，工字钢是华东地区涨幅最大。就城市来看，太原、哈尔滨的角钢涨幅列全国之首，沈阳、郑州及成都槽钢涨幅列全国前矛，北京、天津、上海、郑州及合肥等城市工字钢涨幅基本在300元左右。但值得一提的是，哈尔滨、兰州、乌市、石家庄及合肥的槽钢均已表现出不同程度的下跌，尤其是哈尔滨槽钢，当前价格较年初下跌230元，而太原的工字钢也较年初下跌100元。 分析认为，前10个月型材各品种各地区市场总体上涨，局部市场略有差异，主要是受当地资源供求关系及市场心态影响。 从相关品种10月份市场表现来看，板材、建材均继续9月份的偏弱态势，不同程度下挫，而冷轧、涂镀以及H型钢等品种却有明显上涨。而且，我们也注意到坯料市场尽管持续低迷，但10月份方坯价格却是小有上涨的。可能也正因为相关品种出现方向不一的振荡，型材似乎有些无所适从，价格波动不大。参见图17。 同时，我们通过比较前10个月三阶段中各主要钢铁品种的涨跌情况，发现工角槽价格累计涨幅是最小的，但波动也是最小的，涨跌基本都在100元以内，波动幅度不仅小于线螺，也小于方坯。详见图18。
（一）当前中小角槽资源主导钢厂产量保持低位，但市场价格依然上涨乏力；大中工槽资源压力不大，但H型钢价格再度上涨后，工槽价格并未能实现跟进。当前相关品种价差较为适中，后期资源供给主导钢厂变化不大，但二线资源存在一定不确定性。 如前所述，9月份国内型材表观消费量继续增加，但因需求较为旺盛，市场价格波动并不明显。同时，在考察其中的原因时，我们也注意到，9月份以来，以热卷为代表的板材和以螺纹钢为代表的建材都表现出一些不定向的调整态势，形成大盘的僵持局面，这是大中型材价格持稳的另一个重要因素。但是，进入10月份后，板建材均已出现一定幅度的下跌。同时，值得注意的是，钢坯等出口加征暂定关税后，国内钢坯价格已出现下跌态势，这对北方资源的进一步释放可能会产生某种程度的刺激。如果这一说法成为了现实，那么我们的企业恐怕就得必须重新考量我们当前的经营决策。 1、从本网汇总数据可以看到，当前中小型材全国平均价格为3212元左右，大中型材为3490元左右，同材质的小H型钢平均价格3767元，大H型钢3367元，螺纹钢价格3020元，详见图22。大中型材各品种及螺纹钢价格与上月比变化不大，大H型钢继续大幅上涨，但上涨后价格依然在大中工槽钢之下，据此推断，后期大H型钢产能会有向大中工槽资源转移的动力。不过，从钢厂方面了解的情况来看，似乎并非如此，部分主导钢厂为保证H型钢的生产，11月份都没有排产工槽钢。
（二）10月份需求虽没有“银十”的明显感觉，总体还较为平稳，北方市场需求收缩亦并不十分明显。但我们并没有理由因此而以为，后期需求面能够依然保持这种平稳的状态，我们应该注意到宏观调控并未结束，而其效应的释放则更是刚刚开始，同时天气也的确一天更比一天冷。 就在众多学者专家撰文分析，当前宏观调控可能已进入重在落实的阶段，一定时期内出台新的调控政策的可能性不大的时候，央行宣布将从11月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5％。这是今年第三次提高存款准备金率，有报告称，这次提高存款准备金率0．5％，将冻结大约1500亿元资金不能放贷。尽管如此，有专家认为，此次存款准备金率上调对银行放贷的实际性影响并不大，如果这种警示性的措施并不能遏制外汇储备持续增长、货币乘数出现的上升趋势以及新银行上市后带来的放贷冲动，后期不排除央行上调利率的可能性。 同时，在产业政策方面，继对钢坯等产品出口加征暂定关税之后，对一些“三高一低”钢材产品出口退税税率再度下调甚至取消，就显得比较容易理解了，事实上，这种可能性非常大。 另外，冬季来临，北方地区需求必将或多或少地受到影响。事实上，我们从北方市场较为敏感的建材价格走势中也能感受到这种影响。如图23、图24。 （三）考虑到后期宏观调控及气候变化的对需求的影响，当前市场各主体，包括钢厂方面的预期都已经有所降低。 10月份大盘的偏弱表现，已经让许多商家变的相当谨慎，新近显露的利差因素更是让商家难以乐观，但这种市场心理使得市场保持抑郁的同时，也控制了市场资源的增加，因此这应该不是件很坏的事情。但是，从部分钢厂反馈的信息来看，对后期北方市场需求减少、钢坯价格再度下跌、出口退税税率调整等等方面的利差消息，相当一部分钢厂人士都表现出了担忧的情绪。但是，在钢厂排产方面，绝大多数钢厂并没有减量的迹象。因此，我们认为，钢厂方面的这种担忧情绪如果没有体现在产量的消减上，后期必将体现到价格的调整上，尽管当前各钢厂价格都显得如此的硬气。 （四）当前能源成本相对坚挺，而原料市场略嫌疲软，但后市或将再度走强。 10月底国家正式出台对钢坯等资源性产品加征10％的出口暂定关税，受此影响，国内坯料市场进一步下跌，尤其是河北唐山地区反应强烈，市场成交低谜，一周跌幅竟达80元。相对而言，国内其他地区没有出现大幅下跌，但市场整体走势基本都是稳中趋跌。分析认为，按8月份出口价格测算，钢坯出口加征10%的关税后，出口价格基本已低于当前国内市场价格了，换言之，钢坯几乎出不去了。因此后期随着国内钢坯供给增多，坯料市场会继续下跌探底。 综上所述，当前国际市场持稳，但是国内相关钢材品种继续趋跌，市场心理偏弱；同时，下游需求减少的可能性在增加，而资源供给减少的可能性却不大，近期供求矛盾或将锐化；而且，坯料价格在进一步下跌探底……但是，正如前10个月市场所见证的，无论市场如何变幻，大中型材价格波动都不会很大。因此，预测后期走势，在各种利差因素集中出现的情况下，国内大中型材各品种价格可能将会出现适度走低的行情，但幅度不会很大。（东进 Mysteel.com资讯部） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
