Mysteel：前3季度中国钢材表观消费增速显著回落

今年前3季度，中国钢材消费呈现四个方面的主要特点：一是粗钢表观消费虽增长了10.5%，但增速出现明显的逐季回落态势；二是月进口坯材数量和品种处于相对稳定状态；三是钢材出口依存度不断上升；四是中国国内高附加值产品的市场占有率进一步提高。

一、粗钢表观消费增速出现每季5个百分点的回落态势

今年前3季度，中国GDP同比增长10.7%，保持了较快增长；全社会固定资产投资增速同比增长27.3%，但3季度增速大幅度回落；粗钢表观消费量（在中国，由于重复材统计不够准确，通过粗钢表观消费看钢材表观消费更有意义）增长10.5%，但呈现每季度5个百分点的回落态势，见图1。

前3季度，中国粗钢增量中的43.19%用于扩大出口和替代进口，第3季度该比例达到71.01%。在经济高速增长情况下，前3季度中国粗钢产量同比增长18.45%,比上年同期增加4804万吨。但由于钢材和钢坯进口量减少662万吨(折合粗钢700万吨),出口钢材和钢坯增加1294万吨(折合粗钢1375万吨),使国内增产的粗钢用于顶替进口和扩大出口合计2075万吨,占国内粗钢增量的43.19%。

如果按目前的速度回落，粗钢表观消费阶段性拐点有可能在近2年内出现。从钢材市场价格水平对应的季度粗钢表观消费增长率可以看出，第3季度钢材平均价格高于上半年，说明供需形势有所好转，供求基本平衡，而第3季度中国国内粗钢表观消费增长率只有5.32%。据MRC（Mysteel Research Center）预计，今后中国粗钢的年消费增长有可能在一定时期内低于10%，很有可能在未来两年内出现拐点。

如果考虑到库存钢材的消费，中国国内粗钢实际消费要比表观消费高出近2个百分点。据MRC统计分析，2006年9月22日，中国18个主要城市定点仓库板材和建材库存量分别为214万吨和219万吨（见表1），较1月20日的库存分别减少97万吨和增加1万吨，分别下降了31.1%和上升了0.7%；另据CISA统计，全国77家主要钢厂3季度末库存为530万吨，较年初仅增加了3万吨。根据推算，库存钢材减少的量在500多万吨左右，粗钢实际消费要比表观消费高出近2个百分点。

表1：2006年9月22日与1月20日中国18个主要城市定点仓库库存表化

单位:万吨

数据来源：MRC

板带材表观消费增长速度出现明显回落迹象。2006年1-8月份，板带材产量同比增长32.2%,超过23.7%的钢材平均增速,但表观消费增长速度由去年同期的19.6%回落至13.5%,主要受中厚宽钢带表观消费增速由去年同期的27.1%回落至14.7%和热轧窄带钢表观消费增速由上年同期的38%回落至9.0%的影响。

二、进口坯材每月数量与品种相对稳定

进口坯材每月数量与品种处于相对稳定状态。2006年1～9月中国共进口坯材1414万吨，平均每月进口155～160万吨，各月波动量在20万吨左右，处于相对稳定状态，见图2。2006年1～9月进口钢坯32万吨，平均每月进口3～5万吨，波动不到2万吨，其中80%以上为合金钢和不锈钢坯等高附加值产品,普碳钢坯只占20%左右。

进口钢材中高技术含量、高附加值产品比例上升。进口大于出口的高附加值钢材品种有：不锈钢板带、不锈钢棒线材、合金钢板带、合金钢型材、不锈钢及合金钢锅炉钢管、石油天然气无缝钻管、冷轧棒材（含不锈钢及合金钢）、0.5～1.0mm冷轧普薄板卷,电镀锌板、＜0.5mm镀锡板、镀铝板、镀铝锌板、取向硅钢片、高牌号无取向硅钢片等。

明后两年，钢材国产化的步伐可能会加快。估计2006年全年进口板带材仍将高达1550～1600万吨，钢材国产化的市场空间仍然不小。不过，随着中国钢铁工业现代化水平的提高和技术进步加快，明后两年中国汽车用钢、造船用钢、家电用钢和电站及工程机械用钢的国产化率将有较大的提高，不锈钢冷热轧薄板国内生产量将有显著提高，冷轧硅钢生产能力基本上能满足国内需要。国产高附加值钢材与进口的高附加值钢材争夺国内市场的竞争将会日益激烈。

三、钢材出口依存度不断上升

出口坯材折合粗钢量已占粗钢总产量的12%左右，对国际市场依存度上升。前3季度，中国出口钢材2859万吨，出口钢坯613万吨，出口钢材、坯合计3472万吨，已与日本2004年最高出口量3480万吨相当。前3季度中国出口的钢材和钢坯折合粗钢量为3654万吨，占前3季度累计粗钢产量的11.84%。第3季度中国出口钢材、钢坯折合粗钢量为1526万吨，已占当季粗钢产量10897万吨的14%，没有出口市场的支撑，要保持目前18.8%的粗钢生产增长速度是不可能的。

四、国产高附加值产品的市场占有率进一步提高

今年前3季度，国产钢材国内市场占有率均有不同程度的提高，其中，高附加值钢材在国内消费的比例上升最显著的品种有：冷轧薄宽板带由50.4%上升到72.9%;热轧薄宽板带由74.0%上升到90.3%；镀层板由53.9%上升到67.8%;电工钢由63.3%上升到75.9%，见图4。1-8月份，用于直供直销的专用品种钢材生产增幅较高，造船板增长26.7%；压力容器板增长26.6%;桥梁板增长60.9%;集装箱板增长32.6%。中厚板轧机生产的专用品种钢已接近产量的30%。

五、未来消费展望

尽管中国国内钢材表观消费增长出现下降趋势，但一方面，下游相关行业经济运行良好，将有利于支撑钢铁行业持续发展。比如，主要用钢行业——机械行业前3季度工业增加值同比增长21.1%，利润增长42.5%，其中汽车产量增长24%，利润增长47.5%；轻工业增加值增长18.1%,利润增长32.8%。另一方面，由于上游的电力、运输、煤炭等行业供应能力得到改善，制约钢铁产业发展的瓶颈逐渐消除，对钢铁行业的发展提供了保障。基于以上分析，我们预计，未来一段时间内国内粗钢消费量有望保持9%左右的增长水平。（建华 MRC分析师 引用本文或其中观点请注明出处）