八月份涂镀行情跌势难改
2006-08-07 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
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概述：7月，国内涂镀卷板的迅猛跌势让市场人士措手不及。正如上月预测的那样，在经过大幅下挫以后，镀锌卷板的价格与去年7月的价位再度“握手”。同样是低库存，弱需求，行情在5-6月初的时候就能一路狂飚，而当前就完全逆转，宏观调控引发的系列反应是导致行情持续低迷主要原因。在8月份，宏观面依旧不会松动，前期调控的效应仍将陆续释放；非常关键的出口也将遇到较大阻力；上游冷热轧，特别是冷轧、轧硬产品价格下跌风险依旧很大；下游需求继续处在一年中最弱的时期。对于8月份，我们认为，要么供应量降下来，或者出货量涨上去，否则国内涂镀卷板的行情跌势难以更改。
一、 国际市场出现分化 进入7月份，国际市场涂镀卷板走势开始出现分化。虽然北美的生产商仍在谋求进一步的提价，但下游用户的抵触情绪已经非常浓厚，来自中国产品进口量的不断增加也使得紧张的局面不断得到环节。而受夏休等因素的影响，目前欧洲市场的需求开始进入淡季。虽然欧洲的生产商仍在计划提高四季度的价格，但成功与否将取决于未来当地的需求和进口情况。受中国国内市场价格大幅下跌的影响，目前亚洲地区显得较为疲弱，且中国产品的出口价格已经出现下滑。
在欧洲，尽管目前面临着季节性需求疲软以及进口报盘增多的压力，但当地板卷价格依然保持坚挺。目前德国库存依然较低，冷轧板卷和热镀锌板供应依然保持紧张。热镀锌板的市场价在590-610欧元/吨；在意大利，8月份生产9月份交货的热镀锌板售价为620-630欧元/吨。继安赛乐首先正式宣布将四季度所有系列的普碳扁平材的价格上调5%之后，美国钢公司欧洲分部、萨尔茨基特、Corus、蒂森克虏伯等工厂也纷纷表示将上调四季度板卷价格，幅度普遍在25－40欧元/吨。值得注意的是，由于7月份以后国际锌价已经停止上涨，安赛乐并没有如前期一样继续将锌附加费上调，安赛乐的举动可能影响其他工厂的调价行为。 在亚洲的中国，随着国内市场价格的快速下跌，目前中国镀锌卷板的出口价格也在调低。如某大型工厂产1.0mm镀锌板出口北美的报价已经将近750美元/吨（FOB），较较两周前下滑了20美元/吨以上，而部分民营工厂生产的0.5mm镀锌卷板的出口价格也仅能维持在750美元/吨（FOB）。尽管中国镀锌板的出口报价在下滑，但是成交却不容乐观。而且即将出台的出口退税率将调低的政策也使得出口商不敢坚持报价，急欲尽快成交。在印度，目前多数钢铁企业已经重新开始向中东地区出口镀锌板，报价为900美元 /吨（CFR）。而其国内的镀锌板价格也在继续上涨，目前已经突破900美元/吨。直到现在，印度和东南亚的多数钢铁企业仍坚持将镀锌板出口至美国。在亚洲的韩国，当地再轧钢厂对亚洲9月份发货的热浸镀锌板报价超过1000美元/吨（CFR），含锌附加费，但用户对此报价表现的较为冷淡。在日本，东京制钢宣布8月份扁平材合同销售价格维持不变。目前基本规格的热浸镀锌板卷84000日元/吨（FOT）。 二、 国内产量明显增长 整体看来，由于6月份时国内涂镀行情仍在继续上涨，各主导工厂的出口工作仍是如火如荼，刺激了国内产量继续明显增长。根据产量统计， 6月份我国共生产镀锌卷板109.48万吨，较5月份继续增加2.39万吨，单月环比增加0.02%；共生产彩涂卷板18.91万吨，较5月份小幅减少了1.98万吨，单月环比下降0.09%。至此，在今年的上半年，我国共生产了585万吨镀锌卷板，较05年同期增加了188.1万吨，同比增长37.39%；共生产了107.23万吨彩涂卷板，较05年同期增加22.05万吨，同比增长25.89%。总体看来产量的增长还是呈现了加速的态势。（见图2、图3）
三、涂镀卷板出口数量剧增 6月份涂镀卷板进出口的最大亮点，还是镀锌卷板出口量的大幅增加。而彩涂卷板的出口数量也出现了明显的增长。 根据海关资料统计，6月份我国共进口镀锌卷板31.02万吨，较5月份增加了5.9万吨，环比增加23.48%；较05年6月减少3.31万吨，同比减少9.63%。其中进口热镀锌13.69万吨，同样较5月份增加了2.68万吨。6月份我国共出口镀锌卷板27.58万吨，较5月份大幅增加9.05万吨，环比再度大幅增长67.08%，是镀锌卷板单月出口量最大的一个月；较05年6月增加20.49万吨，同比增长率更是高达289.13%。6月份我国镀锌卷板的净进口数量为3.44万吨，较上月减少3.15万吨。(见图5)
统计下来，2006年上半年我国共进口镀锌卷板175.24万吨，较去年同期减少2.69万吨，同比下降13%；共出口镀锌卷板100.52万吨，较去年同期大幅增加了53.81万吨，同比大幅增长115%。共进口彩涂卷板16.19万吨，较去年同期减少3.93万吨，同比减少20%；共出口彩涂卷板16万吨，较去年同期增加11.66万吨，同比大幅增长了268%。 四、国内表观消费情况分析 06年上半年，我国镀锌卷板的表观消费量达到了659.72万吨，较05年同期增加了107.34万吨，同比增长达到19.43%。由于近几个月以来镀锌卷板的出口数量不断增加，而产量增长相对温和，进口量小幅减少，镀锌卷板表观消费量的增速出现了下滑的态势。 彩涂卷板方面，06年上半年的表观消费量为107.41万吨，较05年同期增加6.46万吨，同比增长约6.4%。和镀锌卷板一样，随着出口增加，进口减少，目前彩涂卷板表观消费量的增速呈现下滑态势，且要滞后于镀锌卷板。（见图7、图8）
（一）、Myspic价格指数变化情况 根据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是Mysteel price indices of China的英文缩写），到7月28日，国内钢材价格的综合指数为122.4点，较6月底大幅下跌10.25%。由于05年7月底国内钢价出现反弹，目前的价格指数较去年同期下跌了9.01%。扁平材的价格为121.6点，较6月底下跌了13.42%，是各个品种中跌幅最大的一个，较去年同期下跌了8.92%。镀锌卷板的价格指数为108.2点，较6月底下行8.83%，比05年同期下滑近6.11%。经过近半年的持续上涨之后，目前各钢材品种的价格指数开始逐步下行。（见图9）
整个7月，国内涂镀卷板行情都在下跌通道不断下滑，单周价格跌幅也在逐步加大，就目前来看，依旧难有支撑行情止跌回稳的因素出现。到7月底，国内上海、北京、广州三大主导市场1.0mm镀锌厚板的平均价格为5467元/吨，较6月底大幅下跌近617元/吨，将整个5月强势上涨积攒的功劳几乎抹净。彩涂卷板的价格跌势还要迅猛，包括宝钢产品在内的价格跌幅都超过了700元/吨。涂镀卷板相互拖累，齐齐下滑。（见图10、图11）
在广州，随着行情的持续疲弱，目前本地涂镀卷板的价位已经几乎和其他地区持平。到月底，本地市场上鞍、本钢产0.7mm、1.0mm镀锌卷板售价为5800元/吨和5600－5700元/吨，较6月底下跌了近600元/吨。彩涂卷板方面，月底时候本地宝钢产0.5mm售价约在7300元/吨左右，民营及合资工厂产0.476mm售价在从6700－7100元/吨不等，总体均较上月下跌了近300－500元/吨。随着行情的不断走低，目前市价已经和钢厂的出厂价格严重倒挂，加之下游用户观望气氛浓厚，商户的销售压力不断加剧。 在天津，本月涂镀行情不断感受到周边博兴市场传来的巨大压力。到月底，本地市场上恒通工厂产0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价回调到5700元/吨和5600元/吨，较6月底大幅下跌600－800元/吨。鞍钢、本钢产0.7mm、1.0mm镀锌厚板售价为5600元/吨和5500元/吨，同样较6月底下跌了近600元/吨。在本月，随着行情的不断走低，山东博兴市场上的投机商户开始不断低价抛售资源，带动了周边市场镀锌卷板价格的不断深跌。彩涂卷板方面，随着上游镀锌基板价格的不断下滑，本地众多民营工厂也相应了调低了出厂价格，使得市场价位不断下移。到月底，本地民营工厂产0.476mm售价为6400元/吨，较6上月底下跌了近700元/吨。 在重庆，涂镀行情在本月中前段时期尚能偏安一隅，总体价位依旧大大高出其他地区。但随着出货的持续低迷，月底时候本地钢厂纷纷大幅调低售价，以求加速出货和抵御外来资源的入侵。到月底，本地市场上0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价维持在6100元/吨和5900元/吨，1.0mm镀锌厚板售价约在5400元/吨，较6月末明显下跌近500－600元/吨。彩涂卷板方面，月底时候本地0.476mm售价在6900元/吨，同样较上月下跌了近500元/吨。 在西安，受其他主导市场价格不断下跌的影响，本月行情同样明显走低。到月底，恒通、黄石等工厂产0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价一路下滑到5900元/吨和5800元/吨，较6月底下跌了近500－600元/吨。鞍、本等主导钢厂产1.0mm镀锌厚板售价走到5600元/吨的价位，较6月底下跌了近300元/吨。彩涂卷板方面，月底时侯本地市场上0.476mm售价约在6800－6900元/吨，同样较上月底下滑了近400－500元/吨。由于周边博兴及京津市场同规格涂镀卷板的价格还要低上近300－400元/吨，预计后期本地市场价格还将受到拖累。 （三）、主导钢厂价格调整情况 由于钢厂出厂价格的滞后性，比照各主导工厂8月份的出厂价格，已经和当前的市场价格出现了较大幅度的倒挂，流通环节承受着巨大的销售压力。对市场反应更灵敏，价格调整机制更灵活的民营工厂已经纷纷出台了保值和优惠的价格政策。 随着销售压力的不断上行，宝钢、武钢等主导工厂已经对9月份的价格政策作出了一定幅度的降低。宝钢将9月份普通彩涂产品在8月份价格表的基础上下调200元/吨，镀铝锌彩涂产品维持8月份不变。武钢也对9月份镀锌卷板下调350元/吨（均不含税）。预计后期将有更多的工厂加入到降价和保值的阵营中来，国内工厂的政策导向开始走入另一极。（见表1）
（四）、上海市场、常熟港库存量变化情况 从市场了解到的情况看，虽然资源的实际总量并没有明显增加，但在“跌”字当头的形势下，仿佛“埋藏”已久的资源开始陆续显现，报价单和资源表满天飞，商户感觉好像“所有的货都一下子冒出来了”。从不少商户的直观感觉来看，由于交易频率和流转活力的下降，目前市场上的库存有所增量。 根据我网每周进行的库存统计，到7月底，在上海市场统计的70个主要仓库中，镀锌卷板的库存量为6.706万吨，较6月底增加了1.39万吨。彩涂卷板的库存量为3.67万吨，较6月底减少了0.606万吨。比照05年7月底，目前上海市场镀锌卷板的库存量仅增加了0.034万吨，彩涂卷板的库存量增加了1.191万吨。（见图12）
整个7月，国内涂镀卷板的市场氛围都非常压抑，市场上遍寻不到任何亮点和积极的因素。除了下游用户缩手观望之外，流通环节的交易量也是大幅减少，市场的蓄水池作用难以发挥。对于8月份的市场情况，我们认为行情可能仍将承接7月的跌势，但价格下跌的幅度将明显缩小。 第一：宏观环境依旧偏紧。近日央行决定，在7月5日上调存款准备金率0.5个百分点的基础上，从8月15日起央行再次上调存款准备金率0.5个百分点。这样，流通环节的资金状况将会进一步趋于紧张。8月1日，国家发改委、国土资源部、国家环保总局、国家安监总局、银监会五个部委联合发出特急通知，要求各地在1个月内对今年以来的新开工项目，在自查工作基础上，再进行全面清理。此次清理中，凡是上半年列入统计范围的总投资1亿元及以上的新开工项目，都在全面清理范围之内。其中钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦炭、汽车、水泥、电力、纺织行业等产能过剩行业，凡总投资3000万元及以上的项目都要进行清理，煤炭行业中设计能力在3万吨/年及以上的项目也要清理。后期资金和土地两个关口仍将继续趋紧。 第二：出口阻力开始增大。在当前国内市场持续下跌，国际市场也初显疲软的态势下，涂镀卷板的出口情况成为不少市场人士关注的焦点。从目前了解到的部分信息看，目前不少工厂的出口情况都受到了一定的影响，而且目前的的出口租船已不紧张，海运费的价格也呈现下跌的走势。随着欧美地区逐步进入夏休，目前国外的接单意向明显减弱，而中国市场的持续下跌态势也使得外商缩手观望。据了解，鞍钢7-8月份镀锌卷板的月出口量依旧维持在3-4万吨，本钢的数量有所减少，月出口量降到2万吨以下，唐山恒通工厂的出口量维持在1-2万吨。但就目前来看，多采用隔月签单的上述工厂的9月份出口合同并不乐观。如果后期涂镀卷板的出口速度有所放缓，那么对国内的行情将是灾难性的影响。 另外，随着中国包括镀锌卷板在内的钢铁产品出口量的不断加大，越来越多的国家和地区开始有“反倾销”的意图，后期的出口贸易上面将面临很多不稳定的因素。 回顾上半年的价格走势我们可以发现，涂镀卷板出口量的大幅增长从而引发的国内供应量明显减少，进而影响市场各方的心态是促使价格一路上涨的重要原因。那么在后期，随着国际市场的转弱以及我们产品本身竞争力的下降，出口这一块的压力将不断加大。而如果国内产量继续明显增加，供需平衡的局面一旦失衡，行情的压力难以化解。 第三：上游产品带来的压力难以化解。从目前来看，8月份国内普通热卷的行情可能不会发生太大的变化，但是SPHC材质的基板料，冷轧特别是轧硬的价格可能还将有不小的下跌空间。在当前这种市场态势下，涂镀卷板生产工厂不可能“享受”这块利润，大家只能比谁“跑得快”，通过不断降价来赢得出货量。而随着国内热轧生产线的陆续放量，新建冷轧生产线的陆续投产，后期上游基板的供应将越来越充裕。另外，锌锭等原材料的价格也在不断下行，目前合金锌锭的价位已经将2个月前下跌了近1万元/吨，同样带动了镀锌成本的降低。 第四：虽然出口推率率调低的消息屡屡爽约，但它始终是影响后期市场的一个不可忽视的因素。根据最新消息，前期普遍流传的，涂镀卷板“作为高附加值产品可以免除被调低出口退税率”的消息有变，涂镀卷板将和其他钢材产品一样被统一调低退税率，难以享受“豁免”。如若属实，那么对市场的心态又将是一个打击。 总之，随着国家一系列宏观调控措施的逐步落实，固定资产投资增长速度可能将出现回落，后期国内钢材产品的消费强度将有所下降。而包括涂镀卷板在内的钢材出口形势也将较上半年有所改变，后期出口量将有所减少。涂镀卷板的产量仍将维持在一个较高水平，国内市场的资源压力将逐步增大。8月国内涂镀卷板行情只能弱势运行，逐步向下。（肖坤 Mytseel.资讯部） |
