5月份涂镀行情仍有上升可能
2006-05-06 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
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概述：在原本应是有“想象空间”的4月，国内涂镀卷板却演绎了波澜不惊，甚至略显沉闷的局面，其中长期以来作为风向标的上海市场表现的尤为低迷。总体看来，全月的行情走势与3月份极为相似。到月底，上海、广州、北京等三大主导市场1.0mm镀锌厚板的平均价格为5153元/吨，较上月底小幅上行了约53元/吨。在“五一”长假中，多数涂镀工厂的生产，特别是主导大工厂的生产预计将维持在正常的水平，而市场的交易却几乎处于停滞状态。加之目前关于宏观面的利空消息频传，给节后市场的运行带来较大的不确定影响。对于5月份的市场走势，我们认为行情依旧具有稳中攀升的内在动力，但风险压力同样较大。且如果宏观面的利空如市场传言而至，则行情走低的可能性将大大增加。
一、国际市场继续上行 经过连续三个月的明显上涨之后，全球薄板价格在4月底达到150.2点，为从去年5月以来的最高点。本月，除了原先就表现的非常活跃的欧洲及亚洲地区涂镀卷板的价格再上层楼，一直表现的较为冷静的美国市场的薄板基准价格也上涨了约25美元/短吨。对于涂镀卷板来说，随着国际锌锭价格的持续大幅飚升，众多主导工厂继续大幅调高销售价格，后期国际价格仍能迎来一个高峰。（见图1）
在欧洲，由于众多钢厂普遍看好薄板后市，近期在纷纷上调三季度盘价。德国蒂森克虏伯公司宣布将三季度发货的薄板价格上调30-50欧元/吨，阿塞洛将三季度薄板的基价将上涨50-70欧元/吨。在西班牙，国产和进口热浸镀锌板资源缺乏，后期进口价格有望再次上涨15欧元/吨。近期印度产0.8mm热镀锌板出口到西班牙的报价为760欧元/吨（CIF），中国产热浸镀锌板在西班牙市场的的售价为675-680欧元/吨。当地代理商表示5月份热浸镀锌板的价格有望达到750欧元/吨。在意大利，目前热镀锌板的交易价格已经达到600-615欧元/吨。 在亚洲，随着锌锭价格的一路狂飚，各涂镀生产厂家近期仍在继续大幅调高售价。在韩国，浦项宣布上调主要产品的内销价，从5月1日起，连续热镀锌板上调3.5万韩元/吨，电镀锌板上调1.7万韩元/吨，热镀锌板上调1万韩元/吨，短流程热轧镀锌板上调2万韩元/吨。东富制钢、UionSteel、浦项钢板也计划上调涂镀板的价格，其涨幅与浦项一致。由于浦项上调镀锌板价格，为了转移成本，韩国彩涂板公司计划将家电用彩涂板的出口价格上调40-80美元/吨。在日本，东京制钢宣布将5月份发货的扁平材内销价上调2000-4000日元/吨。其中热浸镀锌板涨4000日元，达到8万日元/吨（FOT）。 在台湾，中鸿及烨兴分别开出5月份的新盘，中鸿板材类全面上调，其HGI和CGI涨幅分别为2200台币/吨和1800台币/吨。调整后，HGI则在21700-22200台币/吨，CGI则约在22300-22800台币/吨左右。 二、国内生产情况分析 随着国内市场在2月份的快速启动以及出口形势的继续火爆，3月份国内涂镀产量出现了大幅的增长。3月份，国内共生产镀锌卷板121.37万吨，较2月份增加了47.52万吨，环比增幅达到64.35%；共生产彩涂卷板19.05万吨，较2月份增加了4.25万吨，环比增长28.72%。一季度，我国共生产了266.09万吨镀锌卷板，较去年同期增加了84.72万吨，同比增长46.71%；共生产48.31万吨的彩涂卷板，较去年一季度增加了10.02万吨，同比增长26.17%。 从日均产量来看，3月份国内镀锌卷板的日均产量为3.92万吨，较2月增加1.28万吨，环比增长48.44%；彩涂卷板的日均产量为0.61万吨，较2月增加0.09万吨，环比增长16.26%。而相比去年3月，镀锌卷板的产量同比大幅增长了120.35%，彩涂卷板的产量也出现了近31.93%的快速增长。（见图2）
三、进出口情况分析 由于国际市场形势的持续火爆，国内主导工厂的出口热情继续高涨，3月份国内涂镀卷板的出口数量再创新高，而进口的数量也出现了相应的增长。 根据资料统计，3月份我国共进口镀锌卷板31.83万吨，较2月份增加3.35万吨，环比增长11.78%；较05年同月减少8.25万吨，同比减少20.58%。其中进口热镀锌14.17万吨，较2月份增加近4万吨。3月份我国共出口镀锌卷板18.75万吨，较2月份再度大幅增加了5.26万吨，环比增长达到38.94%；较去年同月增加7.82万吨，同比增加了78.21%。3月份我国镀锌卷板的净进口量为13.08万吨，较上月减少了1.90万吨。（见图3）
四、国内表观消费情况分析 根据上述数据计算，今年1－3月份，我国镀锌卷板的表观消费量达到了 311.15万吨，较05年同期增加74.27万吨，同比增长达到31.35%。彩涂卷板的表观消费量为50.87万吨，较05年同期增加约8万吨左右，同比增长约18.67%。由于涂镀卷板的进口数量都出现了较大的下降，涂镀卷板表观消费量的增长主要来自产量和进口量的明显增长。（见图5、图6）
（一）、Myspic价格指数变化情况 根据MyspiC价格指数显示，到4月31日，国内钢材价格的综合指数为126.4点，较3月底上涨2.42%，较去年同期下跌18.21%；扁平材的价格指数达到125.1点，较3月底上升了2.63%，较去年同期下跌了23.80%；其中镀锌卷板的价格指数为100.8点，较3月底上涨8.20%，但仍较去年同期下跌了27.34%。（见图7）
本月国内涂镀卷板行情总体低迷，市场成交情况略欠活跃。在上旬，行情尚能延续前期的小幅上拉势头，但出货情况不能令人满意。到中旬，行情呈现全面波动盘整的态势，华东等主导市场价格开始松动下滑。到下旬，随着长假渐进，流通环节普遍期待的下游用户节前大量备货的举动迟迟不见，市场成交依旧不温不火。虽然整体看来，月底时候三大主导市场的1.0mm镀锌厚板的平均价格仍较3月底上涨了近50元/吨，但市场的整体氛围已经和上月迥异。由于成交清淡，成本的上升对彩涂卷板的价格支撑同样有限，而宝钢系列产品的价格则出现了较为明显的下跌。（见图8、图9）
在广州，本月涂镀卷板的成交活力不足，但价格继续呈现上涨势头。到月底，本地市场上鞍、本钢产0.7mm、1.0mm镀锌卷板售价为5450元/吨和5250元－5300元/吨，较上月底继续上涨100－150元/吨。彩涂卷板售价混乱，月底时候本地华冠等大型工厂产0.476mm售价在7000元/吨，部分来自华东工厂产0.476mm售价则在6300－6500元/吨，价格总体较上月上涨了200－300元/吨。目前当地市场的民营工厂多以消化原有库存为主。 在天津，目前的市场售价依旧与主导工厂的出厂价格倒挂。到月底时候，本地恒通工厂产0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价5700元/吨和5550元/吨，较3月底上涨近200－250元/吨，但仍与工厂新一期的指导价格倒挂了近200元/吨。鞍钢、本钢产0.7mm、1.0mm镀锌厚板售价5300元/吨和5150元/吨，较3月底上涨近100－150元/吨。彩涂卷板方面，月底时候民营工厂产0.426mm、0.476mm售价依旧维持在6300元/吨和6150－6200元/吨，但随着采购成本的增加，月底时候岳洋、新宇等工厂已经开始上调出厂价格。据了解，目前本地及周边多数民营涂镀工厂的生产都不能正常开展。 在重庆，本月涂镀卷板的资源量依旧不大，但整卷的批量交易依旧不多，多以开平分零销售为主。到月底，本地市场上0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价从5800－6000元/吨和5550－5700元/吨不等，1.0mm镀锌厚板售价5150元/吨，较3月末上涨约150－200元/吨。彩涂卷板方面，月底时候本地0.476mm售价达到6700元/吨，较上月上涨近300元/吨。由于不少下游用户在上月价格大幅上涨的时候都备了不少库存，目前正处于消化的过程中，采购力度较为疲弱。 在西安，本月商户同样处于价格不低、低成不旺的怪圈之中。到月底，恒通等工厂产0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价5700元/吨和5500元/吨，较上月底继续上涨近200元/吨。鞍本等主导钢厂产1.0mm镀锌厚板售价约在5150元/吨，较3月底小幅上行50元/吨。彩涂卷板方面，月底时侯本地市场上0.476mm售价在从6450－6700元/吨，较上月底上涨近200元/吨。比较看来，来自河北省民营工厂产品售价相对要低。 （三）、主导钢厂价格调整情况 和前期不同的是，虽然本月众多主导工厂依旧出台了或平或涨的价格政策，但市场几乎都没能给出正面呼应。在巨大的成本压力下，部分工厂多次调涨指导价格，目前已经和市场倒挂较大。（见表1）
虽然3、4月份国内涂镀卷板的产量较大，但由于出口情况依旧较好以及不少工厂加大了直供的比例，上海等主导市场库存量始终呈现小幅消化的态势，而目前商户手中保有的现货库存量依旧偏低。而虽然目前的库存量不大，但由于市场交易的活跃程度较低，商户依旧承受着较大的销售压力。 根据本网每周进行的库存统计，到4月底，上海市场的70个主要仓库中，镀锌卷板的库存量为6.555万吨，较3月底减少了0.103万吨。彩涂卷板的库存量为4.096万吨，较3月底微幅增加了0.119万吨。（见图10）
总体看来，4月份国内涂镀卷板的运行态势确实难以令人满意。但和过去几年每逢4月价格便大幅下滑相比，目前的市场态势并不算糟糕。只是和前几个月行情波动较大，市场较为"活跃"相比，当前的市场态势显得过于平淡。现在看来，5月份国内涂镀卷板行情仍有继续上涨的动力和内在要求。 第一：成本因素将有所凸现。目前锌锭等原料价格大幅上涨，后期生产成本将明显增加。较3月末，目前国内锌锭价格已经上涨了近7000元/吨。计算下来，普通镀锌卷板的纯制造成本已经增加近100元/吨，综合成本更是要增加近200-300元/吨。由于目前的市场行情已经不存在过大的利润空间和价格水分，预计后期工厂方面只能顺势将售价提高。 第二：5月国内资源供应不会增量。据了解，4月份本钢镀锌卷板的出口量在1.5万吨，而5月份有可能增量到近3万吨。其有锌花的1＃镀锌线削减协议量在50%，但无锌花的2＃镀锌线增量50%。鞍钢5月份镀锌卷板的出口量变化不大，将依旧维持在产量的70%左右。攀钢5月份镀锌卷的商品量4.5万吨，其中约有1万吨用于出口，比上个月增加大幅增进爱0.8万吨，而内销产品90%以上将用于直供。而昆钢近几个月几乎没有生产镀锌卷板，给不少需要采购其镀锌基板的民营彩涂生产厂家带来原料压力。唐山恒通5月份的出口数量约维持在1万吨左右。根据目前的情况判断，5月份其内销产品仍将出现较大数量的欠交。而随着原料价格的大幅上涨，如果成交情况没有明显改观，后期众多民营工厂的产量将会自动缩减。 第三：国际市场火爆异常，将给国内带来一定的支撑和心里安慰。另外，目前各主导市场和流通环节保有的现货资源量偏低的状况，也给价格的小幅上行创造了条件。 但是，后期市场的运行依旧面临着较多的不利因素，其中政策面的不影响更是首当其冲。 根据一季度数据显示，我国经济结构性过热的情况已经出现。一季度我国全社会固定资产投资同比增长27.7%，增速比上年同期加快4.9个百分点；经济增速达到10.2%，已处于偏快区间；金融机构前三个月新增贷款额达到了1.26万亿元，占到了全年贷款目标的50%以上。为应对上述情况，中国人民银行决定从28日起将金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的5.58%提高到5.85%。其他各档次贷款利率也相应调整。金融机构存款利率保持不变。此外，国土资源部也下发了《关于下达〈二00六年全国土地利用计划〉的通知》，通表示继续坚持从严从紧安排用地的原则，总量仍维持二00五年水平，继续严把土地供应"闸门"。如果说上述政策还显得"过大"，不够直接，那么市场上普遍流传的"出口退税率将调低的政策必将在近期择机而出"的消息就显得直接的多。为提前消化风险，不排除部分商户将提前低价出货，而从引发市场恐慌，导致整体价位回落。 另外，虽然目前出口数量大幅增长，市场资源总量不大，但我们同样不能忽视目前国内涂镀卷板产量大幅增长的事实。毕竟3月份镀锌卷板的出口数量仅占同期产量的15%左右。而目前目前市场上流通的资源在减少，但厂家的直供比例却在增加，而下游用户的采购量只能维持在那么个水平。而且从某种意义上说，市场资源越分散，越不利于市场操作。 再者，虽然目前流通环节普遍"思涨"心切，但经历了长期的失望，目前不少商户的心态已经显得格外脆弱。而经过连续几年的相同"体验",部分商户已经对5月份有了"行情不佳"的心理预期，而上游冷热卷板的行情走势也将对涂镀卷板产生较大的影响。 综合判断，我们认为在各种因素的交织作用下，5月涂镀卷板行情仍将维持脆弱的平衡，价格涨跌的空间都非常有限。在节后初期，不少商户将有意向上拉售价。如果销量能够跟进，则价格上行的基础将更加牢靠。运行至中后期，如果宏观利空出现，则行情走低的可能将大大增加。（肖坤 Mytseel.资讯部） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
