原料与钢材价格背离走势分析及对策
2006-02-27 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
冶金原料价格与钢材价格关联性极大，价格走势原料一般滞后于钢材1~2个月。2005年4月份以来，钢材价格平均下跌约40%，国内主要原料平均降价幅度只有7%左右，原料价格与钢材价格严重背离，而且背离时间已经长达10个月。目前，钢材降价和原料价格高企的背离走势仍在延续，钢厂在产品销售利润下降和采购成本高位盘整的双重夹击下，亏损面正在不断加大。
一、国内钢材陷入价格持续下跌、产量不减反增的怪圈，钢材产量供过于求；钢铁产量持续增加，用料需求旺盛，对原料价格形成有力支撑，是导致原料价格与钢材价格出现背离走势的主要原因
截止去年11月底，国内钢材价格综合指数比3月份下跌27.28个百分点，其中板材下跌了48.95个百分点；同期，国内主要原料平均降价幅度约7%，其中煤炭平均降价约5%，国内铁矿粉平均降价约9%；进口矿价格处于历史高位，只有海运费小幅波动。国内钢材价格大幅下跌的原因是多方面的，总体上产能阶段性、结构性过剩是造成价格下跌的基本原因。前几年，国内板材较为紧缺，国家提出控制长材、发展板材的策略，提高板带比，许多企业纷纷上马板材项目，结果造成从低端产品的过剩到高端产品也过剩的怪圈，热轧薄板卷、中厚板等成为领跌品种。面对钢材过剩，价格下跌的严峻形势，限产保价是理智之举，但许多钢厂通过提高产量摊低固定费用的方式来降低成本，有的出于种种目的，宁可亏损也要冲击500万、1000万吨钢等产量目标，加剧了市场供求矛盾。一般情况下，原料价格与钢材价格虽然不完全同步，但是存在明显的正相关关系。生产1吨钢约用2.4吨原料，在钢材产能过剩、价格下跌的情况下，由于钢材产量继续增长，用料需求没有减少，反而以钢材增长速度的2.4倍急剧增长。供求决定价格，钢材供过于求不仅造成钢材价格大跌，另一个严重后果则是保持了对原料的旺盛需求，因此原料价格与钢材价格出现北离走势是市场化的结果。
二、产业集中度低，直供、直销率低，企业间恶性竞争，加剧了原料价格与钢材价格的背离走势
中国现有钢铁企业1499家，其中钢产量500万吨以上的18家，300万~500万吨的16家，产业集中度低是不争的事实。“钢铁新政”促使一些企业走上了联合重组之路，但不少钢铁企业重组只是财务报表合并而已，不仅没有联合采购、联合销售，产品结构也没有优化提升，而且还在不断谋求扩大产能，争夺行业规模前几名。多数钢铁企业采购、销售方式落后，原料直供、钢材直销的比重偏低，中间环节多，存在人为炒作因素，下跌时抛售，上涨时循环下跌，从4月份开始小幅下滑，9月下旬出现暴跌，10月后继续回落，多种产品跌破成本。在资源稀缺性概念下，矿产企业和中间商对原料囤积惜售，原料走势相对坚挺，其中煤炭在10月份后才出现略微回落，焦炭、合金因相对过剩，全年缓慢下滑，铁料、废钢随钢材价格波动小幅下跌，部分原料品种在冬季备料期间还出现抢购现象。到去年10月份，钢材、原料许多品种开始出现价格扭曲，如中板低于螺纹钢价格，焦炭出口价格低于焦煤出口价格。
三、钢铁行业产能仍在释放期，原料需求继续增长，钢材供过于求，继续在下降通道中运行，原料价格与钢材价格背离走势仍将延续一段时间
钢铁产能扩张有一个释放过程，一些大项目开工建设后，不可能立即停止。2005年底，中国钢铁产能已达4.7亿吨，但还有在建能力7000万吨，拟建能力8000万吨，钢产量在实质性增长至少会持续到2007年。目前，钢铁产量增幅在逐步回落，但钢产量绝对值仍在增长，在原料由卖方市场完全转化为买方市场之前，原料价格与钢材价格背离的走势还要延续。正在接受成本考验和生存考验的钢铁企业，希望在2006年度煤炭产运需衔接会上降低煤价，但事与愿违，出现了电煤价格上涨、冶金用煤保持去年价格水平的局面。虽然煤炭产运需衔接会延长至1月14日，但钢企和煤企只是签订了运量合同，价格谈判仍然处于白热化，五大电力公司竟然一笔大单未签，煤、钢、电争斗之激烈可想而知。新年度的进口矿谈判目前已经进入第3轮，但价格形势已然扑朔迷离。尽管国内钢企有意以压低钢价来抑制进口矿涨价的意图，并强调统一行动，共同抵制进口矿的涨价冲动，但供需双方的分歧依然很大，在国际铁矿石需求强劲的支撑下，国际铁矿供应商没有放弃涨价的想法，坚持再次涨价10%~15%。由此可见，虽然钢铁价格大幅下滑，但短期内主要原料品种降价空间有限，这种市场形势将持续一段时间。
四、淘汰落后产能，提高产业集中度，提高产品附加值，稳定钢材价格，努力降低原料采购成本，是钢铁企业摆脱困境的当务之急
在钢材降价和原料价格高企的背离走势下，钢铁企业增产不增收，大部分企业钢材价格贴近成本或低于成本，面临亏损的严峻形势。钢铁企业要摆脱这种腹背受敌的局面，一是要加快联合重组步伐，淘汰落后产能，寻求市场供求关系的基本平衡；二是要加强产品结构调整，提高产品的技术含量，提高品种钢比例，向品种和质量要效益；三是要与供应商和最终顾客建立战略合作伙伴关系，建立原料供应基地，培育稳固的钢材销售渠道，提高直供、直销比例，共同抵御市场风险；四是要稳定钢材销售价格，努力降低原料采购价格。
去年以来钢材价格的下跌，是对前几年钢材价格虚高、暴利的一种理性回归，在行业景气回落的形势下，短期内钢价大幅回升的可能性不大，只能保持相对平稳。原料价格走势虽然滞后于钢铁价格，但受整个宏观经济增长减缓大环境的影响，以及钢材价格下滑制约，总体上将呈现震荡下行的趋势，降低原料采购成本成为钢铁企业摆脱困境重中之重的任务。2006年，煤炭供求基本平衡，价格可能在相对高位调整，要作为降低采购成本的突破口；铁矿粉、生铁、废钢等铁料与钢材价格关联性大，可能随进口矿、钢材价格变化而波动；焦炭、合金行业产能过剩，价格持续低迷，但焦化、合金企业处于亏损的连缘，应在稳定市场的基础上，适度下调采购价格，维持良好的供应渠道。虽然钢铁新增产能对上游原料市场形成一定支撑，原料价格与钢材价格在一定阶段出现背离走势，但从长远看，原料价格应当随钢材价格波动而逐步回落。
一、国内钢材陷入价格持续下跌、产量不减反增的怪圈，钢材产量供过于求；钢铁产量持续增加，用料需求旺盛，对原料价格形成有力支撑，是导致原料价格与钢材价格出现背离走势的主要原因
截止去年11月底，国内钢材价格综合指数比3月份下跌27.28个百分点，其中板材下跌了48.95个百分点；同期，国内主要原料平均降价幅度约7%，其中煤炭平均降价约5%，国内铁矿粉平均降价约9%；进口矿价格处于历史高位，只有海运费小幅波动。国内钢材价格大幅下跌的原因是多方面的，总体上产能阶段性、结构性过剩是造成价格下跌的基本原因。前几年，国内板材较为紧缺，国家提出控制长材、发展板材的策略，提高板带比，许多企业纷纷上马板材项目，结果造成从低端产品的过剩到高端产品也过剩的怪圈，热轧薄板卷、中厚板等成为领跌品种。面对钢材过剩，价格下跌的严峻形势，限产保价是理智之举，但许多钢厂通过提高产量摊低固定费用的方式来降低成本，有的出于种种目的，宁可亏损也要冲击500万、1000万吨钢等产量目标，加剧了市场供求矛盾。一般情况下，原料价格与钢材价格虽然不完全同步，但是存在明显的正相关关系。生产1吨钢约用2.4吨原料，在钢材产能过剩、价格下跌的情况下，由于钢材产量继续增长，用料需求没有减少，反而以钢材增长速度的2.4倍急剧增长。供求决定价格，钢材供过于求不仅造成钢材价格大跌，另一个严重后果则是保持了对原料的旺盛需求，因此原料价格与钢材价格出现北离走势是市场化的结果。
二、产业集中度低，直供、直销率低，企业间恶性竞争，加剧了原料价格与钢材价格的背离走势
中国现有钢铁企业1499家，其中钢产量500万吨以上的18家，300万~500万吨的16家，产业集中度低是不争的事实。“钢铁新政”促使一些企业走上了联合重组之路，但不少钢铁企业重组只是财务报表合并而已，不仅没有联合采购、联合销售，产品结构也没有优化提升，而且还在不断谋求扩大产能，争夺行业规模前几名。多数钢铁企业采购、销售方式落后，原料直供、钢材直销的比重偏低，中间环节多，存在人为炒作因素，下跌时抛售，上涨时循环下跌，从4月份开始小幅下滑，9月下旬出现暴跌，10月后继续回落，多种产品跌破成本。在资源稀缺性概念下，矿产企业和中间商对原料囤积惜售，原料走势相对坚挺，其中煤炭在10月份后才出现略微回落，焦炭、合金因相对过剩，全年缓慢下滑，铁料、废钢随钢材价格波动小幅下跌，部分原料品种在冬季备料期间还出现抢购现象。到去年10月份，钢材、原料许多品种开始出现价格扭曲，如中板低于螺纹钢价格，焦炭出口价格低于焦煤出口价格。
三、钢铁行业产能仍在释放期，原料需求继续增长，钢材供过于求，继续在下降通道中运行，原料价格与钢材价格背离走势仍将延续一段时间
钢铁产能扩张有一个释放过程，一些大项目开工建设后，不可能立即停止。2005年底，中国钢铁产能已达4.7亿吨，但还有在建能力7000万吨，拟建能力8000万吨，钢产量在实质性增长至少会持续到2007年。目前，钢铁产量增幅在逐步回落，但钢产量绝对值仍在增长，在原料由卖方市场完全转化为买方市场之前，原料价格与钢材价格背离的走势还要延续。正在接受成本考验和生存考验的钢铁企业，希望在2006年度煤炭产运需衔接会上降低煤价，但事与愿违，出现了电煤价格上涨、冶金用煤保持去年价格水平的局面。虽然煤炭产运需衔接会延长至1月14日，但钢企和煤企只是签订了运量合同，价格谈判仍然处于白热化，五大电力公司竟然一笔大单未签，煤、钢、电争斗之激烈可想而知。新年度的进口矿谈判目前已经进入第3轮，但价格形势已然扑朔迷离。尽管国内钢企有意以压低钢价来抑制进口矿涨价的意图，并强调统一行动，共同抵制进口矿的涨价冲动，但供需双方的分歧依然很大，在国际铁矿石需求强劲的支撑下，国际铁矿供应商没有放弃涨价的想法，坚持再次涨价10%~15%。由此可见，虽然钢铁价格大幅下滑，但短期内主要原料品种降价空间有限，这种市场形势将持续一段时间。
四、淘汰落后产能，提高产业集中度，提高产品附加值，稳定钢材价格，努力降低原料采购成本，是钢铁企业摆脱困境的当务之急
在钢材降价和原料价格高企的背离走势下，钢铁企业增产不增收，大部分企业钢材价格贴近成本或低于成本，面临亏损的严峻形势。钢铁企业要摆脱这种腹背受敌的局面，一是要加快联合重组步伐，淘汰落后产能，寻求市场供求关系的基本平衡；二是要加强产品结构调整，提高产品的技术含量，提高品种钢比例，向品种和质量要效益；三是要与供应商和最终顾客建立战略合作伙伴关系，建立原料供应基地，培育稳固的钢材销售渠道，提高直供、直销比例，共同抵御市场风险；四是要稳定钢材销售价格，努力降低原料采购价格。
去年以来钢材价格的下跌，是对前几年钢材价格虚高、暴利的一种理性回归，在行业景气回落的形势下，短期内钢价大幅回升的可能性不大，只能保持相对平稳。原料价格走势虽然滞后于钢铁价格，但受整个宏观经济增长减缓大环境的影响，以及钢材价格下滑制约，总体上将呈现震荡下行的趋势，降低原料采购成本成为钢铁企业摆脱困境重中之重的任务。2006年，煤炭供求基本平衡，价格可能在相对高位调整，要作为降低采购成本的突破口；铁矿粉、生铁、废钢等铁料与钢材价格关联性大，可能随进口矿、钢材价格变化而波动；焦炭、合金行业产能过剩，价格持续低迷，但焦化、合金企业处于亏损的连缘，应在稳定市场的基础上，适度下调采购价格，维持良好的供应渠道。虽然钢铁新增产能对上游原料市场形成一定支撑，原料价格与钢材价格在一定阶段出现背离走势，但从长远看，原料价格应当随钢材价格波动而逐步回落。
