一周政经纵横（2月13日-2月17日）
2006-02-18 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
由于受春节因素影响，１月份中国广义货币供应量Ｍ２增速加快，余额首次突破３０万亿元大关。１月末，中国广义货币Ｍ２余额３０．３５万亿元，同比增长１９．２％，增幅同比高４．９个百分点。央行指出，当月Ｍ２增幅加快的主要原因是受春节因素影响，居民储蓄存款和流通中现金增加较多。数据显示，１月份新增居民储蓄存款６９５１亿元，同比多增４２６８亿元。月末流通中现金Ｍ０余额为２．９万亿元，同比增长２２．１％。当月现金净投放５２７９亿元，同比多投放２７３２亿元。央行说，今年春节在１月２９日，节前现金大投放集中在１月，多投放属正常情况。１月末，中国狭义货币Ｍ１余额１０．７４万亿元，同比增长１０．６％，增幅比去年同期低４．７个百分点。货币供应量是中国人民银行现阶段货币政策的中介目标。其中，Ｍ２反映的是社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况。央行认为１月份中国金融运行的主要特点为：货币供应量增速加快，人民币各项贷款增加较多，储蓄存款增幅较高，银行间市场交易活跃，市场利率上升。１月末，人民币贷款余额１９．９５万亿元，同比增长１３．８％，比去年同期低０．８个百分点。当月居民储蓄存款增幅较高，企业活期存款明显下降。１月末，居民人民币储蓄存款余额为１４．８万亿元，同比增长２１．１％，比去年同期高９．２个百分点。国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松表示，1月的数字是去年以来货币信贷局面的延续，春节因素又将其扩大化了。目前流动性充足的主要是大银行，而股份制银行等中小商业银行流动性过剩的局面并不明显。“紧信贷”局面的改变，取决于大银行的风险定价能力和资金运用行为的变化。今后一个阶段，在资本充足率和不良资产率监管要求下，信贷平稳增长会是一个基本趋势，不会出现明显起落。
去年四季度以来,行业利润增长格局出现新的变化,与前三季度相比,在整个工业利润增幅基本保持不变的情况下,采矿业等上游行业利润增幅普遍回落,多数下游行业利润增幅则呈回升态势。在新增利润最多的前五大行业中,虽然石油开采和煤炭仍位居前两位,但农副食品加工和纺织业也挤入了前五名,新增利润高度集中在采矿、原材料等上游行业的现象正在悄然发生变化。预计一季度工业利润仍能够实现近两成的增长,主要依据是:煤炭、石油等采矿业去年的高增长惯性延续；电力行业利润的上升动力；石油加工业减亏因素；汽车等行业的恢复性增长等。我们对一季度利润的增长预测并不代表全年的走势,由于市场和政策情况的不确定性,全年情况与一季度走势往往存在较大差异,行业情况更是如此。但总的来说,今年的行业利润增长格局还将发生较大的变化。
国家信息中心经济预测部产业景气报告指出，今年我国工业增长结构将渐趋均衡。报告预计，今年我国产业结构调整将发生较大的实质性变化。钢铁、铁合金、电解铝、焦碳、汽车、水泥等产能过剩行业将继续面临调整；在加快新型工业化和发展高技术产业的大背景下，机械装备和电子通讯产业将面临良好的政策机遇；受国家增加居民收入、鼓励消费的政策影响，农副产品加工业、食品饮料制造业等消费品生产行业可望继续快速增长；在整个产业链中，由于下游加工制造业的产能过剩，市场竞争激烈，使得这些行业通过涨价转移成本的能力下降，而利润主要向上游能源产业集中，加上资源价格改革的方向基本是逐渐提高能源价格，基础能源行业今年仍将是利润增长的集中点。
据专家分析，今年全年我国生产资料价格走势的不确定因素增大。主要是国际原油价格的走势不明朗，传导的作用究竟有多大难以预测。此外，国内煤炭价格的波动幅度也将在相当程度上影响全年生产资料价格是负增长还是低幅正增长。1月份，我国流通环节生产资料价格总水平环比略涨0.1％，同比下降1.1％。2005年10月以来，这一价格已连续4个月步入同比负增长。在主要监测品种中，1月份钢材和有色金属价格波动幅度较为明显。其中，当月钢材价格总水平环比下跌1.7％，同比降幅达20.6％；有色金属价格总水平环比上涨7.8％；化工和能源类产品价格继续保持平稳。
分析认为，2006年中国经济确实还面临着这样或那样的矛盾和问题,但总体上说,中国经济仍有许多有利条件保持较好的成长性,仍有可能保持一个较高的增长速度。关键是要能够把握住各种矛盾中的主要者,采取积极措施加以化解。2006年的主要矛盾是供给能力显著增加与需求增长相对稳定或有所减弱的矛盾。这一矛盾决定了中国经济即使出现需求增长的弱化,也是相对于供给能力的较快、较高水平的增长而言的,其结果不会使经济增长速度有大的下滑。相反,如果应对得当,还会使经济在今后一段时期内继续保持一个比较快的增长。
据海关统计，今年１月份中国外贸进出口总值１２０４．９亿美元，比去年同期增长２６．８％。其中出口６４９．９亿美元，增长２８．１％；进口５５５亿美元，增长２５．４％。 海关统计显示，中国一般贸易出口保持良好增长势头，进口增速明显提升。１月份，中国一般贸易进出口５３２．５亿美元，增长２５．７％。其中：出口２８８．８亿美元，增长２６．１％；进口２４３．７亿美元，增长２５．２％，比去年同期增速高出１２．５个百分点。同期，加工贸易进出两旺，保持强劲增长势头。１月份，中国加工贸易进出口５６２．３亿美元，增长２９．１％。其中：加工贸易出口３３６亿美元，增长２９．４％；进口２２６．３亿美元，增长２８．７％。
人民银行继续强力回笼市场资金。一周的票据发行量达到了惊人的2050亿，这是一个新记录。（大非 Mysteel.com研究部编辑，请勿转载）
去年四季度以来,行业利润增长格局出现新的变化,与前三季度相比,在整个工业利润增幅基本保持不变的情况下,采矿业等上游行业利润增幅普遍回落,多数下游行业利润增幅则呈回升态势。在新增利润最多的前五大行业中,虽然石油开采和煤炭仍位居前两位,但农副食品加工和纺织业也挤入了前五名,新增利润高度集中在采矿、原材料等上游行业的现象正在悄然发生变化。预计一季度工业利润仍能够实现近两成的增长,主要依据是:煤炭、石油等采矿业去年的高增长惯性延续；电力行业利润的上升动力；石油加工业减亏因素；汽车等行业的恢复性增长等。我们对一季度利润的增长预测并不代表全年的走势,由于市场和政策情况的不确定性,全年情况与一季度走势往往存在较大差异,行业情况更是如此。但总的来说,今年的行业利润增长格局还将发生较大的变化。
国家信息中心经济预测部产业景气报告指出，今年我国工业增长结构将渐趋均衡。报告预计，今年我国产业结构调整将发生较大的实质性变化。钢铁、铁合金、电解铝、焦碳、汽车、水泥等产能过剩行业将继续面临调整；在加快新型工业化和发展高技术产业的大背景下，机械装备和电子通讯产业将面临良好的政策机遇；受国家增加居民收入、鼓励消费的政策影响，农副产品加工业、食品饮料制造业等消费品生产行业可望继续快速增长；在整个产业链中，由于下游加工制造业的产能过剩，市场竞争激烈，使得这些行业通过涨价转移成本的能力下降，而利润主要向上游能源产业集中，加上资源价格改革的方向基本是逐渐提高能源价格，基础能源行业今年仍将是利润增长的集中点。
据专家分析，今年全年我国生产资料价格走势的不确定因素增大。主要是国际原油价格的走势不明朗，传导的作用究竟有多大难以预测。此外，国内煤炭价格的波动幅度也将在相当程度上影响全年生产资料价格是负增长还是低幅正增长。1月份，我国流通环节生产资料价格总水平环比略涨0.1％，同比下降1.1％。2005年10月以来，这一价格已连续4个月步入同比负增长。在主要监测品种中，1月份钢材和有色金属价格波动幅度较为明显。其中，当月钢材价格总水平环比下跌1.7％，同比降幅达20.6％；有色金属价格总水平环比上涨7.8％；化工和能源类产品价格继续保持平稳。
分析认为，2006年中国经济确实还面临着这样或那样的矛盾和问题,但总体上说,中国经济仍有许多有利条件保持较好的成长性,仍有可能保持一个较高的增长速度。关键是要能够把握住各种矛盾中的主要者,采取积极措施加以化解。2006年的主要矛盾是供给能力显著增加与需求增长相对稳定或有所减弱的矛盾。这一矛盾决定了中国经济即使出现需求增长的弱化,也是相对于供给能力的较快、较高水平的增长而言的,其结果不会使经济增长速度有大的下滑。相反,如果应对得当,还会使经济在今后一段时期内继续保持一个比较快的增长。
据海关统计，今年１月份中国外贸进出口总值１２０４．９亿美元，比去年同期增长２６．８％。其中出口６４９．９亿美元，增长２８．１％；进口５５５亿美元，增长２５．４％。 海关统计显示，中国一般贸易出口保持良好增长势头，进口增速明显提升。１月份，中国一般贸易进出口５３２．５亿美元，增长２５．７％。其中：出口２８８．８亿美元，增长２６．１％；进口２４３．７亿美元，增长２５．２％，比去年同期增速高出１２．５个百分点。同期，加工贸易进出两旺，保持强劲增长势头。１月份，中国加工贸易进出口５６２．３亿美元，增长２９．１％。其中：加工贸易出口３３６亿美元，增长２９．４％；进口２２６．３亿美元，增长２８．７％。
人民银行继续强力回笼市场资金。一周的票据发行量达到了惊人的2050亿，这是一个新记录。（大非 Mysteel.com研究部编辑，请勿转载）
