三部委死命令促煤炭股重估 黑金风暴再燃激情
2006-02-13 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
“有色”行情稍息，“黑金”风暴再起。沉寂已久的煤炭板块上周五拔地而起，成为资源类股票领涨大盘的新旗手，刚刚深幅回调的沪深股市再度燃起冲关激情。
黑金风暴的掀起主要源于煤炭涨价的预期。据悉，春节后，国内最大的煤炭中转港和集散地秦皇岛港各个煤种平均上涨了５元／吨。而三部委的一道“死命令”，更成为这一预期的催化剂。
日前，国家发改委、铁道部、交通部联合发布紧急通知，要求目前尚未签订合同的部分重点煤炭、电力企业，必须在２月份之内完成全年电煤合同和运输合同签订任务。对因未签订电煤供货合同或价格未达成一致而导致煤炭供应中断、影响电力生产供应等严重后果的，要追究企业主要负责人和当事人责任，并且３月份就要开始实行合同。另有消息称，国家发改委还起草了一份《请示》，并已报国务院。《请示》中明确提出，要“继续实行煤电价格联动政策”。
业内人士普遍认为，这一系列举措意味着国家将正式放开对煤炭价格的计划控制，煤炭交易将进入市场化运作进程，煤炭价格有望出现相当幅度的上涨，煤炭行业将因此迎来又一个春天。这一基本面的新变化，自然引发投资者特别是机构投资者对煤炭股的价值重估。
同时，有专家指出，表面上看，黑金风暴似乎是在短炒煤价上涨，但如果换个思路看，煤炭股并不是一般意义上的周期性股票，而是需要重新审视的资源股。煤炭属于不可再生能源，历史上煤炭企业取得采矿权的成本很低，如今煤炭采矿权将通过招标、拍卖等市场化方式重新定价，这使得按照当前市价计算的煤炭类上市公司价值严重低估。
据统计，目前煤炭板块加权平均市盈率不到１０倍，是市场中估值水平最低的板块之一，股改背景下其投资价值更加凸显。而从二级市场的走势看，煤炭股与有色金属股等其他资源类股票相比，股价涨幅明显要小得多，一定程度上也存在补涨要求。
另外，煤炭股近期在香港市场的突出表现，也极大地刺激了内地的机构投资者。港交所行情显示，兖煤Ｈ股今年以来已大涨３０．６５％，上周涨幅就达１２．０７％。中国神华１月下旬以来也是加速上涨。尽管如此，近日瑞银仍维持“买人” 兖煤的评级，摩根大通也仍看涨神华１０％。
因此，有专家认为，煤炭这块“黑金”的光芒目前才刚刚开始闪耀，其内在价值仍有待市场进一步发掘。东北证券的王久鹏、武汉新兰德的余凯等分析师就此指出，投资者在后市可重点关注拥有大量煤炭储存和定价权的上市公司，如Ｇ神火、Ｇ西煤、兖州煤业等；而像ＳＴ金帝这类即将通过资产重组转型为煤炭企业的上市公司，同样值得关注。
据记者了解，近日不少基金正从有色金属股调仓到煤炭股，加大了对煤炭股的配置力度。有业内人士透露，华宝兴业、鹏华、金鹰等基金对煤炭股加仓甚多，其中华宝兴业增仓数量达２０００万股以上。
来源:证券日报
黑金风暴的掀起主要源于煤炭涨价的预期。据悉，春节后，国内最大的煤炭中转港和集散地秦皇岛港各个煤种平均上涨了５元／吨。而三部委的一道“死命令”，更成为这一预期的催化剂。
日前，国家发改委、铁道部、交通部联合发布紧急通知，要求目前尚未签订合同的部分重点煤炭、电力企业，必须在２月份之内完成全年电煤合同和运输合同签订任务。对因未签订电煤供货合同或价格未达成一致而导致煤炭供应中断、影响电力生产供应等严重后果的，要追究企业主要负责人和当事人责任，并且３月份就要开始实行合同。另有消息称，国家发改委还起草了一份《请示》，并已报国务院。《请示》中明确提出，要“继续实行煤电价格联动政策”。
业内人士普遍认为，这一系列举措意味着国家将正式放开对煤炭价格的计划控制，煤炭交易将进入市场化运作进程，煤炭价格有望出现相当幅度的上涨，煤炭行业将因此迎来又一个春天。这一基本面的新变化，自然引发投资者特别是机构投资者对煤炭股的价值重估。
同时，有专家指出，表面上看，黑金风暴似乎是在短炒煤价上涨，但如果换个思路看，煤炭股并不是一般意义上的周期性股票，而是需要重新审视的资源股。煤炭属于不可再生能源，历史上煤炭企业取得采矿权的成本很低，如今煤炭采矿权将通过招标、拍卖等市场化方式重新定价，这使得按照当前市价计算的煤炭类上市公司价值严重低估。
据统计，目前煤炭板块加权平均市盈率不到１０倍，是市场中估值水平最低的板块之一，股改背景下其投资价值更加凸显。而从二级市场的走势看，煤炭股与有色金属股等其他资源类股票相比，股价涨幅明显要小得多，一定程度上也存在补涨要求。
另外，煤炭股近期在香港市场的突出表现，也极大地刺激了内地的机构投资者。港交所行情显示，兖煤Ｈ股今年以来已大涨３０．６５％，上周涨幅就达１２．０７％。中国神华１月下旬以来也是加速上涨。尽管如此，近日瑞银仍维持“买人” 兖煤的评级，摩根大通也仍看涨神华１０％。
因此，有专家认为，煤炭这块“黑金”的光芒目前才刚刚开始闪耀，其内在价值仍有待市场进一步发掘。东北证券的王久鹏、武汉新兰德的余凯等分析师就此指出，投资者在后市可重点关注拥有大量煤炭储存和定价权的上市公司，如Ｇ神火、Ｇ西煤、兖州煤业等；而像ＳＴ金帝这类即将通过资产重组转型为煤炭企业的上市公司，同样值得关注。
据记者了解，近日不少基金正从有色金属股调仓到煤炭股，加大了对煤炭股的配置力度。有业内人士透露，华宝兴业、鹏华、金鹰等基金对煤炭股加仓甚多，其中华宝兴业增仓数量达２０００万股以上。
来源:证券日报
