炒铜巨亏：中国会因噎废食吗？
2005-11-24 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
炒铜巨亏：国资委发《通知》央企须加强风险管理
在爆发国储局交易员刘其兵炒作期铜蒙受巨额亏损后，中国国资委发出《通知》，要求中央企业须加强高风险投资业务财务管理与监控，提高风险预警和防范能力。
《中国证券报》昨日报道，国资委日前发出通知，要求中央企业加强现金流量和资金链的管理，增强偿债能力，加速资金周转，防止过度规模扩张、过度负债引发的财务风险；加大对长期亏损子企业、资不抵债子企业和非持续经营子企业的清理整顿力度。
此外，国资委还再次强调，中央企业要加强高风险投资业务的财务管理与监控。对委托理财、股票投资、期货(权)及衍生品等高风险业务进行清理和规范。对于已经开展的委托理财业务，央企应采取措施全面清理，难以收回的要通过法律手段保全。
《关于做好中央企业2005年度财务决算和2006年度财务监管工作的通知》还对加强境外投资的监督与管理提出明确规定：对以个人名义进行的境外投资，应按照当地法律要求办理变更手续，难以办理变更手续的，应完善相关委托授权协议和股份出资证明；对在境外设立的英属维京（BVI）等离岸公司，集团总部应进行统一集中管理。
炒铜巨亏：中国会因噎废食吗？
中国在国际市场大量沽铜的事件沸沸扬扬了一周多，真相仍未大白于天下。但市场需要关注的，不仅是事情会怎样了结。更重要的是，这次事件是否会导致中国因噎废食，减少国际期货市场的参与。
中国已经成为世界上的原材料和能源消耗大国。中国的产能和需求的变化，已经成为国际期货市场关注的重点。在这种情况下，中国通过国际期货市场参与定价，掌握主动权，是自然的发展。
当然这种参与只能是一种渐进过程。中国期货参与者和国际市场双方都要采取积极措施加速融合。本周二伦敦金属交易所执行长在上海的一个研讨会上，表示有望在上海设立其位於中国的第一个交割仓库，就是双方朝这个方向做出的努力。
为刘其兵捏一把汗
中国市场的重要性急增，但中国目前尚无机构具备在伦敦金属交易市场交易的资格，因此中国企业的一举一动都需通过外国经纪商进行。在金融市场上，建立仓位，最忌讳的就是被别人察觉。这就等于在纸牌游戏中被对家知道了底牌一样，肯定是输多赢少。
《中国证券报》报道说，涉事的中国物资储备局负责铜期货的刘其兵，虽然通过多家期货经纪商签署约定进行分仓，以降低交易风险，但他的仓位圈内交易商都清楚。甚至还有交易商说，中国缺铜，还做这么大的空单，早就为他捏了一把汗。
中国作为一个铜净进口国，在这个资源掌握在其他利益集团手中的时候，预测价格即将封顶是非常危险的。刘其兵在世界铜价一路上扬的时候，大肆放空，就像飞蛾扑火。事发后，国储虽一改低调，大张旗鼓地在市场上抛铜，但没有办法阻止国际交易者在供需条件没有大的改变的情况下，继续大幅拉高铜价。
去年年底中国航油(新加坡)股份有限公司出现5亿5000万美元巨额亏损后，中国在批准国企参与境外商品期货市场时更谨慎了。中国从2001年5月份首次批准国内公司进行海外套期保值交易，算上本月批准的5家，四年来获得资格的企业不过31家而已。
由于中国参与海外期货交易的企业有限，交易总是出自那几家公司，因此大单子容易被追踪发现。加上中国的商品交易还需要借别人的跑道进行，商业秘密也容易被暴露。因为提供这些交易通道的海外大投资银行，自己也会在市场内交易，和客户有时也有竞争的关系。
在市场参与越来越大情况下，中国期货交易商成为各国际交易中心会员，对国际市场和中国期货参与者来说，都是宜快不宜慢的事。
国际上一些大宗商品的主要生产国，如咖啡、糖、橡胶等，在国际市场上缺乏足够的参与，因此价格只能俯仰由人。原产品价格与工业产品价格剪刀差的日益增大，也是过分依赖单一产品的发展中国家长期落后的原因之一。
中国不能成“影子”
要避免中国商品期货市场成为国际市场的“影子”，提高国内市场的容量，一个办法是引入外国投资者，以促进竞争和发展。由于外汇管制的关系，目前中国的商品期货市场还不对外资开放。
中国在国际期货市场频频犯大错，原因不是口子开得太大，而是太小。初学游水，多呛几口水是难免的。但如果因此就不去游泳，那么就一辈子也学不会，永远成为国际大宗物资交易的门外汉。（路透社）
在爆发国储局交易员刘其兵炒作期铜蒙受巨额亏损后，中国国资委发出《通知》，要求中央企业须加强高风险投资业务财务管理与监控，提高风险预警和防范能力。
《中国证券报》昨日报道，国资委日前发出通知，要求中央企业加强现金流量和资金链的管理，增强偿债能力，加速资金周转，防止过度规模扩张、过度负债引发的财务风险；加大对长期亏损子企业、资不抵债子企业和非持续经营子企业的清理整顿力度。
此外，国资委还再次强调，中央企业要加强高风险投资业务的财务管理与监控。对委托理财、股票投资、期货(权)及衍生品等高风险业务进行清理和规范。对于已经开展的委托理财业务，央企应采取措施全面清理，难以收回的要通过法律手段保全。
《关于做好中央企业2005年度财务决算和2006年度财务监管工作的通知》还对加强境外投资的监督与管理提出明确规定：对以个人名义进行的境外投资，应按照当地法律要求办理变更手续，难以办理变更手续的，应完善相关委托授权协议和股份出资证明；对在境外设立的英属维京（BVI）等离岸公司，集团总部应进行统一集中管理。
炒铜巨亏：中国会因噎废食吗？
中国在国际市场大量沽铜的事件沸沸扬扬了一周多，真相仍未大白于天下。但市场需要关注的，不仅是事情会怎样了结。更重要的是，这次事件是否会导致中国因噎废食，减少国际期货市场的参与。
中国已经成为世界上的原材料和能源消耗大国。中国的产能和需求的变化，已经成为国际期货市场关注的重点。在这种情况下，中国通过国际期货市场参与定价，掌握主动权，是自然的发展。
当然这种参与只能是一种渐进过程。中国期货参与者和国际市场双方都要采取积极措施加速融合。本周二伦敦金属交易所执行长在上海的一个研讨会上，表示有望在上海设立其位於中国的第一个交割仓库，就是双方朝这个方向做出的努力。
为刘其兵捏一把汗
中国市场的重要性急增，但中国目前尚无机构具备在伦敦金属交易市场交易的资格，因此中国企业的一举一动都需通过外国经纪商进行。在金融市场上，建立仓位，最忌讳的就是被别人察觉。这就等于在纸牌游戏中被对家知道了底牌一样，肯定是输多赢少。
《中国证券报》报道说，涉事的中国物资储备局负责铜期货的刘其兵，虽然通过多家期货经纪商签署约定进行分仓，以降低交易风险，但他的仓位圈内交易商都清楚。甚至还有交易商说，中国缺铜，还做这么大的空单，早就为他捏了一把汗。
中国作为一个铜净进口国，在这个资源掌握在其他利益集团手中的时候，预测价格即将封顶是非常危险的。刘其兵在世界铜价一路上扬的时候，大肆放空，就像飞蛾扑火。事发后，国储虽一改低调，大张旗鼓地在市场上抛铜，但没有办法阻止国际交易者在供需条件没有大的改变的情况下，继续大幅拉高铜价。
去年年底中国航油(新加坡)股份有限公司出现5亿5000万美元巨额亏损后，中国在批准国企参与境外商品期货市场时更谨慎了。中国从2001年5月份首次批准国内公司进行海外套期保值交易，算上本月批准的5家，四年来获得资格的企业不过31家而已。
由于中国参与海外期货交易的企业有限，交易总是出自那几家公司，因此大单子容易被追踪发现。加上中国的商品交易还需要借别人的跑道进行，商业秘密也容易被暴露。因为提供这些交易通道的海外大投资银行，自己也会在市场内交易，和客户有时也有竞争的关系。
在市场参与越来越大情况下，中国期货交易商成为各国际交易中心会员，对国际市场和中国期货参与者来说，都是宜快不宜慢的事。
国际上一些大宗商品的主要生产国，如咖啡、糖、橡胶等，在国际市场上缺乏足够的参与，因此价格只能俯仰由人。原产品价格与工业产品价格剪刀差的日益增大，也是过分依赖单一产品的发展中国家长期落后的原因之一。
中国不能成“影子”
要避免中国商品期货市场成为国际市场的“影子”，提高国内市场的容量，一个办法是引入外国投资者，以促进竞争和发展。由于外汇管制的关系，目前中国的商品期货市场还不对外资开放。
中国在国际期货市场频频犯大错，原因不是口子开得太大，而是太小。初学游水，多呛几口水是难免的。但如果因此就不去游泳，那么就一辈子也学不会，永远成为国际大宗物资交易的门外汉。（路透社）
