2006年铁矿石价格走势分析

    “三年以来铁矿石价格的上升趋势可能在2006年终结！”

    2005年9月21日，在一场国际著名投资银行有关中国钢铁业的探讨会上，业内专家如是说。与会者有摩根士丹利、联博有限公司、美林（亚太）有限公司及美林全球市场和投资银行的钢铁行业分析师等20余人。

    业内专家在会上报告称：

    一、中国自1996年钢产量超1亿吨后，一发不可收拾。每年的产量都在大幅上升，随之中国钢铁的消费量也在大幅上升。预计到今年年底中国钢材产量36697万吨，表现消费量34978万吨，供大于求2200万吨左右。但在中国钢铁新政颁布实施过程中，还将建立一批新的钢铁企业，符合国家环保，绿色产业，如：马钢新区、湛江、曹妃店、防城港、营口鲅鱼圈港等项目，并逐步淘汰，不达标的产能、高污染、高耗能、低附加值、重复建设的低效设备和企业。保证满足中国的建设和产品生产的钢铁原材料。

    二、 2005年9月中旬的钢铁价格与前期高价位情况：

    三、矿石价格及走向

    *平均跌幅29%

2004年在矿石价上涨71.5％后，中国采矿企业一路高歌猛进到8月份，产量增幅同期超44％。预计国家统计国产原矿达4亿吨。由于我国对铁矿产量的统计是惯性统计。对国内各地小的铁矿企业和新增铁矿企业，尚未列入统计范畴，估计这一块原矿量达4000万吨标准矿。今年预计进口铁矿为2.65亿T~2.7亿T。基本满足今年生铁产量3.2300万吨的需求。在今年的进口矿中，澳大利亚约9200万吨，印度将超过6000万吨，巴西超4500万吨，南非1000万吨左右，另外有哈萨克斯坦，委瑞内拉，智利，伊朗，加拿大，俄罗斯，秘鲁，朝鲜，越南，印尼等都在加大向中国出口铁矿石。
    2006年，中国将产铁估计为36176万吨，需铁矿石57880万吨。中国统计口径原产铁矿石5.4亿吨，折合成标准铁矿石2.7亿吨（比2005年增幅35％）。非统计口径标准铁矿石约0.5亿吨，共计标准矿石3.2亿吨。进口铁矿石约为25880万吨，与2005年相差不大。中国铁矿开采增幅较大。主要有以下四点因素。
    1. 铁矿石从2001年开始，开采铁矿的利益逐渐丰厚
    2. 国产铁矿石虽然品位较低，但可开采的矿源仍然较多
    3. 中国劳动力充裕，而且成本低，从采矿到选矿，平均成本在300元人民币左右，约37美元
    4. 中国矿产资源管理，尚未到位
    2006年，由于中国的钢铁产量仍有一定的惯性增量，中国将会由钢材净进口国变成净出口国。导致国际钢铁要多出一块资源。国际上主要钢铁生产企业，会像2005年下半年一样，加大减产保价的力度。如：米特尔，阿塞洛，柯罗斯，美钢联，纽柯，新日铁，浦项，JFE，台湾中钢等，这样会导致对铁矿是需求的萎缩。
    对于2006年的铁矿石价格来看，现在众说纷纭，我个人认为应该下降10％以上为好。一是供需关系；二是铁矿石与钢材比价关系；三是汇率与油价因素。
    一、供需关系从铁矿石的全球情况前面已简述过。应该说是供略大于求
    二、现中国钢企业效益在大幅滑坡，尤其从2005年下半年后，中国除宝钢，鞍本，武钢等少数生产附加值高产品钢企业外，其余钢厂都接近保本，甚至亏损。从以上表述的价格表里就可以看出来。但现铁矿石企业利润相当丰厚，利润增幅100％~200％。关联行业间的厚此薄彼的状况不可能持久。市场会自动调节。
    三、从近期外汇指数看，人民币升值2－3％的可能性有，但长期高位油价导致运费很难下降，这两项可以扯平。