9月铁矿石市场仍将适度走强

    概述：随着国内钢材市场的恢复，国内生铁产量持续明显增长。8月份以来，铁矿石市场行情便一直呈现平稳上扬态势。到月底，社会库存虽有上升但仍然处于较低水平，而前期偏低的钢厂库存也得到了明显改善。目前国内钢材市场进入了平稳调整阶段，市场对铁矿石需求持续稳定，考虑到9月份我国北方钢厂即将开始为铁矿石冬储做准备。这在一定程度上加大了铁矿石的需求，从而为其市场运行提供了有力支撑。预计9月份铁矿石价格将承接8月份走势继续保持平稳上涨态势。

一、铁矿石巨头产能扩大，利润大增，对明年市场预期看好
    面对世界钢铁业需求的拉动，世界主要铁矿石供应商开始了新一轮投资。其中世界最大的3家铁矿石生产企业--巴西CVRD矿业公司、澳大利亚BHP矿业集团和英国的Rio Tinto矿业公司将投资数10亿美元，使其年生产能力从目前的3.9亿吨提高到5.8亿吨；再加上澳大利亚的FMG和HOPEDOWN等新矿山的建设以及印度铁矿山的开采和运输能力的扩大，将使国际铁矿石市场供应保持稳定增长，今后世界铁矿石的供需将逐渐平衡。国际铁矿石价格会在一定时间内保持强势，但再次大幅上涨的空间却非常有限，其回归到合理价位也为期不远了。
    另一方面，产销两旺促进巴西CVRD上半年利润大增。今年上半年，巴西淡水河谷公司（CVRD）受铁矿石和球团矿产销两旺的支撑，利润同比增长一倍以上。今年头6个月，CVRD公司共实现净利润51亿雷亚尔（23.3亿美元），而去年同期为26.4亿雷亚尔。其中，中国从CVRD进口了2380万吨铁矿石和球团矿，占公司总销售量的19.7%；日本进口了1240万吨，占总量的10.3%；欧洲进口了3860万吨，占总量的32.0%；巴西国内购买了2260万吨，占总量的18.7%。
    由于矿产品价格大涨，澳大利亚铁矿石巨头利润倍增。澳洲矿业巨头Rio Tinto正式公布其上半年公司业绩实现利润21.6亿美元。与此同时，来自必和必拓（BHP Billiton）的消息称，公司于2季度共生产铁矿石2550万吨，同比大增23%。
8月份以来，媒体接连报道矿石巨头看好明显市场的消息。由于需求异常火爆，巴西淡水河谷公司(CVRD)看好2006年的铁矿石价格。为了满足增长的需求，淡水河谷计划在2007年将产量至少提高到2.75亿吨。。巴西CVRD公司面对强劲的铁矿石需求，对2006年度铁矿石价格非常看好。同时，BHP虽然今年未能实现旨在弥补运费差价的提价措施，但在铁矿石需求仍然强劲的情况下，对此估计会继续努力，且有信息显示必和必拓公司也对明年矿石市场充满信心。
    在国内需求的拉动下，7月份以来我国进口印度铁矿石价格逐渐上涨。8月29日五矿商会公布的进口铁矿石北京价格（63.5%）FOB价格为57-58美元/吨，CIF价格为73-74美元/吨。较上周FOB价格55-56美元/吨上涨2美元/吨，CIF价格68-71美元/吨上涨3-5美元。更有贸易商透露8月底订购的印度矿63.5%到岸价高达78美元/吨。

二、国内原矿产量小幅下降，市场价格逐步趋稳
（一）国内原矿产量小幅下降
    继六月份我国铁矿石产量创历史新高。原矿产量达3513.25万吨，比五月增长325.91万吨，增幅10.23%后；由于受6月份国内钢材市场的明显下降的影响，七月份我国铁矿石原矿产量出现小幅下降，产量仅仅有3290.53万吨，比上月减少222.72万吨，降幅为6.2%。较上年同期增加784.19万吨，增幅为31.3%。详情参看表1和图1。

表1：我国2004、2005年1-7月份铁矿石产量统计表（单位：万吨）

图1：我国2004、2005年1-7月份铁矿石产量统计对比图（单位：万吨）

（二）国内铁精粉市场持续平稳
    前期在较低的社会库存和较低的钢厂库存有了明显改善的同时，本月我国铁精粉市场价格持续平稳，局部地区走低。主要原因是受钢材市场持续阴跌的影响，钢厂处于两难境地，一方面是来自钢材市场盈利空间的缩减，另一方面是来自矿石市场价格居高不下的压力，采购较难。虽然钢厂在月初铁精粉库存偏低，社会库存也较低，钢厂联合打压条件并不充分，但在北方钢铁企业铁矿石资源战略研讨会召开后，使铁矿石价格平稳走高，局部地区出现小幅下降。直到钢厂陆续下调铁精粉采购价格，八月下旬钢厂库存明显改善，市场价格逐渐趋稳。从区域上看，其中东北市场，华北市场，华东及中南市场铁精粉表现不一。图2是我国辽宁精粉65%与河北精粉66%出厂含税价格走势曲线对比图，

图2：辽宁精粉65%与河北精粉66%出厂含税价格走势曲线对比图，

    就华北市场而言，河北地区66%铁精粉出厂价格约730-740元/吨，基本与月初持平。本月在北方钢铁企业资源战略研讨会的协商下，我国北方厂陆续下调铁精粉采购价格，下调幅度均在10-20元左右，由于北方马上面临冬储，钢厂普遍反映采购情况不甚乐观。其中对市场反映比较敏感的唐山地区，目前66%铁精粉干基出厂含税价格基本维持在月初的730-740元/吨；采购价格基本维持在750-760元/吨，而内蒙古包头地区66%铁精粉干基出厂含税价也维持在月初的620-630元/吨，钢厂采购价格与月初相同，仍然为650元/吨，包钢在唐山地区的采购价格仅比上月下降了10元/吨，目前66%铁精粉采购价格为820元/吨。而山西市场一直保持平稳态势。 
    就东北市场来讲，本月辽宁地区铁精粉市场处于先涨后跌态势，其中65%铁精粉干基出厂含税价也有月初590元/吨上涨到610元/吨，在月底又下跌到590元/吨，一直保持平稳波动态势，但采购情况一直没有好转。目前北票66%湿基出厂不含税价为470元/吨，抚顺66%干基出厂含税价为580元/吨，弓长岭66%湿基出厂不含税价为450元/吨。在北方钢铁资源战略研讨会的协商下本月东北部分钢厂也逐渐下调铁精粉采购价格，目前凌钢66%铁精粉采购价格为675元/吨，较月初下降了25元/吨。
华东及中南市场，与北方市场相比，我国华东及中南地区铁精粉市场价格变化上涨明显，由于滞后效应的存在，其中湖北大冶63%铁精粉干基到厂含税价格维持在650元/吨左右；山东金岭65%铁精粉由月初780元/吨上涨到月末840元/吨，上涨幅度达60元/吨左右；而安徽繁昌地区64%铁精粉价格也由月初700元/吨上涨到月末730元/吨。部分钢厂也陆续上调铁精粉采购价格，且市场成交情况略比前期有所好转。

三、进口矿数量小幅下降，贸易矿价格走高
（一）进口矿数量小幅下降，三巨头供给仍居首位
    在国内矿产量略有下降的同时本月我国铁矿石进口量也有所减少。自1985年我国铁矿石进口量突破1000万吨，达1011.00万吨；2002年突破1亿吨，达1.1150亿吨；2003年我国进口量超过日本，成为世界第一进口铁矿石大国，进口量为1.4818亿吨；2004年我国进口量铁矿石再创新高，进口量突破2亿吨，高达2.08亿吨。今年前七个月我国铁矿石进口量累计达1.53亿吨，其中7月份我国进口矿总量为2159万吨，仅比上月减少40万吨；比上年同期增长342万吨，增长幅度为18.8%。按此进口量计算，我国今年进口铁矿石数量仍将高于去年。详细统计见表2和图3。

表2：我国2004年与2005年1-7月份进口铁矿石统计表（单位：吨）

图3：我国2004年与2005年1-7月份进口铁矿石对比图（单位：吨）

    其中本月我国从世界三大主要铁矿石生产国巴西，澳大利亚和印度进口的铁矿石数量与上月相比有所减少，只是从巴西进口矿石总量有所增加，但这三大地区仍是我国主要进口矿石来源国，7月份从巴西、澳大利亚和印度进口铁矿石总量占世界我国进口铁矿石总量的85.8%。详细情况见图4所示，进口数量统计如表3和图5所示。

图4：巴西、澳大利亚和印度占我国进口铁矿石总量比例图
表3：2005年1-7月我国从巴西、澳大利亚和印度进口铁矿石统计表（单位：吨）

图5：2005年7月我国分地区进口铁矿石对比图（单位：吨）

    由上图可以看出，7月份我国进口印度矿数量小幅下降，主要原因是我国7月份钢材市场连续走低，钢厂利润空间紧缩，钢厂成本转移到原料市场，贸易矿定货量有所减少，进口印度矿石资源比较紧张，本月印度矿价格一直处于上涨态势，但是待价格上涨起来时贸易商手上存货却很少，陆续把进口矿都预订为9月到港,到目前为止印度矿（63.5%）现货出口价格约70-76美元/吨（中国CFR）。印度球团矿出口价格却仍在继续上扬，到目前为止印度出口中国CFR价上涨至90-100美元/吨。主要是价格补涨所致。
    据海关统计我国29个港口7月份进口铁矿石总量为2159万吨，仅比上月减少40万吨，下降幅度为1.82%，其中宁波港7月份进口铁矿石总量为261.48万吨，比上月减少50万吨，降幅为16%，大连港7月份进口铁矿石总量为117万吨，比上月减少117万吨，降幅达50%，而青岛海关和天津海关却有小幅上涨。详情请见图6。

图6：6月份与7月份我国进口铁矿石分关别统计对比图

    图7为我国各主要进口港口7月份进口铁矿石占我国总进口量比例对比图，从图中看出我国进口铁矿石主要在青岛、天津和宁波三大海关，占进口总量的57%，占我国进口总量的一半都多。

图7：我国各主要进口港口7月份进口铁矿石占我国总进口量比例对比图

（二）进口矿港存下降 印度矿价格走高
    截止到本月末，我国各大主要港口总库存为3425万吨，比上月减少140万吨。其中印度矿石与上月相比下降严重，目前我国各港口印度矿总量仅有580多万吨，比上月末下降了385万吨。原因之一是受前期港口印度贸易矿库存较低、印度矿资源紧缺和钢厂采购热情上涨的影响，港口出成交良好所致。印度矿价格本月一直处于平稳上涨态势。为此贸易商和钢厂加大对印度矿的进口量。到本月末为止，多数贸易商订购的印度矿已陆续到达中国港口，港口印度贸易矿数量大有改善，印度矿价格逐渐启稳，港口进口矿成交情况良好。另一原因是由于本月印度矿离岸价格有所上涨，据五矿商会指导价格报本周印度矿离岸价为57-58美元/吨，到岸价为73-74美元/吨。分别较上月FOB价45-46美元/吨上涨12美元/吨，涨幅达26.7%，CIF价62-63美元/吨上涨11美元/吨，涨幅达17.7%。据悉印度国内港口矿石出货量有所增加，目前港口排船量大大增多，后续进口到我国的印度铁矿石价格也较高，且租船比较困难。据贸易商透露，9月上旬进口印度矿到岸价已经上涨到78美元/吨左右。下图是截止8月26日我国各大主要港口本周铁矿石库存总量统计数据对比图。

图8：我国各主要进口港口7月末库存统计对比图

    由上图可以看出，青岛港库存仍居首位。截止到8月26日青岛港进口矿总量约880万吨，且多数是钢厂的合同矿，贸易矿石也多数是一些劣质矿或低品位矿。天津港口库存上涨到350多万吨。相比北方港口，南方港口库存基本平稳。
本月海运费持续大幅上涨。目前澳大利亚西海岸到中国北仑/宝山运费已经由月初的7.26美元/吨上涨到9.809美元/吨，较上月相比海运费上涨2.549美元/吨，涨幅为35%；而巴图朗到北仑/宝山的运费也由月初18.773美元/吨上涨到24.855美元/吨，较上周上涨6.082美元/吨，涨幅为32%。下图是本月海运费价格走势曲线对比图。

图9：我国进口铁矿石海运费对比图

    本月印度进口矿价格处于稳中上扬势头，成交情况良好。其中天津港63.5%印度进口矿石价格由月初680元/吨上涨的月末700元/吨（车板价），由于天津港口高品位矿石一直比较紧缺，其中65%以上的印度矿仍维持较高的价位，目前65%印度矿价格为760元/吨，且数量仍然有限。与天津港相比，由于岚山港和日照港受运输条件的影响， 63.5%印度矿市场成交价格也由月初650元/吨上涨的月末680-690元/吨（车板价）。而青岛港多数都是钢厂的协议矿，印度贸易矿现货较少，且多数是些劣质矿，部分澳大利亚罗布河的矿石反而比较活跃。与北方港口相比南方港口63.5%印度矿成交价格也有所上涨，厦门港63.5%印度矿成交价格也上涨到680元/吨（车板价），防城港口65%印度矿成交价格也上涨到700元/吨（车板价）。下图是1-8月天津港口63.5%进口印度矿石车板价格走势图。

图10：我国天津港1-8月进口铁矿石价格走势图

四、9月份矿石价格将平稳上涨
    虽然钢材市场经历了8月份阴跌的态势，但这种阴跌是市场在5、6月份大幅度下调在7月份明显反弹后正常的市场波动，总体上看市场进入了相对平稳的调整状态。这种情况下市场对铁矿石的需求也会呈现平稳态势，另外北方马上进入冬季，钢厂对铁矿石资源冬储力度的加大将会使铁矿石市场进一步得到支撑。综合分析，预计9月份铁矿石价格平稳上涨。（Mysteel．com资讯部编辑 请勿转载）