水泥行业政策偏紧半年报的业绩难有起色

    2005年，国家的宏观政策仍以偏紧为主，水泥需求增速缓慢，水泥供给持续增加。2005年前4个月水泥价格仍在低位徘徊。
    今年以来，国际原油价格连创近期新高，能源价格的高启，助推了煤电价格在高位运行。2005年2月16日，《京都议定书》正式生效，水泥企业将面临增加环保方面的费用支出。水泥的大宗原燃料价格居高不下，新的成本上升因素增加，水泥企业的利润空间大幅压缩，被迫压缩产量。2005年第一季度，全行业累计亏损3.48亿元，到2005年4月底，水泥全行业仍然累计亏损7700万元。
    受市场环境的影响，今年第一季度，水泥板块20家上市公司中，亏损企业达11家之多，只有9家盈利，亏损比重达55%。在盈利的9家公司中，除四川双马（000935）实现净利润513.19万元、与去年同期相比有所增长外（2004年第一季度亏损，净利润为-704.895万元）外，其他盈利公司的盈利水平也大幅下降。亏损公司的增加和盈利公司盈利水平的大幅下降，造成水泥板块经营业绩大幅下降，整个水泥板块亏损14890万元，同比下降127.57%。
    进入5月份以来，水泥价格仍然维持在低位徘徊。目前已进入用电高峰，水泥主要原燃料成本仍处于高位运行，水泥企业的盈利空间非常有限。截至到2005年6月20日，20家水泥上市公司中就有7家发布了2005年上半年业绩预亏公告，其中，在2004年上半年盈利权重较大的海螺水泥（600585）、华新水泥（600801）、福建水泥（600802）等上市公司预告，预计2005年上半年净利润将比上年同期下降50%以上。结合目前的市场形势和企业的经营现状，预计2005年上半年水泥板块的整体业绩与去年同期相比将下降50%以上。（银河证券）